2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

交易

仓位交易可能是也可能不是您的最爱。但如果您打算长期投资，以下是仓位交易须知。

您可能想知道全球最富有的投资者有什么共同点？ 答案很简单，他们用资金来找更多的钱。他们没有储蓄，而是从长远来看重新投资并设想财富。换言之，他们看到了全局（长期趋势），然后朝着这个方向交易。那么，如果您想进行仓位交易，那就好极了！你已经走到一半了

惊喜不止于此！仓位交易可帮助交易者找到重大趋势，充分利用长期投资优势。与日间交易等短期交易方式相比，这种交易方式具有竞争优势，后者存在诸多陷阱。

下面是关于仓位交易的指南，以及了解这种交易方式的主要概念。最棒的是，它应该让您能够找到潜在的交易仓位。

仓位交易是一种交易方式，投资者可在该模式下长期持有仓位（多头或空头）。通过仓位交易，时间范围从数天、数周甚至数年不等。这一长期交易策略背后的主要目的是利用更为突出的趋势。 

与其他交易方式相比，仓位交易更有利，例如（

）；它提供了在一定比例的基础上捕捉更大价格波动的机会。因此，从长远来看，提供更大的盈利潜力。

让我们成为现实吧！没有一种规模适合各种交易策略，仓位交易也不例外。

关键在于决定一种与个性和形象相符的交易风格。为全面了解仓位交易者的日常生活，具体如下： 

通常情况下，这种风格可以提供更多时间和更少的压力，因为您不必每天停留在屏幕上，任何微小的波动都不会影响资产的长期视图。仓位交易者和日间交易者的关键要素是耐心。持仓交易者更倾向于等待预期波动。

通常情况下，仓位交易更适合在市场外做出更多承诺的用户。这意味着，对于有全职工作、家庭、企业或个人义务的用户来说，这是理想的选择。此外，机构交易者还大量使用这种方法构建仓位，从而及时产生更高收益。 

持仓交易有多种应用方式。然而，大多数基于技术分析、

或两者的混合。这两种形式的分析至关重要，因为它们实际上是做出明智投资决策的支柱。

与加密货币领域略有不同，因为加密货币与其他资产（如股票或外汇）的特征不同。然而，基本面分析背后的主要理念是找到“公平”的加密货币价值，并根据当前价格定义加密货币是否被低估或高估。

需要考虑的一些主要因素包括：

与价格和交易量研究相关，为入场提供更优时机。此外，它还提供了客观的价格水平，使加密货币投资者能够定义风险、盈利目标和仓位构建领域。许多仓位交易策略都基于技术分析，其中一些策略将在本文后面进行解释。

重要的是要记住，仓位交易采用长期时间框架；每周、每月和每年图表是仓位交易者的主要参考。这是因为他们能够识别长期趋势，最终确定可能的切入点。

比特币 （BTCUSD） 周线图显示了这一交易风格的示例，其中价格在 

本示例介绍了使用仓位交易方式的可能性。

仓位交易与日间交易与波动交易：区别

日间交易与波动交易与仓位交易的主要区别在于持有期。持有期是指购买加密货币和出售加密货币之间的时间。

此外，需要注意的是，一些最重要的收益来自波动率较高的定向市场。如今，加密货币市场符合这些标准。因此，建立能够带来丰厚收益的长期仓位（仓位交易）将是一个有趣的工具。

简而言之，仓位交易与日间交易

。主要原因是仓位交易意味着在日间交易期间长时间（数月至数年）持有仓位，而日间交易则是在一个交易日期间进出交易。 

日间交易需要更多关注，因为交易者必须全天在屏幕前。同时，由于时间范围较长，仓位交易者只需每月检查市场几次。

以下是以太坊 （ETCHUSD） 交易如何显示仓位交易与日间交易之间的区别的示例：

当交易者在数天或数周内持有仓位（多头或空头）时，由于持有期较短，因此与仓位交易不同。

虽然这不需要像日间交易那样多的关注时间，但波动交易者仍必须每周检查几次价格。根据经验法则，您必须始终了解可能影响资产的中期波动。

在 ETHUSD 的上图中，根据交易风格，价格发展的时间会有所不同。持仓交易（月度图表）15 个月，波动交易（每日图表）9 天。

在仓位交易策略方面，加密货币投资者可以使用多种方法。由于仓位交易涉及长期策略性地买卖和持有加密货币，因此用于计时市场的一些技术分析策略包括

移动平均值、支撑和阻力、突破、回撤和区间交易

此类交易方式的主要参考指标将是较大的时间范围，例如每周、每月和每年图表。 

首先，我们来分析一下交易突破。 

相关波动高点被打破时进行入场

。该高点可能是历史高点，也可能是月度或年度图表定义的相关水平。

这个想法是，在触发入场后，价格必须继续下去。否则，必须立即取消交易。

BTCUSD 就是一个很好的例子；看看价格突破 12.473（黑点 = 入场）后，BTCUSD 如何直接上涨，打破了之前最相关的结构。

应该位于触发突破的酒吧下方。

在价格达到其平均值（平均值）后确定可能的延续点，然后再继续前一次移动的方向。通常情况下，这一策略在热门市场中可带来更佳收益。

9EMA 是最常用的平均值之一。它通常是一个动量指标，在动量强劲时提供良好的切入点。

例如，在 ETHUSD 每周图表下方的图表中，我们可以看到 9EMA（黑线）如何充当动态支持，并最终标志着理想的进入区域，以构建面向长线（黑箭头）的核心仓位交易。

的概念是一种流行但功能强大的方法来定义出入口点。从本质上讲，支撑和阻力水平是加密货币图表上的关键价格水平，往往会阻止加密货币价格进一步走势。

通常情况下，当对支撑或阻力进行多次测试时，它会提供一个坚实的区域来下单并定义风险。

在上例中，Litecoin 每周图表 （LTCUSDT） 围绕 38 – 40 个支持领域展开。了解之前如何支持这一级别的行动（黑点），并最终提供一个良好的切入点，即与上行风险相比，风险较低（绿色箭头）。

回撤和回撤交易是指交易者在趋势背景下寻找纠正措施条目。回撤交易背后的主要想法是在趋势走势期间等待回撤，并在一些疲惫行为下采取额外的价格行动。例如

或斐波那契回撤，以提供准确的时间。

在 BTCUSD 的每周图表中，我们可以看到两个主要点来定义多头入场（黑点）。一个在多吉形成后，一个在内部和上方蜡烛后。此外，止损应低于之前的回转低点。

加密货币在支撑和阻力水平之间反弹

时，范围交易是一种寻求利用交易机会的方法，后者充当价格壁垒。支持与阻力水平之间的价格区间是大多数技术人员所说的区间。

通常情况下，如果我们的支持与阻力水平出现多次反弹，则会确定价格区间。在价格图表中，价格似乎在合并中“被捕获”，但方向不明。

在仓位交易中，主要想法是以主流趋势方向突破。例如，如果比特币处于强劲的上行趋势，则您需要

在 BTCUSD 的每日图表中，我们确定了一套成熟的区间，一旦价格突破价格区间上限，最终就会上行。

当然，仓位交易极具吸引力。但真正的交易是因为它让您能够：

仓位交易也有相关风险，在应用这种方法之前必须了解。 

最佳风格必须适合您每个加密货币投资者的个性和他在市场上的经验。例如，如果您发现自己

。您可以每周或每月查看市场几次，根据中长期行动相应地管理仓位。

是适合您的。在这里，您可以看到每日盈亏情况，而无需在隔夜仓位上承受压力。

通常情况下，机构交易者和经验更丰富的交易者更喜欢仓位交易，因为他们通常使用大订单区块进行交易。与时间跨度较短的散户交易者相比，他们选择日间交易或波动交易。

仓位交易是一种让投资者能够参与主要趋势并最终超越平均交易者收益的风格。由于市场环境（家庭、工作或企业）之外的不同承诺，交易者的时间有限，因此非常适合交易者。

此外，它还提供了避免在较低时间范围内出现随机“噪音”的机会，在这种时间范围内，轻微波动可能会撼动交易者的仓位。总而言之，仓位交易是参与重大趋势和以指数方式增加收益的好方法。

详解：什么是仓位交易与波动交易？