我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

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：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

交易

Explainers

接触加密货币的方式很多，其中，交割合约交易最受欢迎，也最为便捷。本文将为您详细介绍相关知识

揭开神秘面纱：什么是加密货币交割合约交易？

您是否曾因加密货币交割合约交易的错综复杂而感到茫然困惑？ 别担心！在本文中，我们将为您揭开“加密货币交割合约交易”的神秘面纱，助您全面了解这一激动人心的金融市场。接下来，请放松安坐，与我们共同遨游知识的海洋。

随着投资者开始探索如何从不断发展的加密货币市场中获利，加密货币交割合约交易也日渐受到关注。交易比特币合约和以太币合约等加密货币交割合约需签订协议，以预定价格和日期买卖

。随着越来越多的投资者希望交易加密货币交割合约，其市场持续增长，带来新的机遇。

为了充分理解这一概念，我们首先要探索加密货币交割合约的基础知识和关键要素。

交割合约是交易双方签订的标准化协议，同意在某个指定日期按预定价格买入或卖出标的资产。在加密货币交割合约领域，投资者可借助此类协议交易比特币合约、以太币合约和其他加密货币交割合约，其主要旨在对冲与价格波动相关的风险。

交割合约可通过以下两种方式结算：实物交割和现金结算。实物交割是指标的资产的实际交割，而现金结算则需要在合约到期时划转相应的现金仓位。在理想情况下，完善的对冲策略可完全消除交割合约交易的风险。

加密货币交割合约的重要组成部分

加密货币交割合约包含多个重要组成部分，包括：

例如，比特币交割合约的标的资产以

为基础。仓位数量通常有固定标准，例如标准比特币交割合约相当于 5 枚比特币，而微型以太币交割合约的仓位则可能较少。通过交易两份比特币交割合约，投资者无需实际持有标的资产，即可投机比特币的未来价格。

，用于计算多个交易所中比特币的交易量加权平均价格。永续掉期合约则采用“资金费率”机制，确保合约价格与现货价格保持一致。此外，加密货币交割合约的到期日通常设定在月底。

加密货币交割合约分为两大主要类型：实物结算和现金结算。实物结算合约要求买家在结算时实际收到标的加密货币，而现金结算合约则要求在合约到期时划转等值于加密货币价值的现金。

接下来，我们将深入讨论这两种合约类型的详细情况。

实物结算的加密货币交割合约要求在合约到期时实际交割标的加密货币。当此类合约到期时，买家会收到实物加密货币，而非现金。在此过程中，买家需以预定价格换取实物加密货币。然而，实物结算的加密货币交割合约也存在缺点，例如：

若交易实物结算的交割合约，则买家须购买和接收指定的加密货币。

而以现金结算的加密货币交割合约则须在合约到期时兑换等值于加密货币价值的现金。这意味着买卖双方须根据结算时的加密货币价格划转现金（通常以美元为单位）。与实物结算合约不同，通过现金结算合约，投资者无需实际持有加密货币，即可投机其未来价格。

所有加密货币类型均适用于现金结算的交割合约。

加密货币交割合约交易为投资者带来了诸多好处，例如风险管理、价格发现和市场流动性提升。凭借交割合约，交易者可以更好地管理风险，为加密货币建立公平市场价值，并提高整体市场流动性。

接下来，我们将详细介绍其优势。

在加密货币交割合约交易中起到举足轻重的作用。通过实施各种策略，例如设置止损单、投资组合多元化及采取适当的风险管理措施，交易者可以最大限度地减少潜在损失。

自行学习加密货币交割合约交易的相关知识至关重要，有助于了解相关风险，并做出明智的决策。此外，适当的风险管理措施也可帮助交易者做出明智决策，更高效地管理其交易资金。

加密货币交割合约市场中的价格发现在为加密货币建立公平市场价值方面起到关键作用。交割合约为市场参与者提供平台，供其根据各自对未来价格走势的判断交易交割合约。由此，其交易活动可揭示市场情绪和预期。该价格发现过程考虑到了市场参与者的集体意见和行为，有助于就加密货币的公平市场价值达成共识。

等因素在加密货币交割合约的价格发现中也起到重要作用。

加密货币交割合约交易有助于提高市场流动性，让交易者可轻松开仓或平仓。市场流动性表示一支证券在价格不受太大影响的情况下交易的便利程度。流动性增加，让资产价格更稳定，价格波动性降低，市场参与度也将随之提升。

全新加密货币交割合约的引入可吸引更多机构投资者，提高交易量，由此对市场流动性产生积极影响。

为了应对加密货币交割合约领域的各种情况，交易者通常会采取多种交易策略，包括对冲、投机和套利下单等。每种策略都有其特定用途，可满足不同的目标和风险偏好。作为

的成员，随时获悉此类策略非常有必要。

接下来，我们将详细介绍此类策略及其具体用途。

对冲是一种风险管理策略，用于降低所持投资组合仓位的亏损风险。借助交割合约或其他衍生品，交易者可以抵消市场中的潜在损失，并保护其投资免受不利价格波动的影响。使用交割合约进行对冲的主要优势在于只需支付投资组合成本的一小部分即可对冲风险，为投资提供保障。

总而言之，使用加密货币交割合约交易进行对冲旨在降低投资组合的潜在损失。

投机是指根据预期的价格走势建立交割合约仓位，以赚取收益。交易者通常会将其资金杠杆化，以放大潜在收益，从价格波动中获利，并根据行情预测进行投机交易。加密货币交易所、交易平台和技术分析工具等各种工具和资源均可用于加密货币交割合约交易的投机。但在此之前，请务必先了解投机相关的潜在风险和收益。

套利策略是指利用不同市场或合约之间的价差，零风险赚取收益。交易者会在一个价格较低的交易所买入加密货币，然后迅速在其他价格较高的交易所卖出。还有一种方法是量化套利，即通过量化分析和算法，利用市场价差获利。

交易者常用的加密货币交割合约套利策略包括三角套利、日间交易和跨交易所套利等。

加密货币交割合约交易所和平台

若想深入探索加密货币交割合约领域，需先了解可交易交割合约的各式交易所和平台。这些平台可分为受监管和不受监管两大类型，各自提供独特的功能和交易机会。

接下来，我们将详细探讨每种类型的利与弊。

CME Group 等受监管的交易所为加密货币交割合约提供了安全合规的交易环境。此类交易所遵守美国

 (CFTC) 等相关机构制定的监管要求。监管部门的批准（例如授予 Coinbase 的批准）可为加密货币交割合约在 Coinbase Financial Markets 等受到严格监管的市场中创造交易机会。

综上所述，受监管的交易所严格遵守监管机构制定的法律法规，为交易者提供安全感和追偿途径。

则会提供更高的杠杆和更多的交易选择，但相应地，其风险更高，且存在潜在的监管问题。此类交易所包括 Hodl Hodl 和 Bisq 等。与其受监管的交易对手不同，它们无需遵守相关的政府法规和限制。然而，不受监管的交易所之所以能提供更高的杠杆，是因为其缺少政府法规和限制的约束，这也增加了出现监管问题的可能性。

总而言之，不受监管的交易所虽然能提供更为丰富的交易选择，但也带来更高的风险和潜在的监管问题。

加密货币交割合约交易面临的风险和挑战

虽然加密货币交割合约交易具有诸多优势和机遇，但同时也面临着相当大的风险和挑战。其中，主要问题包括保证金要求、市场波动和监管问题。

接下来，我们将深入讲解这些风险和挑战。

保证金要求是指开立交割合约仓位时需要用作抵押品的资金。比特币交割合约的保证金要求可能因交易所或平台而异，例如，CME Group 的比特币交割合约交易要求保证金比率为 100%。经纪商能够自行设定比特币交割合约交易的保证金比率。

总结而言，若未能维持仓位所需的保证金，交易者可能会蒙受巨额损失。

市场波动是加密货币交割合约交易中的重要因素，可导致价格快速波动，令交易者难以有效管理风险。市场情绪、投机和监管不足等多种因素都可能导致加密货币交易市场出现波动。

为了降低市场波动带来的风险，交易者可以采取各项风险管理措施，例如设置止损单、投资组合多元化以及谨慎使用杠杆等。总而言之，若想通过交易加密货币交割合约成功获利，您需要清楚地了解并有效管理市场波动。

加密货币交割合约交易相关的监管问题可能会影响市场稳定性和交易选择的可用性。对市场稳定性的潜在影响包括：

总而言之，监管问题会对加密货币交割合约交易格局产生重大影响，进而影响市场稳定性和交易选择的可用性。

加密货币交割合约交易带来了众多机遇和优势，包括风险管理、价格发现和市场流动性提升。但同时，交易者也必须了解各种类型的合约、交易策略、交易所和平台，以及这一金融市场面临的风险和挑战。时刻关注前沿资讯，仔细思考本篇博文中探讨的各项因素，您也可以从容驾驭加密货币交割合约交易，并利用其潜力获益。

能否举出一个加密货币交割合约的示例？

加密货币交割合约的一个示例是比特币交割合约，其最小价格变化为 $5。

加密货币交割合约交易能否盈利？

借助加密货币交割合约交易，交易者能够对冲仓位并实现投资杠杆化，可能赚取高收益。交易者可以做多或做空，只要预测正确，即有可能放大盈利，从中获益。

交割合约交易需由买卖双方签订合约，其中，买卖双方均有义务在未来某个日期以预定的固定价格买入或卖出标的资产。

加密货币交割合约交易的主要目的是什么？

加密货币交割合约交易主要旨在对冲风险，帮助交易者管理加密货币市场的波动性。

加密货币交割合约交易及其运作原理介绍