2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

Crypto Insights

众所周知，全球体育赛事将 Web3 推向了热门话题。继续阅读，探索 2022 年世界杯炒作是否确实为 Web3 链上活动带来了推动。

卡塔尔 2022 年 FIFA 世界杯于上周拉开帷幕，目前备受欢迎。众所周知，全球体育赛事将 Web3 推向市场，Bybit 赞助了一级方程式红牛车队。作为最负盛名的体育赛事之一，FIFA 世界杯也不例外。 

Web3玩家，包括交易所和协议，都希望利用今年的世界杯吸引更多用户加入Web3。因此，本文旨在探索 Web3 领域，这些领域将从今年的世界杯中受益，以及如何从中受益。此外，由于 Web3 受到 FTX 内爆造成的传染影响，我们将深入研究 FIFA 世界杯炒作是否确实为 Web3 链上活动提供了推动。

加密货币交易 — 加密货币交易所开启世界杯品牌推广之旅

 Crypto.com：// 的大型活动场馆和体育场的广播画面均印有 Crypto.com 的图形。Crypto.com：// 以赞助体育赛事的激进扩张策略而闻名。除了与FIFA世界杯签署的协议外，加密货币交易所还与洛杉矶湖人队和巴黎圣日耳曼队签署了协议

，更不用说其标题超级碗广告了，增加了其

因此，Crypto.com：// 希望通过昂贵的 FIFA 赞助来重申其以往的成功。

来源：Coingecko、Google Trend（数据截至 2022 年 11 月 22 日）

如第一幅图表所示，过去一年 Crypto.com 的主要赞助成功地推动了交易所交易量的增加。尽管如此，继 5 月破产事件后，交易量暴跌，此后一直持平。随着 2022 年世界杯的拉开帷幕，FIFA 的宣传似乎使交易量略有回升，而搜索量则显示出复苏的早期迹象，这表明 Crypto.com 可能已经从赞助中收购了一些用户。

虽然加密货币交易并不等于 Web3 的普及率得到提升，但中心化交易所的用户对提高用户对 Web3 的可访问性至关重要，这为 Web3 领域蓬勃发展奠定了基础。除了直接赞助，Bybit 等其他知名加密货币交易所还推出了一系列“

”活动，旨在奖励用户 50 万 USDT 奖池和 NFT 等奖励。如果用户搜索兴趣能够在未来发展，2022 年世界杯可能有助于吸引新用户加入加密货币交易所，并相应地恢复 Web3 的采用。

非真菌代币 （NFT） — 采用用例

 平台 ，这是一个由 Algorand 区块链提供支持的 NFT 市场，FIFA 粉丝可以在这里购买 FIFA 档案库，这是之前 FIFA 世界杯转换为 NFT 的亮点视频片段。截至撰写本文时，市场上一些最昂贵的 NFT 是哥伦比亚球员 James Rodrigez 在 2014 年世界杯中以 $10，000 的价格对阵乌拉圭，法国球员 Kylian Mbappe 在 2018 年 FIFA 世界杯中以 $4，200 的价格对阵阿根廷。FIFA 与 Alogrand 的合作为 NFT 在全球体育赛事中的普及奠定了坚实基础。此外，FIFA 粉丝还可以使用信用卡或 USDC 购买 NFT 系列，有效消除支付障碍，使现实世界用户无法购买 NFT。

然而，FIFA+ 收藏品的收藏品销售量一直很低。2022 年 10 月下旬，卡包的主要销量大幅飙升。这与 Twitter 上的知名网红开始谈论 FIFA+ 收藏品及其成为下一届 NBA 热门大赛的潜力相吻合。然而，此后交易量已回落至基准线，每天铸造的卡不足 12，000 张。 

世界杯 Goanna 登陆 Algorand 区块链

来源：NFT Explorer（数据截至 2022 年 11 月 23 日）

除了国际足联官方合作外，阿尔戈兰德的另一个顶级足球主题 NFT 是

，这是阿尔戈兰德区块链上领先的 NFT 项目 Al Goanna 的一组特别 NFT 衍生品。该收藏品在发行后立即迎来了强劲的开端，但此后交易量和平均价格均呈螺旋式下跌。

另一个足球风格的 NFT 纪念品平台是 LaLiga Golazos。该平台由西班牙顶级足球联赛组织 LaLiga 与 Dapper Labs 联合打造

Laliga Golazos 在概念上与 FIFA+ Coll ect 相似

，因为用户可以使用 2005 年至今最难忘的目标视频购买 NFT。该平台于 2022 年 10 月 27 日上线，并于同一天下架了第一包。

来源：加密货币大满贯（数据截至 2022 年 11 月 22 日）

上图表明，两个区块链的销售额均呈普遍下跌趋势。9 月的 FIFA 合作公告可能会引发首次飙升。然而，随着销量回升至基准，这一势头很快就失去了动力。因此，2022 年世界杯对 Algorand NFT 销量的提振是短暂的。

与 FIFA 相关的 NFT 在长期熊市周期中推出，而 2022 年世界杯的开幕恰逢最具影响力的中央交易所 FTX 的开幕。市场开始吸收 FTX 崩盘的余震，市场流动性迅速蒸发。随着整个市场陷入动荡，与 FIFA 相关的 NFT 不太可能复制 Flow 区块链上最成功的运动 NFT 项目之一 NBA 热门镜头的轨迹。 

与 FIFA 的合作为 Algorand 和 Flow 区块链的采用带来了动力，后者是两大着眼于 NFT 的区块链。然而，由于 FTX 崩盘后加密货币仍受到波涛漾影响，短期上涨尚未显著刺激两个区块链的整体 NFT 销售额

区块链游戏 — 与合作伙伴和 KOL 携手共进

Sorare 是一个幻想的体育游戏协议，采用 Starkware 的 Validium 技术构建在以太坊 Layer 2 之上。由于交易是在链下进行的，因此用户在与协议交互时无需支付矿工费。Sorare本质上是一个足球卡游戏，用户相互竞争，以稀有的NFT卡赢得奖品。NFT 卡代表着游戏中不同特征的知名足球运动员。

Sorare在足球区块链游戏中拥有先发优势，与

 Web3  此外，Sorare 还举办了一场全球杯子推广活动，助力用户开启 2022 年 FIFA 世界杯赛，届时来自 300 多家获得官方许可的足球俱乐部的足球运动员将参与其中。

来源：Dune Analytics @amiloski（数据截至 2022 年 11 月 22 日）

然而，FIFA 推广未能获得关注。如上表所示，Sorare 上 NFT 的划转和铸造活动自 7 月以来有所下降，但 9 月初的短暂增长除外。 

来源：DappRadar（数据截至 2022 年 11 月 22 日）

除了 Sorare，其他鲜为人知的区块链足球赛似乎更能从 FIFA 炒作中获益。

就是一个例子，它与Sorare类似，是一个在Polygon上使用数字NFT卡的梦幻足球赛。2022 年 11 月 17 日，Ultimate Champions 的链上交易量已平均增加至 1 万至 6 万笔。尽管几天后跌至 10，000，但每日交易量仍高于历史水平。我们注意到 The Football Club 也出现了类似趋势

，后者是以 Flow Blockchain 为基础打造的元宇宙足球游戏。

总而言之，区块链足球游戏是否从国际足联炒作中脱颖而出，新用户是否会涌入其生态系统。国际足联成功推动了足球游戏在游戏区块链中的应用。相比之下，以太坊原生 Sorare 在比赛中失去了优势，这可能是由于以太坊游戏者社区较弱或营销活动无效。

粉丝代币 — 粉丝纷纷涌入，为国家提供支持

粉丝代币是可替代的加密货币，拥有此类代币将使用户能够就团队决策进行投票，并争夺 VIP 体验、独家商品、门票等商品。Chiliz 是业内第一家也是声誉最良好的粉丝代币发行商。 

Chiliz 是 Socios.com 背后的团队，https：// 是建立在 Chiliz 区块链上的知名体育迷互动平台。Socios.com：// App 和 Chiliz Exchange 是团队推出的主要产品。$CHZ 是 Chiliz 生态系统的原生货币，用于促进粉丝代币的买卖。例如，$PSG 代表巴黎圣日耳曼足球俱乐部在 Socios.com 上正式发行的粉丝代币。

虽然 Chiliz 上发行的球迷代币主要是足球俱乐部代币，但 2022 年世界杯迎来了阿根廷足球协会球迷代币 （ARG） 和巴西国家足球队球迷代币 （BFT） 等国家球迷代币。 

来源：Coingecko（数据截至 2022 年 11 月 22 日）

截至撰写本文时，由于 2022 年 FIFA 世界杯正在全面展开，国家球迷代币的表现显著优于足球俱乐部球迷代币，仅国家球迷代币在过去一周以绿色结尾，而足球俱乐部球迷代币均以红色结尾。主要国家/地区粉丝代币在Q3上线，但已在粉丝代币排名中名列前茅。 

国家球迷代币的价格波动可能与 2022 年世界杯上特定国家足球队的表现有关。如果球队在 2022 年世界杯期间表现良好，球迷可能会被迫购买球迷代币，才能获得球迷奖励。例如，随着球迷习惯粉丝代币概念，他们可能会继续留在 Socios.com 并切换到足球俱乐部球迷代币，这表明 FIFA 炒作可能会充当门户，帮助推动 Web3 的普及。 

巴西国家粉丝代币 （BFT） 等国家粉丝代币未在 Socios.com 上挂牌，直接在中心化交易所交易。尽管相应国家队协会进行了备份，但国家粉丝代币的所有者无权享受 Socios.com 提供的简化粉丝互动体验。因此，仅在中心化交易所发行的国家/地区粉丝代币更有可能是投机性的，一旦炒作消退，可能会出现波动。值得一提的是，在 Bybit 上交易的所有球迷代币均为足球俱乐部球迷代币。

交易，瓜分高达 300，000 USDT 奖池

来源：Dune Analytics @lcai（数据截至 2022 年 11 月 22 日）

上述数据显示，自 8 月以来，CHZ 交易已反弹，随着 FIFA 炒作迫在眉睫，CHZ 交易飙升。CHZ 交易间接反映了对 Socios.com 上发布的粉丝代币的需求，因为用户必须使用粉丝代币兑换 CHZ，这表明 2022 年 FIFA 世界杯确实推动了粉丝代币的普及。 

相比之下，Sorare等区块链游戏未能捕捉到炒作，而The Football Club等新足球游戏虽然受到FIFA炒作的刺激，但未能将炒作作为粉丝代币。因此，粉丝代币似乎受到现实世界用户的欢迎，即使在 2022 年世界杯后，粉丝代币也可能会继续受到欢迎，尤其是足球俱乐部粉丝代币。

Web3 X 世界杯 — FIFA 世界杯能否为 Web3 普及带来急需的提升？