Mars 协议：可组合 DeFi

撰文：Ian Lee

编辑：  Charmyn Ho

概览

• 本系列文章将持续关注日新月异的去中心化金融 (DeFi) 领域，聚焦于业内的前沿资讯、发展动态和创新成果。我们将深入细节、抽丝剥茧，帮助您更好地了解 DeFi 领域内的协议运作机制、困扰生态系统的问题以及开发人员如何解决这些问题。

• 本周，我们将深入探讨 Cosmos 生态系统中的自主信贷协议 Mars Protocol。敬请阅读，了解最新发布的 litepaper，了解其架构、代币经济学和路线图，推动其上线。 

什么是 Mars 协议？

酱料：玛氏协议

Mars Protocol 是一种借贷协议，通过智能合约自主运作。Mars 于 2022 年 3 月在 Terra 生态系统上推出，此后宣布重新上线，选择继续作为 Cosmos 上自己的主权 Layer 1 区块链留在 Cosmos 生态系统中。与作为单个区块链的单一信用协议运作不同，Mars 现在将利用其提供的互操作性和可组合性成为整个 Cosmos 生态系统的信用协议，而 Mars 可以通过构建通过中心在“中心和口语”系统中互连和治理的前哨来存在于任何 Cosmos 链上，如上图所示。继续阅读，了解详情！ 

架构

玛氏中心

来源：玛氏协议

协议的核心是 Mars Hub，它将整个 Cosmos 生态系统中不同 Cosmos 链上的所有前哨连接起来。每个前哨都包含一个红银行和漫游者信用账户合约。Mars Hub 负责管理每个前哨站，并由 MARS 质押者提供保障，后者可瓜分协议收入，以换取参与跨链治理。稍后详细了解 MARS 代币。 

这一“中心与口语”架构使 Mars 能够支持各种区块链，从而限制协议对任何单链的风险敞口，而 Terra 崩盘可能会造成灾难性后果。 

红银行

来源：玛氏协议

Red Bank 是一个全自动链上信贷工具，可促进借贷活动，本质上是 Mars v1 协议在 Terra 上的应用，但它现在部署在 Cosmos 链上的任何前哨站。红银行有四种参与者（需要注意的是，这些不是互斥的角色）： 

质押者 — 质押 MARS 代币，管理 Hub 和所有前哨，并瓜分协议收入。

贷方 — 将资产存入红银行，向借方收取手续费。

借贷方 — 抵押借贷方将资产存入红银行（也使其成为借贷方），借贷资产并支付手续费。另一方面，C2C 借款人无需将资产存入红银行，即可借入资产并支付手续费。

强平者 — 偿还风险仓位，获得强平体验金。

如上所述，红银行提供两种借贷类型：抵押借贷和 C2C 借贷。 

抵押借款

抵押借贷类似于 Aave 或 Compound 等借贷协议，用户通过充值资产来获得超额抵押借贷并支付借贷费用（利率）。 

来源：玛氏协议

Mars 的利率模型是一种双斜率利率模型，可维持较低的利率，以达到一定的利用率。当利用率较低时，这会激励借贷，当达到最佳利用率时，会大幅提高利率，从而解除借贷。 

合约对合约 （C2C） 借贷

合约对合约 （C2C） 借贷涉及两笔合约之间的借贷，无需充值借贷，因为借贷者会指定所有参数和强平逻辑。尽管 C2C 借贷无需充值红银，但借贷合约仍持有抵押品，并在不健康时平仓仓。 

C2C 借贷不仅是借贷需求的额外来源，而且资金效率更高，因此利用率更高，因此借贷收益率更高，导致充值量增加。 

强平机制

如果充值或借入的波动性资产使用户的仓位接近其通过治理确定的强平借贷价值 （LTV），则可进行强平。用户债务仓位的运行状况使用运行状况因子 （HF） 进行描述，HF 是指用户资产总和与借入总额之比。HF 确定仓位是否可以维持（过度抵押）或存在强平（低抵押）风险。因此，如果用户的 HF 跌至 1 以下，则视为质押不足，需要清算。然后，任何用户均可在指定限额内偿还债务，以便获得部分抵押品和体验金。有关强平流程的深入说明，请点击此处。

Rover 贷记账户

来源：玛氏协议

Rover 信用账户是 Mars 团队的全新原始设计。每个账户均包含用户的资产，将根据账户总仓位的风险分配 HF。如果通过治理激活，则每个信用账户可在单个 HF 下开设多个杠杆仓位，基本上充当跨保证金账户。这意味着用户可跟踪每个账户的单个强平 LTV，无论账户内的仓位数量如何。

资产实际上并不存储在信用账户中，而是存储在智能合约中，智能合约可通过集成与其他白名单合约进行白名单操作。集成分为以下三种类型： 

1. 交易 — 在 Outposts 进行现货和杠杆交易。治理将决定红银行的基础 DEX 整合和可借贷资产。

2. 金库 — 任何支持链上的链上收益产生策略的容器。这些金库可以由任何人开发，并通过治理进行整合。

3. Fields of Mars — 用户可利用杠杆借入资产并在金库中耕作收益，从而实现杠杆收益耕作。

让 Rover 信用账户变得新颖的是，每个信用账户都由 NFT 代表。这开启了无限可能，包括： 

• 身份 — 通过创建链上身份，实现排行榜、跟单交易等社交功能

• 划转/卖出 — 贷记账户（及所有仓位）可在市场交易或划转给其他用户。

• 分级 — 贷记账户可分为可分段，使其他用户能够瓜分账户的交易活动。

• 信用评分 — 信用账户包含用户的链上行为、能力和债务仓位，因此可用于信用评分。

请注意，Rover 贷记账户是独立产品，用户无需贷记账户及其功能即可自行与红银行互动。 

团队与支持者

Mars Protocol 由 Delphi Labs、IDEO CoLab Ventures 和 Terraform Labs 联合组建。对当前团队及其背景知之甚少。提问时，一名团队成员表示“不存在玛氏团队......”，但称自己为“去中心化贡献者群体......”。  

Discord 项目显示，贡献者主要来自 Delphi Digital 和 Delphi Labs，包括 Jose Maria Macedo 、larry0x 和 Bitcoin_Sage。

安全

Mars v1 协议智能合约由 Halborn Security 和 Oak Security 审核，两份报告均可点击此处查看。截至撰写本文时，尚未对 v2 代码进行公开审计。该团队表示，v2 合约审计正在进行中，由 Halborn 和 Oak Security 执行，将在完成后发布。

代币经济学

在 Mars v1 上，MARS 是协议的治理代币。质押 MARS 代币由可转让流动质押代币 xMARS 表示。然而，在 v2 中，质押的 MARS 代币将不再由流动质押代币表示。 

由于 MARS 代币最初是在 Terra Classic 网络上铸造的，因此该团队将根据 Mars Hub 上线后的两个快照日期将新的 MARS 代币空投给持有者。快照日期如下：

• 快照 1： 区块 7544910（2022 年 5 月 7 日，美国东部时间上午 11：00 左右）

• 快照 2：区块 7816580（2022 年 5 月 28 日，美国东部时间上午 11：00 左右）

来源：玛氏协议

全新 MARS 代币的总供应量将达到 10 亿枚，并将分配给社区资金池 （64%）、玛氏贡献者 （30%） 和代币申领 （6%）。代币申领由约 6，440 万枚代币的现有流通供应量组成，将在两个快照中（每个快照 50%）划分为 MARS 和 xMARS 持有者。请注意，这包括持有 Astroport、ApolloDAO、Spectrum Protocol 和 Mars Lockdrop 流动性仓位的 MARS 和 xMARS 代币。截至撰写本文时，空投暂无预定日期。 

社区资金池由 MARS 质押者管理，可用于激励协议借贷、借贷、质押、代币发放和其他社区建设计划。发放给 Mars 贡献者的代币处于为期一年的悬崖上，自 Mars v1 上线以来，为期三年的行权解锁，计划于 2023 年Q1开始行权。 

如前所述，MARS 质押者将获得一分协议费用，以换取帮助保护链并参与协议治理。质押者将获得所有利息的 10%，其余 90% 将分到 Mars 安全基金 （10%） 和红银行充值者 （80%）。 

安全基金

如果借方的债务仓位超过抵押品价值，安全基金将支持协议。这可能是由于智能合约漏洞利用、不及时强平和预言攻击造成的，并且旨在通过适当的风险管理措施来缓解这种情况。该基金获得 10% 的协议收益，并将其转换为 axlUSDC。请注意，赔偿并非由协议 100% 保证，由治理决定。 

路线图

来源：玛氏协议

虽然没有给出时间线，但该团队的 v2 发布路线图始于在 Cosmos 上推出自己的主权 Appchain Mars Hub。随后，他们推出了首个 Osmosis 前哨站，激活了孤立保证金，并推出了更多前哨站和全抵押信用账户。 

最终想法

随着 Mars v2 的上线，该团队正在利用 Cosmos 的链间架构，使 Mars 成为整个 Cosmos 生态系统的核心信贷基础设施。通过采用“中心和口语”架构，整个生态系统链中的用户有一天可以获得共享流动性，根据每个前哨站的需求动态重新调整流动性。 

借贷协议存在固有风险，过去甚至现在，TradFi、CeFi 和 DeFi 的许多强平级联和破产事件都证明了这一点。然而，如果使用得当，像 Mars 这样的协议可以为各种用户赋能，从高资本效率的精明交易者到利用稳定币充值高收益的风险规避交易者。

Mars 全新 DeFi 原语：Rover 信用账户，为用户带来无限可能。通过 Outposts 与整个生态系统中的 dApp 集成，将提供垂直集成的 DeFi 体验和以前仅在 CeFi 产品中看到的功能。时间将决定这一愿景是否实现，因此我们期待着 Mars 的不断发展和推出。 

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