我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

閱讀本文，瞭解如何參與 Bybit Web3 質押。

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您的投資詳情，包括纍計總收益，也可在相應質押池頁麵上查看。

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如何參與 Bybit Web3 質押（分步）

非主流幣

加密貨幣

DeFi

隨著 DeFi 生態系統的擴張，對 Avalanche 的需求也在不斷增長。那麼，如何利用這個去中心化平台呢？ 立即學習。

隨著對加密貨幣的興趣不斷增加，我們爭先恐後地打造功能最豐富的區塊鏈。因此，過去幾年中齣現瞭一些令人印象深刻的平台。Avalanche Network（原生代幣：AVAX）就是其中之一。

Avalanche 是一個開源平台，麵嚮去中心化應用程序和

其開發者的目標是引領市場走嚮去中心化金融，並在該領域建立新的基礎。

Avalanche 網絡是如何開始的？ 您應該投資它嗎？ 下麵我們將詳細介紹 Avalanche 基金會和 AVAX。

是一個去中心化平台，支持任何人生産去中心化應用程序和多功能區塊鏈。

設計瞭該平台，旨在最大限度地減少一些“舊”區塊鏈的某些限製。

其中一些局限性包括中心化、可擴展性不足和交易速度慢。平台平台共識協議可提供高吞吐量、低延遲和抗攻擊能力，從而消除這些問題。

 於 2020 年 9 月上綫。兩個月前，其開發者成功地在原生代幣交易中籌集瞭 4，200 萬美元。所有 7，200 萬枚 Avalanche 代幣均在不到 

的時間內售罄。投資者來自全球 100 多個國傢。

因此，考慮到Avalanche在未來一年將成為一個熱門項目，對其

做齣瞭如此驚人的迴應。Ava Labs 總裁 John Wu 表示：“Avalanche 銷售的成功率和速度證明瞭我們項目的質量，及其對機構和去中心化金融的影響。”

許多以前的加密貨幣資産，特彆是

相比之下，Avalanche 擁有一個異構網絡，多個驗證器集和區塊鏈可在其中提供與

或比特幣相同的安全標準，但時間跨度更短。

Avalanche網絡旨在發揮華爾街的傳統作用，建立新的金融基礎，為用戶提供

Avalanche的原生代幣稱為AVAX。它透過質押保護 Avalanche 網絡。代幣持有者可以使用代幣支付手續費並進行

 AVAX 代幣，因為這些代幣不作為抵押品。因此，驗證者虧損的風險較低。AVAX的這一特殊功能使其與以太坊和其他加密貨幣平台有所不同。

此外，Avalanche 網絡鼓勵用戶參與，並在質押中融入可預測性。

AVAX 還用於支付網絡手續費。正如

，代幣不會提供給驗證者或礦工。相反，

，以確保整個生態系統受益，而不僅僅是少數玩傢。

創建瞭AVAX代幣Avalanche網絡和“Team Rocket”的新共識協議，旨在徹底改變傳統

協議和中本聰共識。康奈爾大學的教授 Emin Gün Sirer 與 Maofan “Ted” Yin 和 Kevin Sekniqi 兩個計算機科學博士一起成立瞭 Ava Labs。

Sirer 曾就讀普林斯頓大學，獲得奬學金。2000 年，他在普林斯頓大學獲得計算機科學與工程博士學位，並於明年成為康奈爾大學的助理專業人士。

他首次嘗試使用加密貨幣是在 2002 年至 2003 年，當時他與 Sangeeth Chandrakumar 和 Vivek Vishnumurthy 創建瞭點對點虛擬貨幣 Karma。Karma 在比特幣麵前成立六年，是首個采用 PoW 鑄造工藝的加密貨幣。

然而，與比特幣不同，Karma 並未將共識協議與新供應的鑄造相結閤。此外，Karma 在 9 月 11 日之後的不幸時刻上綫。資金匱乏，Karma 的點對點虛擬貨幣模式存在安全問題。

2017 年加密貨幣市場過熱前，Sirer 評估瞭以太坊和比特幣的去中心化。他在 2018 年記錄瞭自己的調查結果，並表示需要進一步研究纔能將共識協議去中心化。

上發錶論文後，Sirer 的下一步是創建 Avalanche，通常被稱為“區塊鏈 3.0”，因為它對前輩進行瞭改進。

Avalanche 的工作機製與之前的區塊鏈和其他類似平台不同。它有三種可互操作的區塊鏈：平台鏈、閤約鏈和交易鏈。

交易所鏈或 X-Chain 可幫助創建和交易新的加密貨幣資産。與此同時，C-Chain 是 Avalanche 以太坊虛擬機的實現，能夠創建智能閤約。最後，P 鏈會跟蹤和創建子網，並協調驗證者。

Snowman機製保護C鏈和P鏈，實現高吞吐量的智能閤約，而DAG優化的雪崩共識保護X鏈。Avalanche 共識協議可在幾秒鍾內完成交易。

由於Avalanche網絡的架構分為三個區塊鏈，因此該網絡在安全性、速度和靈活性方麵進行瞭優化。因此，它是一個強大的平台，可供企業和個人使用，開發人員可以靈活構建不同的應用程序。

AVAX 是 Avalanche 生態系統中的原生代幣，用於質押和支付網絡費用。Avalanche之所以如此獨特，是因為其能夠處理比許多其他區塊鏈更多的交易。事實上，它每秒可處理 

，而以太坊的 TPS 僅為 15 次，比特幣的 TPS 為 7 次。

此外，隻需三秒或更短的時間內即可完成交易。這使得它成為為去中心化應用程序帶來可擴展性的更優選擇。

除瞭比其他區塊鏈更具可擴展性外，Avalanche 還具有互操作性。

透過啓用子網之間或子網內的區塊鏈來促進通信，實現瞭這種互操作性。因此，這些可以是互補的，同時支持跨鏈價值轉移。

Avalanche也比其他僅允許一定數量驗證者的權益證明區塊鏈更具包容性。凡持有至少 2，000 AVAX 權益的用戶均可參與 Avalanche 網絡共識。

盡管 Avalanche 支持以太坊虛擬機，但生態系統並未使用與以太坊網絡相同的共識機製。

Avalanche 架構包括子網或子網。與以太坊 2.0 上的分片類似。您可以將子網視為默認區塊鏈的剋隆。子網是一組共同努力達成共識的驗證者。

在子網中，驗證者可能需要具備

網絡架構還支持私有子網，隻有預定義的驗證者纔能加入。因此，區塊鏈的內容僅對這些驗證者可見。私有子網非常適閤希望對其數據保密的組織。

用戶可根據自己的規格按需創建子網。如前所述，子網可在其擴展限製暫時用盡時啓動另一個子網，以滿足網絡需求，同時有效增加交易數量。

在 Avalanche 上創建子網的無限範圍顯示瞭如何解決傳統區塊鏈的可擴展性問題。所有子網必須是主網絡鏈及其自有區塊鏈的驗證者，每個子網必須是主網絡成員 （2，000 AVAX），纔能驗證主網絡。

下麵簡要介紹瞭 Avalanche 架構的運作原理：主網絡驗證瞭 Avalanche 上的內置區塊鏈。P-Chain 協調驗證者，創建子網並使用 Snowman 共識協議，從而在網絡上自動執行智能閤約。

在該協議中，X-Chain 創建資産、交換資産並使用 Avalanche 共識協議。C-Chain 負責執行 EVM 閤約，並使用 Snowman 共識協議。

Avalanche共識協議有三種機製，為網絡提供結構性支持。這些是非 BFT 協議 （Slush），逐步構建為 Snowflake 和 Snowball。這些協議是單法令共識協議，具有更高的穩健性，均基於基於多數的元穩定投票機製。

，“受八卦算法啓發，這個新傢族透過故意元穩定機製獲得安全。具體而言，系統透過隨機重復對網絡進行采樣並將正確的節點轉嚮相同的結果來運行。分析錶明，元穩定性是一種強大的非通用技術：它可以將大型網絡快速移動到不可逆狀態。然而，我們並不總能做到這一點。”

在八卦算法中，連接節點會隨機采樣，以接收信息。Avalanche共識協議從該算法中汲取靈感，對節點進行子采樣，以實現共識。

讓我們舉例說明一下這一點。假設有一個網絡，節點必須在 4 和 5 兩個數字之間進行選擇。該網絡中的一個節點將隨機選取多個節點，並要求其選擇一個數字。

所有所選節點都將發送迴所選編號的回覆。透過此回覆，最初提齣問題的節點將知道網絡傾嚮於哪個數字。

隨後，所有網絡內節點都將經過這一過程，以便在網絡中達成共識。如果第一輪投票中兩種期權之間存在關聯，則網絡將進行第二輪投票，其中關聯的可能性會更低。

隨著每一輪投票的進行，概率會不斷降低。該網絡的這一功能稱為

，這意味著該網絡最終將實現單一選擇。

在網絡中達成共識的全部目的是確保節點彼此一緻，並且沒有“綁定”。

隨著每一輪投票的結束，網絡開始更快地確定最終數字。所有節點達成共識後，網絡將達到最終結果。在Avalanche，這種情況在幾秒鍾內就會發生。

。就在幾個月後，開發者推齣瞭名為 Avalanche Bridge 的代幣，使交易費用降低瞭五倍，提高瞭跨鏈互操作性。

據開發者介紹，Avalanche Bridge 旨在：

熱錢包和瀏覽器擴展程序，用戶可無縫安全地駕馭 Avalanche 生態系統。Core 不僅僅是一個錢包，更是一個集 Avalanche App、Subnet、網橋和 NFT 於一體的一站式操作系統。

Core迎來瞭比特幣社區的新用戶，他們現在可以在Avalanche的DeFi生態系統中部署BTC。未來，Core 將連接用戶至 Avalanche Subnet、以太坊和其他區塊鏈網絡。上個月，Avalanche 大橋已將價值

的比特幣與 Avalanche 原生橋接。

Core 重點介紹瞭以下幾項關鍵功能：

使用與 Avalanche Bridge 相同的技術橋接原生比特幣。

直接從 Core 兌換 AVAX 代幣，由 ParaSwap 提供支持。

隻需點擊幾下，即可直接使用 Core，由 MoonPay 提供支持。

無需手動添加代幣地址或切換網絡，即可在同一顯示屏中查看所有資産。

一站式管理和顯示所有心儀的 NFT。

原生支持子網，包括 DFK 和 Swimmer，即將提供動態支持。

創建聯繋人以保存常用和可信地址。

使用相同的恢復短語（類似於 MetaMask）創建和管理多個地址。

Avalanche （AVAX）：DeFi 創新共識協議

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