VeChain （VET） 是一个专注于可持续发展的区块链平台，利用环保技术支持各行各业的绿色倡议，推动更可持续的未来。

可持续发展现已成为众多行业的代名词。区块链行业就是其中之一，其多个项目旨在减少运营对能源的影响，或以其他方式支持绿色事业。然而，在更密切的关注下，区块链技术领域的可持续性受到的关注要比许多人想象的要少得多。事实上，业内领先的两个数据门户 CoinGecko 和 CoinMarketCap 没有“可持续性”或类似类别，尽管他们提出了数百种其他类别。

前 100 名之外的一些小盘项目，如 

（IOTA），都专注于支持环境原因。但在整个市值排名前 100 的加密货币列表中，只有一个项目可以自信地描述为将可持续发展作为其关键支柱 — 

VeChain 市值高达 20 亿美元（截至 2025 年 4 月 22 日撰写本文时），在可持续发展领域领先于任何其他加密货币项目。该项目自 2018 年起全面投入运营，是以环境为中心的最古老区块链计划之一。简而言之，如果我们谈到可持续性和区块链，那么 VeChain 及其 Layer 1 网络 VeChainThor （VTHO） 就不足为奇

VeChain 自 2018 年以来一直倡导绿色区块链事业，于 2024 年底宣布了一项重大升级计划，将于 2025 年分阶段推出。名为Renaissance的VeChain有望进一步巩固VeChain作为生态友好区块链使用的领导者的地位，并引入一系列技术改进。事实上，2025 年是整个市场历史上对这一知名行业参与者进行最根本升级的一年，因此正是时候重新审视这个项目了。

VeChain （VET） 是一个去中心化项目，旨在支持各个垂直行业的以可持续发展为中心的区块链用例。

该公司于 2015 年首次概念化，由中国技术专业人士 Sunny Lu 创立为区块链项目。2018 年年中，VeChainThor （VTHO） 推出了 Layer 1 网络，成为首批支持链上生态友好应用的去中心化举措之一。VeChainThor 网络交易费用低，可扩展性高。

多年来，VeChain区块链一直是可持续发展领域的领先去中心化平台。截至 2025 年 4 月，该公司仍保持领先地位，在所有加密货币中排名第 56 位，市值为 20 亿美元。

许多声称支持环境原因的区块链通常使用

，这实际上比比特币 （BTC） 使用的耗电工作量证明 （PoW） 验证更具能源效率

通过使用PoS，这些区块链大胆宣布其能源使用量远低于比特币。虽然确实如此，但这些平台本质上是通用网络，并没有专门根据任何特定的可持续发展用例来设计其运营。

VeChainThor区块链采用权威证明（PoA），而不是这两种典型的共识机制

，据称其能效比以太坊（ETH）、Solana（SOL）、Cardano（ADA）和其他许多领先的智能合约链所采用的标准PoS更高

在典型的 PoA 共识中，将少数具有“权限”的验证者委托给处理区块，即网络上具有可靠行为的历史。这与 PoS 形成鲜明对比，许多验证者参与质押比赛，在代币持有方面表现出色。然后，他们有权验证下一个区块，并且必须不断将共识流程与其他节点保持一致

因此，PoS 的能效通常低于 PoA。VeChain 的 PoA 模式将高效处理、最低能耗和高水平企业级安全性巧妙结合。

VeChainThor区块链网络的处理引擎还兼容

（EVM），使VeChain开发人员和去中心化应用程序（DApp）能够更轻松地与以太坊世界进行跨链通信

PoA 区块验证并非 VeChain 唯一具有可持续性的特性。与许多其他热门链不同，VeChain 还直接支持可持续性用例，主要利用其防篡改和透明的数据跟踪机制。因此，不同行业的企业可以跟踪和可靠地验证商品的来源及其可持续性，实现生态友好型供应链管理。例如，超市链可以使用平台跟踪和验证其来源产品的碳足迹；物流公司可以计算其供应链中产生的总排放量；时尚品牌可以跟踪其产品线所用材料的可持续来源。

除了自己的区块链外，该项目还提供区块链即服务 （BaaS） 平台 VeChain ToolChain，帮助企业通过标准化智能合约服务将 VeChain 的技术整合到业务流程中。

为了进一步成为可持续发展的拥护者，VeChain 于 2024 年推出了 

 是一个链上 DApp 生态系统，旨在奖励 VeChain 用户完成各种环保任务，例如使用可重复使用的咖啡杯、购买有机产品、在街上挑选垃圾等。VeBetterDAO 是该项目在环保主义个人消费者方面取得的进取之道，与 VeChain 平台长期以来为企业界打造的可持续发展功能相得益彰。

2024 年底，VeChain 首次宣布计划进行多阶段升级，即万丽升级，让平台更加高效。预计其变化将在 2025 年逐步发生，甚至可能会在 2025 年以后发生。文艺复兴时期的升级涉及平台的许多部分，涉及三个关键领域：新的 VeChain 质押和节点模型、技术更新以及双代币机制的变更。我们将介绍以下前两个领域，以及 VeChain 代币经济学在下一节的变更。

VeChain 的 PoA 区块验证模型使用一组 101 名可信的授权达人 （AM），他们将在 2025 年 12 月之前完全过渡到万丽新模式下的验证者。每个授权 Masternode 均由 VeChain 基金会批准。这些节点负责生成交易区块。您需要

至少 2，500 万 VET 才能参与区块生产，在固定的 14 天周期内进行。

在平台的复兴前模式下，还有另外两种类型的专业节点 - 经济节点和X节点 - 将代币质押给选定的AM/验证者并参与

 平台 文艺复兴升级全面上线后，经济节点和 X 节点将由分层的委托节点系统取代。

委托人需要质押一定数量的 VET 代币来铸造委托人 

，这样才能获得不同等级的质押奖励乘数。质押越多，获得的 NFT 等级越高，质押奖励越高。产生区块后，AM/验证者将获得总区块奖励的 30%，其余 70% 将发放给委托人 NFT 持有者。

下图显示了新的委托人 NFT 分层模型，其中 VET 质押要求最低，奖励倍数更高。

虽然 VeChainThor 网络与 EVM 兼容，但其技术参数与以太坊使用的标准 EVM 之间仍存在差异。因此，Renaissance 升级旨在实现完全的 EVM 兼容性，包括在以太坊区块链中广泛使用的 JSON-RPC（

作为 Renaissance 升级的一部分，该项目还将推出一系列全新工具，实现更无缝的跨链功能。这将涉及整合新

VeChain 代币模型始终基于两种加密货币：VET 和 VTHO。VET 是一种

，在平台充当主要的价值存储和转移方式，而 VTHO 则用于支付矿工费用。现在，Renaissance 升级也改变了双代币机制的运作方式。

在升级全面开始之前，VTHO 仍通过持有 VET 生成。文艺复兴后，只有质押的 VET 将为持有者生成新的 VTHO。这应该能更好地使 VTHO 与平台用户积极参与保持一致。VTHO 的通胀率也将下调 70% 以上，因为其发行将与新的排放模式保持一致，该模式将考虑平台质押的 VET 总量。

为进一步降低 VTHO 的通胀属性，网络上全部使用 VTHO 支付的基本交易费用都将

VET 是平台的价值转移和存储代币。它还用于治理和访问网络上的各种功能和应用程序。VET 是一个供应上限代币，最大供应量略高于 867 亿。文艺复兴升级后，这些酒店不会发生变化。

VTHO 用于在 VeChainThor 上支付矿工费，是一种通货膨胀代币，供应量无上限。目前总供应量近 887 亿。如上所述，文艺复兴后，VTHO 将仅通过质押生成，并将采用燃烧机制来降低通胀率。

，将其作为 USDT 的掉期交易对，也可以在衍生品市场上

此外，您还可以参与 Bybit 的 VET 代币活动，瓜分 

。新用户累计充值量至少达到 5，000 VET，或使用 Bybit 账户通过首次现货交易充值至少达到 100 USDT 并交易 100 USDT 等值 VET，即可获得 VET 奖励。同时，现有用户还可以在 Bybit 现货市场交易至少 500 USDT 等值 VET，获得奖励。活动持续至 2025 年 4 月 28 日 9AM00 UTC。

截至 2025 年 4 月 23 日，VET 代币的交易价格为 $0.02576，比 2021 年 4 月 19 日的 ATH $0.281 低 90.8%，比 2020 年 3 月 13 日的 ATL $0.001917 高 1，243.2%。

VET 的长期价格预测大多看涨。DigitalCoinPrice 

从长远来看，VET 甚至可能上涨至 $1，至少根据 PricePrediction 的预测。其门户非常乐观，预计 VET 将在 2034 年达到 $1 大关。

VeChain （VET） 是一项不错的投资吗？

您可以考虑投资 VeChain 代币 VET，具体依据如下：

Sunny Lu 于 2015 年创建 VeChain 时，他的愿景聚焦于可持续发展问题。VeChain 在这一领域的工作催生了首个真正致力于对环境产生切实影响的去中心化网络。整个 VeChain 生态系统，包括 VeChainThor 区块链平台、VeBetterDAO 和 VeChain Toolchain，继续成为商业世界可持续技术的重要推动者。

目前，随着文艺复兴时期升级在 2025 年推行，VeChain 致力于巩固其在这一领域的领先地位。随着文艺复兴时期的到来，任何区块链平台都很难在可持续发展领域挑战 VeChain。

中級

什么是 VeChain （VET）：为所有人打造可持续发展的未来

StablR USD （USDR） 是一款符合 MiCA 标准的稳定币，以 USD 的 1：1 完全支持，为欧洲经济提供安全透明的数字支付。

在加密货币世界中不断发展，大多数国家倾向于建立一个框架来管理和监管这些数字资产。其中一个框架是加密货币资产市场监管（简称 MiCAR 或 MiCA），这是欧盟监管数字资产的门户，旨在提供法律透明度、消费者保护和金融稳定性。

，特别是与法币挂钩的稳定币，必须符合严格的透明度、储备支持和运营治理标准，方可在欧盟流通。

StablR USD 是一款完全符合 MiCA 标准的欧元区发行稳定币，以 1：1 的比例与美元挂钩。StablR 以监管一致性为核心，为欧洲市场量身定制透明、安全且合规的数字美元解决方案，使其成为受监管数字金融未来的关键参与者。

让我们详细了解这款电子货币代币和稳定币。

 是一家提供符合 MiCA 标准的电子货币代币 （EMT） 的公司，与等值法币的比率为 1：1。 

提供透明、安全且符合法规的 EMT，助力全球经济发展。

这家总部位于马耳他的荷兰公司目前提供两种符合 MiCA 标准的稳定币：EURR 和 USDR。EURR是一种法币支持的稳定币，与以太坊区块链上运行的欧元1：1挂钩。与此同时，USDR 是其以美元支持的稳定币交易对手，可随时赎回等值法币。

（PoR） 页面，显示稳定币的当前供应量和储备量。该公司利用值得信赖的银行托管方来确保储备与发行的稳定币匹配或超过发行的稳定币。

StablR USD （USDR） 是欧元区发行的 MiCA 合规

在欧盟监管的金融机构中以 1：1 的比例持有美元储备。专为稳定、透明和监管一致性而设计，为欧盟 （EU） 内的数字金融提供安全合规的门户。

重要的是，StablR USD （USDR） 与 Real USD （USDR） 不同，后者是最近经历重大下跌的独立代币。StablR USD 保持完全的透明度和稳定性，提供实时准备金证明，严格遵守 MiCA 规定，为授权用户提供赎回权。这样可确保每个 USDR 始终可兑换 $1。 

凭借强大的监管基础和透明度承诺，StablR USD 成为欧洲代币化金融未来值得信赖的稳定币。

电子货币代币 （EMT） 是一种 MiCA 下定义的加密货币资产。EMT 是法币的数字表示形式，就像欧元或 StablR USD （USDR） 是欧元区发行的 MiCA 兼容稳定币一样，在欧盟监管的金融机构中以 1：1 的比例持有美元储备。本质上，EMT是一种稳定币，是传统电子货币的数字版本，将区块链的速度和效率与政府发行的货币的可靠性相结合。

要归类为 MiCA 下的 EMT，稳定币必须满足严格的监管要求，包括全部准备金支持、每日赎回权和准备金持有透明度。发卡方还必须获得欧盟金融当局的授权，并遵守持续审计和消费者保护措施。

EMT 旨在实现日常支付、数字商务和跨境交易，为波动性更高的加密货币资产提供合规稳定的替代方案。

您可以在 Bybit 现货交易平台（仅限荷兰）购买 USDR，该平台分为 USDR/USDT 和 BTC/USDR 两对。

为了庆祝上线，Bybit 将举办三场专为荷兰用户准备的特别活动

，活动将于 2025 年 5 月 11 日 9AM00 UTC 前举行。

您需要报名参与活动，才能开始活动。

随着 MiCA 法规的实施，StablR USD （USDR） 正引领着区块链技术的可靠代币化价值发展。从支付到 DeFi，其多种用例使其成为合规数字金融的基石。StablR 是一款可靠且符合 MiCA 标准的稳定币，专为欧洲数字经济而打造，在受监管的欧盟金融机构中拥有 1：1 USD 的全资支持和赎回权，在瞬息万变的稳定币市场中建立信任和安全。

StablR USD （USDR）：无国界经济中值得信赖的数字货币

在本文中，我们将介绍特朗普加征关税和导致经济衰退的担忧中的关键经济释放。5 月 6 日 FOMC 会议前，投资者正在关注哪些内容，以及这些内容如何影响全球市场和比特币。

对于全球金融市场来说，这是一个棘手的时刻，人们担心美国的贸易政策及其潜在的经济影响。在美中贸易战中，大幅加征关税，让未来充满不确定性，为交易者和投资者带来惊喜。

大家都在努力理解这一切，关键的经济报告为我们提供了线索。与此同时，大家都关注即将于 2025 年 5 月 6 日至 7 日举行的联邦公开市场委员会 （FOMC） 会议，了解利率走向。让我们来分解最新数据，看看美联储可能会说什么。

在交易紧张局势和政策问题中，截至 4 月发布的经济数据对市场情绪产生了重大影响。这些报告在最新关税开始之前提供了美国经济健康状况的快照。

美国就业市场仍在徘徊，但一些细节表明谨慎。截至 4 月 12 日的一周首次申请失业救济

。这是自2月以来的最低点，比经济学家预测的225，000个应用程序更好，这表明美国总统唐纳德特朗普于4月2日宣布“解放日”关税后，公司没有立即裁员

然而，截至 4 月 5 日的一周内，第一周后领取失业福利的人数持续攀升至 189 万。虽然新申请量较低，但与一年前相比，较高的持续申请量表明，裁员寻找新工作可能会变得更加困难。强劲的就业市场可能意味着美联储降低利率的压力较小，这可能会帮助美元走势，但也会影响股票和加密货币等风险较高的资产。

4 月 10 日发布的消费者价格指数 （CPI） 报告显示，通胀率在 3 月降幅超过预期，好消息到来

主流 CPI 较上月下跌 0.1%，年化收益率降至 2.4%（2 月为 2.8%），低于华尔街预测的 2.6%。

更重要的是，对于美联储而言，核心 CPI（不包括食品和能源）仅每月上涨 0.1%。这使得年度核心利率跌至 2.8%，为 2021 年 3 月以来的最低水平，优于 3% 的预测。降低能源成本，尤其是天然气成本 （−6.3% MoM），起到了重要作用。虽然通胀走软通常支持降息，但关税即将产生的影响使事情变得复杂，因为预计这些关税将推高价格。

继 CPI 数据激增后，4 月 11 日的生产商价格指数 （PPI） 也指出生产商的成本有所降低。3 月份，整体 PPI 

，预计上涨 0.2%，年化收益率从 3.2% 大幅放缓至 2.7%。

 核心PPI也环比下跌0.1%，年化收益率达到3.3%。

能源价格下跌再次成为一个主要因素。但这份报告并非全部是正面的，它显示出关税的早期迹象，3月钢铁批发价格飙升 7.1%，这是自 2021 年 4 月以来的最大月度飙升。如果这些投入成本因关税而持续上涨，可能会挤压公司收益，推动债券收益率上涨。

市场一直波动，对经济数据和交易政策变化做出了反应。美国股市出现大幅波动，标普 500 指数对关税担忧和通胀消息作出反应。当特朗普

（不包括中国）时，它引发了重大的缓解反弹。

，在新闻发布后上涨了 9.5%，但整体不确定性仍然存在。

比特币的价格肯定反映了这种动荡。在 4 月 1 日 JOLTS 报告显示职位空缺较少后

飙升 5.24%，在 4 月 2 日达到 $86，891 的新高。

然而，由于中美贸易战紧张局势加剧，价格随后在 4 月 7 日跌至 $74，830，涨幅并未持续。

4 月 10 日，BTC 回升至 $83，020，但在 4 月 11 日的核心 PPI 报告好于预期之前再次下跌。价格从 4 月 11 日的 $79，664 上涨至 4 月 17 日的 $84，074。截至 2025 年 4 月 22 日，比特币的交易价格约为 $88，000。

随着美元走软和经济衰退担忧加剧，黄金价格

在投资者寻求贵金属安全时创下历史新高。

5 月 6 日 - 7 日，美联储 FOMC：投资者正在关注什么？

即将于 5 月 6 日至 7 日举行的 FOMC 会议是寻求清晰利率的交易者关注的重点。市场普遍预计，美联储将使联邦基金利率稳定在 4.25%-4.50%。尽管3月份的通胀有所下降，但仍高于美联储的2%目标。官员们表示耐心等待，特别是就业市场看起来稳定 - 美联储主席杰罗姆鲍威尔最近称情况稳定

大多数投资者将观看FOMC的声明和鲍威尔新闻发布会，了解基调的变化，特别是关税方面的变化。纽约美联储主席约翰·威廉姆斯等美联储官员已经承认，关税可能会提振通胀并减缓经济增长。

今年的GDP增长率可能会跌至1%以下，通胀率可能会在3.5%至4%之间，原因是关税和移民人数减少，并表示由于不确定性，现在“了解答案还为时过早”。鲍威尔本人也指出，第一季度经济可能放缓。

显示出极小的可能性，但投资者将听取有关未来何时可能发生降息的提示。市场分析表明，6 月 18 日会议的下调可能性大不大。此外，到年底，市场价格可能会下跌约 

，但预测会有所不同（从 1 次跌至 5 次）。任何迹象都表明减持可能会延迟到 6 月以后，或者美联储更担心通胀，可能会对加密货币等风险资产产生负面影响。

过去一个月，当前市场情绪已下沉至极度恐惧。关税和经济衰退的担忧导致全球市场和加密货币大幅抛售，而经济数据则发出了混合信号，即在新关税上线前，就业市场强劲，3 月通胀降温。

即将举行的 FOMC 会议至关重要。预计会暂停利率，但美联储对关税影响和未来降息的看法至关重要。加密货币和股票交易者应密切关注美联储通信和经济数据，以应对不确定性并调整策略。

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本周宏观动向：5 月 6 日 FOMC 会议前的关税、经济衰退恐惧和美联储的下一步行动

BTC 的价格根据美联储的公告而上涨，因为其对利率、通胀和流动性的决定会影响投资者情绪和风险偏好。

可能会去中心化，但其价格走势会受到包括美国货币政策在内的全球事件的影响。每当美联储发表声明或改变基调时，比特币交易者都会迅速做出反应。为什么美联储等传统机构对加密货币市场有着如此强的把握？ 本文探讨了 BTC 价格如何以及为何对美联储公告作出反应，从利率决策到通胀前景。

美联储 （Fed） 是美国的独立中央银行，负责管理货币政策，以促进最大就业率和稳定价格，并实现适度的长期利率。其决策遍及各个金融市场，包括比特币等加密货币。

联邦公开市场委员会 （FOMC） 是美联储的政策制定机构，

、纽约联储主席和四位地区联邦储备银行轮值主席组成。他们每年举行八次会议，回顾经济状况并制定政策。

金融市场高度期待在这些会议期间做出的决定，尤其是利率方面的决定。交易者不仅会分析利率决策，还会分析美联储对账单的基调。“鹰派”语气表明，打击通货膨胀的利率更高，而“神化”语气则表明，旨在刺激经济增长的政策更为宽松。

作为全球主要储备货币的发行者，美联储的政策决策会产生全球影响，影响借贷成本，并影响债券、股票、大宗商品甚至比特币等加密货币等资产。这一全球影响解释了为什么交易者和投资者会密切分析这些陈述并相应地调整策略。 

引发 BTC 波动的关键美联储事件

从利率决策到通胀评论和经济展望，美联储的主要沟通往往会导致 BTC 价格大幅波动。

为什么 BTC 的价格会在每次美联储发言时波动？

BTC 对美联储演讲的波动可归结为宏观经济影响。美联储的公告决定了通胀、利率和流动性的预期，而通胀、利率和流动性是加密货币市场的关键因素。以下是一些真实的反应。

2024 年 9 月 — 美联储将利率下调 50 个基点

了半个百分点。这一举措比许多投资者预期的 25 个基点下跌更为激进。

公告发布后，比特币价格飙升至 $61，000。降息幅度大于预期，表明流动性增加，货币政策更加宽松，增强了投资者对加密货币等风险资产的信心。 

2025 年 3 月 — “丹麦持仓”飙升

在 4.25%-4.50%，同时逐步减少量化紧缩，宣布将美国国债的每月滚降从 250 亿美元减少至 50 亿美元。尽管经济增长预测下调，美联储 2025 年预测仍维持三次降息，避免了通胀过冲的鹰派言论。

比特币飙升20%至86，000美元，交易者将这些信号解读为持续的货币支持。鸽子持仓率的飙升表明，鸽子持仓率与资产负债表政策的明确指导相结合，能够快速实现风险资产升值。

2025 年 4 月 16 日，美联储主席 Jerome Powell 

称，特朗普的新关税可能会推动通胀率上升，同时抑制经济增长，这反映了 20 世纪 70 年代的停滞。他表示，美联储在调整利率前会“等待并看到”。比特币短暂飙升至 86，000 美元，因为交易者将其视为通胀对冲，但在几分钟内下跌约 2.5%，跌至约 83，700 美元，反映了更广泛的股票抛售。第二天，随着市场消化这一消息，BTC 反弹近 $85，000。

鲍威尔的言论给美联储的政策前景带来了不确定性。虽然一些人认为比特币是对冲通胀和规避传统金融风险的一种方式，但它仍然倾向于使用股票等风险资产，而这往往是糟糕的经济新闻。

当美联储发言时，加密货币交易者会在两行之间阅读。每一次演讲、新闻稿或政策声明都会经过仔细审查，以获得前瞻性指导。

围绕重大新闻交易比特币 - 特别是在美联储方面 - 需要采取严格的方法。

有。比特币的价格受到货币政策和金融市场动态等更广泛的经济趋势的影响越来越大。在早期，比特币的价值主要由技术进步和特定加密货币情绪等内部因素驱动。然而，随着机构采用率的不断提高，比特币与传统金融市场的关系日益紧密。

例如，2024 年 3 月至 4 月，美联储预计降息后，BTC 

，与股票和债券的类似反弹相呼应。这一举动表明，比特币的价格现在与宏观流动性和机构交易流密切相关，表现得越来越像高风险资产。

通过 Bybit FOMC Brawl 预测 BTC 价格

您了解了比特币对美联储下一轮举措的反应？ Bybit FOMC Brawl 是一个价格预测活动，让宏观驱动的交易变得有趣、轻松且有潜在收益，2025 年 5 月 7 日 10AM UTC 前，您总共将获得 20，000 USDT 奖池。

活动。前一个用户将用户分为两组：

期权），即可自动进入相应阵营。

交易量最高的战队获胜，18，000 USDT 奖池将在参与者中按比例瓜分。

此外，还有第二场活动，奖池为 2，000 USDT，仅面向报名参与活动并在 2025 年 5 月 9 日或之前购买 BTC 看涨期权或看跌期权且实现有效 USDT 期权交易量 > 0 的新用户。 

比特币的价格对美联储的公告作出反应，因为美联储的利率、通胀和流动性政策直接影响投资者的风险偏好和市场动态。加息或降息会改变 BTC 等风险资产的吸引力，而通胀担忧或经济不确定性则推动了对替代品的需求。交易者可监控美联储信号，预测流动性变化并调整策略，巩固 BTC 作为宏观资产的作用。随着机构采用率的增长，比特币越来越多地反映传统市场对宏观经济变化的敏感性。

解释者：为什么 BTC 的价格会在每次美联储发言时波动？

Options

对角线价差策略是一种混合策略，具有灵活性和快速支付功能。了解如何使用它在所有市场中获利。

期权合约是交易者和投资者从任何特定资产价格走势中获利的最复杂的金融工具之一。 

会为资产分配预定价格，从而最大限度地降低买方的风险。然而，与合约不同，期权买家没有义务在交易前购买资产。

在本文中，我们将讨论一种重要的期权交易策略 - 对角线价差 - 并了解它在加密货币背景下的相关性。

对角线价差是典型日历价差策略的替代方法，

如果正确应用，则收益丰厚。“低

”的环境策略，其灵活性和适应性是首屈一指的。

主要有两种对角线价差策略：对角线价差看跌期权和对角线价差看涨期权。 

然后，买入一个 OTM 看跌期权，到期时间约为一个月（返月）/

您必须在近期到期时卖出其他看跌期权，行权价格为 B，且到期日与本月看跌期权相同。

通常，资产类别的价格高于行权价格 B。

在对角价差看涨期权策略中，卖出到期时间约为一个月（前一个月）的 OTM 看涨期权/行权价格 A

然后，买入 OTM 看涨期权，到期日约为 2 个月（后月）/行权价格为 B 

在当月看涨期权到期时，您必须卖出另一种行权价格为 A 且到期日与当月看涨期权相同的看涨期权。

通常，资产类别的价格将低于行权价格 A

从设置中可以看出，对角价差策略涉及买卖两种

。这些期权的到期日/周期和行权价格不同。

哪些人可以使用对角线价差策略？

对角线价差策略涉及多种期权交易，期权到期日和行权价格不同

因此，掌握策略需要丰富的技术知识和实践。如果您精通期权领域，那么毫无疑问，这是实施策略的好方法。

当您看涨或中立股票或任何特定资产类别时，必须使用对角线价差看跌策略。按照以下要求使用这一策略： 

相反，当您对自己喜欢交易的资产类别持看跌或中性态度时，您可以使用对角价差看涨策略。按照以下要求使用这一策略： 

确定使用对角线价差策略时的盈亏平衡点可能很棘手，因为涉及多个变量。如前所述，该策略有两种行权价格和到期日。因此，需要复杂的定价模型来确定当月看涨期权到期时当月看涨期权的价值。 

一旦您确定了任何策略的有利位置，记住它的最佳方式就是将其付诸实践。以下是对角价差看跌期权和对角价差看涨期权策略的利好点。

简而言之，对角线价差策略的运作方式如下：首先，您需要进入后一个月，买入一笔 in

（ITM） 期权。然后，进入前一个月，卖出期权 OTM。

假设场景如下：假设您对 BTC 持看涨态度，一个 BTC 当前以 $20，000 的价格卖出，即前一个月 7 月和后一个月 8 月。因此，前往 8 月，买入 $18，000 行权（2，000 行权 ITM）。然后，回到 7 月，卖出 $22，000 行权期权（2，000 行权 OTM）。这将为您带来 $4，000 的对角线价差。

根据上述示例，我们来看一下看跌市场的设置。进入 8 月，买入 $19，000 看跌期权（1，000 次行权 ITM）。然后，回溯至 7 月，卖出 $21，000 看跌期权（1，000 次行权 OTM）。得益于此，$2，000 看跌对角线价差。 

一个关键提示是不要为对角线价差多付钱。理想情况下，支付价差宽度的 75% 以上。 

请记住，价差的宽度减去您支付的借记金额是您的盈利潜力。考虑到我们之前的例子（BTC 的 $2，000 对角线价差），价差为 $1，500。因此，最大盈利潜力为剩余 25% 或 $500。如果您为对角线价差支付了过多费用，即使资产价格走向您的方向，您也不会赚任何钱。 

如果您处于盈亏平衡状态，并且期权到期前还有 21 天，该怎么办？ 将该空头期权向前滚动至每周周期，然后前往迷你对角线。除非您的方向偏见发生变化，否则此策略将让您充分利用灵活性。 

很抱歉，您的方向偏差有时会失败。例如，资产价格可能会在您发出对角线看涨期权后下跌。相反，资产价格可能会在您设置对角看跌价差后上涨。

如果发生这种情况，别担心，这就是对角线传播的美妙之处。请记住，根据您的设置，多头期权与空头期权之间有一定距离。那么，您该怎么办？

在这种情况下，您可以进行三种调整：

将空头行权平仓，获得抵扣金：

您可以像每周交易周期一样向前滚动做空期权，并创建一种迷你对角线价差。您将能够获得抵扣金。这可能是对角线价差最标准的调整。

您可以向前推进到一个迷你对角线价差，同时滚动做空。这会缩小对角线价差的宽度。选择这样做，您将积极获得更多抵扣金。

（请谨慎操作：请注意，到目前为止，您支付的净借记额不得超过对角线价差的宽度。 否则，您将面临亏损。 在这种情况下，借记金额不能超过价差宽度。）

将空头行权滚至空头行权的同一月

：使用多头期权将空头期权滚动到后月。这在后月周期中创造了垂直价差。

如果您获得了预期收益，应该在何时进行调整？ 这取决于您，但建议通常不早于您有 21 天时间，有时甚至在周期后期。这是一种明确的风险策略，其中最大亏损约为您为对角线价差支付的成本。 

使用对角价差期权交易策略，一开始很难计算出最大收益潜力。这是因为所得收益由随后卖出第二种看跌期权后获得的溢价决定。 

使用此策略，您赚取的收益仅限于以行权价格 B 卖出两种看跌期权后获得的净抵扣金。 

下面是决定您实际收益的公式： 

实际收益 = 总收益 − 看跌期权支付的溢价 − 行权价格 A

对于对角线看涨期权策略，收益可通过从卖出两种看涨期权后获得的净抵扣金中减去看涨期权的溢价 B 来确定。 

与最大盈利潜力类似，在交易该策略时（出于上述相同原因），也很难确定最大亏损。 

如果是净抵免，则最大风险可通过从行权价格 A 减去行权价格 B，再减去您获得的净抵免总额来确定： 

净信贷最高风险 = 行权价格 A − 行权价格 B − 收到的净信贷总额

对于净借记，最大风险可通过从行权价格 A 中减去行权价格 B 并加上您已支付的净借记来确定：

净借方最高风险 = 行权价格 A − 行权价格 B + 已付净借方

保证金要求是指在前一个月期权到期时平仓时，两种行权价格之间的差异。如果是净抵免，收益将计入初始保证金要求。这适用于对角线看涨价和对角线看跌价差。 

我们知道，短期看跌期权的价值损失速度将快于对角线价差看跌期权策略的长期看跌期权。因此，在前一个月到期前，时间衰减 （

下面举例说明：假设您以行权价格 B 平仓前一个月的看跌期权，然后以相同的行权价格卖出另一个看跌期权。但是，另一种看跌期权的到期日与本月看跌期权相同，行权价格为 A。在这种情况下，由于您买入的期权价值和卖出的期权均出现侵蚀，时间衰减在一定程度上是中性的。 

对角价差看涨期权策略同样适用，但行权价格互换（以及看涨期权）也同样适用。

在交易对角线价差看涨期权时，虽然您可能预计资产类别价格（如果 ≤ 行权价格 A）在前一个月到期前会出现中立波动，但隐含波动率的增加可能会对您有利。在隐含波动的情况下，您可以以行权价格 A 卖出其他看涨期权，并获得更高的溢价。对角线价差看跌期权也是如此。 

由于多次交易，手续费非常昂贵。

这一策略可能会令人困惑，新手可能很难理解其运作方式。此外，如前所述，您的对角线价差还存在超额支付风险，这可能会导致亏损。 

如下图所示，交易所提供的所有期权均已上线。找到您想要的特定选项，然后点击

然后，您可以看到所有可用的看涨期权和看跌期权，以及相应的行权价格。

对角价差：能带来利润的混合策略

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