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Bybit 加密货币永续合约衍生品交易指南

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交易

2024年10月31日

閱讀時間 12 分鐘

AI 概要

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与传统交割合约相比，永续合约已成为加密货币交易者的热门之选，可提供较高的灵活性和独特功能。Bybit 加密货币交易所将为用户提供交易加密货币永续合约所需的工具和资源。交易者可在 Bybit 平台轻松选择所需交易对，获得上佳的交易体验。

关键要点：

没有到期日：与传统交割合约不同，永续合约没有到期日，只要确保达到保证金要求，交易者就可以一直持有仓位。
灵活的交易策略：交易者无需按设定的时间间隔平仓或结算合约，可充分利用市场走势，优化长期策略。
热门程度日益提高：永续合约因其灵活性、风险管理选项和高杠杆潜力而备受关注，对新手及资深交易者均拥有极高的吸引力。

什么是加密货币永续合约？

加密货币永续合约是一种衍生品，可供交易者投机比特币或以太币等资产的价格走势，而无需设定到期日。

传统交割合约需签订协议，在特定日期以预设价格买卖资产，而永续合约则无需设定到期日。只要满足保证金要求，交易者即可无限期持有永续合约。

目前，Bybit 提供以 USDT 和 USDC 作为抵押品的正向永续合约，也提供以标的资产（例如 BTC）作为抵押品的反向永续合约。

举例说明：如果 BTC 价格上涨 $100，则 BTCUSDT 永续合约中一张 1 BTC 合约将产生 100 USDT 的收益。这一简明的计算方法和灵活的持有期使永续合约成为热门选择。

与传统交割合约的主要区别

永续合约与传统交割合约的主要区别在于其没有固定的结算日。传统交割合约需要定期平仓或展期，这可能使得长期策略的实施更为复杂。标准交割合约（例如传统交易所提供的合约）都拥有固定的到期日和结算日，可能不利于长期策略的实施。相比之下，使用永续合约，您就能够无限期持有仓位，从而保持灵活性。

价格趋同：传统交割合约在即将到期时与现货价格趋于一致，而永续合约则使用定期资金费率保证价格不会过分偏离现货价值。资金费用根据市场行情由多仓或空仓持有者支付，有助于维持价格稳定。

加密货币永续合约的热门程度

如今，永续合约交易在加密货币市场中越来越受欢迎，其主要优势如下：

灵活性：可一直持有仓位，无需担心到期日。
可使用杠杆：可使用高杠杆交易，实现收益最大化。
访问便捷性：Bybit 等平台可提供实时数据、易操作的界面和强大的风险管理功能。

通过 Bybit 简单易用的交易界面，交易者可轻松浏览和管理仓位，提升整体交易体验。

上述优势互相结合，提升了永续合约对新手和资深交易者的吸引力，帮助他们有效优化交易策略和/或对冲风险。

永续合约与传统交割合约：简单情景模拟

让我们举个例子。交易者 John 预计，比特币价格将在 3 个月内从 $30,000 上涨至 $35,000。

传统交割合约：John 选择了为期 3 个月的合约。合约到期后，为了展期，他将面临价格趋同或额外费用的风险。
永续合约：John 在 Bybit 上无限期持有 BTCUSDT 永续合约，避免了到期日的限制。只要保证金充足，他就可以一直持有仓位，以从价格上涨中获利，消除了传统交割合约的局限。

永续合约交易如何运作

消除到期日及相关影响

由于永续合约没有到期日，因此交易者可以无限期持有多仓或空仓，无需平仓或展期，可更加灵活地适应市场变化。

例如，只要满足保证金要求，无论市场如何波动，Bybit 交易者都可以一直持有 BTCUSDT 永续合约。

资金费率机制

资金费率机制可确保永续合约价格与标的资产的现货价格基本一致。其涉及交易者之间的定期付款，通常每 8 小时调整一次，具体取决于合约价格与现货价格之间的差异。

资金费率为正：多头交易者向空头交易者付款
资金费率为负：空头交易者向多头交易者付款

上图展示了 Bybit 交易平台上的 BTCUSDT 永续合约。

如果交易者持有 $10,000 的 BTCUSDT 多仓，且资金费率为 0.0100%，则资金费用为 $1.00（按 $10,000 × 0.0100% 计算）。该费用将支付给空仓持有者。相反，若资金费率为负，则空头交易者需向多头交易者支付费用。

Bybit 平台可显示实时资金费率和下一次结算倒计时，帮助交易者高效规划仓位。

高杠杆的风险和优势

Bybit 上的永续合约为交易者提供使用高杠杆的机会，有时杠杆倍数可高达 100 倍。这意味着，交易者可通过相对较少的保证金控制更大的仓位。

例如，如下图所示，Bybit 允许交易者根据自身风险承受能力和交易策略设置其首选杠杆水平，从 1 倍到 100 倍不等。

高杠杆的优势

放大收益：高杠杆可能为交易者带来成倍的收益。例如，若使用 100 倍杠杆，交易者只需 $100 保证金即可开立 $10,000 的仓位。
灵活的杠杆设置：交易者可根据自身策略或市场行情调整杠杆。下图显示了杠杆调整选项，用户可滑动选择杠杆水平，并查看当前杠杆下的开仓限额。

高杠杆的风险：

强制平仓风险增加：杠杆越高，保证金迅速耗尽和发生强制平仓的风险就越大。上图还特别标亮一条警告消息，提醒高杠杆设置会增加立即触发强平的风险。
风险管理需求：交易者必须采用稳健的风险管理策略，例如设置止损单、监控市场行情和负责任地选择杠杆水平。

永续仓位的保证金要求

要维持永续合约的持仓，交易者必须确保其保证金余额不低于最低要求，即“维持保证金”。在 Bybit 上，这一要求的金额取决于仓位数量和使用的杠杆。

杠杆的影响：杠杆越高，所需的起始保证金就越低，但强制平仓风险也越高。
自动强平：如果保证金余额低于维持保证金水平，Bybit 将自动执行强制平仓，以防出现负余额。

重要计算公式

平均入场价格 (AEP)：反映交易者为一个仓位支付的平均价格。

公式：AEP = 总合约价值 ÷ 总合约数量
举例说明：如果交易者持有 0.5 BTC，入场价格为 $5,000，并在价格为 $6,000 时买入 0.3 BTC，则新的 AEP 为 $5,375。

盈亏 (P&L) 计算公式：

未结盈亏：

多头计算公式：数量 × (最新成交价 − 入场价格)
空头计算公式：数量 × (入场价格 − 最新成交价)

举例说明：若入场价格为 $7,000，最新成交价为 $7,500，则 0.2 BTC 多仓的未结盈亏为 100 USDT。
平仓盈亏：平仓时扣除所有手续费的盈亏

公式：仓位盈亏 − 手续费 = 平仓盈亏

最新成交价：最新成交价反映了合约执行的最新价格，对于计算已结盈亏至关重要。

要点总结：交易者应密切监控其保证金和杠杆水平，以便准确跟踪盈亏并避免强平。

如需了解有关盈亏计算的详细信息，请参阅保证金要求和盈亏计算章节。

Bybit 平台会显示盈亏、保证金余额和杠杆的实时数据。了解这些数据的计算方式有助于交易者做出明智决策。例如，了解未结盈亏的计算公式后，交易者即可预测价格变化对其仓位的影响。

如何在 Bybit 上交易永续合约：分步详解

Bybit 设计了简单易用且功能丰富的交易平台，适合初学者和资深交易者。其提供实时市场数据、高级图表工具和多种订单类型，帮助交易者做出明智的决策。

注册 Bybit 账户并完成 KYC 认证

在个人电脑/台式机上注册

若要在个人电脑/台式机上注册，请按照以下步骤操作。

访问 Bybit 网站：前往 Bybit 网站，点击页面右上角的注册按钮。
选择注册方式：您可选择使用电子邮箱或手机号码注册。
输入您的详细信息：输入必要信息，例如您的电子邮箱或手机号码和密码。
创建账户：阅读并同意 Bybit 服务和隐私条款后，点击创建帐户按钮。
验证：完成 reCAPTCHA 验证，输入通过电子邮件或手机短信发送给您的验证码。

在移动设备上注册

若要在移动设备上注册，请按照以下步骤操作。

下载 App：从 Apple App Store 或 Google Play Store 下载 Bybit 官方 App。
启动 App：打开 Bybit App，点击屏幕右上角的注册按钮。
选择注册方式：您可选择使用电子邮箱或手机号码注册。
输入您的详细信息：输入必要信息，例如您的电子邮箱或手机号码和密码。
创建账户：阅读并同意 Bybit 服务条款和隐私条款后，点击注册按钮。
验证：完成 reCAPTCHA 验证，输入通过电子邮件或手机短信发送给您的验证码。

使用法币或加密货币轻松充值

您可通过以下两种方式向 Bybit 统一交易账户充值。

法币充值：使用 SEPA、银行快捷支付或其他可用的支付方式充值欧元或其他法币。
加密货币充值：使用 USDT、BTC 或 ETH 等受支持的加密货币，选择一条区块链完成充值。

用户可灵活选择合适的方式为账户轻松充值。

管理订单：下达、调整或关闭交易

下达订单：在交易页面上选择交易对（例如 BTCUSDT），并选择订单类型：市价单、限价单或条件单。

市价单：立即按市价执行交易
限价单：按指定价格执行交易
条件单：在满足设定条件时执行交易

2. 调整保证金：通过增加或减少分配的资金来调整保证金金额，以管理风险或杠杆。

3. 查看标记价格：监测这一关键价格指标，避免强平风险。

4. 取消订单：前往订单选项卡，根据需要取消未结订单。

5. 平仓：准备好后，选择平仓并确认，以确保收益或限制损失。

6. 使用止盈止损：设置可根据 ROI（回报率）偏好自动触发的止盈/止损单（如图所示）。这可帮助您积极管理交易。

如何借助 Bybit 仓位计算器开立永续仓位

Bybit 仓位计算器可帮助交易者评估重要价值，例如盈亏、目标价格、强平价格和入场价格，从而高效管理仓位。若要使用仓位计算器，请按照以下步骤操作。

访问计算器：点击交易页面上的计算器图标。

1. 计算盈亏：输入您的入场价格、平仓价格、数量和杠杆。例如，若入场价格为 $60,000，平仓价格为 $75,000，数量为 0.5 BTC，杠杆为 100 倍，则您的预计盈利为 $7,500。

2. 确定目标价格：设置入场价格、数量和回报率，计算出最优目标价格。例如，若入场价格为 $60,000，回报率为 50%，则目标价格为 $60,300。

3. 确定强平价格：

输入您的杠杆、入场价格和仓位数量，即可查看预计强平价格。例如，若入场价格为 $60,000，杠杆为 100 倍，则强平价格约为 $59,700 USDT，其中包含手续费。

4. 计算入场价格：

输入多个入场价格和数量，即可计算出平均入场价格。例如，如果您输入的入场价格为 $60,000、$64,000 和 $56,000，并各自对应不同的数量，则平均入场价格为 $59,000 USDT。

温馨提示：您可定期使用计算器优化交易策略，高效管理风险。

Bybit 交易的主要功能和优势

Bybit 拥有以下交易功能和优势。

极具竞争力的手续费和高流动性：Bybit 的交易手续费极具竞争力，永续合约的 Taker 费为 0.055% 起，Maker 费则可低至 0.02%。

强化风险管理：Bybit 平台提供止损和止盈单等工具来管理风险。

安全环境：Bybit 平台采用多重签名钱包和符合行业标准的安全协议，保护用户资产安全。

加密货币永续合约的交易策略

技术和基本面分析

技术分析：交易者通过分析价格图表，找出提示潜在市场走势的模式或指标。热门工具如下所示。

移动平均：通过在一定时间内平滑价格数据来识别趋势。
RSI（相对强弱指数）：衡量市场动量和超买/超卖情况。
MACD（指数平滑异同移动平均线指标）：表明趋势可能反转或延续。
基本面分析：该方案包括评估市场趋势、新闻和经济事件，以预测未来的价格变化。交易者需密切关注监管法规、技术升级和宏观经济变化等动态。

合约交易涉及投机标的资产价格走势，使交易者能够利用自己的仓位，实现收益最大化。

对冲：交易者在永续合约交易中开立反向仓位，以保护现有加密货币资产免受价格波动的影响。例如，若您持有比特币，但预计其价格将在短期内下跌，即可通过在 BTC 永续合约交易中开立空仓来对冲风险。
套利下单：该策略利用不同市场之间的价格差异获利。交易者可以从一个市场买入资产，并在另一个市场中卖出，利用价差赚取收益。

了解保证金要求和风险管理

起始保证金是开立杠杆仓位所需的最低金额。例如，如果您想以 10 倍杠杆开立 $10,000 的 BTCUSDT 仓位，则需要 $1,000 等值 USDT 的起始保证金。该保证金充当抵押品，使交易者能够以较少的资金控制更大的仓位。
仓位保证金是指保留仓位所需的金额。它会随着市场行情和杠杆的变化而变化。例如，如果您以 20 倍杠杆进行 $10,000 的交易，则您的仓位保证金为交易规模的 5%，即 $500 等值 USDT。
维持保证金是保持仓位活跃所需的最低余额。例如，如果 $10,000 仓位的维持保证金为 0.5%，则您的账户中至少需要存有 $50 等值的 USDT。跌至该水平以下将触发强制平仓。
强平价格指您的仓位触发自动平仓时的价格，用以及时止损。例如，如果您以 $60,000 开立 BTCUSDT 多仓，杠杆为 20 倍，则您的强平价格可能为 $59,000，具体取决于市场波动情况和资金费用。若 BTC 价格降至该水平，则将触发自动平仓。
Bybit 风险管理工具：Bybit 提供止损单和保证金计算器等必要工具，帮助交易者高效规划投资策略。这些功能可防止过度亏损，有助于在市场波动期间避免强平。