我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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初級

SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

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：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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在原生质押、流动质押和流动重整之间选择最佳质押方式取决于个人优先事项。點選此處，瞭解詳情。

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，同时支持区块链网络的安全性和功能。

然而，传统或原生质押存在一个重大缺点：它会锁定您的资产，这意味着您在质押资产时无法访问资产。这就是流动质押发挥作用的地方，提供了一种保持流动性的解决方案。更进一步，还有流动性重整，更先进的选择。

本文详细介绍了原生质押、流动质押和流动重整之间的主要区别和相似之处，帮助您了解每种方法的运作方式，以及哪些方法最适合您的投资策略。

是指在原区块链网络中锁定加密货币代币，以帮助维持其运营，例如验证交易和增强网络安全。为此，您通常会以额外代币的形式获得质押奖励。

原生质押就像一个高风险的信任游戏，参与者锁定自己的加密货币持仓，以帮助维持区块链的运作 - 基本上就是将您的资金投入到线上，以确保游戏的完整性。 

验证者 - 是该系统的参与者 - 将一定数量的区块链原生加密货币锁定为其“质押”。该质押作为抵押品，鼓励他们诚实行事，维护网络的完整性。然后，区块链的

算法随机选择验证者来提议和验证新的交易区块。

 验证者权益越多，被选中的机会就越大。

选中后，验证者将审核区块中的交易并将其添加到区块链中，即称为“锻造”而不是挖矿的过程。如果验证者正确诚实地做到了这一点，他们将以新的加密货币和交易手续费的形式获得奖励，奖励与质押成正比。

另一方面，如果验证者试图验证欺诈交易或欺诈行为，则可能会将其质押“削减”，这意味着其中一部分可能会被没收为罚款。这一风险为验证者创造了强大的激励机制，使其能够按照规则参与活动。

验证工作完成后，验证者可以提取其原始质押（以及任何赚取的奖励），但可能存在等待期。 

是质押加密货币的一种方式，同时保持其可访问性。作为回报，您将收到流动质押代币 （

），可在 DeFi 应用程序中交易或使用。这样一来，您可以获得质押奖励，同时保持灵活性和流动性。

与原生质押不同，流动质押让您能够质押加密货币，同时保持其可供其他用途使用。快来聊聊吃蛋糕吧！ 

首先，您将 ETH 等加密货币代币存入流动质押池。然后，资金池会将您的代币委托给负责验证交易和保护区块链安全的可信验证者。作为回报，您将收到代表您在资金池中的质押的 LST。这些代币可在 DeFi 协议中自由交易或用作抵押品，让您在原始资产保持质押时获得额外收益。

由于验证者会因保护网络而获得奖励，因此系统将根据 LST 持有者持有的金额自动将这些奖励发放给 LST 持有者。这样，如果您想提币，只需将您的 LST 兑换回资金池中的标的资产，再减去任何适用费用。

是一种更为先进的质押策略，用户可在其他 DeFi 协议中利用其已质押资产（代币为流动性重充代币）赚取更多奖励，从而提高质押加密货币的效用和盈利能力。

原生质押与流动质押与流动重整：相似之处

虽然它们并不完全相同，但原生质押、流动质押和流动重整都有几个核心功能，使其成为区块链网络不可或缺的一部分

原生质押、流动质押和流动重整这三种质押方法都有助于保护和运营区块链网络。参与者锁定资产，为验证者提供支持，确保交易的完整性和网络共识。这一集体努力增强了区块链网络的整体安全性。

参与者可通过三种质押方式中的任意一种赚取奖励。用户通过原生质押直接获得支持网络的奖励。流动质押不仅提供奖励，还发行 LST，可在 DeFi 中进一步使用，赚取额外收益。流动性重整更进一步，使用户能够在各种创收活动中使用 LST 赚取更多收益。

原生质押、流动质押和流动重整都有助于区块链网络去中心化，鼓励更广泛的参与者参与共识过程。这种功率分布有助于防止集中化，并有助于确保网络保持弹性。

所有三种质押方式均激励验证者诚实行事，以符合网络的最佳利益。验证者将质押资产投入交易，如果他们参与验证欺诈交易等恶意活动，则可能会丢失这些资产。这种“游戏中的皮肤”方法强烈激励验证者维护区块链的完整性。

虽然奖励率通常有所不同，但与传统投资相比，所有三种质押方式的收益通常更高。作为区块链共识机制的参与者，您可以预期榨汁机的利率高于传统金融机构的利率。

原生质押与流动质押与流动重整：区别

在比较原生质押、流动质押和流动重整时，区别在多个方面变得清晰。

原生质押通常需要在固定时间内锁定资产，从而限制流动性。另一方面，流动质押为用户提供了可在 DeFi 应用中交易或使用的 LST，提供即时流动性。更进一步，流动性重申通过 LST 维持流动性，同时让用户在其他平台上重申代币，赚取额外奖励。

原生质押通常最简单，需要用户使用验证器锁定代币。由于需要管理 LST 和浏览 DeFi 平台，流动质押会带来更多复杂性。用户必须了解如何在不同平台上有效应用 LST，才能获得额外奖励，因此流动性重充又增加了一层复杂性。

原生质押奖励直接来自区块链，作为验证交易的补偿。通过流动质押，您可以获得 LST 形式的奖励，还可以通过 DeFi 活动赚取额外收益。流动性重充功能让您能够从初始质押和涉及 LST 的其他活动中赚取奖励，从而最大限度地提高潜在收益。

天然质押通常被认为风险最小，因为它涉及直接参与区块链的共识机制。相比之下，流动质押会带来与管理质押池和智能合约的平台相关的交易对手风险

流动性重整带来类似风险，但也会增加使用 LST 的 DeFi 市场的潜在波动性。

是指在网络中做出和执行决策以确保其正常运行的框架和流程。通过原生质押，参与者通常会在治理决策中占有一席之地，因为他们的股权转化为投票权。然而，流动质押通常不提供治理权，因为 LST 代表对资金池资产的申索，而不是直接所有权。同样，流动性重整侧重于通过额外的质押活动实现奖励最大化，而无法参与治理。

通过原生质押，用户可完全控制其质押资产，而资产直接与区块链挂钩。然而，通过流动质押，用户可获得 LST，而其原始资产则保存在资金池中，这可能会削弱个人控制。用户必须依赖管理 LST 的协议，进一步降低对标的资产的控制，因此流动性重整仍延续这一趋势。

哪一项最适合您 — 原生质押、流动质押或流动重整？

选择正确的质押方式取决于您的个人需求和投资策略。原生质押最适合希望直接控制并采用简单方法赚取奖励，同时支持网络的用户。流动质押迎合了重视流动性和灵活性的用户，使他们能够访问自己的资产，同时还能赚取奖励。最后，对于希望通过跨多个平台利用质押资产实现收益最大化的更高级用户而言，流动性重整是理想之选。每种方法都有独特的优势，因此在决定哪种方法最适合您时，请考虑您的优先事项。

在原生质押、流动质押和流动重整之间进行选择取决于您的偏好和投资目标。原生质押可直接控制和简化，而流动质押让您能够灵活交易和参与 DeFi，而不会损失奖励。如果您是寻求优化平台收益的高级用户，那么流动性重整可能是您的最佳选择。每种方法都有其独特的优势，因此请选择与您的策略最相符的方法，以便充分享受质押的好处。

原生质押与流动质押与流动重整指南