2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

交易

价格行为交易是跻身股票乃至加密货币市场的基础。但它真的可靠吗？ 了解如何运作！

假设您是众多想知道交易者最希望采用哪种交易策略的人之一？ 快速答案是价格行为交易。它不仅适合中级交易者，还非常适合新手交易者。事实证明，随着时间的推移，交易者能够获得稳定的收益。

毕竟，价格走势是所有技术分析的基础，主要用于精确进入和退出市场。

该策略提供了完整的库，可有效分析和交易市场。因此，本指南旨在解释价格行为的主要概念，以便任何人都能像专业人士一样交易市场。

价格行为是一种交易策略，用于分析市场行为并确定理想的进场和出场机会。其核心是，价格行为反映了市场供需失衡。换句话说，价格行为交易者只相信价格及其走势，几乎不使用技术指标。 

从价格行为的交易者角度进行分析，当买方对任何特定资产有更多兴趣时，他们会在心理上愿意支付卖方提供的任何费用。最终，如果买入意向继续下去，价格将趋于上涨，从而在图表上形成上涨趋势。简单来说，价格与市场需求一致。 

最终，价格图表分析可帮助交易者定义两大要素：

此外，价格行为交易的主要目的是描述市场状态（趋势或横向市场）。根据这些信息，投资者可以制定交易策略，为市场计时。

价格行为的主要组成部分包括：

价格行为适用于所有交易方式，主要是因为价格行为可在所有时间范围内以相同的方式进行分析。因此，长期或短期交易者可以从这种方法中获益。

下面，我们将详细介绍这四个概念，以及如何有效运用价格行为。

是一种图形表示形式，可提供任何给定时期的开盘、开盘、开盘、开盘和平仓信息。通常情况下，当收盘价高于开盘价时，该条为

（看涨）。当平仓价格低于开仓价格时，该栏将

 （bearish）。但是，颜色取决于平台配置。

一般来说，看涨的蜡烛会向上，而看跌的蜡烛方向则向下。

上图所示为两个烛台，一个为绿色，其中成交价高于开仓价，另一个为红色，其中成交价低于开仓价。通常，大脂肪蜡烛在某个方向或另一个方向代表着巨大的势头。 

看涨趋势是指涨势，即价格连续高点和高点。上图显示了 BTCUSD 一小时时间范围的示例，其中可以确定明确的上升趋势。

看跌趋势是指下行趋势，即价格连续下跌至低点和低点。以下是 BTCUSD 30 分钟时间范围的示例，其中显示了下行趋势。

势平缓是指市场结构不顺势。换言之，当低点和高点位置不一致时，就会出现平仓市场，而这种行为往往是横向的。通常情况下，这种运动在支撑和阻力水平之间进行。

BTCUSD 的 10 分钟图表就是一个平面市场的例子，因为正如您所看到的，没有明确的方向。相反，该运动是横向的，并且框架

虽然价格走势被解释为一种交易策略，但另一方面，价格走势指标指的是市场走势的研究。您可以使用此指标评估供需失衡情况。在技术分析中，

价格图表上的烛台是最强大的价格行为指标

这也被称为赤字交易，它没有移动平均线、相对强弱指数等技术指标进行交易，但主要依赖于价格走势。在这种情况下，将一起研究烛光，以提供准确的进入信号。

值得注意的是，价格行为分析需要与其他交易概念结合使用，例如：

如果您仍然感到困惑，在下一个示例中，我们将分析 BTCUSD 的 10 分钟图表。由此可见，下行趋势正在发挥作用（低位高点和低位低点）。此外，内部向下的烛光（熊熊的哈拉米）呈现在阻力水平附近。这两个因素为做空入场提供了融合，因为：

虽然交易者可以依赖心理因素或市场情绪来推测交易机会，但使用基本历史数据是不可避免的。此时，图表模式便已上线。

锤子是一种烛台结构，代表了市场实力，因为它表明买家的实力足以将价格从酒吧的低点带到蜡烛的上方。

最好以上升趋势来衡量这一形成情况，尤其是在之前支持的纠正性举措中。理想入口高于蜡烛的高点和蜡烛底部的

下面是 ETHUSD 60 分钟图表示例，价格呈上升趋势。此外，支持区域周围还有纠正性价格措施和锤子。这些论点提供了一个很好的长篇小论。交易详情（入场和止损）详见图表。

射击明星烛台代表了市场的弱点，因为它表明卖家的实力足以将价格从酒吧的高点带到蜡烛的下端。

这种形成应该以下行趋势进行，最好针对之前的阻力采取纠正措施。理想入口低于蜡烛的低点和蜡烛顶部的止损顺序。

以下是 BTCUSD 2 小时图表示例。价格打破了之前的整合（跌势）。后来，价格在上一次阻力赛中形成了一颗射击明星。本次活动为击球明星的下行提供了一个很好的例子。交易详情（入场和止损）如下图所示。

内部栏表示市场中的价格平衡。内部栏是双烛价格构成，其中第二根蜡烛的整个价格范围包含在第一根蜡烛的价格范围内，也称为

理想情况下，条内信号应按整体趋势方向显示，因为它会增加成功概率。

在这个例子中，一个有趣的例子是，自内而外的烛台更看好这一趋势，并围绕之前的支持领域。入场和止损详情如上图所示。

外部栏为双烛价格构成，标志着价格反转。当第二根蜡烛从前一根蜡烛的高点和低点中拔出时，外部条形图案可以识别。外部杠杆是强大的反向交易信号，因为它显示出动量变化。

外部栏在许多交易场景中都很有用。然而，在预测之前价格结构的突破时，它们往往会更有效。例如，BTCUSD 每日图表显示，外部上行条沿最后一根蜡烛的两侧走向，然后直接向上走向之前的阻力水平，该阻力水平被打破，向上势头继续。 

当市场处于横向模式时，其定义为支撑与阻力之间的水平形成。在这些领域使用疲惫信号可能是进入市场地位并描绘价格区间两端的强大信号。

疲惫信号是一些地层可能是支撑上的锤子，以阻力射击恒星，酒吧内和外栏是范围限制内需要寻找的一些烛台。

查看 BTCUSD 的每日图表，市场行情将趋于平缓。请注意，耗竭信号如何提供良好的切入点，以根据支持和阻力等级的边界采取行动。

是支持区域周围出现的上行空间的内部信号。请注意，与潜在奖励（目标领域）相比，其风险相对较小。

是下行的外来蝙蝠，证实了之前的阻力。同样，它提供了清晰的入门级，且风险与奖励比例可接受。

价格行为与波动交易息息相关，与去垢和日间交易等短期交易同样适用。通常，波动交易的最佳时间范围是 4 小时和每日图表。

使用价格策略进行交易的一种简单有效的方法是：

从根本上说，所有价格走势背后的头号原因都是供需方程式之间的失衡。虽然交易者可以通过多种方式确认供需区，但最好的方法是通过价格行动仔细检查。

在交易中，供应价格区由增加的卖出压力决定，导致价格下跌。与此同时，需求奖区由购买压力增加的区域定义，导致价格反弹。

总而言之，价格波动交易是指等待价格回归供需区。此外，您还可以使用本指南中介绍的图表模式之一确认您输入的信息。

下面我们来看一下上述比特币每日图表中的供需示例。整体趋势是看涨的，这意味着我们会寻求回撤到需求区并采取价格措施进行确认。为了最大限度地提高收益并保护潜在收益，您应该使用跟踪止损订单。

价格行为交易面临的最大挑战之一是错误设置。图表模式通常无法产生预期结果，并可能导致失望。在这方面，必须每天学习和接受虚假设置。

最常见的假冒信号是支持和阻力等级的假突破。在正常情况下，突破将导致价格朝着相同的突破方向移动。

以下是支持区错误突破的示例。

支持的中断并没有导致更多次顺颂下行，似乎确实会转向下行，结果证明这是一个错误信号。

下面是图表模式失败的另一个示例（外边看跌）。通常情况下，看跌的外部条形表示趋势反转，并表示熊处于控制状态。然而，这一次，看跌的外部栏被证明是一个错误的设置。

区分错误设置和简单设置的最佳方法是测量设置的播放时间。通常，更优质的交易设置需要一段简明的时间才能发挥作用，并向您展示收益。   

是的，价格行为交易之所以行之有效，是因为它代表了市场动态。换言之，它说明了市场参与者的情绪。然而，达到熟练水平需要大量的屏幕时间才能获得这种方法的所有细微差别。 

这些策略能否用于加密货币市场？ 

什么是价格行为及其交易策略？