加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

Bybit Learn

非主流幣

以太坊殺手是一種區塊鏈，可解決以太坊麵臨的已知挑戰，並試圖最終在加密貨幣市場中取代以太坊。點擊此處閱讀詳情。

多年來一直在顛覆金融世界，其應用範圍廣泛到會計、審計、點對點交易、

等領域。這些和其他用途透過區塊鏈處理的安全和私人交易得到支持，但這些區塊鏈以大膽的方式有所不同。

是最知名和最成熟的區塊鏈之一，但以太坊的統治正在受到其他人的挑戰，他們被吹捧為“以太坊殺手”。

以太坊是目前使用的領先區塊鏈之一，通常僅將

。它使用開源軟件，是一個去中心化區塊鏈，支持

以太坊區塊鏈是 Vitalik Buterin 的心血結晶。2015 年 7 月上綫。目前，它擁有超過 11，900 個活動節點。最近，以太坊完成瞭從工作量證明 （

。閤並成功地將區塊鏈的能耗降低瞭

以太坊代幣 （ETH） 的最大供應量不受限製。截至 2023 年 4 月 4 日，ETH 價值為 $1，812.99，市值為 $2，186 億美元。以太坊的一些缺點是交易處理速度慢，

高。然而，它在安全方麵錶現優異。

，是以太坊的替代品。要成為以太坊殺手，區塊鏈必須專門解決以太坊的已知挑戰，最終在加密貨幣市場中取代以太坊。

以太坊開發團隊正在嘗試透過一係列升級來剋服以太坊的缺點。然而，這些升級進展緩慢，因此ETH殺手正在利用漫長的時間錶，並在加密貨幣市場中占據領先地位。大多數 ETH 殺手都能縮短交易處理時間，降低手續費。

然而，ETH殺手在其特性和功能上是獨一無二的。雖然ETH殺手一開始往往受到充分的關注，但尚未成功地試圖破壞以太坊生態系統。

 ） 生態系統，通常被設計為 Layer 1 平台，但某些 

也可以被視為 ETH 殺手。雖然它們與以太坊生態系統有一些相似之處，但它們也具有突齣的特徵和特點，使其具有優於以太坊的戰略優勢。如今，許多頂級 ETH 殺手已經活躍多年，並且相對受歡迎，但有一天是否會取代以太坊區塊鏈還有待觀察。

 作為以太坊的替代品推齣時，由於其

共識機製，它以更高的效率脫穎而齣。這與 PoS 協議類似，但它使用時間戳來加快處理速度。事實上，它每秒能夠處理 4，000 多筆交易。根據 Etherscan 的數據，以太坊每秒隻能處理 13.2 次交易 （

）。Solana 的手續費也遠低於以太坊。 

目前，Solana 主要用於 NFT 和遊戲。事實上，它排在第二位，NFT 銷售額為 446 萬美元，比以太坊低 4 倍多。截至 2023 年 4 月 4 日，SOL 的當前市值為 79.5 億美元。Solana 近期因 

而遭受瞭巨大損失，但其基本實力仍保持不變。展望未來，Solana 將著眼於推齣 

它使用PoS協議。在 1，000 TPS 的速度下，Polkadot 的速度並不快於 Solana。然而，實際速度超過瞭以太坊。Polkadot 采用異構多鏈架構，使多條鏈能夠存在於一條中繼鏈上。該架構增強瞭區塊鏈的安全性，增強瞭可擴展性。此外，開發者還可以創建屬於自己的區塊鏈的副鏈。截至 2023 年 4 月 4 日，DOT 市值達到 78.3 億美元。

 於 2017 年上綫，是一款采用以太坊區塊鏈的 Layer 2 解決方案。然而，其平台為用戶提供瞭更高的可擴展性、靈活性和更低的手續費。用戶還可以擁有自己的區塊鏈，同時提供以太坊的安全性和其他優勢。此外，Polygon 還促進瞭包括以太坊在內的各種區塊鏈之間的通信。截至 2023 年 4 月 4 日，MATIC 的市值為 100 億美元。

 機製，使其能夠處理比以太坊區塊鏈更多的交易。此外，Cardano 還支持智能閤約功能和 DeFi 項目。 

Cardano區塊鏈於2017年上綫，得益於其2021年的Alonzo升級以及隨後的2022年

升級。之前的升級有助於改進編程，使 Cardano 區塊鏈更適閤 NFT 和智能閤約項目，而後者的升級則使 Cardano 變得更加穩健和可擴展，從而改善區塊鏈的整體功能。Cardano 還在升級後使用同行評審系統進行質量控制。截至 2023 年 4 月 4 日，該區塊鏈的執行速度高達 250 TPS，市值為 136.9 億美元。

是PoS以太坊的又一殺手。它將三個可互操作的區塊鏈獨特地集成在一起，使其具有比以太坊區塊鏈和其他ETH殺手更大的可擴展性。目前（截至 2023 年 4 月 4 日）市值為 56 億美元。 

 於 2017 年上綫，與智能閤約和去中心化應用程序 （

。用戶友好型設計讓開發者能夠創建和擴展項目，而無需豐富的編碼和技術專業知識。開發者可免費使用多種工具。 

：// 無手續費，半秒區塊時間。該區塊鏈使用專門的軟件，使其具有適應性、可擴展性和快速性。除瞭軟件外，

） 機製。該平台為使用新鑄造代幣的驗證者提供瞭一種奬勵機製，支持去中心化治理。截至 2023 年 4 月 4 日，EOS 代幣的市值為 13 億美元。

機製，使其與以太坊區塊鏈區區分開來。此外，它由用戶自治，在決定未來進行哪些升級時，用戶將掌舵。Tezos 還支持 DeFi 和 NFT 項目。 

近年來，其效用在藝術、遊戲、音樂和時尚領域取得瞭顯著成果。此外，該區塊鏈因其增強的安全性而受到開發者的廣泛認可。Tezos 在社區治理下運作，因此嚮代幣持有者授予投票權。截至 2023 年 4 月 4 日，市值為 10.4 億美元。

） 網絡，與其他 ETH 殺手不同。DAG 是以太坊使用的 PoS 機製的一大優勢，其效率更高，手續費更低，可擴展性更高。其他 DeFi 項目可在此 Layer 1 平台構建。截至 2023 年 4 月 4 日，FTM 市值達到 12.4 億美元。

是一個開源網絡，專門用於存儲、創建和發送各種數字貨幣。它使用數字賬本來支持小額支付、全球支付和資産交易。其賬本每 5 秒或更短時間更新一次。Stellar 可處理 200 TPS。與以太坊相比，Stellar 使用的

 （FBA） 協議支持更便宜、更快捷、更節能的交易。截至 2023 年 4 月 4 日，XLM 的市值為 28.3 億美元。

技術而聞名，使 ETH 代幣持有者能夠在以太坊鏈和 NEAR 鏈上運行。NEAR Protocol 是一個以智能閤約為中心的開源 PoS 項目。與以太坊相比，NEAR 的手續費降低瞭 10 倍。該平台因其對社區的承諾以及創建更多開發者應用程序而脫穎而齣。截至 2023 年 4 月 4 日，NEAR 的市值達到 17 億美元。

如今，ETH 凶手眾多。每個人都試圖成為以太坊的更好替代品。雖然其他區塊鏈在以太坊之外占據瞭相當大的加密貨幣市場份額，但與其他任何單一平台相比，以太坊仍然持有大量的區塊鏈份額。 

與以太坊一樣，ETH 殺手也計畫進行升級，進一步提升其吸引力。這些升級可能會引起以太坊的更多關注，而其他 ETH 殺手可能會在現場進一步打破市場份額。考慮到這一點，任何一個區塊鏈都與以太坊一樣具有主導地位，這可能會變得越來越具有挑戰性。可以閤理推測，可能會繼續有多個 DeFi 和 NFT 區塊鏈，每個區塊鏈都具有突齣的特點和優勢。

盡管到目前為止，以太坊一直保持著與其他區塊鏈相比的優勢，但加密貨幣市場的競爭對其産生瞭負麵影響。截至 2020 年 8 月，以太坊以 94.9% 的活動占據 DeFi 領域的主導地位。截至 2021 年 5 月，這一比例已大幅下降至 64% 左右。

ETH殺手目前比以太坊具有戰略優勢，例如可擴展性更高，交易速度更快，成本更低。在這些問題透過以太坊升級得到解決之前，ETH殺手可能會繼續獲得更大的市場份額。即使以太坊的升級與這些關鍵領域的ETH殺手持平，但目前尚不清楚以太坊能否將其市場份額提升到之前的水平。

然而，以太坊在關鍵領域確實優於以太坊殺手：雖然 ETH 殺手將上述因素放在安全和去中心化之上，實現瞭卓越的可擴展性和速度，但其結果卻是安全性和性能受到瞭影響。最終，能夠正確解決所有問題的區塊鏈網絡可能會躋身榜首。

近年來，ETH 殺手因各種優勢而受到廣泛關注，因此有可能去質押以太坊。然而，與此同時，即使是以太坊凶手也有自己的垮颱。任何特定區塊鏈都不大可能消耗以太坊曾經占據的絕大部分市場份額。考慮到這一點，ETH 殺手隻需為開發者和用戶提供更多選擇。

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