我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量産生的交易信號，以及期貨、期權和永續閤約。

SEC 主席 Gary Gensler 於 2025 年 1 月 20 日宣布離職，ETH 錶現優異，錶明對 ETH 永續的開放興趣不斷增加。這種積極勢頭延伸至之前由 SEC 審查的幾種大盤山寨幣，如多頭持倉資金率看漲所示。

ETH 未平倉利息增長，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布離職後，ETH 的錶現優於 BTC，這一點在永續掉期市場中得到瞭證明。BTC 未平倉利息較上週高點有所下降，而 ETH 閤約有所增加。此外，盡管本週交易量整體有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中的占比仍高於過去 6 個月的大部分。BTC 未平倉利息逐漸下降，交易活動未飆升，錶明策略性重新定位，而非強平浪潮。

BTC 期權麯綫反轉隨著價格迴撤而加深

現貨 BTC 價格從 $100，000 目標迴落，導致 ATM 波動期結構持平，空頭期權跌至 60% 以下。

這種趨勢延續瞭自 2024 年 11 月 5 日美國大選以來觀察到的期限結構反轉與 BTC 現貨價格迴報之間的相關性。

前端波動率的下降與已實現波動率的下降一緻。雖然對短期期權的需求有所放緩，但看漲期權或看跌期權的未平倉利息並未發生明顯變化。相反，他們的增長在本週開始時停滯不前。

ETH 期權市場情緒似乎比 BTC 在近期大選後反彈勢頭下降期間更為樂觀。看漲期權在交易量和未平倉利息方麵均處於領先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2024 年 11 月 27 日）：長期閤約中 ETH 與 BTC 交易平台的抗衡信號

NULS 高度可定製的區塊鏈基礎架構透過提供模塊化架構和跨鏈技術等功能吸引開發者。

項目時，首先要問的問題之一是：“我們應該建立哪個鏈？” 支持 

在系統的速度、可靠性和靈活性方麵有著巨大的差異。雖然以太坊的區塊鏈是開發者的熱門選擇，但也有一些較小的鏈提供瞭更適閤開發者的環境。NULS 創建瞭一個便捷且可自定義的區塊鏈，專為開發者而設計。下麵介紹瞭 NULS 和 NULS 代幣。

是一個高度可定製的區塊鏈基礎設施。提供模塊化架構、跨鏈技術和高速等功能，吸引開發者紛至遝來。為瞭盡可能輕鬆地在 NULS 上進行開發，區塊鏈提供瞭一個有用的界麵和各種工具。

Wang 曾與重慶電視與科學教育頻道閤作。為瞭實現夢想，Wang 與銀行軟件領域的軟件開發人員 Jason Zhang 和區塊鏈開發愛好者 Reaper Ran 閤作。

該團隊於 2017 年正式成立瞭自己的公司。NULS 團隊在創建系統背後的技術後決定聘請 Liesa Huang 擔任 CEO。2018 年，隨著黃仁勛處理業務方麵的事務，NULS 主網和代幣正式上綫。 

NULS 的使命是為開發者創建區塊鏈。隨著 Web3 行業的興起，NULS 團隊注意到，許多區塊鏈都是針對投資而非開發而設計的。他們希望創建一個系統，該系統首先用於運行其他項目。最終，NULS旨在成為企業希望創建Web3項目時所依賴的區塊鏈生態系統，例如區塊鏈支持的奬勵系統或基於區塊鏈的遊戲。為實現這一目標，NULS 專注於提供其他鏈上無法實現的許多開發者友好功能，包括：

NULS區塊鏈從其信用證明（PoC）共識機製開始

特定金額，而是使用大量一次性資金。

 驗證者需要質押大量 NULS 代幣，隻要正確運行系統，系統就會在驗證期結束時收到這些代幣。但是，如果驗證者犯錯或計算能力不足，則會收到黃卡和/或紅卡。收到過多卡片的用戶將凍結資産。

然後，NULS 使用這一底層系統來設計一組復雜的模塊。生態系統以多條鏈的形式運行，每條鏈都處理自己的服務。NULS 包括智能閤約虛擬機、跨鏈連接鏈、共識模塊等。這種模塊化設計使開發人員能夠使用和支付實際需要的服務。 

NULS 平台功能豐富，可幫助開發者設計激動人心的項目。以下是您在使用 NULS 時會遇到的一些關鍵工具。 

NULS ChainBox 是生態系統的主要開發界麵。它包括六個獨立的模塊，用於分類賬、賬戶、交易、區塊、共識和網絡。由於簡單的界麵指導用戶完成每一步，並提供運行程序的預製腳本，因此開發人員無需任何區塊鏈經驗即可使用 ChainBox。

SCO 平台讓 NULS 社區成員能夠輕鬆支持基於 NULS 的項目。任何在 NULS 鏈上進行開發的用戶都可以設置自己的質押系統。質押者以項目代幣的形式獲得奬勵，而開發團隊則透過幫助運行 NULS 項目獲得 NULS。

 以太坊鏈運行，以更優的性能和更低的礦工費擴展網絡。ENULS 的 NULS 開發者可連接多個區塊鏈網絡，並在以太坊、BNB 鏈、樂觀主義和其他區塊鏈之間劃轉數字資産。

風格，方便用戶使用。同時提供直接連接 NULS 的桌麵錢包和多鏈錢包。該平台還與許多第三方錢包兼容，甚至確保瞭人們可以透過它們質押NULS。

如果您想支持 NULS 區塊鏈並幫助其成為區塊鏈領域的重要組成部分，那麼質押就是一個好主意。暫時鎖定您的代幣有助於運行 NULS 共識機製，還可賺取質押奬勵。這是從 NULS 代幣中獲得被動收益的簡單方法。

過去七年來，NULS 一直在改進和完善其技術，以滿足市場趨勢。該公司最初采用簡單的區塊鏈，但後來逐漸增加瞭更多功能，如 

開發。2024 年的 NULS 計畫主要側重於優化。例如，該公司希望微調和改進其公共服務 API、自動做市商協議及其文檔記錄流程。

還包括更多 NULS 社區發展計畫。每個季度，公司希望支持開發 10 個可在 NULS 上運行的新項目。到 2025 年，NULS 希望將各種依賴 NULS 區塊鏈的

 （DeFi） 和 GameFi 應用程序納入其中。

NULS 是整個 NULS 生態系統的原生代幣。除瞭用於管理區塊鏈的共識機製外，NULS 還用於社區治理和交易費用。每個 NULS 代幣可拆分為 1 億個較小的代幣，稱為 NA。NULS 最初供應的 1 億枚代幣已發放至以下四個獨立群組：

與許多其他加密貨幣初創公司一樣，NULS代幣在空投後不久價格大幅上漲。2018年，該幣達到瞭8.53美元的曆史新高，此後逐漸跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 價格從 $0.20 跌至 $0.89，隨後又跌迴 $0.30。當前價格為 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多數人認為 NULS 代幣在 2024 年底有望實現適度的正增長。

，定價數據也支持這一前景。CoinCodex的分析顯示，到2025年底，NULS的價格將至少上漲至

。NULS代幣價格通常與NULS生態系統的新聞密切相關，因此在NULS上推齣的每個新項目和NULS區塊鏈上發布的每個新功能都可能導致價格飆升。

想要交易 NULS 代幣？ Bybit 現提供 NULSUSDT 永續閤約。首先，您需要創建一個 Bybit 賬戶，然後使用加密貨幣為其儲值，然後前往 

NULS 為投資者提供瞭許多獨特的機會。如果您是耐心投資者，喜歡持有代幣多年，並在市場行情突然改善時進行賣齣，那麼代幣就是不錯的選擇。除瞭長期增長外，這款代幣還經曆瞭一些短期波動，如果 NULS 持有者能夠正確計時市場，可能會帶來收益。

 這可能不足以成為投資組閤中的主要代幣，市場行情將對您的潛在收益産生重大影響。有瞭這種代幣，在做齣最終決定之前，必須進行大量

並遵循標準的風險管理最佳實踐。

NULS區塊鏈是專業鏈如何改善web3空間的一個很好的例子。NULS 專注於麵嚮開發者的區塊鏈解決方案，支持開發新的 DApp 和其他 Web3 項目。多年來，該區塊鏈在跟蹤市場趨勢和為用戶提供持續維護方麵也做得很好。如果您正在尋找可靠的加密貨幣公司，

中級

NULS （NULS）：麵嚮開發者的高效區塊鏈解決方案

SOS Ltd. 已宣布計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。

每日錶現最佳者 — 以太坊名稱服務 （ENS）

標普 500 指數因投資者獲利而下跌 0.4%。科技股導致下跌，通脹數據顯示美聯儲目標進展有限。12 月，市場暫無美聯儲加息的幾率高達 34%。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭6.20%和9.42%。

如今，ENS 錶現最為齣色，在 Namechain 宣布實現簡化無氣注冊並加快交易速度的願景後，ENS 飆升瞭 45.0%。

以太坊名稱服務 （ENS） 於 2017 年 5 月上綫，是以太坊上基於區塊鏈的域名系統，將復雜的地址轉換為類似於 DNS 的簡單名稱。安全、去中心化，由代幣持有者管理。 

於簡化注冊流程，實現關鍵目標：無需連接 Namechain 即可從任何 L2 進行姓名注冊，完成無氣 ETH 支付，在單筆交易中完成注冊，並將等待時間從 60 秒縮短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永續和 ENS/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

計畫投資高達 5，000 萬美元的比特幣 （BTC），強調其緻力於擴大區塊鏈和加密貨幣投資。隨著比特幣價格達到曆史新高，SOS 的目標是利用有利的市場行情，包括改進美國法規和不斷增長的機構利益。公司將采用多種定量交易策略來管理本次投資並優化收益。SOS認為，比特幣將作為全球戰略儲備資産發揮重要作用，提高其在數字資産領域的長期競爭力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，總流入量為 1.03 億美元，其中 GBTC 為 0 美元，非 GBTC 來源為 1.03 億美元。

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SOS Ltd. 宣布投資 5，000 萬美元用於拓展數字資産策略

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非主流幣

僅在去年，加密貨幣投資者就通過各種宣傳其垃圾幣的專案在退出騙子手中損失了近 1 億美元。 在最近的 2020-2021 年牛市期間和之後，加密貨幣市場已經成熟，可以全面吸引機構投資者。 但 shitcoin 的傳奇故事並沒有消失。

如果說加密貨幣的歷史教會了我們一件事，那就是每次牛市都會帶來一個垃圾幣的季節，各種暴漲和拋售計畫、退出騙局、地毯式拉動和快速致富的騙局剝奪了投資者辛苦賺來的錢。

然而，一些垃圾幣設法產生了驚人的短期回報。 也許最著名的例子是像狗狗幣這樣的模因幣，這是一種由 Twitter 推動的垃圾幣，今年上漲了 12,000% 以上。 本指南將討論 shitcoins 及其歷史、識別它們的方法以及它們是否值得您投資。

Shitcoin是非主流幣，但由於其有缺陷的基本面，會隨著時間的推移變得一文不值。 這些硬幣幾乎沒有價值，也沒有任何明顯的用途。 他們嚴重依賴誤導性行銷，主要是通過社交媒體上的微型影響者網路。

不一定，因為其中一些得到了強大社區的支持。 例如狗狗幣，狗狗幣是一種去中心化的加密貨幣，擁有非常大的社區。 “Doge”這個名字起源於互聯網，它最初是模仿比特幣，並不打算服務於任何現實世界的實用程式。 然而，在 2020 年至 2021 年的牛市期間，像埃隆·馬斯克這樣的強大的 Twitter 勇士和影響者社區將其推向了新的 ATH 水準。

另一方面，shitcoins 確實有其不道德的一面。 自 2017 年最後一次牛市以來，當我們目睹 ICO 熱潮時，隨著加密貨幣生態系統的成熟，許多事情發生了變化。 這也意味著 shitcoin 專案從投資者那裏竊取資金的方式已經發生了變化。

現在的每一個 shitcoin 專案都可以分為以下兩類之一：

在所謂的地毯拉手中，一個加密貨幣團隊在從投資者那裏籌集了大量資金後放棄了一個專案，給他們留下了毫無價值的代幣。 地毯拉手經常發生在去中心化交易所（DEX）上，主要是在 DeFi 專案中。

去中心化交易所 (DEX) 允許開發人員在沒有必要的審計或審查過程的情況下啟動和列出他們的代幣。惡意開發者能夠在 DEX（如 Uniswap 或 PancakeSwap）上列出他們的代幣，並將它們與 ETH 或任何其他領先的加密貨幣配對。他們還提供流動性並鎖定少量資金以獲得投資者的信心。

現在，這就是地毯式拉力的用武之地。一旦大量投資者將他們的 ETH 代幣換成上市代幣，開發商就會撤出所有流動性 (ETH)，讓投資者擁有一文不值的代幣。

在此過程中，列出的代幣價值飆升，幾個小時內高達 50 倍甚至 100 倍。價值的突然上漲造成了對錯失 (FOMO) 效應的恐懼，從而帶來了新的投資者。一旦價值達到上限，團隊就會撤出所有流動性。

退出騙局類似於地毯拉動，但它們不涉及提取任何流動性，因為它們通常不會發生在 DEX 上。取而代之的是，團隊用硬幣啟動一個專案，硬幣通常是一個分叉，可能是一個已經建立的專案的軟分叉或硬分叉。他們啟動專案，出售代幣，然後消失。

2017 年，也就是 ICO 熱潮的高峰期，發生了很多退出騙局。在經典的退出騙局中，開發人員克隆了一個領先的專案，對其進行了一些更改並重新命名，通過他們的平臺提供代幣以換取 ETH、BTC 或任何其他領先的加密貨幣。

一旦他們積累了足夠的硬幣，他們就會放棄該專案並讓它自動運行。在退出騙局和地毯拉動中，大量行銷預算都參與了推廣shitcoin。行銷帶來了新的和天真的投資者，他們主要受 FOMO 驅動。這些投資者在紙面上致富，看到價值大幅升值；但實際上，他們無法兌現。

現在讓我們談談“好”的Shitcoin。 儘管這些 shitcoin 無法與一些領先的加密貨幣專案相比，但它們在感知價值方面是有利的。

Shitcoin 的一個分支被稱為“memecoins”，其靈感來自病毒式互聯網模因。 微型影響者在 TikTok 等社交平臺上大力推廣 Memecoin。 在 CoinMarketCap 等一些領先的聚合器中，它們被認為是一個獨立的類別。 狗狗幣是一種受柴犬啟發的模因幣，柴犬於 2013 年在互聯網上風靡一時，被稱為“互聯網模因”。

大多數加密術語，如 HODL 和山寨幣，都來自著名的 Bitcointalk 論壇上的對話，“shitcoin”一詞也不例外。 它是由一位 Bitcointalk 論壇成員在 2010 年 11 月 8 日由 Gavin Andresen（曾經被稱為比特幣的面孔）發起的一個帖子中創造的（沒有雙關語意）。

你可能會驚訝地發現比特幣、萊特幣和以太坊等一些領先的加密貨幣都被 nocoiners 稱為 shitcoins。 萊特幣的創造者查理李曾在一次採訪中和他的推特上（帶著一絲諷刺）說萊特幣是最好的Shitcoin！

shitcoins 的歷史可以追溯到比特幣，其中許多小型加密貨幣專案被推出以偏離比特幣但沒有進入主流，隨著時間的推移變得一文不值。

然而，shitcoin 傳奇是在以太坊平臺推出之後出現的，該平臺允許任何人只用幾行代碼就可以推出他們的代幣。結果，人們開始推出大量沒有實用性或實際用例的代幣。

“2017 年的 ICO 熱潮”導致大量垃圾幣被推出，以至於在看漲季節結束時摧毀了整個加密貨幣市場。

Shitcoins 在推出時會看到價格大幅上漲，但隨著時間的推移，它往往是一個沒有脈搏的扁平折線圖。

讓我們看兩個這樣的例子：SALT 和 PPT。

在推出時，SALT 的交易價格約為 8 美元。在一個月內，它以 16 美元的 ATH 價值達到頂峰。這是一個不錯的 100% 回報，但接下來發生了什麼？

該團隊放棄了該專案，使其沒有明顯的波動，在撰寫本文時價值略高於 0.30 美元。

另一個shitcoin是PPT。 它在發佈時的交易價格為 1.90 美元，並在兩個月內出人意料地達到了 74.85 美元的 ATH 價值。 這是一個很大的回報，展示了未來的希望。

然而，接下來發生的事情是：PPT團隊放棄了這個專案，從那裏開始下坡，最終得到了一個扁平的折線圖。 PPT 仍然存在，在撰寫本文時，其價值剛剛超過 2.50 美元。

由於狗狗幣不可思議的成功，如今出現的許多垃圾幣都追隨著模因幣的狂熱。與其他成熟的加密貨幣（如 BTC 和 ETH）不同，這些模因幣在很短的時間內產生了巨大的回報。但是它們中的大多數幾乎沒有流動性，因此您無法兌現它們。

傳統金融中有一個概念叫做“風險回報權衡”，意思是風險越大，潛在回報的機會就越大。投資 shitcoins 是一個高風險/高回報的提議。你可以在一夜之間賺到很多錢——或者很快就會損失一大筆投資。

有像 Dogecoin 和 Shiba Inu 這樣的垃圾幣專案在很短的時間內成功產生了超過 12,000% 的回報，但也有一些專案在過度炒作後一周就變得一文不值。回報可能是巨大的，但風險總是需要考慮的。

生態系統中的所有垃圾幣都有一個共同特徵：它們的基本面存在缺陷。因此，底層技術或代幣經濟學並不重要。您必須依靠強大的技術分析，使用各種指標來確定買入和賣出信號。 shitcoin 市場如此不穩定，以至於人們經常使用機器人，它可以在幾秒鐘內執行大量交易。

除了強大的技術分析之外，您還需要考慮一個重要指標：社區。

能夠產生顯著回報的 Shitcoin 專案是由底層社區推動的。這意味著提升價值的支持者、名人和影響者。那些相對較新的垃圾幣專案很難建立一個強大的社區。較舊的專案——帶有一些遺產或故事——在社區建設方面具有優勢。因此，它們值得一試。

詐騙者和垃圾幣制造者的策略越來越複雜。他們的硬幣可以密切模仿合法硬幣，以獲得投資者的信心。您可以通過以下一些特徵來發現 shitcoin：

Shitcoin 和合法硬幣之間最大的區別因素是它背後的團隊。在投資任何專案之前，您應該查看其團隊，以及他們的背景和工作經歷。 Shitcoin 專案通常有沒有工作經歷的陰暗團隊成員，也許還有僅為他們的專案創建的虛假社交資料。

與合法硬幣相比，shitcoin 專案沒有適當的文檔（如白皮書）。他們的陳述含糊不清，對更美好的未來作出虛假承諾。

合法的硬幣企業非常關注文檔，他們不談論代幣價格。相反，他們主要談論底層技術——特別是他們如何隨著時間的推移改進它以增加他們產品的採用。 Shitcoins 的文檔很少，而不是完全關注代幣價格。

每個合法硬幣都有一個強大而充滿活力的社區。像 DOGE 這樣的大量 shitcoins 也得到了社區的支持，而 shitcoins 的所有者並不太關注他們的社區建設。他們總是有可能儘快嘗試從投資者那裏竊取資金。

Shitcoin 狂熱不會很快放緩。在投資 shitcoin 專案之前，請進行適當的盡職調查，以識別好玩家和壞玩家。一些 shitcoins 是作為一個笑話創建的，但它們可能仍然旨在建立一個強大的社區。其他人專門設計用於竊取投資者的資金。

Shitcoins 具有非常高的風險/回報權衡，因此明智地投資以避免損失大量辛苦賺來的錢。

如何判斷 Shitcoin 是好是壞

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