我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

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：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

交易

高频交易确实适用于加密货币交易。了解这一概念，了解如何获得竞争优势。

许多交易策略似乎对加密货币交易者有利可图，但少数策略有望超越其他策略。其中一个例子是高频交易，尽管很明显它可能适合每个人，也可能不适合所有人。

在本指南中，我们将介绍高频交易的利弊。但请注意，这种方法并不一定能保证成功，因为它也假设您具备使用该方法的技能。因此，如果您热衷于理解 HFT 交易概念，并最终将这一策略应用于加密货币交易，那么您需要了解这一点。

高频交易 （HFT） 是一种算法交易，只需几分之一秒即可实现高速交易。机构投资者主要采用这种方法。

顾名思义，HFT 与速度息息相关。该技术使用多种算法来分析最小的价格变化以及多个交易所相同资产价格之间的差异。通常，HFT 平台和系统可以每秒自动开仓和平仓多个仓位，旨在实现短期目标，否则肉眼就会忽略这些目标。

传统上，该技术适用于外汇（外汇）、股票和其他市场。然而，随着时间的推移，高频交易在加密货币领域获得了关注，主要是因为

，可以带来一系列收益。当然，我们还提供专门服务，为机构投资者提供 HFT 平台，帮助他们从加密货币的高波动性中获益。然而，零售交易者应该警惕可疑的在线服务，假装提供高效的 HFT 算法，以换取预先支付的价格。大多数算法根本无法运行。

此前，高频交易据称占美国所有股票交易量的 73%，但实际上却低于这一数字。2017 年，

 HFT 占股票交易量的 10-40%，占外汇和大宗商品交易量的 15%。但是，就日内交易而言，HFT 的份额可能在任意特定时间介于 0% 至 100% 之间。Nasdaq声称，仅美国一半的股票交易量与高频交易有关。

明确定义高频交易，但它强调高频交易的五个关键方面：

总而言之，HFT 是所有市场不可或缺的关键组成部分。这包括加密货币，尽管大多数零售交易者都不知道其贡献。他们希望通过轻松赚取更多收益，而 HFT 似乎是实现这一目标的理想选择。

然而，HFT 策略的成功在很大程度上取决于所使用的算法和设备。遗憾的是，机构投资者通常能够获得最佳算法。

正如大家所猜到的，HFT 流程涉及许多自动化。但并不是每个人都能使用这种方法。简而言之，用于进行高频交易的计算机被编程为托管复杂的算法，该算法在几毫秒内持续分析多个交易所的所有加密货币。 

算法由交易专家创建，旨在检测其他交易者无法观察到的趋势和其他交易触发因素，无论其专业程度如何。根据分析，程序会自动高速开仓大量仓位。主要目标是率先从算法检测到的新兴趋势中获益。

当大型机构或鲸鱼在特定加密货币上开仓时，价格倾向于在交易后跟随仓位。

通常，高频交易者使用的算法是为追踪价格走势和反面交易而构建的。例如，大量出售加密货币可能会拖累价格下跌。但是，当加密货币恢复正常时，算法

请注意，我们不是在讨论大额价格走势，而是大额交易者造成的短期异常。此外，算法还可以使用不同的策略，但方向相反。

高频交易 （HFT） 旨在利用小幅价格波动来利用买卖价差。买卖价差只是买入价格与卖出最低价格之间的差额。

当您购买比特币等加密货币时，您无需支付市价；相反，您达到的卖出价格高于市价。相反，如果您卖出比特币，您将获得低于当前市价的买入价。

HFT 算法将寻求有吸引力的买卖价差，可供用户利用。

虽然每笔高频交易产生的收益都很小，但执行成千上万笔交易可能使其成为一种非常有利可图的策略。

套利或 HFT 计划等许多其他 HFT 策略都会寻找人眼看不到的价格差异。 

高频率可用于加密货币交易，但并非每个人都可以执行。HFT 在加密货币交易中的范围和能力与传统市场相似。然而，加密货币领域更加波动，充满机遇和风险。

中使用的基本 HFT 实践之一。当交易服务器尽可能靠近交易所的数据中心时，就会使用托管。理想情况下，该服务器与交易所位于同一机构，可确保数据传输延迟降至最低。虽然散户交易者数据传输的轻微延迟并不那么严重，但每 1 毫秒对机构交易者来说都会有所影响。

除了托管外，HFT 算法通常用于加密货币市场的套利和短期交易。

如何在加密货币市场中应用高频交易

有几种系统和策略依赖于高频交易。他们帮助交易者成为首批从新兴市场趋势中受益的用户。普通交易者通常不会使用复杂的交易算法，因此无法享受此类特权。

以下是高频交易机会的主要类型。

是指在多个交易所推测同一加密货币的价格差异。例如，一个比特币在某个交易所可能同时花费 $30，100，而在另一个交易所可能同时花费 $30，050。 

发现和利用这些差异的交易者称为套利者 （AHR-bi-trah-zhur）。事实上，尽管他们的主要目标是从市场低效中获利，但它们有助于通过平衡价格来平衡市场。显然，通过使用高效的 HFT 算法，交易者率先利用这些价格差异。 

除了发现套利机会外，HFT 平台还可以开仓多个仓位，并以比任何人类交易者快数百倍的速度进行交易。

做市是机构交易者对价差进行推测的另一种方法。资金充裕的做市商正在向同一市场进行买卖。这样，交易者就能从价差中获益，同时也有助于市场确保流动性。

在常规交易中，做市由大公司提供，被视为一种积极做法。加密货币交易所可以与一位或多位提供流动性并保持市场处于良好状态的做市商合作。此外，HFT 做市商与交易平台没有任何合约。他们的目标是利用算法，从价差中获益。

顾名思义，做市商通过向市场提供流动性来赚取收益。也就是说，他们是您交易的交易对手。

例如，他们可能会向希望出售比特币持仓的用户提供 35，100 美元（买入价）的比特币，同时收取 35，120 美元（卖出价）作为卖出价。买入价和卖出价之间的差价为 $20，是做市商通过提供服务赚取资金的方式，即流动性。

高频交易不适用于交易者和买入持有 （HODL） 投资者。相反，交易者希望对短期价格走势进行猜测。您可以考虑使用类固醇

。然而，HFT 采用强大的计算机和算法，可在几秒甚至几毫秒内获得收益。高频交易者走势太快，价格甚至无法及时响应。

为了充分考虑：当鲸鱼抛弃加密货币时，其价格可能会在很短的时间内下跌，然后市场才会进行调整，以满足报价和需求之间的平衡。虽然大多数手动交易者无法利用这一下跌，因为它可能仅持续几分钟（甚至几秒钟），但对于高频交易者来说，这是一个绝佳的机会。他们有足够的时间让算法发挥作用。

高频交易使交易者能够以对手动交易者来说不可能或风险过高的方式获益。通过依赖自动化，高频交易者可以进行足够的交易，其总交易量使他们能够从最小的波动中获利。

在确保推广的交易算法 100% 高效且并非骗局后，即可使用高频交易。请注意，即使是可靠的算法也与创建者一样可靠。因此，在进行高频交易前进行尽职调查是合理的。

找到最适合您需求的算法后，您就可以在准备好后参与 HFT。

或其他交易策略一样，HFT 也具有优势和局限性。最终，适合您的产品可能不适合他人。以下是使用高频技术进行加密货币交易的优势概述。

尽管 HFT 具有诸多优势和机遇，但 HFT 仍是一项备受争议的活动。许多司法辖区甚至会因为潜在的市场操纵而考虑禁止交易。

HFT 技术上面向所有人开放，因为每个人都可以以一定的价格访问先进的算法。然而，初学者在执行时需要格外谨慎。

HFT 更适合了解市场并了解如何应对意外结果的机构投资者。

最好的建议是坚持手动交易，以获得经验并了解市场。也许交易者应该从加密货币日间交易开始，慢慢完善策略，最终实现 HFT。

无论 HFT 是否造成幽灵流动性，或最终给机构投资者带来重大收益，都取决于目标及其应用方式。交易者可能会将 HFT 视为潜在机会，而不是关注对整体市场的潜在负面影响。

什么是加密货币市场中的高频交易 （HFT）？

什么是加密货币市场中的高频交易（HFT）？