我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

 2，000 积分来验证您的独特性。

 如有需要，请使用代码 6de1553d。完成此任务，即表示您不是同志。新用户可点击此处查看详细的截图指南

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

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：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

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Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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交易

买卖价差或滑点是您在交易加密货币时应该了解的基本术语之一。学习基础知识，明智交易。

负滑点可能会降低您的交易收益，并将新手与经验丰富的交易者区分开来。通过正确的策略，您可以最大限度地减少滑点及其不利影响。但首先，您必须了解买卖价差、滑点和相关概念的基本原理。

在本指南中，您将了解买卖价差和滑点，以及如何应对其影响。

质押价差如何影响市场流动性？

流动性衡量加密货币在市场中买卖的便捷程度，而不会对其市值产生重大影响。流动性较强的代币或代币将吸引许多卖家和买家，而订单簿则相对较深。

如此丰富的买卖双方缩小了买卖价差。因此，买卖价差是流动性的良好指标。买卖价差越小，加密货币资产的流动性越强。同样，流动性较低也会导致价格大幅波动和滑点。

显示市场上所有买卖指令（订单）的分类账。订单簿显示当前市场或订单深度。

要执行交易，在满足要求后立即配对买卖。订单主要分为两类：

订单簿分类账上的限价订单总数。订单深度可通过加总限价单数量来计算。 

例如，下图中的订单深度可实时显示订单簿中有待执行的订单的买家和卖家数量。 

在“价格”栏下，红色价格为卖出价格，绿色价格为买入价格。

“数量”列显示按规定价格计算的单位数量，而“总数”列表示相应的累计合约数量。

在本图中，当前最佳卖出价格为“卖出”$31，985.50，最佳买入价格为“买入”$31，985.00。为使比特币价格高达 $31，986.00，买家必须以 $31，985.50 的价格完成 2，806，583 笔合约的全部交易。

订单簿深度越大，流动性越高。深度市场可在执行大型交易时维持价格。订单深度越大，操纵价格的几率越低。

交易的预期价格与其实际执行价格之间的差异。利息或交易量可能不足，无法按预期价格完成订单，尤其是在执行大额订单时。

出现这种情况时，订单的一部分可以按下一个可用价格完成。市场波动性较高时也会出现滑点。此时，买卖价差可能会在交易者下单时与做市商或交易所执行订单时之间发生变化。滑点与流动性呈负相关。流动性与滑点呈反向关系：当流动性较高时，滑点较低，流动性较低时，滑点较高。

流动性对交易者和交易所有何影响？

流动性差会导致资产价格不稳定，这意味着滑点和价格操纵可能会增加。流动性降低也意味着等待时间更长，这可能会对交易者和经纪商流动性提供商产生不利影响，尤其是在市场波动期间。优秀的交易者了解流动性如何影响交易，并制定策略来选择流动性合适的资产。

买卖价差是一个需要了解的重要交易概念。下面是它的运作方式。 

买入价格是指交易者愿意为资产支付的价格。当您下单买入时，您竞标资产。同时，卖出价格是加密货币资产的卖出价格，该资产将封锁交易。

买入价差是指卖方愿意接受的最低价格（卖出价）与买方愿意支付的最高价格（买入价）之间的差异。在市场中，价差由买卖双方限价单之间的差异产生。这些订单在订单簿中显示为买入和卖出。

比较不同加密货币资产的买卖价差时，最好使用百分比。买卖百分比计算公式很简单： 

卖出价差百分比 = 【（卖出价格 − 卖出价格） ÷ 卖出价格】 × 100

例如，以 $3.95/$4.05 进行代币交易意味着买入价格为 $3.95，卖出价格为 $4.05。您可以使用以下公式计算买卖价差百分比： 

【（4.05 − 3.95） ÷ 4.05】 × 100 = 2.5%（四舍五入至最近的十分之一）

加密货币资产的买卖价差百分比越小，流动性越高。如果您正在执行大量市价单，则支付意外价格的风险会更低。这意味着您的滑点最小。 

当您创建市价单时，如果交易所将您的买入或卖出请求与订单簿中的限价单相匹配，就会出现滑点。订单簿将尝试以最优价格完成订单。但是，如果所需价格的成交量不足，订单簿会将订单链提升至下一个最优价格。最终，您的订单执行价格可能低于预期。

如果您想快速买入 1，000 单位的资产，目前交易价格为 $100，但市场流动性不足以执行订单，则执行价格会有所不同。在订单完成前，您必须完成超过 $100 竞价的订单。这将使您的平均购买价格高于预期的 $100。 

滑点在去中心化交易所很常见，尤其是在没有专业

的情况下。在波动性高、流动性低的市场中更可能发生这种情况。 

滑点并不总是对企业不利。当您下单且资产价格下跌时，会出现正滑。也就是说，最终执行价格低于买入市价订单的预期价格。当您下单并提价时，会出现类似的正滑点。如果最终执行价格高于预期，则您的正滑点实际上会带来更有利的交易。

负面滑点是所有交易者关注的一个主要问题。如果资产价格在下单后上涨，或在输入卖出订单后下跌，您可能会面临负滑点。

在快节奏交易中，当您尝试快速执行订单时，滑点不可避免。但是，您可以通过以下方式最大限度地减少负滑点： 

使用加密货币进行交易可能会带来高收益，但也存在风险。除了固有的市场波动性外，买卖价差和滑点也可能导致交易损失。虽然您无法始终避免这些交易成本，但在做出交易决策时将其纳入考虑范围是值得的。对于交易量较大的交易来说尤其如此，其中每一种加密货币的平均价格最终可能会高于或低于预期。

金融市场的结构旨在为交易者提供尽可能多的交易选择，但市场参与者仍然会确定是否出现滑点及其最终影响。明智的交易者会密切关注流动性限制，最大限度地提高交易收益。 

详解：什么是买卖价差和滑点？