原生质押与流动性质押与流动性再质押指南

截至 2024 年 7 月，以太坊 （ETH） 已质押超过 3，300 万笔资金，成为加密货币持有者赚取被动收入的热门方式，同时支持区块链网络的安全性和功能。 然而，传统或原生质押存在一个重大缺点：它会锁定您的资产，这意味着您在质押资产时无法访问资产。这就是流动质押发挥作用的地方，提供了一种保持流动性的解决方案。更进一步，还有流动性重整，更先进的选择。

本文将分解原生质押、流动质押和流动重整之间的主要区别和相似之处，帮助您了解每种方法的运作方式，以及哪些方法最适合您的投资策略。

关键要点：

• 加密货币持有者目前已质押超过 3，300 万 ETH，越来越多地使用质押赚取被动收入，同时支持区块链网络。

• 原生质押涉及在区块链内锁定加密货币代币，以赚取奖励，从而提高网络的安全性和完整性。

• 用户可通过流动质押代币 （LST） 质押代币，在维持流动性的同时，在 DeFi 应用中交易或使用流动质押代币。

• 流动性重整是一种更先进的策略，涉及跨多个 DeFi 协议利用代币化质押资产，以最大限度地提高收益和盈利能力。

• 在原生质押、流动质押和流动重整之间选择最佳质押方式取决于个人优先事项，例如控制、流动性、复杂性和潜在回报。

什么是原生质押？

原生质押是指在原区块链网络中锁定加密货币代币的过程，以帮助维持其运营，例如验证交易和增强网络安全。为此，您通常会获得额外代币形式的质押奖励。

原生质押如何运作？

原生质押就像一个高风险的信任游戏，参与者锁定自己的加密货币持仓，以帮助维持区块链的运作 - 基本上就是将您的资金投入到线上，以确保游戏的完整性。 

验证者 - 是该系统的参与者 - 将一定数量的区块链原生加密货币锁定为其“质押”。该质押作为抵押品，鼓励他们诚实行事，维护网络的完整性。然后，区块链的共识算法随机选择验证者来提议和验证新的交易区块。 验证者权益越多，被选中的机会就越大。

选中后，验证者将审核区块中的交易并将其添加到区块链中，即称为“锻造”而不是挖矿的过程。如果验证者正确诚实地做到了这一点，他们将以新的加密货币和交易费用的形式获得奖励，奖励与质押成正比。

另一方面，如果验证者试图验证欺诈交易或不诚实地行事，则可能会将其质押“削减”，这意味着其中一部分可能会被没收为罚款。这一风险为验证者创造了强大的激励，使其能够按照规则行事。

验证工作完成后，验证者可提取其原始质押（以及任何赚取的奖励），但可能存在等待期。 

什么是流动质押？

流动质押是质押加密货币的一种方式，同时保持其可访问性。作为回报，您将收到流动质押代币 （LST），可在 DeFi 应用程序中交易或使用。这样一来，您可以获得质押奖励，同时保持灵活性和流动性。

流动质押如何运作？

与原生质押不同，流动质押使您可以质押加密货币，同时仍可将其用于其他用途。快来聊聊吃蛋糕吧！ 

首先，您将 ETH 等加密货币代币存入流动质押池。然后，资金池会将您的代币委托给负责验证交易和保护区块链安全的可信验证者。作为回报，您将收到代表您在资金池中的质押的 LST。这些代币可在 DeFi 协议中自由交易或用作抵押品，让您在原始资产保持质押时获得额外收益。

由于验证者会因保护网络而获得奖励，因此系统将根据 LST 持有者持有的金额自动发放奖励。这样，如果您想提币，只需将您的 LST 兑换回资金池中的标的资产，再减去任何适用费用。

什么是流动性重申？

流动性重充是一种更为先进的质押策略，用户可在其他 DeFi 协议中利用其已质押资产（代币为流动性重充代币）赚取更多奖励，从而提高质押加密货币的效用和盈利能力。

原生质押与流动质押与流动重整：相似之处

虽然它们并不完全相同，但原生质押、流动质押和流动重整都有几个核心功能，使其成为区块链网络不可或缺的一部分

网络安全

原生质押、流动质押和流动重整这三种质押方法都有助于保护和运营区块链网络。参与者锁定资产，为验证者提供支持，确保交易的完整性和网络共识。这一集体努力增强了区块链网络的整体安全性。

奖励

参与者可通过三种质押方式中的任意一种赚取奖励。用户通过原生质押直接获得支持网络的奖励。流动质押不仅提供奖励，还发行 LST，可在 DeFi 中进一步使用，赚取额外收益。流动性重整更进一步，使用户能够在各种创收活动中使用 LST 赚取更多收益。

去中心化

原生质押、流动质押和流动重整都有助于区块链网络去中心化，鼓励更广泛的参与者参与共识过程。这种功率分布有助于防止集中化，并有助于确保网络保持弹性。

鼓励诚信

所有三种质押方式均激励验证者诚实行事，以符合网络的最佳利益。验证者将质押资产投入交易，如果他们参与验证欺诈交易等恶意活动，则可能会丢失这些资产。这种“游戏中的皮肤”方法强烈激励验证者维护区块链的完整性。

收益增加

虽然奖励率通常有所不同，但与传统投资相比，所有三种质押方式通常都能带来更高的收益。作为区块链共识机制的参与者，您可以预期榨汁机的利率高于传统金融机构的利率。

原生质押与流动质押与流动重整：区别

在比较原生质押、流动质押和流动重整时，区别在多个方面变得清晰。

流动性

原生质押通常需要在固定时间内锁定资产，从而限制流动性。另一方面，流动质押为用户提供了可在 DeFi 应用中交易或使用的 LST，提供即时流动性。更进一步，流动性重申通过 LST 维持流动性，同时让用户在其他平台上重申代币，赚取额外奖励。

复杂性

原生质押通常最简单，需要用户使用验证器锁定代币。由于需要管理 LST 和浏览 DeFi 平台，流动质押会带来更多复杂性。用户必须了解如何在不同平台上有效应用 LST，才能获得额外奖励，因此流动性重充又增加了一层复杂性。

奖励结构

原生质押奖励直接来自区块链，作为验证交易的补偿。通过流动质押，您将获得 LST 形式的奖励，还可通过 DeFi 活动赚取额外收益。流动性重充将进一步提升收益，让您通过初始质押和涉及 LST 的其他活动赚取奖励，从而最大限度地提高潜在收益。

风险敞口

天然质押通常被认为风险最低，因为它涉及直接参与区块链的共识机制。相比之下，流动质押会带来与管理质押池和智能合约的平台相关的交易对手风险。流动性重整带来类似风险，但也会增加使用 LST 的 DeFi 市场的潜在波动性。

治理

在区块链领域，治理是指在网络中做出和执行决策以确保其正常运行的框架和流程。通过原生质押，参与者通常会在治理决策中占有一席之地，因为他们的股权转化为投票权。然而，流动质押通常不提供治理权，因为 LST 代表对资金池资产的申索，而不是直接所有权。同样，流动性重整侧重于通过额外的质押活动实现奖励最大化，而无法参与治理。

资产控制

通过原生质押，用户可完全控制其质押资产，而资产直接与区块链挂钩。然而，通过流动质押，用户可获得 LST，而其原始资产则保存在资金池中，这可能会削弱个人控制。用户必须依赖管理 LST 的协议，进一步降低对标的资产的控制，因此流动性重整仍延续这一趋势。

哪一项最适合您 — 原生质押、流动质押或流动重整？

选择正确的质押方式取决于您的个人需求和投资策略。原生质押最适合希望直接控制并采用简单方法赚取奖励，同时支持网络的用户。流动质押迎合了重视流动性和灵活性的用户，使他们能够访问自己的资产，同时仍能赚取奖励。最后，对于希望通过跨多个平台利用质押资产实现收益最大化的更高级用户而言，流动性重整是理想之选。每种方法都有独特的优势，因此在决定哪种方法最适合您时，请考虑您的优先事项。

结语

在原生质押、流动质押和流动重整之间进行选择取决于您的偏好和投资目标。原生质押可直接控制和简化，而流动质押让您能够灵活交易和参与 DeFi，而不会损失奖励。如果您是寻求优化平台收益的高级用户，那么流动性重整可能是您的最佳选择。每种方法都有其独特的优势，因此请选择与您的策略最相符的方法，以便充分享受质押的好处。

#LearnWithBybit