Frax Finance 如何通过分数算法稳定币突破界限
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Frax Finance 是首个由抵押品和算法支持的混合稳定币协议。不妨将其视为首家控制名为 FRAX 的部分算法稳定币货币政策的链上央行。
由于其部分抵押和算法挂钩的模型，它在稳定币领域创造了一个利基市场，与大多数过度抵押或完全算法化的其他稳定币分开。
什么是 Frax Finance？
FRAX 是首款旨在实现可扩展、去中心化和算法化货币的分段稳定币。由 Sam Kazemian、Travis Moore 和 Jason Huan 创立，他们创建了 Frax 价格指数等其他 Frax 产品。
什么是非整数算法稳定币？
部分算法稳定币的部分供应由 USDC 等抵押品支持，部分在算法上稳定。
与完全算法的无支持稳定币不同，该分数模型可为稳定币提供挂钩稳定性，并可用于在黑天鹅事件期间为挂钩提供防御。 由于区块链的透明性表明稳定币背后的抵押品数量，因此用户更有信心。
FRAX 和 FXS 如何运作？
Frax协议可通过两种主要机制保持价格稳定：FRAX 稳定币及其治理代币 Frax Share （FXS）。
作为部分抵押的稳定币，FRAX 使用 FXS 和 USDC 铸造。目前由 USDC 抵押，抵押比例取决于 FRAX 的市场价格。如果 FRAX 交易价格高于 $1 挂钩，协议将降低抵押品比例，铸造 FRAX，因此需要的 USDC 更少。同样，如果 FRAX 的交易价格低于 $1 挂钩，协议将增加其抵押品比例，以防止 Terra UST 死亡螺旋情况。
该协议在 FRAX 中收取 0.2% 至 0.45% 的挖矿和赎回费，使资金在挖矿和赎回 FRAX 的增加中赚取更多收益。
质押率如何运作？
Frax协议通过实施名为AMO的新概念来强化现有的套利和算法机制，AMO是一种自主合约，通过算法执行开放市场操作以维持FRAX的挂钩。这基本上使协议能够在开放市场的流动性池中自动捕获套利机会，以稳定其挂钩。
如果协议在累计超额抵押品后达到当前抵押品比例，任何人均可与其互动，将价值重新分配给 FXS 持有者，或通过回购和再抵押功能增加系统抵押品。
Frax Finance 的主要特点
外汇兑换
Fraxswap 原生去中心化交易所是首家拥有时间加权做市商订单的自动做市商。它在一段时间内组装订单，而不是同时组装所有订单，从而实现更好的平均价格，减少滑点。Frax 协议将其用于重新平衡抵押品和铸币/赎回，以及扩大/承包 FRAX 供应，并在链上部署协议自有流动性。
Fraxlend
Fraxlend 是稳定币借贷工具，支持无许可借贷、债务发放、定制非托管借贷以及向 Frax Finance 经济引入抵押资产。然后，FRAX 可以铸造到 Aave 等货币市场，让任何人借入 FRAX 并支付利息。FRAX 资金从借款人支付的利息中赚取。平台 平台 允许任何人在一对 ERC-20 代币之间创建市场。Chainlink Oracle 提供的代币可借给借款人或用作抵押品。当贷方将 ERC-20 资产存入交易对时，将获得可观收益的 fToken。由于随着时间推移产生的利息，fToken 可赎回为不断增加的标的资产。
算法市场运营 （AMO）
AMO 在 Frax v2 上线，围绕 FRAX 及其抵押品在 DeFi 生态系统中的流动创建自动化流程。AMO 根据抵押品比例，将抵押品或 FRAX 移动到不同地点，自动利用 Frax 的资产实现资本效率。
Frax 已实施 5 个 AMO：抵押投资者 AMO、曲线 AMO、Uniswap v3 AMO、Fras Lending AMO 和 FXS1559 AMO。抵押品比例发生变化时，抵押品将自动出借或收回，并将全部 AMO 收益全部返还给 veFXS 持有者。
抵押投资者 AMO：在 Aave、Compound 和 Yearn 等多种 DeFi 协议中存入 Frax 资金的闲置抵押品。
曲线 AMO：将闲置抵押品和新 FRAX 移至 FRAX3CRV 资金池，创造更多流动性并收紧 FRAX 挂钩。FRAX3CRV 资金池将获得曲线交易费、CRV 和其他 LP 奖励（将 CRV LP 借出给 Yearn、StakeDAO 和 Convex）。
Uniswap v3 AMO：为其他待交易稳定币提供流动性，用于交易 FRAX，并收取流动性产生的手续费。
散仓借贷 AMO：允许将 FRAX 挖入 Aave 等货币市场，允许任何人通过支付利息而非基础挖矿机制借入 FRAX。这些协议资金中提供的抵押品将支持铸造的 FRAX。
FXS1559 AMO：作为资产负债表，计算 Frax 系统中高于抵押品比率的所有超额价值，并使用该价值购买 FXS 进行刻录。
FRAX3CRV 资金池
FRAX3CRV 拥有高达 10 亿美元的 TVL，是 Curve 最大的稳定币池。最近，它超越了由 DAI、USDC 和 USDT 组成的传说中的 3Pool，后者此前持有价值超过 30 亿美元的流动性。
如上所述，Curve AMO 将闲置的 USDC 抵押品和铸造的新 FRAX 移至 Curve 的 FRAX3CRV 池。资金池将获得手续费、CRV 和其他 LP 奖励。交易手续费和 LP 奖励将发放给 veFXS 持有者，而 CRV 奖励将用于提升 FRAX3CRV 池奖励。
法币价格指数 （FPI）
FPI 是生态系统中的第二个稳定币。它与一篮子真实的消费物品挂钩，用于追踪通胀，使其价格在消费者价格指数篮子中保持不变。与 FRAX 一样，所有 FPI 资产和市场运作均在链上，使用 AMO 合约。
它有一个治理代币，就像 FXS 对 FRAX 的作用一样，称为 Frax 价格指数份额 （FPIS）。此外，它还有权与协议分离，将资金的额外收益交给 FPIS 持有者。由于该协议是在 Frax 生态系统内推出的，因此 FPIS 代币还将将其收益的可变部分分配给 FXS 持有者。
什么是 FRAX 代币？
FRAX 是 Frax Finance 的稳定币。部分由 FXS 和 USDC 支持，可通过提供两者来铸造 FRAX。
FRAX 的供应量不固定，会根据稳定币的供应量和需求量进行扩展。目前供应量为 14.4 亿，低于前 29 亿的高点。
资料来源：CoinGecko
然而，在Terra崩盘后，FXS也很快遭受了损失，跌幅超过75%，跌至10美元以下。这仍远高于 2021 年 6 月 $1.50 的历史低点。FXS 的交易价格目前介于 $5 至 $7 之间。
虽然鉴于当前市场行情，FXS 表现不佳，但如果 FRAX 开始从 USDC 和 USDT 中占据市场份额，则 FXS 可能会呈指数级增长。看看加密货币的当前状态，以下是一些预测：
根据价格预测，2026 年 FXS 将超过当前高点，最高价格为 $43.95，到 2030 年可能会飙升至 $196.40。
WalletInvestor 不太乐观，预计到 2022 年底，FXS 将达到 $8.80，五年来最高目标为 $47.46。
DigitalCoinPrice 对 FXS 的保守预测表明，2022 年该代币的平均价格为 $7.68。随后，市场将逐步走向同比上涨趋势，到 2025 年达到 $11.45，到 2030 年达到 $27.71。
请记住，FXS 高度依赖 FRAX 的性能，预测仅作为指导，而非建议。
在哪里买入和交易外汇
FXS 可在不同的加密货币交易所买卖。以下介绍了如何在 Bybit 上将 FXS 作为衍生品现货进行交易：
第 1 步：在 Bybit 开立账户并验证账户，完成注册流程。
第 2 步：访问“买币”页面，购买 USDT。 您将看到多种 USDT 买入选择： 快捷、法币充值、加密货币充值和 P2P 交易。选择适合您的选项。
第 3 步：购买 USDT 后，点击衍生品选项卡，然后从下拉菜单中选择 USDT 永续。 您将前往永续交易终端。
第 4 步：搜索交易平台左侧的 FXS/USDT 交易对，该交易对通常默认显示 BTC/USDT。 平台
第 5 步：填写交易终端右侧的值，输入多头或空头仓位和杠杆规模。
如果您希望在链上购买 FXS，您可以在 Bybit 上购买您选择的加密货币，然后将其发送到 MetaMask 等钱包，然后在 Fraxswap 或 Uniswap 上将其兑换为 FXS。 对于金额较大的交易，您可以尝试 Fraxswap 上的 TWAMM 功能，在选定时间段内以低滑点在 FXS、FPI 和 FPIS 之间进行兑换。
结语
Frax Finance 是一个创新型稳定币项目，采用算法价格稳定机制。在链上流动性和挂钩稳定性方面，FRAX 稳定币是去中心化稳定币中的佼佼者之一。该协议拥有光明的未来，在推出Fras价格指数等新产品时还有很大的增长空间，解决了现实世界对通胀抵抗稳定币的需求，以及即将到来的货币市场将增加FRAX的采用率。
