我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

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：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

交易

加密貨幣

探索外汇和加密货币交易之间的区别，探索流动性、去中心化和监管，帮助您决定哪个市场适合您的投资目标。

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外汇交易在机构投资者和散户投资者中非常受欢迎，因为它具有巨大的流动性、灵活性和健康的收益潜力。近年来，

已成为一个高风险/高收益市场，交易者可以从适度的资金开始，同时仍可获得可观收益。

外汇和加密货币这两种交易环境的运作方式均低于股市的集中化和监管方式

这意味着它们不是由政府等中央机构发行的，因此没有任何一个实体能够控制市场。然而，它们各自去中心化的性质截然不同，而作为传统金融生态系统一部分的外汇市场与加密货币相比，监管更为严格。

在过去几年中，加密货币交易的监管水平一直在不断提高，使这一资产类别对更倾向于保持在受监管环境范围内的投资者更具吸引力。随着加密货币监管的不断加强，以及外汇监管较浅的环境（至少与股市相比），这两个热门市场之间的差异现在比以往任何时候都更加减弱。

这些发展使许多投资者对外汇或加密货币这两个市场中的哪个市场充满好奇，能够带来更好的回报并满足其投资目标。在本文中，我们将回答这些基本问题。

外汇（外币兑换）市场是全球流动性最高的

金融市场，支持以美元 （USD）、欧元 （EUR）、加元 （CAD）、新加坡元 （SGD）、瑞典克朗 （SEK）、日元 （JPY） 等多种国家法币进行交易。

外汇市场上的交易和仓位均以货币对（例如 USD/EUR）表示，第一个代码称为基准货币，第二个代码称为报价货币。外汇对价格表示您需要支付多少报价币种才能买入一个单位的基本币种。例如，美元/欧元 0.9 的上架意味着要买入一美元，您需要支付 90 欧元美分。

在所有金融市场中，外汇市场的流动性最高，日交易量超过 7 万亿美元。与在交易所的集中化和严格监管环境中运作的股票市场不同，外汇是一个去中心化国际市场，其中交易在经纪商、中央银行、商业银行、外汇兑换局和其他金融实体之间以OTC形式进行。零售交易者通常使用外汇经纪服务参与市场。虽然一定程度的监管适用于外汇市场，但与管理股票市场的监管框架相比，其严格程度更低，细节也更低。

绝大多数外汇交易发生在四个主要外汇市场：悉尼、东京、伦敦和纽约。每个市场在周一至周五运行，大约在当地时间的营业时间内运行。他们的工作时间旨在确保在一个地点交易结束后，交易将从下一个主要市场开始，确保整个国际外汇市场在周一至周五全天 24 小时开放。周六和周日，市场不在其任何地点运营。

外汇市场有七大主要货币对（或“主要货币对”）：

前四大货币是传统主货币对，而后三大货币通常被称为大宗商品对，因为它们代表国家货币对大宗商品价格波动敏感的经济体。 

超过 80% 的外汇交易集中在这七大交易对中。

加密货币交易涉及通过专门的中心化交易平台 （CEX） 和去中心化交易平台 （DEX） 买卖加密货币

约 85% 至 90% 的加密货币交易发生在 CEX 上。加密货币市场是去中心化的，其监管力度甚至低于外汇市场。然而，近年来，全球监管机构加大了对加密货币和加密货币交易的监管力度。

加密货币市场具有高波动性，既可提高收益，又可增加风险。截至 2024 年 10 月 22 日，全球加密货币

 （BTC） 占整个加密货币市值的一半以上（约 54%）。

 按日交易量计算，它也是交易量第二的加密货币资产 【仅次于 

 其他热门高盘和活跃交易的加密货币包括

外汇与加密货币交易之间的相似之处

外汇和加密货币市场均全天 24 小时开放，支持跨地域灵活交易。然而，其中一个区别是，外汇仅在周一至周五运作，而加密货币市场全天候开放。

机会。然而，外汇的典型杠杆率更高。热门加密货币交易所通常提供的杠杆率在 5 倍至 100 倍之间变化。杠杆超过 100 倍也可能可用，但不太常见。相比之下，外汇杠杆通常在 20 倍至 400 倍之间，一些经纪商提供的杠杆率高达 5，000 倍。

外汇和加密货币都受到不羞于风险的投资者的欢迎。那些倾向于高风险投机的人

可以在这两个市场中找到充足的机会。

与此同时，加密货币的价格波动程度不高于外汇对，因此不会计算高额外汇杠杆所带来的风险。如果您喜欢活跃的投机交易，加密货币的价格波动和外汇的陡峭杠杆都可以满足您的需求。然而，在没有杠杆使用的情况下，外汇对的波动性明显较低。

与股市不同，外汇和加密货币交易均在去中心化交易环境中进行。绝大多数外汇交易都是通过去中心化场外交易市场进行的，而加密货币本身则基于去中心化原则，该原则是区块链网络运作的基础，区块链网络是发行和流通加密货币和代币的平台。

外汇与加密货币交易之间的区别

在这两个市场中交易的资产性质存在根本差异。外汇交易涉及由政府发行并由政府担保的法币。加密货币交易涉及数字货币，其发行、运营和价值通过区块链网络或基于区块链的去中心化应用程序 （DApp） 的功能得以确保

从实际意义上讲，加密货币交易的可行性也高度依赖于主要加密货币交易所维持的运营健康状况和储备。

虽然众所周知，外汇监管力度低于股市，但外汇经纪商和其他参与外汇市场的实体仍需要满足各种资格要求。例如，在美国和美国，经纪商需要在商品合约交易委员会 （CFTC） 注册，并满足其他要求。

相比之下，加密货币市场监管明显减少。然而，随着美国证券交易委员会 （SEC） 等机构和全球其他监管机构越来越关注监管问题，这种情况正在发生变化。在美国，SEC 已宣布一些加密货币为

，这可能会使它们与股票处于相同的监管框架，即金融产品比外汇监管要严格得多

外汇的交易量远高于加密货币市场。截至 2024 年底，外汇的日交易量通常超过 7 万亿美元，而整个加密货币市场的日交易量约为 1，100 亿美元。加密货币市场的流动性较低是波动性较高的主要原因之一

与加密货币相比，外汇市场也更为成熟。法币交易最早的历史可以追溯到几个世纪前，现代活跃的货币交易始于 20 世纪 70 年代初，当时美元和其他主要国家货币转向自由浮动的汇率模式。相比之下，首个加密货币交易平台 https：//Bitcoinmarket.com 和 Mt.Gox 仅在 2010 年上线，使加密货币交易在 14 年前成为一个相对年轻的市场。

与加密货币交易相比，外汇交易的主要优势包括价格走势更加稳定、流动性更高、监管保护更为严格，以及市场更为成熟，使交易者能够运用行之有效的策略和方法。

与此同时，外汇也存在特定的缺点和风险。这些杠杆包括高额杠杆，对于经验不足的交易者或可能高估其经验的用户来说，杠杆可能是一个雷区；与可能无法满足周末战士需求的加密货币市场相比，交易日更短；以及所提供产品/资产的多样性较低，因为外汇交易的大部分集中在七大主要交易对中。剩余外汇交易量可归咎于小额交易对（涉及欧元、英镑、瑞士法郎和日元的交易对，例如欧元/日元或英镑/欧元）和异国交易对（一侧涉及美元、欧元、英镑、瑞士法郎或日元的交易对，另一侧涉及低额货币，通常来自发展中或较小的经济体）。

加密货币交易的主要优势包括：波动性高、市场 27/4、进入门槛相对较低以及资产选择广泛多样，因此潜在收益更高。

然而，波动性上升可能会带来惊人的收益，这也增加了交易加密货币的整体风险。加密货币的其他缺点包括市场不太成熟，这使得既有交易策略的有效性更加不确定；流动性水平较低；监管不确定性；以及区块链平台上黑客攻击的可能性

外汇与加密货币：交易哪一项？

外汇适合希望利用流动性较高的成熟市场的交易者。与交易加密货币相比，它还可以提供一个更稳定的交易环境，特别是如果您对丰厚的杠杆持谨慎态度。

许多交易者更倾向于将外汇交易与其他资产类别相结合，实现投资组合多元化。对于此类用户，Bybit 提供 

 — 一个混合资产类别的统一账户，您可以使用 USDT 稳定币提供资金，然后用于以差价合约 （CFD） 的形式交易外汇、大宗商品和主要股市指数。

024 年 11 月 8 日前，Bybit MT5 新用户还将有资格参与 

活动。根据任务规则，新用户只需充值和交易 100 USDT，即有机会赢取价值超过 1，000 USDT 的奖励。

加密货币适合偏好高风险/高收益策略的交易者，以便在波动的环境中实现收益最大化。由于其去中心化性质和监管力度较低，加密货币市场入场门槛也较低，因此适合资金有限的用户。截至 2024 年 10 月，已有约 15，000 种加密货币，数百家主要 CEX 交易者也参与其中。

例如，截至 2024 年 10 月下旬，Bybit 上共有 600 多对加密货币，绝对比外汇的七大专业、约 20 名未成年人和不到 100 种异国情调货币更丰富。Bybit 还提供多种期权，让您通过现货市场和各种衍生品交易加密货币资产

哪一项最适合初学者 — 加密货币或外汇？

虽然这取决于哪个市场更适合初学者，但一些因素指向了加密货币的方向。首先，虽然加密货币市场波动性更大，但外汇市场的杠杆率明显更高，这可能会给缺乏经验的交易者带来更大的风险。加密货币市场的入场门槛也较低，初始充值要求通常较低，无需经纪商即可直接在交易平台（例如 CEX）注册账户。更简单的初始设置也适合初学者。

外汇和加密货币交易都有其独特的优势。最终，二者的选择取决于您的

方法、对每个市场的熟悉程度、交易风格、整体交易体验、对杠杆的偏好和长期投资目标。但请注意，最佳交易者通常会实现投资组合多元化，并努力使用各种资产类别。因此，对于这两个市场中哪个市场更好，而不是如何组合和组合您的投资，包括外汇和加密货币。

外汇交易与加密货币交易：您应该选择哪一项？