我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

交易

加密货币套利交易非常适合新手和资深交易者。这是因为风险更低，安全性更高。值得您抽出宝贵时间吗？

加密货币套利交易使交易者能够充分利用不同交易所之间的价格差异。由于加密货币交易所对加密货币的估值不同，因此为套利者开辟了从加密货币价格差异中获利的机会，只需以更低价格买入资产，然后立即在另一家交易所出售。

值得注意的是，加密货币套利交易在很大程度上取决于每笔交易的速度和交易量。因此，要掌握这种交易风格，就没有捷径，需要精确执行。

在这里，我们将讨论加密货币套利交易的流程、收益以及这种交易风格所带来的风险。此外，我们还将详细介绍这种方法的主要特点。特别是要为那些希望在波动的加密货币市场中尝试运气的用户提供必要的建议。

加密货币套利交易是利用不同市场资产价格差异的盈利策略。主要通过在一家交易所购买数字货币，以更低的价格快速卖给另一家交易所。 

例如，如果 X 交易所的比特币 （BTC） 价格高于 Bybit，则可以在 Bybit 上买入 BTC 并在 X 交易所卖出，并从差价中获利。

这些加密货币套利交易者（套利者）通常会撮合同一资产在不同交易所的价格差异。最后，尽快进行交易，赚取差额。虽然造成这些价格差异的最常见因素可能是导致供需水平发生变化的交易量。

尽管如此，加密货币套利交易的风险通常较低，但回报率通常也较低。尽管如此，交易加密货币的棘手之处在于要充分了解加密货币的运作原理，并战略性地运用加密货币，以实现最大收益。

套利交易在加密货币市场中如何运作？

随着比特币的普及，加密货币交易所的数量也在增加。然而，这一市场远非同质化。在特定时刻，不同交易平台的 BTC 和 ETH 价格可能会有很大差异，因此会带来各种套利交易机会。

假设在某一时刻，Jay 在 Bybit 上实现了 1 BTC 成本 $50，000，在交易所 X 上实现了 $50，200。如果 Jay 很幸运能够发现这一差异，并具有在第一个平台快速买入 BTC 并在另一个平台上卖出的财务能力，他将获得相当于 $200 收益的差额。

无论如何，如果 Jay 希望在三家为 BTC 提供不同价格的交易所进行跨境三角套利，那么他可以在短时间内快速赚取小额收益。

是一种交易策略，利用在交易所兑换三种外币的机会，然后在短时间内将其兑换回原币。

您应该问的问题是，这些差异来自哪里，加密货币的价格如何？ 

传统金融的追随者声称，比特币没有任何支持。与此同时，他们的对手真正相信其价值，因为它提供了在点对点的基础上兑换资金的可能性。一般来说，只要人们愿意买卖，任何特定加密货币都有价值。 

加密货币交易所为交易的两个部分提供了一个方便的地方来设置订单，而需求和报价则用于监管加密货币的价格。无论如何，如果加密货币交易量在较大的交易所激增，则每笔资产的价格往往会更低，因为相同的美元投资会转化为更多资产。

以比特币为例，确认交易的平均时间约为 10 分钟。因此，如果 BTC 市场价格在规定时间内下跌，则套利收益可能会降低。虽然加密货币套利是可能的，但波动性意味着价格波动巨大，要执行理想的套利，需要耐心等待。

什么是加密货币套利交易方式？ 

在套利执行阶段，套利交易的概念主要有四种方法。

这一策略与名称完全一致。交易者只需在一个交易所买入资产，然后在另一个交易所以更高利率卖出资产，即可获得丰厚收益。交易者可以执行多少仓位或交易没有任何限制。最终，我们的目标是同时通过多笔交易赚取快速收益。

此类交易需要在等式中再添加一个组成部分。三角套利让您能够通过交易所或多个交易所三种不同资产的价格差异获得收益。

由于许多交易所提供各种各样的

，他们将 USD 等资金兑换为 BTC 和 ETH、XRP 等。这使交易者能够以超过两种加密货币的出色价格测试市场。

这种方法最为复杂，因为它需要进行市场统计分析，并同时开多笔订单。统计套利的主要理念是，您依赖的历史数据永远不会以 100% 的精度重复。

人的眼睛是不完美的，反应速度也不是。货币价格在一眨眼内发生变化，即使幸运地发现交易机会，也无法保证您能够快速行动，赚取收益。自动交易就在眼前。

不同的公司开发了各种机器人，帮助交易者通过自动套利交易赚取收益。也就是说，人为错误、重复性任务和时间误差都能得到有效缓解。在众多加密货币机器人中，

） 消除了中间商作为金融协议的使用。DeFi 使用稳定币和智能合约将数字资产价值划转为借贷和

耕作。由于 DeFi 严重依赖编码架构，因此也为 DeFi 套利开辟了机遇。

例如，如果平台 X 的稳定币收益率为 10%，而平台 Y 的

收益率为 12%，则交易者可以将资金从 A 转为 B，赚取更高 2% 的收益。

在任何其他情况下，交易者还可以选择部署另一种策略，在不同交易所实现空间套利。除了主要涉及去中心化交易所 （

，而不是中心化交易所 （CEX）。在相同概念下，交易者将跨 DEX 交易数字资产，从差异中获利。但请注意，DeFi 套利会考虑矿工费。此外，自

并非不变，因此，您的 DeFi 套利利润率会不时变化。

假设您是加密货币交易领域的新手。事实上，您获得实际收益的机会很少。但是，如果您拥有一套合适的工具和知识来支持空间套利，则无法实现。

例如，1 BTC 在 X 交易所价值 $54，000，1 BTC 在 X 交易所以 $54，010 的价格上市。在这种情况下，您可以专注于空间套利，每天从这些价差中赚取收益。尽管如此，收益在很大程度上取决于价差规模，以及您对这些机会采取行动的速度。最终，价差越大，套利交易的收益越高。值得注意的是，在仲裁时要考虑到手续费。假设您的收益保证金约为资产的 2%，但交易手续费为 0.5%，这意味着您的净收益会降低至 1.5% 或更低，具体取决于不同加密货币交易所的计算结果。

当然，加密货币套利交易行之有效。但随着交易几乎即时执行，因此从这种交易技术中实际获利现在相当困难。更不用说先进的技术，只需很少或根本没有停机时间，即可消除价格错误。手动套利交易的另一种选择是使用交易机器人在多个交易所自动买卖加密货币。但挑战在于根据您的交易要求进行定制。

如何计算加密货币套利的盈亏？

您在加密货币交易所进行套利交易时胜负的最终金额不仅仅是特定资产价格之间的差异。除了盈亏外，在计算最终盈亏时，还应考虑多种因素。

首先，您在进行交易时可能会遇到不同的手续费。其中包括：

尽管这些费用用于维持加密货币交易所，但这无疑会降低您赚取的收益。以下是一些有助于减少问题的解决方法：

除了手续费外，许多其他因素也会对最终收益产生可持续影响。这些因素包括：

您用于支付费用的最终金额可能介于总资金的 3% 至 15% 之间。因此，在参与本次交易之前，您应该三思而后行。

是的，加密货币套利是法律交易者主要受益于加密货币市场的差异。众所周知，每个加密货币交易所都是独一无二的。这意味着一个交易所制定的规则可能对另一个交易所有利。最终，这一切都取决于如何将事物纳入视角并充分利用它们。

然而，不幸的是，一些国家仍然对比特币和所有其他加密货币进行

，例如印度、玻利维亚、埃及、厄瓜多尔等。这意味着，根据当地法规，这些地区的加密货币套利可能合法，也可能不合法。一般情况下，在潜入加密货币之前，最好先咨询当地政府。

尽管如此，与传统股票和债券相比，加密货币市场尚未成熟，许多加密货币资产仍存在波动。这就是为整个企业做出贡献的原因，为加密货币套利提供了更多机会。

加密货币套利机会是由于市场效率低下而非个人行为造成的。当然，参与加密货币套利的交易者越多，市场就越稳定，交易所的交易量也越高。因此，其他交易者从差异中获益的套利机会会减少。

加密货币套利交易有哪些风险？

如果您曾经参与过加密货币交易，您必须知道，由于加密货币的波动性较高，因此这种交易存在相当大的风险。是的，特定模式表示资产价格上涨或下跌，但结果无法保证。

加密货币套利机会与影响最终盈利能力的不同风险相关。首先，以上是我们已经讨论过的手续费。假设资产价格之间的差异不够高。在这种情况下，由于您在最终将资金存入钱包之前需要支付的所有费用，您的亏损最终可能会高于您的收益。

在交易所实施的“了解客户”（KYC） 程序可能使交易者更难进行跨境交易。要在一个平台兑换大量资金，您必须向他们提供您的 ID。通常，

会投入大量时间和精力来保障安全。然而，有时数据泄露仍然可能发生，您的数据泄露到诈骗者手中。

由于其复杂性，加密货币套利无疑不适用于新手。然而，经验丰富的交易者可以从以下方面受益：

除了上述风险外，加密货币套利还有其他一些缺点值得考虑，然后再决定测试您在本次业务中的运气：

加密货币套利更适合已经了解市场运作方式并成功制定交易策略的资深加密货币交易者。 

如果您决定测试加密货币套利的运气，请根据您选择的策略，阅读以下分步指南，了解如何实现这一目标。 

该方法需要在多个交易所创建账户，并通过验证。获得收益更为复杂，因为您需要在不同交易所之间划转资金，在某些情况下可能需要几天时间。但是，我们对此采取了应对措施：

因此，您无需在两个不同的平台之间划转资金，这将帮助您节省提币费用。

在单一平台上执行加密货币套利要简单得多。但别忘了还有其他交易者，在这种情况下，竞争可能会更高。 

如何选择加密货币套利交易所？

在开始交易之前，您应该进行适当的研究，找到一个或多个最适合您的交易平台。调查不同期权时，请注意以下几点：

降低加密货币套利交易风险的技巧

在尝试加密货币套利交易之前，您需要了解以下几点。下面是一些有用的提示，您应该记住。

尽管比特币是迄今为止最受欢迎的加密货币，与其他替代币相比，它提供了更多的套利机会，但它可能并没有那么有利可图。比特币网络的吞吐量极低，因为每秒仅传输 7 

在特定时刻，尝试兑换比特币的人数越多，需要等待的时间越长，交易费用越高。加密货币套利可能会大幅降低潜在收益。

与比特币不同，您可以寻找与所有竞争更低、吞吐量指数更高的加密货币相关的机会。例如，Bybit 提供 EOS/ETH、ETH/USD 等交易对。

当一种新的加密货币在指定交易所上市时，这种货币的需求可能会相对较小，至少在一开始是如此。这为加密货币套利机会开辟了广阔的视野，可以帮助您大幅增加财富。 

尽可能多地在交易所注册认证账户。您的平台选择越广泛，您可能会发现的套利机会越多。多元化投资组合始终是平衡盈亏的理想选择。

一样，套利时必须制定策略。在开始交易前，请评估您的资金，调整您的盈利预期，并在情况偏离时制定应急计划。回答所有问题将帮助您掌控局势，而不仅仅是依靠运气。 

提示 #5。使用机器人实现策略自动化

在加密货币市场中，许多公司开发机器人来帮助交易者实现活动自动化。当然，加密货币套利也同样适用。 

机器人是指在达到预定条件时执行交易的程序。与人类不同，他们能够以更高效的方式把握套利机会，自己开展许多日常活动。 

在这个不稳定的行业中，加密货币套利只是赚钱的另一种方式。经过尽职调查后，它可能会成为经验丰富的交易者的良好收入来源，并帮助您实现投资组合多元化。

什么是加密货币套利交易？如何运作？