2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

交易

牛市和熊市不仅仅是趋势线。继续阅读，了解他们的区别和进入市场的最佳时机。

了解看涨和看跌市场之间的主要区别，对我们的投资组合至关重要。通过了解市场的每个主要特征，我们还可以制定适当的风险管理策略。 

看涨或看跌趋势会改变市场行情，对交易者的情绪产生重大影响。近年来，加密货币在熊市和牛市之间一直在波动，而交易者则根据宏观趋势调整策略。 

本指南将介绍看涨与看跌市场的主要区别。其目标是了解每种趋势的解剖结构，以及我们可以遵循哪些模式来提高风险和数字资产的风险敞口。 

牛和熊都是强壮的动物，通常分别与攻击性和力量有关。

与这两种动物攻击对手的方式有关。例如，公牛宁愿在牛角向上移动时击中敌人。然而，一只熊倾向于向下滑动他的爪子，并将对手钉在地上。

由于这两种攻击风格已明确定义，金融市场和分析师已开始使用它们来参考不同的市场周期和宏观趋势。了解这两个术语在金融分析师中是如何创造的，这阐明了市场方向的解释。

看涨和看跌市场之间有着显著区别。在下一节中，我们将介绍看涨市场和看跌市场的运作方式、特点等。 

是金融市场的上行趋势，股票、大宗商品、加密货币或外汇价格上涨。牛市也可以参考实体经济。 

例如，当加密货币和股票走高时，实体经济也在产生和扩张。在牛市一般阶段，人们往往会花更多钱。公司寻找新的投资机会或拓展产品和服务。 

谈到加密货币，我们看到去中心化平台吸引了许多用户。交易手续费越高，转账处理时间越长。这表明加密货币领域存在大量活动。 

在看涨市场中，投资者倾向于在金融市场中赚取更多资金。只要他们有明确的风险管理策略，他们就很有可能在看涨市场中登记收益。 

不可以。交易不容易。事实上，看涨市场往往会调整到顶峰。这些调整通常有助于将投资者从看涨市场中带出。在看涨市场中卖出的投资者被称为“弱手”。相反，当出现下跌时，强壮的手会增加仓位。 

由于牛市呈现正向趋势，看跌趋势显示股票、加密货币或其他金融市场呈现负向趋势。 

当我们谈到实体经济的看跌趋势时，指的是公司正在倒闭，员工被解雇，投资计划在未来推迟的情况。在加密货币市场中，我们可能不会看到 

注册新用户，而交易量下降和市场普遍兴趣逐渐消失。  

看跌市场推动资产价格下跌。在看跌市场中，波动性不断增加，投资者会管理不断增加的恐惧、不确定性和疑虑。尽管如此，在看跌市场中，仍有机会赚钱。

如今，多个交易平台让用户有机会开仓多头和空头仓位。空头仓位可帮助交易者在市场下跌时赚钱。 

以下两部分将着眼于上述宏观趋势的主要特征。此外，还将全面介绍如何发现看涨和看跌的烛台模式。 

牛市是积极的趋势。即使缺乏经验的投资者也可以在增长趋势中开辟正确的仓位来赚钱。目前尚未明确股票何时进入看涨区间。 

但是，我们始终可以使用一些市场数据来帮助我们了解市场走向。当资产在短短几周或几个月内上涨超过 20% 时，我们可能见证了更重大趋势的开始。 

通过查看主要指数，可以确认牛市趋势。例如，如果我们看到比特币 （BTC）、莱特币 （LTC）、以太坊 （ETH） 和大多数 ERC-20 代币在几个月内持续增长，那么这将是牛市的主要特征之一。 

牛市的另一个关键特征是投资者的信心。当我们看到加密货币Twitter提供极高的价格预测时，我们进入牛市的可能性很高。 

熊市的主要特征是价格下跌。比特币和其他数字资产可能会突然下跌 20% 以上 - 不是在几天内，而是在几小时内。如果这种趋势在几天后稳定并持续下去，那么我们很可能处于新的看跌趋势。 

正如我们之前提到的，当市场看跌时，投资者主要会感到恐惧、不确定和怀疑。这就产生了 FUD 的缩写。这表明，投资者更倾向于保持观望，而不是积极参与加密货币市场。 

使用 Candlestick 模式识别市场趋势

，帮助他们在牛市变为熊市时开启交易，反之亦然。Candlestick 分享了大量投资者情绪信息，对于分析师而言至关重要。 

在长期时间范围内，烛光模式提供了关于趋势是否发生变化或是否达到最高或最低的宝贵信息。尽管这些烛台模式并非防弹模式，但它们可以指导交易者管理仓位。 

一些最受欢迎的看涨烛台模式包括：

一些最受欢迎的看跌烛台模式包括：

要交易看涨和看跌市场，应该遵循不同的指标。其中包括波动率指数 （VIX）、看涨和看跌百分比指数以及移动平均值。 

 也称为 VIX，用于衡量未来 30 天的波动率预期。该工具有助于了解市场情绪，包括投资者的恐惧或贪婪。 

尽管 VIX 指数侧重于传统金融市场，但随着加密货币市场与股票的相关性越来越高，可能会得出一些结论。分析师应始终考虑不同的指数。 

当 VIX 的价值上涨时，市场下跌的可能性很大。当 VIX 下跌时，就会发生相反的情况。最后一种情况是市场走高。尽管如此，这只是一个指标，应该与其他分析工具一起使用。 

 是一种可用于获取市场行情信息的指标。许多分析师和投资者都使用了这一广度指标。它显示了点数和数字买入信号的股票比例。 

BPI 衡量的是上下波动的股票总数。通过这种方式，交易者可以清楚地了解市场情绪的发展方向。 

指数在 0% 至 100% 之间波动。当指标高于 50% 时，我们可能面临牛市（走高）。同样，当指数低于 50% 时，市场也看好熊市。指标上升至 70% 以上或下降至 30% 以下时，就会出现超买和超卖情况。 

超卖市场可能正处于拐点，牛市可能会很快出现，并改变趋势方向。超买信号可能表明，熊市可能会控制市场，也可能在趋势恢复前暂停交易。 

 是交易数字货币时最常用的技术指标之一。它们用于平滑价格趋势，降低突然飙升或价格下跌的噪音，而这对于加密货币来说非常常见。 

用于交易数字资产的最常见移动平均线包括 50 天、100 天和 200 天。在牛市和熊市买卖信号，开仓或平仓。 

除了传统的移动平均线外，还有

实际上，他们只是分享不同的信息。EMA 关注近期的价格走势，而不是总体趋势。EMA 更重视短期内市场表现，而不是使用旧价格数据。 

加密货币市场中的大多数成功交易者都使用这两种指标。与此同时，当 50 天、100 天和 200 天的 MA 交叉时，可能会有未平仓或平仓。 

发现市场中的转折点是一件很难做的事情。这要求交易者使用不同的工具来显示类似的结果。当市场从看涨变为看跌时，通常会出现顶峰。 

这一最高点是在交易量增加后，在短时间内达到的价格水平。一达到顶峰，就会迅速改变方向。此外，如果市场试图再次走高，则会多次被拒绝。 

当趋势开始变化时，了解这是短期变化还是长期宏观趋势会有所帮助。如果市场从看涨走向看跌，持仓交易者可以开仓空头。 

短期交易者通常会买卖其交易的加密货币交易对发生的波动。矿工可能会利用每一次市场波动来赚取收益。 

看涨市场与看跌市场面临的挑战

看涨和看跌市场都面临着交易者必须面对和理解的挑战。在宏观趋势中，交易者面临的主要挑战之一是避免熊市或牛市陷阱下跌。关注宏观趋势（看涨或看跌）是避免意外结果的最佳方式之一。 

交易者在看涨和看跌市场中面临的另一个挑战是情绪。虽然直觉对交易者来说是一个很好的特征，但情绪可能会对投资者的表现产生负面影响。 

在牛市趋势期间，价格将出现多次下跌。价格下跌后，许多交易者会立即退出仓位。在这种情况下，投资者意识到价格下跌是短暂的，牛市趋势是完整的。 

熊市也是如此。一旦价格上涨，许多交易者就会以涨价的顶峰进入市场，只是为了意识到市场一直在下跌。 

看涨和看跌市场是金融和加密货币市场的关键部分。交易者必须了解自己的特征和特点，才能成功开展交易活动。 

综合交易指标是提高成功率的最佳方式之一。尽管如此，交易者仍必须认识到一些挑战。抛开情绪，在基本面和技术分析的帮助下进行交易，是应对价格波动的最佳方式。 

未来，加密货币市场预计将经历许多牛市和熊市。当前，我们正处于牛市，您是否准备好在新推出的策略中跻身前列？ 

看涨与看跌市场：它们有何不同？