我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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交易

打算交易杠杆代币？ 阅读本文，了解如何避免其他加密货币交易者经常犯的五大错误。

多种金融工具可以帮助您在交易加密货币时获得杠杆，但没有一种金融工具像杠杆代币一样简单。本文有助于解释这一概念，并就在加密货币市场交易

杠杆代币是一种追踪标的资产价格走势的金融产品。追踪使用衍生工具完成，最终实现收益翻倍。

杠杆代币越来越受欢迎，因为它们让您能够使用杠杆进行交易，而无需担心保证金要求、强平风险和经纪商的借贷。此外，您还可以像其他代币一样轻松进行交易。

 就是杠杆代币的一个例子。“3X”表示杠杆，这意味着如果 ETH3L 价值增加，您的资产将乘以 3。然而，它是一种双刃剑，因为您也可以快速损失价值。ETH 每下降 1%，ETH3L 也会下降 3%。

杠杆代币种类繁多。例如，如果您预计 ETH 价格会下跌，则可以购买 

。在这种情况下，如果以太坊价格开始下跌，ETH3S 代币将为您提供三倍杠杆。

根据加密货币交易所的不同，交易代号可能会略有不同。因此，杠杆代币还有以下几个示例：

您也可能遇到保证金比例不同的杠杆代币，例如 HALF （1/2X） 和 HEDGE （-1X）。

品之间的区别，有助于用户理解在市场中引入杠杆代币的必要性。

传统上，投资者使用衍生品在市场中持有杠杆仓位。在某种程度上，这使您可以开仓比账户允许的仓位大得多。要交易衍生品，您需要向经纪商借入资金。在此设置中，您必须密切关注保证金要求和强平风险，因为仓位基于借入资金。

相比之下，杠杆代币不需要抵押品。您可以像任何其他加密货币一样轻松买卖杠杆代币，而无需担心强平和保证金要求。

杠杆代币使用动态再平衡机制来管理强平风险，使收益更加平衡。收益将自动再投资到标的资产中。同样，当价格下跌时，它也会卖出部分收益。这一再平衡措施将消除任何强平风险。

由于您无需向经纪商借入任何资金，因此无需担心维持特定保证金。

杠杆代币就像加密货币交易基金，投资者可以在这里保本。归根结底，该基金会重新平衡自身，以维持目标杠杆敞口，确保不存在强平风险。这被称为常规再平衡机制。但是，对于 Bybit，当杠杆达到 -4X, -2X, 2X或 4X 时，该基金会自行重新平衡。这被称为不规则的再平衡机制。

对于 3X代币，如果代币在某一天盈利，则将其收益再投资于标的资产。这与复利类似。如果某一天出现亏损，则会卖出部分仓位，将杠杆率降低至 3X，避免强平。

在极度波动的情况下，杠杆代币也可以在日内重新平衡。例如，通常需要 33% 的不利举措才能平仓 3X代币。如果情况需要，当价格在 6% 到 12% 之间反向波动时，3X 代币可以执行日内重新平衡操作。日内重新平衡将代币返还至 3X杠杆，有助于降低强平风险。

交易杠杆代币时要避免的重大错误

毫无疑问，杠杆代币是业内最受误解的产品之一。虽然杠杆代币适合任何愿意承担额外风险的人，但其收益远不止于眼前。

如果您想交易杠杆代币，请避免这 5 大常见错误。

杠杆代币不适用于长期投资。相反，它们更适合短期投资和趋势交易。长时间持仓会给您带来更大的风险。

对于加密货币交易者来说，忽略杠杆代币相关的基本数学原理是很常见的。例如，如果连续亏损，杠杆代币的收益需要大于亏损才能实现盈亏平衡。

如果您长期持有杠杆代币，请务必了解，与典型的保证金仓位相比，杠杆代币表现不佳。如果 3X杠杆代币在三天内每天损失 10%，则总损失为 90% （30% x 3 = 90%）。换言之，您需要 1，000% 的收益才能收回损失。

快速减少亏损并控制风险敞口。

波动性衰减是指由于市场频繁上涨和下跌，投资者

组合累计下跌。由于市场本质上不是趋势，因此在交易杠杆代币时需要考虑波动性衰减。

在交易杠杆代币时，大多数交易者不会因为习惯于交易典型的金融工具而认真对待波动性衰减。因此，尽管市场略有上涨，但杠杆代币表现不佳，这令他们感到惊讶。

如前所述，典型的 3X杠杆代币在趋势市场中表现良好，因为没有波动性衰减。然而，在波动的市场中可能会失火。

假设您投资 $100 用于加密货币，第一天收益 10%，第二天亏损 10%。在这种情况下，3X杠杆代币在第一天的价值为 $130，因为它上涨了 30%。第二天，由于价格下跌了 30% （$130 − 30% = $91），价值将下跌至 $91。

如果您要持有正常的加密货币账户，其表现会更好，因为它在第一天达到 $110，并在第二天达到 $99 （$110 − 10%） 时下跌 10%。

从理论上讲，为了避免波动性衰减，您可以做很多事情，因为它是任何杠杆金融工具的内在组成部分。为防范此类风险，建议您在市场走势趋向波动时交易杠杆代币。

杠杆代币可在交易日结束时或杠杆达到 -4X, -2X, 2X或 4X 后重新平衡投资组合。新手往往会忽视再平衡机制。

许多新交易者未能将杠杆代币视为必须在每个阶段维持杠杆的投资组合。他们忘记了，如果代币持有很长时间，持续的再平衡行为最终会导致损失。

杠杆代币会根据标的资产价值的上涨和下跌而增加或减少风险。

在非常规再平衡的情况下，当您在趋势市场中交易或持有代币几周时，再平衡的情况会减少。

从长远来看，代币面临各种波动的市场行情，可能会触发多种再平衡行为。因此，持有代币更长时间的投资者可能会经历其投资的大幅上涨或下跌。

在理想情况下，如果在一天结束时进行重新平衡，则持有代币几天后，重新平衡的行为会减少。

然而，在几天内，各种波动的市场行情可能会触发多种重新平衡行为，导致代币持有者的投资大幅增加或减少。

为了避免风险，只有当您确定市场将朝着特定方向走势时，才能持有杠杆代币。在这种情况下，您可能会获得丰厚收益，而不会面临不利条件。

风险管理和控制对于成功交易至关重要。在不利交易条件下，必要时平仓亏损是明智之举。

大多数新用户在交易杠杆代币时不会改变自己的风格。他们经常让失败者跑，等待势头转向自己的方向。虽然这种持仓模式适合传统市场的长期投资，但在交易杠杆代币时，它可能会迅速拖欠您的投资。

交易杠杆代币时，损失的影响会放大，因为您需要更高的收益来弥补损失。要了解这一现象，我们来对比一下普通账户和 3X杠杆账户。

在连续三天亏损 10% 的典型账户中，您的投资组合将下跌 30%。以 $1，000 为例，亏损 30% 将导致您的剩余 $700。要弥补 30% 的亏损，您需要获得 43% 的收益。杠杆代币并非如此。

交易 3X杠杆代币时（如上所述），您需要获得 1，000% 的收益，才能获得 90% 的亏损补偿（每日亏损 30% x 3 = 90%）。因此，需要付出更多努力才能重新获得初始投资。

如果出现亏损，杠杆代币的收益需要大于亏损才能实现盈亏平衡。

如果您不确定市场走势或未来走势，请尝试在不利条件下对冲仓位。

趋势交易旨在充分利用市场趋势。市场具有可预测性，因此交易者能够准确预测短期内的价格走势。一些交易者忽略了现有趋势，最终可能导致亏损。

交易杠杆代币时，投资者通常依赖长期基本面。然而，这种心态不利于杠杆金融工具的交易。相反，杠杆代币更适合波动交易和日内交易。

如果您不使用趋势交易，杠杆仓位将面临价格波动、波动、再平衡和交易手续费的风险。这些要素的负面影响抵消了您可能享受的任何收益。

尝试在热门市场中进行交易。您可以等待趋势确认，也可以在突破概率较高时进入市场。无论如何，都要远离市场，因为它适得其反。

杠杆代币旨在利用市场中的短期趋势。如果按预期使用，杠杆代币可在极短的时间内快速实现巨大收益。简单高效。

尽管他们受到了吸引，但他们并不是出于心灵的微弱。因此，在交易杠杆代币之前，既要制定风险缓解策略，又要制定退出计划，避免常见的错误。 

交易杠杆代币时要避免的 5 大错误