2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

穩定幣

Explainers

非主流幣

Alloy by Tether 是一种与 Tether Gold 稳定币挂钩的系链资产。阅读本文，详细了解其运作方式。

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似乎很简单，但该行业仍有大量创新和增长。Tether 的合金是一项极具前景的新开发项目。通过帮助用户铸造合成稳定币，Alloy by Tether 为借贷等盈利活动创造了良机。探索本指南，详细了解 Alloy by Tether 的运作方式，以及其与其他稳定币的不同之处。

 是一种与 Tether Gold 稳定币挂钩的系链资产

用户将 Tether Gold 存入抵押品，然后铸造类似于美元价值的 aUSDT。这创造了一种合成的黄金支持型美元，供用户用于管理购买、借贷和投资。

是一种加密货币，其价格与其他资产挂钩。与普通加密货币不同，系链资产的价格不会因买家愿意支付的金额而发生变化。系链资产的价格会根据一个或多个其他资产的价值而变化，而不是跟单供需。

Tether 的合金旨在实现什么目标？

Tether 的合金是 Tether 组织持续致力于提供可用加密货币的使命之一。Tether 认为，加密货币的固有价值使其使用率大大降低。许多投资者不会使用加密货币进行数字支付，因为他们担心下周可能会释放价格飙升的资产。 

Tether 的 Alloy 希望通过为 Tether Gold 加密货币提供合成支撑来解决这一问题。人们铸造的合成美元可以轻松用于 

应用，但仍然对最初的 Tether Gold 代币保持所有权。Tether 的 Alloy 认为，其新系统可以使加密货币更适用于在线购买和其他数字支付。

在最基本的层面上，Alloy by Tether 只是 

币，其价值由母公司设定。尽管

方面很简单，但这种加密货币仍然使用一些复杂的机制。为了设定公平的价格，为用户提供有效的服务，Alloy by Tether 遵循以下运营原则。

过度抵押是创建合成系链资产的关键，这些资产仍能保持价值。当一个人希望通过 Tether 数字资产铸造合金供自己使用时，首先会将 Tether Gold 锁定为

。该计划要求该抵押品的价值高于他们希望提币的 Tether 代币所赋予的合金价值。通过对所有铸造进行超额抵押，系统可以保证价值，而不会给自己带来风险。

Vault 是 Alloy by Tether 系统的核心智能合约。他们记录并管理所有用户抵押品。除了处理和持有抵押品外，

还存储未发放的 aUSDT 代币以及每位用户的 KYC 验证记录

由于 Tether Gold 的价格与实物黄金的价格挂钩，因此其价值可能会上涨和下跌。为了避免 USDT 代币价值损失，Tether Gold 使用强平系统。如果黄金价格下跌幅度太大，以至于用户的黄金支持数字资产价值远低于他们拥有的 aUSDT 代币，那么 Tether 的 Alloy 将对其部分资产进行强平，以确保资金安全。

由于黄金支持的稳定币已经存在，Tether 是否值得购买 Alloy？ 尽管这种加密货币的概念似乎有点多余，但实际上它为交易者和投资者提供了几种独特的优势。

aUSDT 代币由 Tether Gold 代币提供支持，后者是真实黄金所有权的数字表示形式。一个 Tether Gold 代币价值一小块金条，存储在瑞士银行账户中。最终，这意味着 aUSDT 在其他稳定币中没有黄金支持。

Alloy by Tether 网站完全致力于提高透明度。用户

 每个 Tether Gold 代币都直接绑定到一道实物黄金，因此用户始终可以放心，实体物品可以巩固代币的价值。

是价格更加稳定。aUSDT 的价格始终与美元的价格大致相同。受黄金价格波动影响的唯一因素是您可以提币的 aUSDT 金额。这使得计算付款和管理费用变得更加简单。

与实物黄金不同，您无需担心公共交易时间或时区等问题。aUSDT 可随时买卖。该代币可 24/7/365 公开交易。

作为 ERC-20 代币，aUSDT 易于存储。它几乎与所有加密货币钱包兼容，并且可通过 Alloy by Tether 网站轻松管理。根据您的钱包风格，随着智能合约的变化，Tether 甚至可以自动添加和移除代币。

如果您有兴趣直接从 Alloy by Tether 获取 aUSDT 代币，则需要访问其网站并铸造代币。代币铸造过程包括六个简单步骤，如下所示。

：输入您希望作为抵押品质押的 Tether Gold 代币数量，或输入您希望提币的 aUSDT 金额。

：请确保您有足够的抵押品来支付所需数量的 aUSDT。

：查看预测指标，记录您的强平价格和铸造价值比率。

：确认抵押品划转，如有必要，请使用您的私钥在钱包上签名。

：根据钱包的不同，您可能需要直接添加 aUSDT 代币地址，才能在钱包中查看代币。

使用 aUSDT 完成交易后，您可以将其退回，以便提取 XAUt 代币。按照以下步骤从 Alloy by Tether Vault 中领取抵押品。

：查看您的铸造价值比率，确保高于 75% 的强平点。

：如有必要，可向您的账户添加更多 aUSDT。您需要退回所有 aUSDT，才能提取全部 XAUt 抵押品。

：确认所有钱包转账并签署所有必要转账，以便 Tether 将 aUSDT 发回 Alloy。

作为在二级市场购买的投资代币，aUSDT 有一些有趣的应用。首先，Tether 旗下的 Alloy 用户在将 aUSDT 代币用于其他任何用途后，通常需要购买 aUSDT 才能结束铸造期。这就产生了对合成美元的持续需求，这对于一些投资者来说可能非常有效。代币的价格与美元挂钩，因此价格不会大幅波动。然而，需求偶尔飙升可能会导致一些

兑换 USDT 和 XAUt 代币也有一些潜在奖励。由于 aUSDT 代币与黄金价格挂钩，因此在黄金价格较低时铸造 aUSDT 并在黄金价格较高时将其返还可能是一个明智的投资选择。 

请记住，这种代币仍然相当新颖。虽然它有着不可否认的承诺，但很难预测它会发生什么，抵押和强平过程可能会让一些投资者感到困惑。任何对 aUSDT 投资感兴趣的人都需要谨慎对待过度扩张。只需在投资 Tether 加密货币的合金时投入可承受损失的资金。

Tether 的合金是一项有趣的计划，旨在利用对稳定币日益增长的兴趣。使用合成美元时，能够保留黄金支持的代币，为投资者提供了诸多机会。从收益产品到个人交易，aUSDT 无疑会带来诸多好处。除了 aUSDT 外，未来还会推出其他系链资产，因此 Alloy by Tether 是一个值得关注的项目。

Tether 合金 （aUSDT）：Tether 的黄金支持合成美元

Tether 合金（aUSDT）：Tether 的黄金支持合成美元