我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

交易

保证金看涨是指资产贷方，通常是经纪商，要求增加保证金账户中作为抵押品持有的资产数量。

是许多投机账户的基石。要实现稳定的收益，必须了解保证金交易的盈亏，以及追加保证金背后的原因。本文探讨了保证金追加的基本概念，举例说明，明确触发因素，概述保证金追加未达成时的后果，并介绍了如何覆盖保证金追加并防止保证金追加首先发生。

保证金看涨是指资产贷方，通常是经纪商，要求增加保证金账户中作为抵押品持有的资产数量。 

保证金看涨的核心是作为保护措施，为在金融市场参与杠杆仓位的交易者和投资者提供安全保障。

杠杆交易基本上允许个人从经纪商借入资金，以便交易比其账户中通常允许的权益更大的仓位。虽然保证金买入会放大潜在收益，但也会同样提高相关风险水平。保证金看涨是一种机制，可防止交易者跌入仓位，导致损失超过初始投资。

实际上，当交易者的保证金账户余额跌至维持未平仓位所需的最低阈值以下时，就会出现保证金看涨。这触发了经纪商的要求，要求交易者将现金存入其保证金账户以弥补潜在损失，或卖出账户中的资产以降低最低维持保证金要求。其目标是确保交易者不会累计超出其资产和抵押品价值的债务，从而降低经纪商的风险。

其核心是股票、外汇、期货和加密货币的保证金账户相似，但存在一些细微差异。即使在 Bybit 交易所内部，其各种交易产品和保证金模式的维持保证金计算方式也有所不同。因此，如果您决定开立保证金账户，请务必查看经纪商的保证金要求和保证金看涨流程，以便熟悉其运作方式。 

为了更清楚地了解保证金买入的概念，我们来了解一下 Bybit USDT 永续合约的一个示例

假设您的交易账户中有 500 USDT，您决定以 $30，000 的保证金买入 0.5 BTC（比特币）。如果 Bybit 的维持保证金率为 0.5%，则必须将您账户的 $75 用于维持 0.5 BTC 交易。

仓位平均入场价格 × 维持保证金率

如果交易者账户的起价为 $500，且比特币价格下跌 $850.02 至 $29，149.98，则其交易账户的价值将下跌 $425.01，不会造成超额净值，无法弥补维持保证金。因此，将发出保证金看涨通知。 

未能听从保证金看涨期权，并允许账户余额低于保证金维持要求，可能会产生可怕的后果。在这种情况下，经纪商有权平仓交易者的未平仓仓头寸，以满足追加保证金要求，这通常会给交易者带来重大财务挫折。

下面列出了几个可以触发追加保证金的因素。保证金买入的最佳方式是回避，具体内容如下。

但首先，了解触发因素对于有效管理保证金账户中的风险至关重要：

您持有的资产价格突然大幅波动，可能会导致收到追加保证金通知。如果市场走势与您的仓位相反，将导致价差扩大，导致您的账户资产损失，从而可能将其推低至维持保证金金额以下。

：如果您为趋势选择了错误的方向，您的保证金账户将面临追加保证金的风险。随着市场走势与仓位背道而驰，账户的市值也会降低。如果该跌幅超过了经纪商规定的限额，将发起追加保证金。

：过度杠杆化是杠杆交易的最大陷阱之一。使用过多杠杆，为价格波动留出太小空间，会大大增加追加保证金的风险。即使杠杆金额较高时价格波动最小，也可能导致账户余额遭受重大损失。

：每个经纪商都会设置特定的保证金要求，说明支持未平仓仓位所需的最低账户余额。如果市场波动性或政治事件可能造成重大波动，经纪商可以更改保证金要求。

或投资组合充分多元化，可能会增加追加保证金的可能性。一些交易者不会止损，当市场走势与仓位相反时，可能会造成巨额亏损，甚至追加保证金。

当保证金看涨确实发生时，通常是上述一个或多个因素的结果。避免追加保证金将有助于保护您的资金，让您有足够的保证金来根据未来的趋势进行交易。

至关重要的是，如果出现追加保证金，经纪商（或贷方）无需您的授权即可平仓未平仓仓仓位。这是您在开立保证金账户时可能同意采取的预防措施。在市场波动时，它有助于保护您和经纪商，防止您账户的资产下跌到负值区域，从而可能使经纪商遭受损失。

经纪商可能会让您有时间向账户添加额外资金，或决定是否平仓。需要记住的要点是，经纪商已与您签署协议，表明他们可以在追加保证金后立即平仓您的部分或全部未平仓头寸。

更糟糕的是，如果市场价格波动非常大，并且与市场参与者的总体定位相反，经纪公司的保证金要求可能会带来更大的价格波动。

例如，如果市场下跌导致很多客户收到追加保证金通知，那么强平这些客户的仓位只会增加卖方的失衡。这种涌入进一步推动了市场走低，引发了另一波保证金浪潮，即最近保证金已耗尽的账户。

这种情况可能会导致一个糟糕的周期，导致极端的定价错位。2020 年 COVID-19 崩溃期间，加密货币市场也曾发生过这种情况。

“覆盖”保证金看涨期权是指筹集资金，使权益水平恢复到保证金要求以上，这是保全保证金账户和防止进一步损失的关键一步。如果您在市场中交易，或者与经纪商进行交易，让您有时间决定如何满足追加保证金要求，通常有三种选择可供选择。

以下是保证金看涨期权的基本策略。

：满足追加保证金要求的最简单方法是将现金存入您的交易账户。这将补充您的账户余额，使其恢复到所需维持保证金水平以上。

：如果您的投资组合中有其他资产，请考虑卖出这些资产来筹集必要的资金。这些资产可能在保证金账户之外，但您需要将出售收益存入保证金账户，这可能需要太多时间。

另一种选择是平仓您收到追加保证金的账户中的部分或全部未平仓头寸。为此，您可以释放资金并降低保证金要求。

请记住，及时采取行动对于保证金交易至关重要。未能及时处理追加保证金可能导致经纪商进一步损失或仓位强平。

对于参与保证金交易的交易者和投资者而言，避免追加保证金是理想方案。以下策略可帮助您避免追加保证金。

：避免追加保证金的最有效方式之一是实施稳健的风险管理。其中包括为交易设置止损单、实现投资组合多元化以及保守使用杠杆。

：熟悉经纪商的保证金要求，定期监控账户余额。确保缓冲金额高于最低要求余额，以应对潜在的市场波动。

明智地使用杠杆（或完全不使用杠杆）

：避免过度杠杆。杠杆率越高，盈亏都会增加。此外，考虑使用较低的杠杆率。

：密切关注未平仓仓位。创建超出保证金维持要求的自定义提醒。这样一来，如果触发警报，您将有时间在市场损失触发保证金追加之前调整账户仓位。

如果我未能达到保证金要求，会发生什么？

未能达到保证金要求会对交易者和投资者造成重大影响。

：如果您未及时追加保证金看涨期权，您的经纪商可能会平仓部分或全部未平仓头寸，以收回将账户余额恢复至所需水平所需的资金。这可能会导致重大损失，因为仓位在交易计划之外平仓。

：任何超出您账户价值的损失都可能导致您欠经纪商的债务。尽管一些经纪商提供负权益保护，但其他市场和经纪商则不提供。因此，不负责任的保证金管理可能会增加您的债务水平，因此交易成本非常高昂。

无法达到最低维持保证金保证金可能会造成经济损失。其中强调了负责任的交易实践、适当的风险管理以及对经纪商为降低追加保证金风险而设定的保证金要求有透彻了解的重要性。

保证金看涨发生在市场亏损导致保证金账户的资金损失后，旨在保护交易者和经纪商。保护账户安全的最佳方式是在损失损失消失之前采取充分的风险管理预防措施，避免追加保证金。

什么是追加保证金：了解和管理