2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

What's Happening

了解 Bybit 2023 新纪元课程的重点和精彩时刻。

2023 年 7 月 6 日，Bybit Next Level 主题演讲活动盛大揭幕。本次年度活动由 Bybit CEO Ben Zhou 主持，众多 Bybit 同学纷纷参与，以独特视角探究 Bybit 近期里程碑、激动人心的产品更新以及未来 6 个月亟待发布的新功能。

如果您未能观看现场直播，还可以观看本次活动的完整录像。点击下方即可回顾直播精彩内容。

如果您希望阅读文字版本，我们还为您准备了 Bybit Next Level 2023 精彩内容摘要。

尽管当前加密货币领域波澜不断，Bybit 仍不断上线新活动，一路取得亮眼成就。过去 6 个月，Bybit 达成了一系列重大里程碑，推动我们不断朝着成功迈进。

一直以来，Bybit 都恪守合规要求，接连在多个市场成功取得了牌照和原则性批准，其中包括哈萨克斯坦和塞浦路斯，而与 

 的合作则使得面向荷兰用户的币币交易牌照符合监管要求，为 Bybit 用户开拓全方位依法合规的坦途。

我们还取得了阿联酋 (UAE) 的原则性批准。更激动人心的是，Bybit 即将获得期待已久的 MVP（最简可行产品）资质，达成旅程中的又一重大里程碑。

不仅如此，Bybit 还成功上线了香港站，为其在这个日渐兴盛的加密货币市场申请牌照打下了坚实基础。与此同时，我们正在向新加坡金融管理局 (MAS) 申请新加坡加密货币牌照。 

对于开始涉足加密货币领域的用户而言，法币融合至关重要。为此，Bybit 着眼于为用户提供卓越的币币交易平台服务。无论您需要将美元、欧元还是任何其他本地货币兑换为加密货币或稳定币，Bybit 都能满足您的需求。

 已成为业界首屈一指的平台，也是全球加密货币交易所中最大的 P2P 网络之一。平台受到全球超过 28,000 家供应商信任，提供顺畅丝滑的 P2P 服务，支持超过 570 种币币交易方式。Bybit 支持 50 多种本地货币，提供多种选择，满足不同用户群的需求。

Bybit 专属团队采用严苛的防欺诈措施，对供应商进行全面审核，确保支付方式安全可靠，让用户高枕无忧。99.9% 的防欺诈记录正是我们致力于安全体验的体现。 

Bybit 致力于帮助每一个人开启加密货币旅程，通过我们的平台简化和改进交易流程，为用户打造优质的交易体验。 

Bybit Card：引领加密货币交易革命

Bybit 于 2023 年 4 月与 MasterCard 携手推出 

，并很快取得巨大成功。Bybit Card 强大多样的功能使其所向披靡。使用 Bybit 账户存入的任何加密货币，您都可以充分利用我们对比特币、以太坊、Ripple、USDT 和 USDC 五种不同货币对的支持

Bybit Card 目前仅在欧洲推出，因此其基础法币是 GBP 和 EUR。Bybit 团队正在全力以赴，将其推广到其他地区，例如亚太地区、拉美和南美。

此外，我们计划在 2023 年 Q3 实现 Apple Pay、Google Pay 与 Bybit Card 的融合，为 Bybit 用户打造更便捷的体验。

熟练掌握交易技能：Bybit 模拟交易

Bybit 近期推出模拟交易功能，方便用户在真正开始交易前熟练掌握交易技能，同时避免任何风险。只需按以下步骤操作，Bybit 用户即可在模拟交易账户中获得模拟资金： 

领取后，模拟交易账户中将显示 $100,000 模拟资金余额，方便用户参与模拟交易。您可以下市价单、发起做多订单，还可以探索多种下单选项。Bybit 模拟交易 K 线图会模拟实盘 K 线图，方便用户练习多种策略，包括拖动及止盈止损。

使用模拟账户交易时，交易界面会显示“模拟交易”字样。对自己的交易技能感到有信心，准备好实盘交易时，可直接点击右上角的“开始实盘交易”轻松切换到实盘界面，开始充值和交易。

这一强大功能尤其适合希望提升自己交易技能的新用户，可帮助他们熟悉 Bybit 界面，树立自信心。Bybit 模拟账户是您开启成功交易旅程的理想起点。

Bybit 是全球加密货币交易所中最出色的跟单交易平台之一。Bybit 跟单交易

不断稳步提升，现已高达令人惊叹的 75%。

我们还推出了一项改变游戏规则的功能：跟单交易体验金。Bybit 用户现可前往福利中心领取交易体验金，然后尝试跟单交易功能，避免自己的资金遭受风险。只需访问

页面，深入了解全面的交易策略分析，探索您最喜欢的交易达人的图表，并使用我们的风险管理工具进行多笔跟单交易。

不仅如此，我们还面向交易达人推出了更多新功能。我们解决了交易达人使用不同界面下单和带单的顾虑。交易达人现可直接在主界面中切换到带单模式。 

此外，Bybit 还新增了对多种智能工具和第三方交易工具（例如 3Commas）的支持，让交易达人能够直接关联其 API，分享自动交易策略。 

利用 Bybit 储蓄和 Bybit 余币宝加速财富积累

您现在可以利用加密货币的强大功能来增加整体财富，逐步产生稳定的收益。为此，我们近期对 Bybit 储蓄和 Bybit 余币进行了升级

用户现可直接在 Bybit 平台上质押 ETH，将其兑换为 Lido 或 stETH，每天可赚取收益。借助 Bybit 近期推出的统一交易账户 (UTA)，您甚至可以将 stETH 用作保证金，直接在 Bybit 上交易，同时赚取收益。Bybit 储蓄功能也更为稳健，提供活期和定期等丰富选项，可为用户带来高达 10% 的年化收益。

许多用户都非常喜欢流动性挖矿。Bybit 流动性挖矿支持多种代币，年化收益率 (APR) 最高可达 19%。Bybit 双币投资同样引入了期权产品，为用户提供类似传统银行产品的两种资产。 

另一项激动人心的全新服务就是 Bybit 余币宝。用户能够以 C2C 形式出借自己的闲置代币或资产，赚取可观收益。整个流程完全零风险，Bybit 会确保借款方始终都有充足抵押资金，用于偿还借贷。

Bybit 统一交易账户 (UTA) 助您放大财富

 是 Bybit 推出的又一款创新产品，支持三种不同模式：独立保证金、全仓保证金和组合保证金。

使用 Bybit UTA，您可以同时交易现货、衍生品和期权。更棒的是，您获得的收益和浮盈可用作其他产品交易的保证金。 

，这是一款 USDC 本位的正向期权产品，支持组合保证金模式，可与现货和衍生品产品线无缝整合。仓位构建器使客户能够策略性地计算风险、预测盈利能力，只需点击一下即可执行仓位。

借助 UTA 的创新功能，我们还合并了 Bybit 上的各类借贷功能。其中包括机构借贷、场外借贷和 C2C 借贷，方便用户顺畅无缝地实现资产借贷。这些功能现已合并为一个借贷资金池，UTA 账户用户可直接使用。

 页面上，您可以探索 Bybit Web3 Wallet 的强大功能，这也是您徜徉 Web3 去中心化世界的通行证。利用这款托管加密货币钱包，您可以活跃参与多种精彩活动。例如，您可以轻松参与初始 DEX 发行 （IDO），也可以直接投资 DeFi 项目。

无论您是希望质押以太币，在以太坊上海升级活动中获取质押利息，还是希望直接赚取收益，Bybit Web3 Wallet 都能简化整个流程。很快，您还可以设置止盈止损订单，而无需时刻盯盘。只需设置相应条件，Bybit Web3 Wallet 就会在条件达到时自动执行您的指令。 

Bybit Web3 IDO 已上线多个项目，其中超过 130 位参与者使用 Bybit Web3 Wallet 成功获得 IDO 参与权和项目代币。参与活动无需身份认证，为您打造丝滑无忧的活动体验。 

Bybit 即将上线一系列激动人心的新功能！

Bybit Next Level 2023，伴您开启精彩新征程