我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

交易

制定水洗销售规则是为了防止人们利用税收损失收获福利。目前不适用于加密货币，但未来法律可能会发生变化。

加密货币市场一直以暴涨的上下波动为特征。然而，2021 年 11 月开始的当前市场下跌是迄今为止最深刻的

，以总损失价值 - $1.8 万亿美元计算。

如今，您可以坐下来，依靠比特币投资随着时间的推移而增长。在这种环境下，投资者需要密切关注如何利用所有可能途径优化自己的加密货币持仓，包括探索

在进行税收损失收集时，您应该了解美国国税局 （IRS） 和其他税务机构积极执行的洗市规则。存在洗牌销售规则，禁止用户利用税收损失收获福利。违反该规则会给无数投资者造成重大损失。加密货币洗牌销售规则的潜在实施目前悬而未决，例如达摩克勒斯剑等加密货币投资。在本文中，我们将介绍这一重要规则，并向您展示如何避免打破这一规则。

美国国税局的洗牌销售规则详细介绍了利用加密货币税收损失收获来抵消资本收益和资本损失的具体时间段和措施。

美国水洗销售规则适用于在 30 天内买回前以亏损方式出售的资产。如果投资者在 30 天内买入了基本相同的股票或债券，则无法通过平衡资本收益与资本损失来获益。

假设您于 2022 年 5 月 15 日卖出了 100 股 Microsoft，每股亏损 $20，即总计亏损 $2，000。根据洗牌销售规则，如果您在 2022 年 4 月 15 日至 2022 年 6 月 15 日期间在任意地点购买了至少 100 股微软，则无法领取 $2，000 的减税。

如果您碰巧在这段时间内购买了更低数量的 Microsoft，例如 70 股，则只能为 30 股 （$600） 申领税务损失，即亏损出售（100 股）与相关购买（70 股）之间的差额。

加密货币清洗销售规则是否可能在美国进行？

但请记住，IRS 洗牌规则目前仅适用于债券、股票和类似金融工具等证券。IRS 未将加密货币归类为证券，这意味着此规则不适用于加密货币。

然而，美国政府加强了实施加密货币洗牌销售规则的努力。2021 年底，拜登政府提出了一项名为“构建更优法案”的立法法案。该法案中提出的众多条款之一将使加密货币受到水洗销售规则的约束。尽管通过了众议院，但该法案在参议院被击败。

然而，政府继续努力协商参议院通过法案至少部分所需的多数席位。这开启了洗牌销售规则在加密货币上随时有效实施的可能性。

有三种主要方法可以确保您不会违反未来的加密货币洗牌销售规则，同时成功领取您的税负。

这是第一条也是最简单的规则。IRS 洗牌销售规则不包括严厉的保障期。交易前后的 30 天时间范围适中，是确保您的税务损失领取成功的最安全方式。预先规划行动方案，在亏损出售前 31-40 天或出售后购买目标资产。

当然，使用这种方法确实会让您面临一定的市场波动。但是，目标资产的价格变化可能会对您有利，不一定会对您不利，尤其是在进行一些基本规划和市场分析时。

例如，如果您的目标资产处于长期

 31 天以上完成购买。相反，如果资产呈上升趋势，并且普遍预计会继续沿此模式发展，请在亏损出售

最后，如果资产价格稳定，而不是处于明显的上行或下行趋势，那么您可能不会因为遵守 30 天时间窗口而损失（或胜出）太多。

3. 卖出您的资产并购买具有重大敞口的基金产品

美国国税局洗牌销售规则规定，当买卖的产品相同或

时，无法领取税务损失。遗憾的是，对于基本相同的产品，目前还没有明确的、基于数字的规格。投资者在很大程度上依赖于美国国税局对该规则的历史应用来评估其税务损失索赔是否安全。

总体而言，国税局一直对投资者卖出股票并购买具有重大敞口的综合基金产品感到满意。因此，您可以买入分配给资产的大部分共同基金、指数基金或 

虽然加密货币洗牌销售规则尚未应用，但考虑基于基金的加密货币产品的同时，为该规则的可能引入进行规划是非常有用的。例如，

等产品在其组合指数中拥有分配给比特币的大量份额。如果您的亏损交易涉及 

3. 卖出您的资产，再买一笔，相关性很高

传统上具有高度相关性的两种资产也可用于避免任何未来违反加密货币洗牌销售规则的行为。两种资产之间的高度相关性表明，其价格走向相同，市场变化幅度也相似。相关性使用

 表示，相关系数的值介于 −1.0 和 1.0 之间。

通常情况下，0.9 至 1.0 的相关系数表示两种资产的价格之间存在非常强的关联。以亏损方式出售资产时，您可以预购或后买其他资产或产品，二者的相关性为 0.9（或以上）。

其他国家/地区的加密货币洗牌销售规则

在加拿大，加拿大税务局已实施

，确保洗涤销售不会定期发生。该规则规定，如果投资者在 30 天窗口内卖回和回购资产，则无法追索资金损失。

在英国，HM 收入与海关 （HMRC） 制定了用于计算成本基础的具体要求，这与美国的水洗销售规则类似。在英国，一种称为

基础技术是用于加密货币税收损失获取的主要技术。

使用这种方法，类似的资产汇集在一起，形成平均成本基础，从而为 BTC、

 等加密货币提供资金池。然后计算每个资金池的平均成本基础，以确定加密货币投资的最终收益和亏损。然而，这种成本基础技术使得通过加密货币

HMRC 制定了两项规则，旨在防止人为损失的发生。这些规则分别称为住宿加早餐规则和当日规则。

使用住宿加早餐规则，如果您在卖出之前持仓后的 30 天内购买相同的加密货币，则无法从资金损失中获益。当日规则类似，但需要在 24 小时内买卖同一加密货币。与美国洗牌销售规则不同，这些准则适用于加密货币以及其他类型的资产。

澳大利亚洗牌销售规则规定，您无法将资产分仓，无法通过购买同一资产来获得税收优惠。没有与此规则相关的特定时间。在大多数情况下，投资者的意图决定了他们是否能够实现资本损失。

加密货币洗牌销售规则很可能在未来推出，因此投资者必须随时了解这一领域的最新动态。这适用于美国和许多其他司法管辖区的加密货币投资者，因为全球各国政府对加密货币的监管压力越来越大。

如果您所在的国家政府出台了关于加密货币的水洗销售规则，您可以使用上述三种基本方法之一来安全地降低您的税单。

什么是加密货币清洗销售规则？