什么是伽马挤压？它如何影响加密货币价格？

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2022年8月13日

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加密货币投资面临的主要挑战之一是，在几乎没有警告的情况下，可能会发生巨大变化。如果出现伽马币挤压，加密货币价格会突然上涨，并远超加密货币的正常价值。这可能看起来完全随机，但实际上疯狂背后有一种方法。了解什么是伽马挤压，可以帮助您确定未来的价格上涨。

什么是伽马挤压？

伽马挤压是一种在加密货币市场中发生的异常价格上涨。当期权和其他幕后合约迫使投资者买入股票时，通常会发生这种情况。

伽马挤压在加密货币投资中很少出现。当大型投资公司开始尝试通过买入期权和其他类型的合约来推测加密货币价格时，就会发生这种情况。这给市场带来了巨大压力，其他投资者最终可能不得不购买加密货币来弥补亏损。随着越来越多的人急于购买加密货币，价格最终飙升。

为了更好地了解伽马挤压，我们来看一下股票市场的真实示例。2021 年臭名昭著的 GameStop 挤压背后出现了伽马挤压。交易者买入了一系列期权，意图做空标的股票，但随后市场行情迫使他们买入大批量 GME 股票。最终结果是 GME 股价飙升。

Gamma 挤压如何运作？

要了解伽马挤压的机制，我们需要了解加密货币市场运作方式的相关详情。在加密货币市场中，一些主要金融参与者买卖各种加密货币相关合约。这些“做市商”倾向于交易价值数百万美元的加密货币，他们通常会参与期权交易，这使他们能够猜测未来的价格。当这些合约出错时，可能会发生伽马挤压。

当不同主要投资者试图做空加密货币时，就会产生伽马挤压的第一步。这一投资意味着他们基本上押注加密货币价格会下跌。他们借入加密货币代币以当前价格出售，并同意稍后将相同数量的代币返还给贷方。如果价格下跌，投资者可以买入廉价代币偿还借款。然而，如果价格上涨，他们的合约可能会使他们在未来不得不买入大量高价加密货币。

大多数做空加密货币的投资公司都有对冲押注的政策。如果价格开始上涨，他们会购买一些看涨期权，如果加密货币价格上涨，他们会赚钱。这确保了如果价格上涨至行权价格以上，他们能够赚取足够的资金来弥补亏损。最终，从大型投资者那里购买的所有“必需”交易都会造成价格上涨的自如循环。价格上涨使主要投资者急于购买加密货币来弥补亏损，然后价格上涨幅度更大。

导致伽马挤压的因素

伽马挤压很少见，因为在伽马挤压发生之前，很多事情必须同时发生。

机构交易者参与：只有个人进行交易时，加密货币无法通过伽马挤压。只有当大型投资公司同时交易大量加密货币时，您才会看到这种挤压。
期权交易量大：当做市商进行期权交易时，条件开始趋向于伽马挤压，而不仅仅是买卖加密货币。因此，您只能看到衍生品市场上出售的加密货币出现挤压。
加密货币价格小幅上涨：在挤压开始前的几个小时内，加密货币价格需要开始上涨到各种期权的行权价格之上。这种小幅上涨引发恐慌买入，最终导致真正的挤压。
加密货币价格前景负面：为了容易受到挤压，加密货币首先必须看起来像是一种会贬值的资产。通常情况下，压力发生在政府新规定或知名加密货币黑客攻击之后，导致价格下跌。
快速接近期权到期时间：通常情况下，投资者会拼命避免在期权到期时买回大量高价加密货币。到期日前的交易窗口越短，挤压的可能性越大。

如何发现伽马挤压

那么，如何知道市场随机飙升预示着伽马挤压的开始呢？您可以分析一些简单的功能，看看是否正在发生伽马挤压。首先，看看代币的交易量。在挤压期间，随着机构投资者在达到行权价格前急于买币，活动将出现巨大爆发。

如果您跟上加密货币和 DeFi 新闻，通常很容易发现伽马挤压。这些活动非常少见，也有很多机会来赚钱和亏损。您会注意到，每个人都在谈论正在遭受挤压的加密货币。

确认压力的最终方法是查看波动率。当出现挤压时，加密货币市场将极度波动。由于价格突然出现前所未有的变化，挤压往往会导致极端波动。除了价格大幅上涨和暴跌外，挤压还会使价格上涨。

Gamma 挤压期间会发生什么

伽马挤压分为三个不同阶段。首先，加密货币价格意外上涨。更重要的是，加密货币的价格可能会上涨，即使它不受欢迎或存在一些发展问题。这种不明原因的价格上涨往往会导致一些卖出，因为持有加密货币的人希望在意想不到的价格上涨中获利。

其次是价格的大幅飙升。所有进行期权交易的机构投资者都开始大量买入，因为他们担心行权价格即将到来。与此同时，散户投资者开始听说挤压并买入标的股票，希望从挤压中获利。此时，价格可能会升至前所未有的水平。

最后阶段是价格调整。由于高价格没有任何实际价值的支持，因此加密货币无法将价格维持在某一点以上。通常情况下，当所有大型机构投资者的看涨期权到期时，价格就会开始下跌。价格开始下跌后，大多数投资者将尽可能卖出，价格将进一步下跌。

伽马挤压与短挤压

γ 挤压在短时间内有相当多的相似之处。这两个价格周期都涉及投资者押注加密货币会下跌，然后意外地最终以更高的价格买回。在这两种情况下，投资者和休闲交易者都会急于买入加密货币，价格也会意外上涨。

短挤压与伽马挤压的主要区别在于其大小。每当散户交易者投资加密货币时，就会出现短暂压力。与此同时，只有当机构投资者参与其中时，才会出现 gamma 挤压。这些做市商能够同时处理大量加密货币，因此对市场的影响更大。

您还可以通过查看所售合约的类型来区分短期挤压和伽马挤压。多种投资策略都会导致短期挤压。与此同时，只有在购买了大量短期看涨期权时，才会出现 gamma 挤压。这会导致加密货币价格上涨。

Gamma 与 Delta

在考虑伽马挤压时，请确保您没有出现伽马和三角洲混淆的情况。这些都是希腊字母，经常用于数学和金融领域，因此人们感到困惑也就不足为奇了。它们也是机构交易者使用的术语，两者都与挤压的最终结果有关。然而，从技术上讲，它们确实意味着不同的东西。

Delta 是一种用于分析看跌期权和看涨期权的衡量方法。它衡量期权价格相对于标的股票或加密货币的变化程度。Delta 介于 0 和 1 之间。与期权的行权价格相比，加密货币的价值越低，就越接近零。如果 delta 接近 1，则加密货币的价值高于行权价格。

Gamma 更进一步地采用了这种分析方法。与价格变化量相比，它可衡量 delta 的变化。这向投资者展示了市场变化对期权的影响。较高的 gamma 水平意味着投资者需要按比例购买更多股票来管理对冲。对更多股票的需求日益增长，“γ 挤压”这个名字起源于此。

Gamma 挤压的优势

Gamma 挤压无疑令人兴奋。其中一次交易可能会带来一些重大好处。

现有业主的收益

最佳仓位之一是在挤压开始前拥有加密货币的人。通常，这些投资者以极低的价格购买了加密货币，因此他们将获得丰厚收益。只要他们在价格下跌前卖出代币，他们就可以通过加密货币赚取丰厚收益。您看到的是那些从压力中赚取数百万收益的人。

精明投资者的机会

由于 gamma 挤压总是以同样的方式发挥作用，因此存在一些交易机会。您可以参与衍生品市场，并推测价格是否会持续上涨或开始下跌。一旦发现挤压，您还可以在下跌发生前买入更多加密货币进行卖出。

伽马挤压的风险

尽管这类市场场景有很多好处，但也存在一些重大风险。做出错误选择的人可能会陷入错误局面。

价格高昂的代币可能会迅速损失价值

如果您在交易高峰期前买入加密货币，可能会遇到麻烦。γ 挤压波动很大，价格可能随时暴跌。如果您时间不好，可能会留下几乎毫无价值的代币 - 为此您支付了溢价。

期权无限责任

对于喜欢在加密货币上交易期权的用户来说，风险更高。期权的问题在于，您损失的不仅仅是您投入的初始金额。对于某些类型的期权，交易者必须在期权到期时购买一定数量的加密货币。对于价格在挤压期间会攀升的程度没有上限，因此理论上，交易者最终可能不得不以非常陡峭的价格买入。

Gamma 挤压持续多久？

挤压时长取决于推动挤压的潜在因素。挤压时间没有严格限制，因此有些挤压时间可能短至 1 小时。然而，大多数挤压至少持续几天。有些可能持续数周，但没有一个可持续到足以一次持续数月。Gamma挤压通常以极度波动结束，在此期间，加密货币价格将下跌并再次达到峰值。

如何进行伽马挤压

如果您想在伽马挤压期间进行交易，最好记住以下提示。

随时掌握最新资讯：在伽马挤压期间，市场可能会开启一分钱，因此您需要随时了解最新动态。交易者在参与活动前仔细研究活动，表现更佳。
只有风险资金，您才能承受损失：在 gamma 挤压期间，您必须接受市场波动性非常大。永远不要选择“加密货币价格总是上涨”的心态。请确保您投入的资金是您在经济上能够亏损的资金。
不要情绪化：许多人在 FOMO 挤压期间做出错误决定。当您看到这么多人在谈论“大赢”时，可能会很难。尽管如此，请尽最大努力做出合乎逻辑的选择，而不是情绪化的选择。
跳过衍生品市场：在伽马挤压期间进行期权交易的风险尤为巨大。除非您具有高风险承受能力，否则最好坚持直接的加密货币交易。
获利后卖出：希望价格进一步上涨，希望继续保持市场地位。但是，您需要记住，伽马挤压从未持续过。您不想长时间持有加密货币。
选择快速交易平台：由于交易量大，变化迅速，伽马币挤压并不是对投资组合进行缓慢调整的时机。请务必选择 Bybit 等可靠加密货币交易所，避免延迟或关闭。

是否应该在伽马挤压期间进行交易？

最终，伽马挤压带来了一些独特的机会。如果您有额外的资金可以参与，并且对高风险交易表示满意，您可以参与其中。然而，请记住，对于已经波动的资产来说，这也是一个非常波动的时期。如果交易者在不知道自己在做什么的情况下崭露头角，可能会损失大量资金。如果您打算在挤压期间进行交易，则需要花时间进行一些市场分析和深入研究。这有助于降低风险，但无论您有多小心，仍有可能亏损。