我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

 2，000 积分来验证您的独特性。

 如有需要，请使用代码 6de1553d。完成此任务，即表示您不是同志。新用户可点击此处查看详细的截图指南

初級

SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

Bybit Learn

Crypto Insights

本周，我们深入探讨了 Clearpool，这是一个关于以太坊和 Polygon 的去中心化无抵押借贷协议。继续阅读，了解其架构、代币经济学和协议性能。

Clearpool 是一个去中心化借贷协议，为机构提供去中心化借贷网络，促进无抵押（无抵押）借贷。Clearpool 属于不断增长的 CeDeFi 协议，集成了 CeFi 和 DeFi 功能，可帮助金融机构和做市商获得 DeFi 的高效流动性，从而提高资金效率。 

Clearpool 的 V2 协议于 2022 年 3 月上线，目前已在以太坊和 Polygon 上线。

。这三位创始人在传统金融、金融技术和区块链相关行业都拥有丰富的经验。

在资金方面，2022 年 9 月，Clearpool 与 Arrington XRP Capital、Sequoia Capital India、Wintermute 和 Huobi Ventures 等投资者达成了价值 300 万美元的种子轮交易。 

与任何借贷协议一样，两个主要参与者是借贷方和借贷方。借方必须在协议中列入白名单，然后才能创建流动性资金池，然后由借方充值。贷方通过风险调整利率获得回报，为资金池提供流动性。

与需要加入白名单才能与协议交互的借款人不同，只要借贷方拥有支持的钱包接口，他们就无需加入白名单，即可向任何无许可流动性池充值流动性。流动性资金池对贷方提供的流动性数量没有限制。因此，借方可利用利率曲线优化资金池规模。 

贷方将获得 cpToken，代表其在特定资金池中的流动性份额（每个资金池具有不同的 cpToken）。例如，如果用户 A 将 USDC 存入 Amber Group 流动性资金池，他们将获得 cpAMB-USDC 代币作为回报。cpTokens 会在每个区块累计资金池利率，并代表资金池借款人的风险状况。这种信贷代币化使未来的 DeFi 产品能够在 Clearpool 的基础上构建，为贷方提供更多风险管理和对冲方面的选择（稍后将详细介绍）。  

所有借方都必须完成由 Credora 执行的“了解您的客户”（KYC）、反洗钱 （AML） 和信用风险评估检查。信用风险评分使用零知识技术完成，以便在保护隐私的同时计算借款人的实时信用风险。 

入白名单后，借方必须质押 Clearpool 治理代币 CPOOL 来支付借方费用，然后才能启动流动性资金池。该费用等于以下任一金额中的较低者： 

借方还可以选择要求贷方接受 KYC 检查，从而创建具有固定期限、利率和 CPOOL 奖励结构的许可资金池。对许可资金池感兴趣的贷方需要在完成必要的 KYC 和 AML 检查之前申请访问权限。

每个借方资金池均由保险账户提供保险，其中 5% 的资金池权益被划转至保险账户。如果出现违约，cpToken 持有者（贷方）可从保险账户领取保险（稍后将详细介绍）。池关闭后，保险账户中的资产将划转至协议收益池。 

协议收益还包括池利息的百分比（目前为 5%），每个区块都会产生。请注意，与特定资金池的保险账户不同，收益从每个借方资金池转入单个收益池。收益池用于每季度在公开市场进行 CPOOL 回购，其中一定比例会发放到奖励池，剩余部分会烧毁。截至撰写本文时，共有 $95，638 用于进行回购。  

资金池利率是动态的，取决于供需情况，当资金利用率低于最佳水平时，会激励资金池中资金的贷方，同时在较低和极端范围内阻止借方使用资金池。例如，如果借款人需要更多资金，只需提高资金池利用率，提高利率，吸引更多资金存入资金池。因此，较高的利用率（较高的利率）会吸引更多的流动性，而较低的利用率（较低的利率）会阻碍流动性。 

Clearpool 智能合约旨在保护借贷方和借贷方在黑天鹅活动期间的安全，以最大限度地降低信用风险。如果资金池利用率达到 95%，借方将无法移除流动性，利息将继续累计，提高利用率。如果利用率达到 99%，则借方和借方均无法提取任何流动性，借方将获得 120 小时的时间，通过偿还贷款将利用率降低至 95%。 

否则，资金池将进入默认状态，触发拍卖，使参与者能够竞标资金池的 cpToken（资金池债务）。投标者可以是个人或机构，必须列入白名单，而资金池借贷者不能参与拍卖。保险账户中的保险金额决定了最低出价。拍卖结束后，将开始投票流程，允许 cpToken 持有者接受或拒绝竞价： 

在协议安全方面，Pysimistic （1）（2）（3） 和 Certik 已进行了审计

此外，该协议还举办了一项漏洞赏金计划，根据漏洞评级奖励赏金猎人 USDC 或 CPOOL，最低支付额为 $500 USDC。

CPOOL 是 Clearpool 的效用和治理代币，总供应量为 10 亿枚。代币发放方式如下：

协议库进一步分为五个部分：生态系统 （14%）、合作伙伴关系 （13.8%）、奖励 （27.7%）、流动性 （20.7%） 和准备金 （23.7%）。根据 

的数据，目前流通的代币已超过 2.96 亿枚。由于 CPOOL 交易价格为 $0.10，因此协议的市值约为 $3200 万，FDV 约为 $1 亿美元。

截至撰写本文时，Clearpool 的 TVL 约为 9，280 万美元，以太坊与 Polygon 之间几乎相等。 

尽管在 5 月和 6 月崩盘后 TVL 有所下降，但流动性和借贷需求在 7 月开始回归协议，该协议由 Polygon 资金池上线发起，平均利用率保持在 80-85% 之间。 

CPOOL 持有者目前无法获得协议收益，但将于 2023 年第 Q1发生变化，分配给持有者的协议收益比例将从 10% 增加至 50%。根据治理的定义，协议收益占所有流动性资金池收益的 5%，截至撰写协议时，协议收益已达到 $192，234。其余收益用于贷方，自 Clearpool 上线以来，贷方已收取超过 300 万美元的利息。因此，希望获得更高收益份额并承担更高风险的用户可能会考虑作为贷方参与。 

截至 2022 年 10 月 18 日，Clearpool 目前约有 500 名活跃贷方，其中约 70% 为 Polygon。 

Clearpool：熊市可持续收益？