我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

 2，000 积分来验证您的独特性。

 如有需要，请使用代码 6de1553d。完成此任务，即表示您不是同志。新用户可点击此处查看详细的截图指南

初級

SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

Bybit Learn

交易

对加密货币衍生品交易感兴趣？ 阅读本文，了解最佳加密货币衍生品交易策略，立即开始在 Bybit 上交易！

是金融领域的利基市场，但近年来加密货币行业取得了巨大进步。从 IPO 主题 

，加密货币投资者和投机者正在采用大量 TradFi 元素，以产生额外收益。 

加密货币衍生品是这一领域的最新创新成果。通过制定合理的加密货币衍生品交易策略，明智的投资者可以获得可观的收益。想要进一步探索？ 继续阅读下文，全面了解加密货币衍生品交易策略。

是指买卖基于加密货币的金融合约。与 TradFi 的衍生品一样，加密货币衍生品的价值来自标的资产，并将买卖双方绑定到具有约束力的合约中。

在深入研究具体策略之前，我们先来了解一下可供使用的工具。在 Bybit 平台，您可以交易各种加密货币衍生品，从使用 USDT 和 USDC 等

合约，到使用代币或代币本身作为抵押品的反向永续和交割合约，不一而足。对于高级策略，您可以交易

提供了更多机会并提高了收益。

衍生品交易策略的优势在于，它们可以根据您的交易风格灵活调整。敬请查看下文，了解我们为您精心整理的几大衍生品交易策略。

：持有标的资产的长期看涨投资者。

涨策略分为两部分：持有资产，并对该资产进行实付 （OTM） 看涨。虽然这种中性策略可能会限制您的上行空间，但它使投资者能够以看涨溢价的形式产生稳定的收益。即使资产价格横向走低，长期

如何执行这一衍生品交易策略：

查看期权链，寻找在一个月后到期的看涨期权。

根据您的风险承受能力，留意 15%-30% 的 OTM 看涨期权，并基于您持有的现货仓位，选择卖出相应的期权。

如果看涨期权在到期时处于实值 (ITM) 状态，您的仓位将被卖出，您将获得行权价与现货仓位成本之间的差额收益，再加上看涨期权的权利金。

如果看涨期权在到期时处于虚值 (OTM) 状态，您可以继续持有仓位，并且将获得看涨期权的权利金。

以 $1,200 的价格买入 1 ETH 后，您可以通过卖出一个月后到期的 1400C 合约来创建一个备兑看涨期权。根据

，ETH 成本的 1% 左右的溢价将发放给您。到期时，如果 ETH-1400C 合约处于 OTM 状态，您将获得看涨期权的权利金，并继续持有仓位。如果合约处于 ITM 状态，您将以 $1,400 的价格卖出 1 ETH，赚取 $200 的差额收益以及看涨期权的权利金。

：想要从小幅震荡市场中赚取收益且资金充足的交易者。

想要在备兑看涨策略的基础上更进一步？ 请务必试试

。与仅通过购买所偏好的加密货币标的资产来做多现货不同，车轮策略由两部分组成：卖出现金担保看跌期权和备兑看涨期权。 

在确保您有充足的资金来履行分配给您的合约后，选择卖出看跌期权的行权价。如果看跌期权到期时处于 ITM 状态，您可以继续卖出相应标的资产的备兑看涨期权。

参考期权链，寻找在一个月后到期的看跌期权。

根据您的风险承受能力，选择一个 15%-30% 的 OTM 看跌期权，并基于您的可用资金卖出相应的期权，从中赚取权利金。

：如果看跌期权到期时处于 OTM 状态，您将赚取权利金，并且您的资金可以重新用于卖出更多的 OTM 看跌期权。

：如果看跌期权到期时处于 ITM 状态，您的资金将兑换为标的资产，其成本价基于看跌期权的行权价而定。

如果您被分配了标的资产，则继续进行车轮策略的第二部分，卖出相应资产的备兑看涨期权。

卖出一个月后到期的 BTC-15000P 现金担保看跌期权。然后，如果看跌期权合约到期时处于 ITM 状态，您将被分配 BTC，此时可以继续执行车轮策略，卖出 BTC-17000C 备兑看涨期权。如果备兑看涨期权到期时处于 ITM 状态，您将获得可观的收益，并有资金卖出更多的现金担保看跌期权。

：希望在规避短期亏损风险的同时赚取收益的投资者。

。与覆盖看涨策略一样，这种最佳的衍生品交易策略在限制风险方面表现优异，同时让投资者能够继续看好大局。不同之处在于，领盘期权策略涉及交易者购买的额外保护性看跌期权，以防止

与上文所述的备兑看涨策略一样，根据您的风险偏好卖出 OTM 看涨期权。

使用卖出 OTM 看涨期权所赚取的权利金，继续买入 OTM 看跌期权合约。

如果标的资产的价值大幅跳水，OTM 看跌期权将处于 ITM 状态，从而最大限度地减少亏损。

买入 1 ETH 并卖出 OTM 看涨期权后，采用领口期权策略，买入一个 OTM ETH 看跌期权。这可以保护您免受任何短期下跌行情的影响，同时让您在长期内保持看涨。如果 ETH 的价值突然暴跌，您可以继续通过风险对冲来最大限度地减少投资组合的亏损。

：预测期货合约会受到短期催化剂影响的套利交易者。

短期催化剂会影响加密货币期货合约的市场情绪？ 正向套利交易能够有效地帮助您从中赚取收益。与本文所列的其他衍生品交易策略不同，正向套利交易提供了一种市场中性方法，能够最大限度地降低波动性，同时实现 0 风险收益。仅当做空合约仓位超过做多现货仓位的成本时，这一交易套利策略才可行。

卖出同一现货资产的期货合约以建立空仓。

到期时，期货合约的价格将与现货价格趋同，使交易者能够在进行空头平仓时赚取收益。

先买入 1 BTC，然后卖出一个 BTC-JUN 合约。对于每个仓位，您将赚取 BTC 现货与期货合约之间的差价收益。通过这一方式，您可以充分利用市场情绪并赚取收益，而无需承担任何涨跌风险。

：预期市场波动性较低且资产交易价格将处于一定范围内的交易者。

 等期权价差策略结合了看涨期权和看跌期权，确保固定亏损和收益。从本质上来说，交易者将买入和卖出等量的 OTM 看涨期权和看跌期权，以便在对冲波动风险的同时，从每次价差交易中稳享收益。在波动性较低的情况下，铁鹰策略表现出色，因为其多腿策略能够保证较高的盈利几率。

采用铁鹰价差策略，卖出接近平值 (ATM) 的合约。这应该是资产价格所处的理想范围。

为了最大限度地降低风险，买入 OTM 合约，以防价格出现重大变动。

：如果资产在到期时处于卖出合约的范围内，则所有合约到期时均为虚值状态，交易者将获得最大收益。

：如果 ETH 在到期时处于 OTM 合约的范围外，交易者将遭受最大亏损，即 ATM 与 OTM 合约之间的差价。此时，买入的合约将发挥作用，保护交易者免受进一步损失。

先卖出 ETH-1150P 和 ETH-1250C，然后买入 ETH-1100P 和 ETH-1300C 合约。这可以视为一个铁鹰价差策略。如果 ETH 到期时的价格处于 $1,150-$1,250 范围内，则交易者将获得最大收益。相反，如果 ETH 到期时的价格低于 $1,100 或高于 $1,300，交易者将遭受最大亏损。

我们希望这篇文章有助于您了解您可以在 Bybit 平台使用的最佳加密货币衍生品交易策略。从车轮策略到正向套利交易，Bybit 提供了丰富的衍生品交易选择，无论行情和市场情绪如何，明智的交易者都可以保护自己的资金，同时充分利用资产增值良机。 

想要了解关于期权定价的更多信息？ 我们为您准备了

人的权威指南。或者，如果您希望在熊市下行期间保护您的投资组合，请参阅我们的

Bybit 平台的 5 大热门衍生品交易策略