我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

12 月的年終期權到期導致意外下跌，因爲已實現波動率跌至當月最低水平。永續掉期未平倉利息保持穩定，表明這些市場並未大量用於對衝到期期權，可能導致波動性減弱。 

雖然比特幣 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平倉權益大部分到期尚未再投資，但看漲期權和看跌期權的餘額保持不變。值得注意的是，與 BTC 相比，ETH 期權的隱含波動性更高，尤其是到期時間更短，導致 ETH 的期限結構持平，而 BTC 的期權敞口更低。

在永續市場中，低波動性和最低現貨波動率導致幾乎所有代幣的資金率反映整個假期期間更廣泛的市場情緒。在期權方面，BTC 的期限結構明顯低於 ETH，且陡峭程度更高，已實現波動率現已低於隱含波動率水平，凸顯了市場動態的有趣變化。

年終期權到期時未平倉利息穩定

儘管 BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息尚未恢復至 2024 年 12 月初的高點，但在整個重大的年終期權到期事件中，BTC 和 ETH 永續掉期的未平倉利息仍保持穩健。這表明，這些市場並未大量用於

，這可能會導致在此期間出現波動。相反，冬季假日期間交易量大幅下降，同時已實現波動率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期權曲線在看跌平價期間保持平穩

12 月底期權的到期並未觸發預期的波動性飆升；相反，實際波動性已飆升至近期範圍的下限。與近期行爲和 ETH 相比，隱含波動率的期限結構仍然陡峭，長期隱含波動率約爲 57%，1 週的現貨期權交易價格低約 5 個百分點。大部分到期未平倉利息尚未推入新倉位，看跌期權和看漲期權之間保持中立平衡。因此，BTC 的期權市場定位相對中立，缺乏 2024 年 12 月初的槓桿。

12 月下旬已實現波動率的飆升並未延續到新的一年，ETH 的現貨價格目前波動率低於短期隱含波動率。有趣的是，隱含波動率期限結構在過去一週經歷了陡峭和重新扁平化，這與 BTC 略陡峭的情況形成鮮明對比。這表明，ETH 的期權市場預計現貨價格波動將出現較高的短期波動。 

儘管 2024 年 12 月底期權未平倉利息大幅到期，並未導致後期到期，但看漲期權繼續佔據市場主導地位，並在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期權繼續看漲看跌平價，預計短期波動率會降低

FLock 是一個去中心化平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改變無數行業，但其發展通常會引發隱私、控制和包容性問題。

是一個獨特的去中心化平台，使 AI 訓練、微調和推理民主化。FLock 採用區塊鏈基礎架構，確保透明度、安全性和社區驅動型決策，爲符合既定社會價值的 AI 模型鋪平道路。

在本文中，我們將探討 FLock 如何去中心化 AI 訓練、其主要功能及其對開發者、社區和用戶的潛在影響。

平台，徹底改變了 AI 模型的開發、訓練和部署方式。FLock 利用區塊鏈技術和一種稱爲聯合學習的新方法

，解決了 AI 開發中的關鍵問題，例如集中控制、缺乏透明度和隱私問題。

FLock 的核心使命是讓社區直接參與 AI 模型的創建和優化，實現 AI 民主化。透過聯合學習，FLock 跨多個去中心化設備或服務器訓練 AI 模型。該方法可確保數據保持本地化，無需進行原始數據交換，同時仍支持穩健的模型訓練。透過去中心化培訓流程，FLock 不僅保護個人隱私，還打造了一個更具包容性的生態系統，讓多元化貢獻者能夠相互協作。

FLock的獨特之處在於其區塊鏈技術的整合

這樣可以確保所有貢獻，無論是數據、計算能力還是反饋，都能透明地記錄並得到公平的獎勵。區塊鏈技術的不可變賬本增強了參與者的信任，並保護了流程免受操縱。此外，該平台的鏈上激勵機制鼓勵廣大貢獻者參與，確保獎勵公平分配。

最終，FLock 使社區能夠根據自己的特定需求開發定製 AI 模型。透過去中心化流程，優先考慮透明度和協作，FLock 打破了大型企業的壟斷地位，打造了一個符合公共道德和社會價值觀的 AI 生態系統。

，後者是牛津大學的校友，在AI和區塊鏈技術方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，擁有令人印象深刻的職業軌跡，曾擔任加拿大皇家銀行 AI 總監和倫敦帝國學院 AI 研究員。他對 FLock 的願景源於對 AI 開發技術和道德挑戰的深刻理解。

創始團隊還包括其他牛津校友，在 AI 研究和加密貨幣行業積累了十多年的豐富經驗。該團隊將學術卓越與實踐專業知識相結合，助力 FLock 引領去中心化 AI 運動。

FLock 在兩輪融資中成功籌集了 1，100 萬美元資金，反映了投資者對其願景的強烈信心。2024 年 5 月，FLock 獲得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牽頭的 600 萬美元種子輪，另外還有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

隨後，2024 年 12 月，FLock 宣佈由 DCG 主導的 300 萬美元成功融資輪次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。這些投資正在推動平台的測試網和聯合學習客戶端的增強，加速 FLock 實現安全協作 AI 開發的使命。

憑藉這筆資金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多個節點，FLock 正在迅速擴大其對去中心化 AI 訓練的影響。

FLock AI 透過其去中心化訓練框架徹底改變了 AI 的發展。透過這種方法，參與者無需分享自己的個人數據，即可參與 AI 模型培訓。相反，模型使用聯合學習在本地跨設備進行訓練，確保數據保留在所有者手中，同時仍然提高模型的整體準確性。 

FLock 的獎勵體系旨在激勵用戶積極參與。提供數據、計算能力和/或反饋的貢獻者將獲得 FLOCK 代幣補償，確保獎勵公平分配。 

FLock 透過強大的治理框架爲社區賦能。關於 AI 模型開發、部署和道德考量的決策由社區決定，確保與既定的社會價值觀保持一致。透過基於區塊鏈的投票機制，貢獻者可以影響 AI 項目的方向，促進透明度和公衆問責制。 

FLock 的模塊化架構使貢獻者能夠參與 AI 模型開發的特定方面。無論是提供原始數據還是計算能力，還是優化算法，該平台都能實現協作和可擴展的開發流程。 

FLock 理念的核心在於對隱私和安全的承諾。平台利用區塊鏈技術， 平台 確保 AI 開發過程不受單個實體的控制。數據仍爲本地數據，並受到加密措施的保護，而區塊鏈的不變性確保了每筆交易和模型更新的透明度。 

區塊鏈層是 FLock 激勵和安全機制的基礎。

AI 層利用集中式和聯合式方法，促進模型訓練、優化和部署。

下面我們來瞭解一下 FLOCK 代幣的供需情況。

FLock 在團隊/投資者 （33.3%） 和社區 （66.7%） 之間採用 1：2 比例模型，優先考慮社區驅動的增長和生態系統擴張。大部分代幣用於激勵用戶參與和長期生態系統成功。

FLock 旨在透過去中心化培訓流程，確保透明度、隱私性和包容性，來改善 AI 發展的未來。透過利用區塊鏈和聯合學習，FLock 使社區能夠在不影響隱私的前提下爲 AI 創作做出貢獻。其創新的獎勵體系和社區驅動的治理，促進了公平協作的生態系統。 

憑藉強大的支持和不斷增長的貢獻者網絡，FLock 將自己定位爲去中心化 AI 領域的領導者，爲傳統 AI 開發模式提供了一種更符合道德、更安全的替代方案。隨着規模不斷擴大，FLock 將改變 AI 模型的構建和部署方式。

，瓜分 1，000 萬 FLOCK 獎池。欲瞭解詳情，請立即訪問 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培訓

在本教程中，我們將探討如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街機的一系列任務。

任務 1：註冊 Network3 賬戶並連接 Bybit Wallet 

任務。點擊任務，Galxe 將要求您跳轉至 Network3 報名頁面。

：使用郵箱註冊 Network3 賬戶。如果您有推薦碼，您可以註明

任務 2：下載 Network3 App，運行節點一小時

，選擇操作系統下載 Network3 App。

或 powerbutton，具體取決於您使用的操作系統。爲了便於參考，我們使用了 macOS 和 iOS 作爲示例。

：繼續運行節點，直到計時器達到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街機的 Network3 任務 Web3 

Bybit 爲全球大學生推出了 Bybit 默克創意挑戰賽，提供 $50，000 USDT 獎池。

每日表現最佳者 — Ripple （XRP）

週四標普 500 指數下跌 0.22%，連續第 5 次下跌，投資者關注週五的經濟動態。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體表現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分別上漲了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表現最爲出色，在開盤利息上漲和市場情緒樂觀的推動下，XRP 價格上漲了 1.9%。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上線，是一家區塊鏈技術公司，致力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。XRP價格飆升，原因是未平倉利息上漲、XRP重大轉移以及市場情緒與特朗普的就職典禮有關。看漲勢頭受到空頭強平的支撐，關鍵阻力位值得關注，進一步推動價格走勢。

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賽，提供 $50，000 USDT 獎池。參賽者可設計 Bybit 獨家商品，參賽作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。獲獎者將於 2025 年 2 月 1 日公佈，分爲 4 大類別。

昨日，比特幣現貨 ETF 的總流入量爲 8，480 萬美元，其中非 GBTC 基金的流入量爲 1.079 億美元，部分被 GBTC 的 2，310 萬美元流出所抵消。

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，爲使用 Mango 錢包完成兌換和橋接等任務的參與者提供空投服務。透過任務賺取的積分將決定空投獎勵。透過 Mango 錢包加入，然後按照測試網儀表板上的步驟操作。

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Bybit 面向全球大學生推出 $50，000 默希設計挑戰賽

非主流幣

加密貨幣

Impermax 是一個值得關注的自動加密貨幣藉貸平台，可有效利用您的資産實現高收益。

 並未完全接管金融領域，也顯然引發瞭一場不即將停止的轟動。

一直是最成功的功能之一。數十億美元鎖定在跨協議的流動性池中，這一數字僅在不久的將來纔會增加。最新動態旨在利用用戶在流動性資金池中的倉位，最大限度地提高用戶的收益。Impermax 是這一基於 

的全新藉貸領域的先驅協議之一。

在本文中，我們將研究 Impermax 協議，並學習如何利用其提供的功能實現收益最大化。

Impermax 於 2018 年上綫，是一個自動加密貨幣藉貸平台，跨鏈、無許可和去中心化。為 

等去中心化交易所的用戶提供服務，有助於在孤立的藉貸資金池中進行藉貸。 

與其他流動性資金池類型一樣，這些藉貸資金池包含兩種不同的代幣，可透過 Impermax 資金池的藉貸來利用。Impermax 使用一種稱為

耕作的功能，藉方可以使用當前 LP 代幣作為抵押品，獲得貸款來提高其在農場中的倉位。這樣，他們就可以透過抵押代幣和藉入資金賺取收益。 

現在，您可以詢問：如果出借人陷入永

，該怎麼辦？ 彆擔心，Impermax 設計瞭一個系統，將這一潛在問題納入考量。用戶不會將資金存入 

 閤約，因此無法避免永續虧損的風險；相反，資金會用於杠杆，因為它們藉給其他農民。收益農民麵臨永續虧損的風險，而貸方則安全無虞。最近推齣的收益耕作版本被稱為

IMX 是一種多鏈代幣，是 Impermax 協議的治理代幣。其總鎖定價值 （

） 起步價為 800 萬美元，現已增長至約 4，000 萬美元。隨著市場越來越受歡迎，市場仍在穩步增長，其目標是達到十億美元的估值。 

上綫時，共有 1，400 萬枚 IMX 代幣

至約 35，000 名 Uniswap v2 流動性提供商。

後，第二輪 500，000 IMX 空投給早期支持者，以及在 2021 年 4 月 29 日上綫前使用其網絡的用戶。 

。對於藉貸、藉貸或還款等每筆交易，都將以 IMX 收取手續費。這對於 Impermax 網絡的未來發展至關重要。

用戶將代幣存入資金池時，即成為流動性提供商，以維護代幣的安全性。每個流動性提供商 （LP） 都會獲得一個代幣，用於證明他們嚮資金池提供瞭多少資金。 

Impermax 使用這些代幣作為發放貸款的抵押品，而這反過來又必須重新投資到流動性對中

為瞭更好地瞭解 Impermax 的運作方式，我們來看一個假設場景：

使用 Impermax，Uniswap 上的流動性提供商 （LP） 可以使用流動性資金池代幣作為抵押品，獲得更多貸款。過去，隻有當 LP 希望將其資金從資金池中移除時，這些代幣纔具有相關性。然而，使用 Impermax 時，這些代幣可用作抵押品來獲得貸款。

Impermax 僅支持藉方流動性資金池代幣上同一資金池的藉貸。這意味著貸款由資産支持，並消除瞭強平風險。例如，如果有人希望使用 ETH/DAI 代幣獲得藉貸，則隻能獲得 Ether 或 

為什麼您需要與流動性資金池中相同的代幣，而不僅僅是獲得其他代幣？ 答案很簡單：Impermax 的主要目的是提高收益。因此，藉貸的目的是讓您重新投資代幣，將同一流動性對的收益翻倍。根據您願意承擔的風險，您還可以選擇所需的杠杆類型。由於如果齣現重大價格變動，您的代幣可能會被清算，因此請務必謹慎考慮所需的

該協議的主要特點之一是，貸方透過算法支持的還款流程將永續損失的風險轉移給藉方，從而從中受益。無論貸方是否參與資金池，其投資價值保持不變。

代幣名稱和代幣：Impermax （IMX）

以太坊閤約地址：0x7b35ce522cb72e4077baeb96cb923a5529764a00

Avalanche 閤約地址：0xeA6887e4a9CdA1B77E70129E5Fba830CdB5cdDef

Arbitrum 閤約地址：0x9c67eE39e3C4954396b9142010653F17257dd39C

Polygon 閤約地址：0x60bB3D364B765C497C8cE50AE0Ae3f0882c5bD05

IMX 每日交易量可觀。過去一週，平均交易量約為每天 50，000。

Impermax （IMX） 是否是一項不錯的投資？

Impermax 因其提供的功能和解決的問題而被歸類為一項不錯的投資。它有助於緩解的一個關鍵問題是永續虧損。永續虧損的風險在一定程度上始終存在，唯一明確的解決方案是完全遠離流動性資金池。然而，在放款人降低風險的情況下，間接形式的收益耕作並不壞。

作為無許可藉貸市場，沒有中央機構來衡量您的藉貸和您希望用作抵押品的 LP 代幣。沒有人會決定您的投資選擇是否閤理；因此，藉方的藉貸方式可能更加“自由”或不受限製。 

會帶來一些好處。為瞭網絡安全，避免不良貸款的規則 - 用戶必須利用其 LP 代幣對中的資産 - 也可能是一個很好的規則。不鼓勵用戶做齣糟糕的投資選擇，同時保持網絡的完整性。因此，如果您的 LP 代幣用於 ETH/DAI 交易對，則隻能藉入 ETH 或 DAI。您無法藉入資金，也無法在投機性和高度波動性選擇中冒險，例如

 作為首個 AMM 是一個不錯的選擇，因為它展示瞭 LP 代幣的創新抵押模型。因此，我們透過一種解決方案解決瞭過度抵押和缺乏宣傳這兩個問題。

由於 IMX 是一種多鏈代幣，因此您可以使用 AMM 在 Uniswap 和 

等不同去中心化平台上購買。部分中心化交易所也支持該功能。但是，在中心交易所購買 IMX 之前，請先查看交易量和可用用戶數量。這有助於您按需賣齣代幣，同時降低流動性不足的風險。 

DeFi 行業充滿活力、復雜和復雜，新産品似乎每隔一天都會上綫。Impermax協議證明瞭這一點。事實上，目前傳統金融領域尚未齣現這種情況是一個謎。利用基於多鏈概念的理念，以太坊網絡擁堵是不可逾越的，買賣也很簡單。雖然流動性資金池杠杆領域目前尚未有太多參與者，但 Impermax 需要堅持不懈，繼續全力避免被競爭對手所淘汰。

Impermax （IMX）：立即將 AMM 收益翻倍

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