我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit 为全球大学生推出了 Bybit 默克创意挑战赛，提供 $50，000 USDT 奖池。

每日表现最佳者 — Ripple （XRP）

周四标普 500 指数下跌 0.22%，连续第 5 次下跌，投资者关注周五的经济动态。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场整体表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了2.79%和2.70%。

如今，XRP 表现最为出色，在开盘利息上涨和市场情绪乐观的推动下，XRP 价格上涨了 1.9%。

Ripple （XRP） 于 2012 年 8 月上线，是一家区块链技术公司，致力于通过其加密货币 XRP 改进国际支付。XRP价格飙升，原因是未平仓利息上涨、XRP重大转移以及市场情绪与特朗普的就职典礼有关。看涨势头受到空头强平的支撑，关键阻力位值得关注，进一步推动价格走势。

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赛，提供 $50，000 USDT 奖池。参赛者可设计 Bybit 独家商品，参赛作品有效期至 2025 年 1 月 15 日。获奖者将于 2025 年 2 月 1 日公布，分为 4 大类别。

昨天，比特币现货 ETF 的总流入量为 8，480 万美元，其中非 GBTC 基金的流入量为 1.079 亿美元，部分被 GBTC 的 2，310 万美元流出所抵消。

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，为使用 Mango 钱包完成兑换和桥接等任务的参与者提供空投服务。通过任务赚取的积分将决定空投奖励。通过 Mango 钱包加入，然后按照测试网仪表板上的步骤操作。

Bybit 面向全球大学生推出 $50，000 默希设计挑战赛

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策略

对 Vasil 升级感到兴奋？ 详细了解 Cardano 的 Vasil 硬分叉，以及如何通过 ADA 交易策略从中获利。

随着 Cardano 迈向其最新重大升级，Vasil 硬分叉旨在通过提高网络速度、功能和安全性来改进网络。 

据该团队称，此前据说将于 6 月上线的 Vasil 硬分叉将于 9 月 22 日或合并后一周左右上线。继续阅读，了解 Cardano 的现有产品，以及您可以考虑采取哪些行动来利用即将到来的波动率。

Cardano Vasil 硬分叉是一种升级，在这种升级中，Cardano 网络将变得更加强大和可扩展，因为它修复了安全漏洞，增强了连接性，并改善了网络的整体功能。

2021 年，Cardano 在之前的 Alonzo 硬分叉升级后推出了智能合约兼容性。由于许多新的去中心化应用程序 （DApp） 正在 Cardano 区块链上构建其平台，此功能为 Cardano 生态系统带来了巨大帮助。

在升级之前，论坛上发布了几份 Cardano 改进提案 （CIP），介绍如何改善 Cardano 区块链的整体状态。Vasil 硬分叉将推出许多 CIP，并致力于修复任何漏洞或安全漏洞。有三项关键改进提案相互配合：CIP 31、CIP 32 和 CIP 33。

CIP 31 引入了新的参考输入，方便用户访问 Cardano 区块链上存储的信息，任何人无需处理即可查看输出。这意味着 DApp 现在可以访问交易输出，而无需像以前一样重新创建。

CIP 32 非常简单，旨在为社区和开发者带来链上数据存储功能。预计这将改善 Cardano 结构的去中心化。

CIP 33 将实现更轻松的交易、更快的处理速度和更低的手续费。它将 Cardano 虚拟机指向参考脚本，而不必在交易中包含整个脚本。由于基于区块链构建的应用程序使用一种名为 Haskell 的编程语言编写，因此必须将其转换为另一种语言，以实现智能合约兼容性。由于 App 逻辑与交易同时传输，因此交易时性能会降低，成本也会增加。

其他小小改进包括 CIP 40 和扩散流水线。CIP 40 将推出一种新型输出交易，据说扩散流水线可在未经全面验证的情况下改善区块传输。所有这些变化都将提高 Cardano 的吞吐量，并改进智能合约和 DApp 的发展。

Vasil 硬分叉受到 Cardano 社区的广泛关注。虽然合并在很大程度上掩盖了升级，但我们将探讨 Vasil 硬分叉的三大潜在结果，以及您可以如何应对每种策略。作为参考，我们将使用截至 2022 年 9 月 15 日的 ADA 价格，价格为 $0.47。

在深入研究具体细节之前，以下表格总结了每种交易策略：

Cardano 创始人 Hoskinson 表示，Vasil 硬分叉将成为 Cardano 历史上最复杂的升级。当前升级将包括对其智能合约语言和新原语的更改，以进一步优化区块链。

加密货币社区对升级非常乐观，预计从现在到 9 月底，Cardano 的价格将上涨。很明显，硬分叉是之前推动 ADA 价格上涨的催化剂。在过去两次升级中，ADA 价格飙升了 10 倍以上，而 2021 年最新的 Alonzo 硬分叉发现 Cardano 价格在不到 3 个月内飙升了 3 倍以上。

此外，区块链将成为开发者的天堂，如果有用的DApp开始出现在Cardano上，最终可能会导致区块链的使用量增加。这对投资者来说是一个积极的信号，如果硬分叉在 9 月 22 日按计划开始，一些投资者可能会寻求获得一些 ADA。

最优策略：杠杆做多市价止损单

如果您看好 Vasil 的硬分叉，相信 ADA 的价格将在升级成功后再次飙升，那么最优策略将在 Bybit 购买杠杆永续代币 ADA2L。要开立止损多头订单，您必须将订单类型从

然后将您的入场数量设置为 ADA 的阻力水平以上，然后选择您希望进入交易的金额。

该策略旨在帮助短期投资者利用杠杆仓位，在资产价值上涨时提高收益。杠杆代币具有再平衡机制，可被视为买入永续合约，无强平风险。

首先，查看 ADA 图表，了解阻力较大的区域。您可以使用 20 周移动平均值等指标，显示 ADA 阻力在 $0.51 至 $0.58 之间。

要开启交易，请确保您的 Bybit 现货交易钱包中有资金。接下来，使用止损市价单，以您选择的价格在阻力区上方买入 ADA2L 杠杆代币。如果 ADA 高于您的目标价，交易所将执行您的订单。

调仓前的开仓价格与平仓价格之差

有时升级前可能会出现不可预见的问题，可能导致情绪转为负面。此前，Vasil 的硬分叉已上线，最初是从 6 月到 7 月，现在到 9 月。

尽管一些人认为以太坊合并可能对 Cardano 的价格有利，但许多人认为，成功合并可能会使 ETH 从 ADA 中夺走市场份额，这可能会导致 Cardano 的短期前景看跌，无论即将到来的 Vasil 硬分叉是否竣工。

另一个看跌因素可能是升级后开发人员缺乏兴趣，这可能是由于其编程语言的复杂性所致。作为增长速度较慢的 Layer 1 生态系统之一，尽管其市值比 Cardano 小得多，但 Solana 和 Near 等竞争对手的开发者规模增长了 4 倍以上。

最优策略：止损市场杠杆空头订单

如果您看跌 Vasil 硬分叉，并认为升级后周围的炒作会失败，您可以在 Bybit 上设置止损做空订单。杠杆做空订单与我们之前的例子相反，这意味着您将进入杠杆 ADAUSDT 永续合约的做空仓位。

旨在帮助短期投资者利用杠杆仓位，在资产价值下跌时提高收益。使用杠杆进入空头仓位可能比购买标的合约更安全，因为没有保证金或强平价格需要担心。

首先，查看 ADA 图表，了解支持力度较大的区域。同样，您也可以使用斐波那契回撤等指标，该指标显示 ADA 支持率约为 $0.43。

要开启交易，请确保您的 Bybit 现货交易钱包中有资金。接下来，使用止损市价单，在支持区下方以您选择的价格购买 ADA2S 杠杆代币。如果 ADA 低于目标价，交易所将执行您的订单。

虽然历史数据似乎不太可能发生这种情况，但我们不应忽视非事件的可能性。当市场在活动前决定代币的价值，并在任何事情发生前移动时，就会发生这种情况。在这种情况下，价格会横向交易，这意味着 ADA 既不会抽水也不会倾销。

由于您可以在 Cardano 上质押 ADA，而无需发送代币（与以太坊不同），因此长期持有者可能会继续质押 ADA，同时赚取收益。再加上较低的买入压力，可能会导致 ADA 价格保持中立。众所周知，Cardano 的发展速度较慢，社区可能会将 Vasil 硬分叉视为未来其他升级。

这是一种流行的中性策略，包括买入现货资产、质押和空头等值资产。这样，您就可以从质押收益中赚取收益，忽略任何价格走势。

上做空相同的 USD 金额来对冲仓位，然后继续质押您的 ADA。如果您不再持有 USD，您可以使用买入的 ADA 的一半将其做空在 

中，对冲仓位，然后质押剩余的一半，赚取质押奖励。这两种方式均可确保您处于 Delta 中立状态，但请注意资金费率和强平价格。

您也可以使用杠杆代币进行对冲，但要确保使用一半的杠杆金额，但由于这些代币会每天进行再平衡，因此不建议长期持有。

由于 Cardano 在 PoS 区块链上运行，因此您可以使用 

质押 ADA，赚取收益。与其他质押产品类似，您无法交易、发送或出售质押金额，但除非您选择了定期质押，否则可以随时提取 ADA 余额。

下面介绍了如何通过 Bybit ADA 赚取收益：

您的第一次奖励将在充值两天后发放。您的奖励金额取决于所质押的 ADA 数量，并应在计算收益后每天显示。

与所有重大升级一样，随着日期的临近，Cardano 的炒作也会随之增加。如果您决定选择一些 ADA，请务必仔细查看上述策略，以及在出现看涨或看跌市场反应时如何使用这些策略。如果此次升级成功且无延迟，Cardano 可能会成为以太坊的竞争对手，甚至在合并后偷走一些市场份额。

Cardano一直保持着其在前10大加密货币领域的地位。然而，与合并后的以太坊类似，Cardano 还有很长的路要走，因为 Layer 1 以按自己的节奏推动发展而闻名。Vasil硬分叉是朝着正确方向迈出的一步，但如果Cardano希望在顶级加密货币中占据一席之地，则需要让更多用户加入其生态系统。

无论您是长期投资者还是短期投机者，都可以

 来投资 ADA 和其他类型的加密货币，立即开启加密货币投资之旅。

欲了解我们推荐交易策略的简略版本，请查看下方便捷信息图。

Cardano Vasil 硬叉：3 种交易策略