Bybit 平台的 5 大热门衍生品交易策略
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尽管加密货币是金融领域的利基市场，但近年来加密货币行业取得了巨大进步。从 IPO 主题 Launchpad 和 Launchpool 项目，到 Bybit 鲨鱼鳍等结构化产品，加密货币投资者和投机者正在采用大量 TradFi 元素来获得额外收益。
加密货币衍生品是这一领域的最新创新成果。通过制定合理的加密货币衍生品交易策略，明智的投资者可以获得可观的收益。想要进一步探索？ 继续阅读下文，全面了解加密货币衍生品交易策略。
什么是加密货币衍生品交易？
在深入研究具体策略之前，我们先来了解一下可供使用的工具。在 Bybit 平台，您可以交易各种加密货币衍生品，从使用 USDT 和 USDC 等稳定币作为抵押品的永续和合约合约，到使用代币或代币本身作为抵押品的反向永续和合约。对于高级策略，您可以交易加密货币期权，因为它们为对冲提供了更多机会并提高了收益。
热门衍生品交易策略
衍生品交易策略的优势在于，它们可以根据您的交易风格灵活调整。敬请查看下文，了解我们为您精心整理的几大衍生品交易策略。
备兑看涨策略
适用人群：持有标的资产的长期看涨投资者。
覆盖看涨期权策略分为两部分：持有资产，并对该资产进行实付 （OTM） 看涨期权。虽然这种中立策略可能会限制您的上行空间，但它使投资者能够以看涨溢价的形式产生稳定的收益。即使资产价格横向波动或下跌，长期持有者也能从中受益。
如何执行这一衍生品交易策略：
第 1 步：做多现货。
第 2 步：查看期权链，寻找在一个月后到期的看涨期权。
第 3 步：根据您的风险承受能力，留意 15%-30% 的 OTM 看涨期权，并基于您持有的现货仓位，选择卖出相应的期权。
第 4a 步：如果看涨期权在到期时处于实值 (ITM) 状态，您的仓位将被卖出，您将获得行权价与现货仓位成本之间的差额收益，再加上看涨期权的权利金。
第 4b 步： 如果看涨期权在到期时处于虚值 (OTM) 状态，您可以继续持有仓位，并且将获得看涨期权的权利金。
举例说明：
以 $1,200 的价格买入 1 ETH 后，您可以通过卖出一个月后到期的 1400C 合约来创建一个备兑看涨期权。根据卖出价差，ETH 成本约 1% 的溢价将发放给您。到期时，如果 ETH-1400C 合约处于 OTM 状态，您将获得看涨期权的权利金，并继续持有仓位。如果合约处于 ITM 状态，您将以 $1,400 的价格卖出 1 ETH，赚取 $200 的差额收益以及看涨期权的权利金。
车轮策略
适用人群：想要从小幅震荡市场中赚取收益且资金充足的交易者。
想要在备兑看涨策略的基础上更进一步？ 请务必试试车轮策略。与仅通过购买所偏好的加密货币标的资产来做多现货不同，车轮策略由两部分组成：卖出现金担保看跌期权和备兑看涨期权。
在确保您有充足的资金来履行分配给您的合约后，选择卖出看跌期权的行权价。如果看跌期权到期时处于 ITM 状态，您可以继续卖出相应标的资产的备兑看涨期权。
如何执行这一衍生品交易策略：
第 1 步：参考期权链，寻找在一个月后到期的看跌期权。
第 2 步：根据您的风险承受能力，选择一个 15%-30% 的 OTM 看跌期权，并基于您的可用资金卖出相应的期权，从中赚取权利金。
第 3a 步：如果看跌期权到期时处于 OTM 状态，您将赚取权利金，并且您的资金可以重新用于卖出更多的 OTM 看跌期权。
第 3b 步：如果看跌期权到期时处于 ITM 状态，您的资金将兑换为标的资产，其成本价基于看跌期权的行权价而定。
第 4 步：如果您被分配了标的资产，则继续进行车轮策略的第二部分，卖出相应资产的备兑看涨期权。
举例说明：
卖出一个月后到期的 BTC-15000P 现金担保看跌期权。然后，如果看跌期权合约到期时处于 ITM 状态，您将被分配 BTC，此时可以继续执行车轮策略，卖出 BTC-17000C 备兑看涨期权。如果备兑看涨期权到期时处于 ITM 状态，您将获得可观的收益，并有资金卖出更多的现金担保看跌期权。
领口期权策略
适用人群：希望在规避短期亏损风险的同时赚取收益的投资者。
我们想介绍的最后一个变化是领盘期权策略。与覆盖看涨策略一样，这种最佳的衍生品交易策略擅长降低风险，同时使投资者能够对大额交易方案保持乐观。不同之处在于，领盘期权策略涉及交易者购买的额外保护性看跌期权，以防止黑天鹅事件导致资产价值大幅下跌。
如何执行这一衍生品交易策略：
第 1 步：与上文所述的备兑看涨策略一样，根据您的风险偏好卖出 OTM 看涨期权。
第 2 步：使用卖出 OTM 看涨期权所赚取的权利金，继续买入 OTM 看跌期权合约。
第 3 步：如果标的资产的价值大幅跳水，OTM 看跌期权将处于 ITM 状态，从而最大限度地减少亏损。
举例说明：
买入 1 ETH 并卖出 OTM 看涨期权后，采用领口期权策略，买入一个 OTM ETH 看跌期权。这可以保护您免受任何短期下跌行情的影响，同时让您在长期内保持看涨。如果 ETH 的价值突然暴跌，您可以继续通过风险对冲来最大限度地减少投资组合的亏损。
正向套利交易
适用人群：预测期货合约会受到短期催化剂影响的套利交易者。
短期催化剂会影响加密货币期货合约的市场情绪？ 正向套利交易能够有效地帮助您从中赚取收益。与本文所列的其他衍生品交易策略不同，正向套利交易提供了一种市场中性方法，能够最大限度地降低波动性，同时实现 0 风险收益。仅当做空合约仓位超过做多现货仓位的成本时，这一交易套利策略才可行。
如何执行这一衍生品交易策略：
第 1 步：做多现货。
第 2 步：卖出同一现货资产的期货合约以建立空仓。
第 3 步：到期时，期货合约的价格将与现货价格趋同，使交易者能够在进行空头平仓时赚取收益。
举例说明：
先买入 1 BTC，然后卖出一个 BTC-JUN 合约。对于每个仓位，您将赚取 BTC 现货与期货合约之间的差价收益。通过这一方式，您可以充分利用市场情绪并赚取收益，而无需承担任何涨跌风险。
铁鹰
适用人群：预期市场波动性较低且资产交易价格将处于一定范围内的交易者。
Iron Condor 等期权价差策略结合了看涨期权和看跌期权，确保固定亏损和收益。从本质上来说，交易者将买入和卖出等量的 OTM 看涨期权和看跌期权，以便在对冲波动风险的同时，从每次价差交易中稳享收益。在波动性较低的情况下，铁鹰策略表现出色，因为其多腿策略能够保证较高的盈利几率。
如何执行这一衍生品交易策略：
第 1 步：采用铁鹰价差策略，卖出接近平值 (ATM) 的合约。这应该是资产价格所处的理想范围。
第 2 步：为了最大限度地降低风险，买入 OTM 合约，以防价格出现重大变动。
第 3a 步：如果资产在到期时处于卖出合约的范围内，则所有合约到期时均为虚值状态，交易者将获得最大收益。
第 3b 步：如果 ETH 在到期时处于 OTM 合约的范围外，交易者将遭受最大亏损，即 ATM 与 OTM 合约之间的差价。此时，买入的合约将发挥作用，保护交易者免受进一步损失。
举例说明：
先卖出 ETH-1150P 和 ETH-1250C，然后买入 ETH-1100P 和 ETH-1300C 合约。这可以视为一个铁鹰价差策略。如果 ETH 到期时的价格处于 $1,150-$1,250 范围内，则交易者将获得最大收益。相反，如果 ETH 到期时的价格低于 $1,100 或高于 $1,300，交易者将遭受最大亏损。
结语
我们希望这篇文章有助于您了解您可以在 Bybit 平台使用的最佳加密货币衍生品交易策略。从车轮策略到正向套利交易，Bybit 提供了丰富的衍生品交易选择，无论行情和市场情绪如何，明智的交易者都可以保护自己的资金，同时充分利用资产增值良机。
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