我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

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图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

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：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

交易

详细了解利用价格趋势的五大最佳合约交易策略：走长、回撤交易、趋势跟随、突破交易和价差交易。

合约交易是金融爱好者对比特币和以太币等加密货币等各种资产的未来价格进行猜测的地方

，无论资产价值是上涨还是下跌，合约交易都具有盈利潜力。

让我们来深入研究一下合约市场的复杂性，包括其运作方式及其关键交易策略。本文还将让您深入了解合约与期权的区别，以及合约与永续合约的区别。

是一种金融市场活动，交易者据此推测比特币 （BTC） 和以太币 （ETH） 等加密货币等各种资产的未来价格。合约合约是指双方在指定未来日期以预定价格买卖资产的协议。这种交易方式使交易者能够从价格走势中获利，无论资产价值上涨（走多）还是下跌（走空）。

在加密货币期货领域，交易者实际上并不拥有标的资产。相反，他们根据特定加密货币的价格波动进行交易。这可能是一个优势，因为它允许交易者在牛市和熊市中获利

合约通常具有标准化条款，包括合约规模、到期日和商定价格，因此与现货交易相比，合约是一种更加结构化和规范的交易形式。

合约是一种衍生品合约协议，用于在设定日期以未来价格买卖特定资产或证券。这意味着，在将来的日期到来之前，您交易标的资产的价格波动，而不是资产本身。

交易者通过选择所需的合约规模、到期日和仓位来签订合约，即他们是想买入（多头）还是卖出（空头）资产。让我们简单举例说明一下它的运作方式。

假设您认为比特币 （BTC） 的价格将在未来三个月内上涨。您可以按当前价格签订 BTC 合约。如果价格在合约到期时上涨，您将从价差中获利。另一方面，如果价格下跌，则会造成损失。

合约在交易所交易。每个交易所都有自己的交易时间，在此期间可以交易加密货币。 

通常用于合约交易，其中仅一部分合约价值作为保证金预留，以维持交易开仓。合约到期前可以主动交易合约，因此您无需在到期前保持仓位开仓。

为了把握价格趋势，您可以实施无数的合约交易策略。下面，我们将介绍五种更为常见的交易策略。

 从本质上讲，多头交易者预计合约价格将上涨至到期日。该术语适用于任何市场，如加密货币、外汇、大宗商品和股票。该术语不是指时间范围，而是交易者的敞口。

例如，对加密货币存在长期看涨偏见的交易者通常会“走得很久”。交易者也可以在短时间内长期交易，例如一天。 

（或“做空”）。空头交易者预计合约的价值将下降至到期，使他们能够从价格下跌中获利。

回撤交易是最受欢迎的期货策略之一，可与上述“多头”策略相结合。从本质上讲，回撤是一种

，基于合约交易者认为合约价值会随着时间的推移而上涨的信念。然而，考虑到资产目前的高成本，交易者将耐心等待价格的短期调整，然后再进行长期交易。

可用于确定市场何时超卖，因此可能准备反弹。一些较为常见的指标包括 

来表明未来支持水平，卖家将停止销售，买家将匆匆涌入。

在上图中，交易者可能会绘制蓝色趋势线，将绿色圆圈所示的波动低点连接起来。如果价格下调至蓝色支撑趋势线，回撤交易者可能会决定多买入。

，是一种旨在将交易推向较长趋势的策略。动力交易有多种方式。交易者可能只需评估价格行为，并在一系列高点和高点后进行买入。此外，交易者可能会使用 MACD 或 RSI 等动量指标，或从长期移动平均线获取信号

。首先，交易者会评估市场的长期趋势，通常在每日图表上显示 200 期简单移动平均值。如果价格高于移动平均线，则视为涨幅。如果价格低于移动平均线，则趋势被视为下行。

然后，交易者将缩小到一个较小的时间范围图，例如 4 小时价格图，以调整进入范围。例如，如果他们使用随机指标，则会在总体趋势上升时将其筛选为仅买入信号，或在主流趋势下降时将其筛选为仅卖出信号。

突破交易是一种热门的合约策略，由更资深的交易者采用。一开始，突破交易似乎与直觉相悖。您以高价买入，以低价卖出。然而，资深交易者了解市场情绪。 

例如，当市场存在强劲阻力时，

 因此，当价格突破阻力时，买入订单往往会压倒卖出订单，推动市场价格上涨，以寻求新的平衡。

在上例中，定义了阻力等级。当价格突破高点时，请注意价格如何加速上涨，因为买家的不平衡程度超过卖家。

突破策略也可应用于下行趋势市场。突破策略成功的关键在于波动性加大。当波动率较高时，突破更有可能成功，因为波动率往往为支撑和阻力水平提供足够的动力。

在价差交易中，您买卖两种不同但相关的合约，目标是赚取价差收益。

例如，Solana 通常被视为“以太坊杀手”，这意味着许多投资者认为 Solana 有可能成为以太坊的未来替代品。如果您预计 Solana 表现优异，则可以在卖出 ETH 的同时买入 SOL。这样，如果两种资产都走高，您就会认为 SOL 的价格涨幅将快于 ETH。或者，如果这两种资产都下跌，您就会认为 SOL 的价格下跌速度慢于 ETH。

在上图中，从 10 月 12 日开始，SOL 的表现显著优于 ETH。SOL 上涨了 107%，而 ETH 上涨了 23%。做多 SOL-ETH 价差的交易者将获利，而选择做空仓位的交易者将陷入亏损。

此类策略用于利用日间交易合约时价格之间的短期差异

合约和期权均为衍生金融工具，但结构和交易策略有所不同。

：当您签订合约时，您有义务以商定的价格和日期买卖标的资产。这意味着无论交易是否盈利，您都致力于交易。

：合约通常用于投机或对冲现有仓位。它们提供了一种简单易用的方式来押注资产的未来价格走势，而无需担心期权的复杂性。

，保证金占合约价值的百分比。合约合约的保证金要求通常高于买入期权合约的溢价。

：期权赋予您在特定时间范围内以预定价格买卖（看涨）标的资产的权利，但并非义务。这种灵活性非常有价值，因为它允许您选择是否行使期权。

。它们可用于保护现有投资组合免受不利价格波动的影响。

买入期权需要支付溢价，通常低于合约所需的保证金。这使得期权成为一种更具成本效益的方式，能够接触到资产的价格波动。

永续合约，也称为永续掉期，是加密货币交易领域相对较新的创新。期货和永续合约之间有许多相似之处，还有一些关键区别。

首先，我们来了解一下相似之处。

：合约合约和永续合约都是衍生金融工具，这意味着它们的价值来自于标的资产，例如比特币等加密货币。

：这两种合约均可让交易者利用仓位，这意味着他们能够以相对较小的初始投资控制更庞大的仓位规模。这不仅放大了潜在盈亏。

：交易者可以灵活地在合约和永续合约中做多（预测价格上涨）和做空（看跌价格下跌）仓位，从而从上涨和下跌的市场中获利。

：这两份合约均要求交易者将初始保证金作为抵押品进行过账，以弥补潜在损失。保证金要求可能有所不同，但也是期货和永续合约的共同特征。

：交易者可使用合约和永续合约进行风险管理。这些工具可用于对冲现货市场中的现有仓位，有助于防范不利价格波动。

虽然合约和永续合约乍一看似乎完全相同，但仔细观察可以看出两者之间的一些关键区别。

：合约的到期日已设定，而永续合约则未设定。合约要求交易者在到期前平仓或平仓，而永续合约则支持持续交易。

：合约在到期日结算，以实物交割标的资产或进行现金结算。永续合约没有结算日期，因此适合希望持续接触资产价格波动的交易者。

：合约合约通常在规模、到期日和期限方面进行标准化。永续合约可在这些方面提供更大的灵活性，使交易者能够选择更符合其特定交易目标的仓位。

了解这些差异对于交易者在选择合约和永续合约时做出明智决策至关重要。

合约交易使交易者能够投机加密货币等动态资产，并提供结构化方式，从价格波动中获利。了解各种交易策略对于成功至关重要。此外，了解合约和期权合约之间的区别，以及合约和永续合约之间的区别，可以帮助交易者根据其特定交易目标和风险承受能力选择最适合的工具。凭借这些知识，交易者可以坚定不移地驾驭市场。

如何交易合约：最佳合约交易策略