合约价差交易是指交易者同时向相反方向开仓两份合约，以利用两者之间的价差。

如果您之前交易过永续合约 （perps），那么您就会知道它们往往会带来很多高点和低点。通过合约价差交易，您可以关注两个合约之间的相对价格走势，而不是绝对价格变化，从而降低其中一些风险。这一复杂策略让您能够从价差中获利，同时最大限度地降低整体市场波动的风险，这在加密货币等高度波动的市场中尤为有利。

在本文中，我们将了解合约价差交易、其实际运作方式，以及为什么交易者可能会选择这种方法而不是直接的合约交易。我们还将深入探讨入门前需要考虑的关键优势和潜在缺点。本文结束时，您将更好地了解合约价差交易是否适合您的交易目标和风险承受能力。

合约价差交易是一种复杂的策略，交易者可向相反方向同时开仓两份

，以利用两者之间的价差，即价差。

与关注低买高卖绝对价格走势的传统交易方式不同，价差交易强调了两种合约之间的相对价格关系。

加密货币市场中的合约价差交易

在加密货币市场中，价差交易通常涉及到期合约和

，而永续合约是没有到期日的合约。永续期货使交易者能够无限期维持仓位，使其在价差交易策略中广受欢迎。加密货币合约价差交易者的主要目标是从价差变化中获利，同时最大限度地降低整体市场波动的风险。通过关注合约之间的相对价格波动，交易者可以降低风险，并利用市场低效，即使在加密货币市场等高度波动的环境中也是如此。

虽然合约价差交易的执行似乎令人望而生畏，但一旦您熟悉每笔交易的动向部分，其机制就会更加易于管理。从规划入场券到决定潜在的跨资产价差，我们将与您分享您在加密货币期货价差交易方面需要了解的所有信息。

合约价差交易具有多种优势，使其成为加密货币市场交易者的诱人策略。以下是值得考虑的一些关键优势

由于其市场中立性，合约价差交易降低了

使其在加密货币等高度波动的市场中尤为有利。通过关注两个合约之间的价格差异，交易者可以享受价差收益，同时降低市场波动的风险。

例如，买入 2025 年 3 月比特币合约并卖出 2025 年 6 月比特币合约的加密货币交易者可以从价差中获利，无论比特币的价格是飙升还是暴跌。由于这两种合约可能会受到整体市场走势的影响，因此交易者可以关注它们之间的相对表现，最大限度地降低市场波动的风险。

的风险状况较低，因此对价差交易的

 这使得交易者能够以更少的资金控制更大的仓位，从而提高潜在收益并提供额外的流动性。例如，使用跨保证金账户模式，交易者可以执行价差交易，与交易直接合约相比，前期保证金更低。这种资金效率使交易者能够最大限度地提高其交易能力，而无需将过多资金用于保证金要求。

交易者可根据现有倾向进行跨资产价差交易，实现投资组合多元化。这一策略使交易者能够从不同加密货币项目的相对表现中获利。例如，使用比特币期货交易以太坊期货，或通过价差交易比较加密货币生态系统，可以借此机会利用资产间的表现差异。这种多元化有助于将风险分散在多种资产中，使交易策略能够更灵活地应对市场波动。

点差交易进一步避免了外部基本因素的影响，例如监管变化或经济公告，这些因素可能会对加密货币领域的特定资产或项目造成重大影响。例如，如果监管公告导致比特币价格下跌，则对比特币期货价差的多仓和空仓的影响将相似，从而最大限度地降低对交易的整体影响。这种隔热措施可帮助交易者在受到外部市场影响的情况下保持更稳定的交易环境。

 这样可以带来低风险收益。例如，如果价差交易者注意到不同交易所的比特币合约之间存在价格差异，他们可以通过买入更便宜的合约并卖出更昂贵的合约来获利。该策略使交易者能够利用市场低效，而无需承担额外的风险或市场风险，从而提供低风险的盈利机会。

虽然合约价差交易具有市场波动性降低和保证金要求降低等优势，但交易者也必须了解和管理独特的风险。以下是与加密货币市场期货价差交易相关的主要风险。

执行风险是期货价差交易的一个重要问题，尤其是在快速发展的加密货币市场中。这种风险表现为

，实际执行价格与预期价格不同，通常是由于价格波动迅速或流动性较低。例如，试图通过买入 2025 年 3 月的比特币合约并卖出 2025 年 6 月合约来执行日历价差的交易者

如果 6 月合约的价格在执行期间出现不利波动，则交易者的价差会高于预期，从而导致潜在损失。该场景强调了密切监测市场行情和使用工具将执行风险降至最低的重要性。

市场风险是合约价差交易的另一个关键因素。尽管价差交易侧重于相对价格走势，但任一合约的不利变化仍可能导致亏损。在加密货币等波动市场中，这种风险会加剧。例如，交易者通过买卖以太币合约和卖出比特币合约来执行跨资产价差，将面临市场风险。如果以太币的价格跌幅超过比特币，利差就会扩大，导致亏损。这一场景强调了交易者需要密切监控市场动态并相应地调整策略，以降低潜在损失。

杠杆风险是加密货币期货交易固有的，因为高

可放大盈亏。如果市场走势与交易者的仓位背道而驰，则可能会面临追加保证金，可能导致以不利价格强

。例如，如果交易者使用杠杆在比特币期货中执行大额日历价差，则如果价差与之相对，可能会面临重大损失。他们可能需要追加保证金或面临强平，造成巨额经济损失。这凸显了谨慎管理杠杆和设置适当的

流动性风险是合约价差交易的一个主要问题，尤其是在加密货币市场中，不同资产和交易所的流动性可能会有很大差异。交易流动性不足的合约可能会导致买卖价差更大，难以以所需价格执行交易。例如，由于流动性较低，试图平仓流动性较低，交易者可能面临以优惠价格卖出的挑战。这可能会导致亏损增加，因为交易者可能需要接受更低的价格或等待更好的市场行情，而市场行情可能无法实现。因此，交易者在进入交易前评估流动性并据此进行规划至关重要。

交易对手风险是交易者面临的另一个重要问题，因为交易对手面临交易失败或违约的风险。如果交易所或交易对手未能履行其义务，交易者可能会遭受损失。例如，在规模较小、不受监管的交易所持有价差仓位的交易者面临运营问题或破产风险。如果交易所遇到此类问题，交易者可能无法平仓或收回资金，从而导致巨额经济损失。这凸显了在多个平台上选择信誉良好的交易所和多元化交易活动的重要性。

合约价差交易对于了解其复杂性并能够有效管理其风险的资深交易者来说是一个有价值的策略。然而，由于需要深入了解合约市场和风险管理，因此对初创交易者来说可能更具挑战性

初学者可能会考虑从更简单的策略开始，并逐渐转向价差交易，因为他们对自己的交易能力有更多的经验和信心。

至于经验丰富的加密货币交易者，合约价差交易无疑值得探索。这主要是因为资深交易者将能够保持其计划的风险管理水平，并充分利用执行合约价差交易通常带来的战略灵活性。凭借必要的市场知识，经验丰富的加密货币交易者甚至可以规划和执行跨资产价差，使此类交易更有利可图。

随着加密货币市场不断发展，掌握合约价差交易可以有效地为加密货币交易者提供竞争优势，从而降低风险、提高资金效率并实现多元化。通过了解市场行情并充分利用 Bybit 平台的功能，交易者可以有效执行价差交易，在加密货币期货交易动态中取得更大成功。

中級

合约价差交易：应对价格差异，获取收益

Vitalik Buterin 制定了一个九步路线图，旨在提高以太坊的隐私性，同时最大限度地减少网络共识的变化。

每日表现最佳者 — Babylon （BABY）

上周标普 500 指数上涨 5.7%，此前关税延迟缓解了贸易战担忧；投资者正在等待主要收益报告。在交易紧张局势、美元走弱和美联储降息预期上升的情况下，黄金触及创纪录的 3，200 美元，而 ETF 流入和央行买入也为黄金提供了有力支持。CoinDesk Indices跟踪整个加密货币市场，在过去24小时内下跌0.31%，比特币和以太币分别上涨1.22%和2.00%。使用此链接在 Bybit MT5 上交易这些市场，畅享高达 500 倍杠杆

继 Babylon 的 L1 主网上线以及与 Axelar 的互操作性合作后，BABY 表现最佳，上涨了 25%。

Babylon （BABY） 于 2024 年 8 月 22 日上线，是一个比特币质押平台，用户可通过暂时锁定 BTC 代币赚取收益。其无信任的设计通过降低恶意活动的风险使其与其他平台区分开来。Babylon 

 Layer 1 主网 Genesis 和原生代币 BABY，并与 Axelar 合作实现区块链互操作性。

 巴比伦持有超过 40 亿美元的比特币质押，让比特币持有者能够直接质押，在 BABY 赚取奖励，BABY 还用于天然气和治理。此次发行标志着比特币进入质押市场。

查看 BABYUSDT 永续和 BABY1/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

，旨在提高以太坊隐私，同时最大限度地减少网络共识的变化。关键步骤包括将隐私池等隐私工具整合到钱包中，使隐私发送成为默认值，以及采用“每个应用程序一个地址”标准。Buterin 还建议使用可信执行环境 （TEE） 进行短期隐私解决方案，过渡到私人信息检索 （PIR），以增强隐私。其他建议包括支持隐私协议，允许多笔隐私交易共享一份证明。其目标是针对 RPC 节点对手提供更强大的隐私保护。

查看 ETHUSDT 永续和 ETH/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

2025 年 4 月 7 日至 11 日，比特币现货 ETF 的总净流出量为 7.079 亿美元，其中 GBTC 的净流出量为 1.609 亿美元，非 GBTC 产品为 5.47 亿美元，最大流出量为 4 月 8 日。尽管每周有所下降，但自成立以来的总资金仍为 355 亿美元，因为 582 亿美元流入非 GBTC ETF，超过了累计 228 亿美元的 GBTC 流出。

查看 BTCUSDT 活期合约和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

是 Arweave 和 Framework Ventures 支持的全新 Layer 1 区块链，现已推出其测试网和街机门户。用户可玩 Snake 和 Frogger 等游戏，赢取测试 IRYS 代币，可能符合未来空投资格。每日水龙头申领和积极参与可能会增加奖励。

初級

Vitalik Buterin 概述了以太坊隐私保护的九步计划

探索由 AI 助力的加密货币平台 Siren （SIREN），该平台将模因文化与智能投资工具、交易洞察和链上自动化相结合。

随着人工智能 （AI） 继续改变大多数行业的叙事，

 领域并未落后。利用这项技术的项目不断涌现，尤其是将 

，截至 202Q4末，AI 代理的市值已增至超过 155 亿美元。

Siren （SIREN） 是利用区块链技术和 AI 为其投资者增加价值的项目之一。该平台巧妙地将 AI 与模因文化的病毒性质相结合，为加密货币用户带来效率。

什么是 Siren 加密货币 （SIREN）？

（SIREN） 的区块链/AI 平台为用户提供智能投资和自动交易，助力用户探索

。该项目通过 AI 代理将模因文化与 AI 相结合，吸引了 Web3 用户。

Siren 的 AI 代理基于希腊神话中的传奇警笛，他以天体歌曲吸引着众生。因此，Siren 的 AI 代理旨在吸引用户进入迷人的加密货币世界。

Siren 由 Four.meme 推出，该项目由 

（前身为 BinaryX）发起，为用户提供了一个零手续费创建代币的平台。正如 

 推广 Solana 区块链一样，Four.meme 一直在推动 BNB Chain 上的模因文化故事

自 Siren 上线以来，Siren 一直在激起加密货币领域的热潮。2025 年 3 月 20 日，SIREN 被 Trust Wallet 列为 

 SIREN 于 2025 年 3 月 21 日在 Bitget 上线后，于 3 月 22 日短暂飙升至近 $0.10，提升了其可及性和流动性。

Siren 先进的 AI 工具具有以下主要功能，可提升用户体验。

Siren 智能助手 SIREN AI 可作为个人助手，能够管理日程安排、设置提醒并提供根据个人投资偏好量身定制的实时信息。通过了解用户的习惯和需求，我们提供了积极主动的建议，帮助您做出投资决策。

SIREN AI 代表着两个诱人的警笛姐妹，具有两种独特的功能。Rationality 是逻辑驱动的姐妹，提供数据驱动的投资建议，而 Imagination 则为 SIREN AI 发现新投资机会的能力带来了创造性优势。

SIREN AI 智能助手是 AI 交易代理的补充，该工具专为金融行业而设计。它分析市场趋势并代表用户执行交易，利用先进的算法处理海量金融数据。然后，代理使用所提供的数据做出明智决策，旨在优化投资策略并潜在地提高收益。 交易代理通过多链支持和 AI 分析，为不同生态系统提供先进的市场情报。

除了 AI 助理和交易代理外，Siren AI 还设想将 DeFi 系统绑定在一起，利用 AI 代理参与 DAO 治理和 Web3 新功能优化。

这三大功能共同打造了一个整体生态系统，助您彻底改变 DeFi 体验。通过整合这些功能，SIREN AI 提供了全面的解决方案，为用户提供直观的支持、实时洞察和 DeFi 领域的动态参与。

您可以在 Bybit 创新区交易 SIREN 加密货币作为 

 永续合约，杠杆率高达 25 倍。

 创新区列出了 Bybit 团队精心挑选的项目，让您能够提前获得潜在的高回报投资（手续费更高，风险更高）。

截至 2025 年 4 月 14 日，SIREN 的交易价格为 $0.0495，较 2025 年 2 月 19 日的 ATH $0.11 下跌 53.6%，较 2025 年 3 月 11 日的 ATL $0.026 上涨 89.3%。截至 2025 年 4 月 14 日，SIREN 市值达到 3，666 万美元，日交易量达到 1，346 万美元。

加密货币预测专家对 SIREN 的价格非常看涨。根据 DigitalCoinPrice 的数据，

 $0.18 的最高价格，并在 2030 年增至 $0.27。与此同时，CoinCodex

SIREN在2027年的交易价格为0.06美元，在2030年最高为0.22美元。

虽然这些价格似乎看涨，但它们并不能保证 SIREN 的未来价格。我们强烈建议您在

投资加密货币市场中的 SIREN 或任何其他模因币之前

Siren （SIREN） 代表着人工智能发展的前沿，满足现代需求，既严肃又有趣。其功能为用户提供了统一的智能 AI 驱动 DeFi 体验，而 Siren 则为现代投资者提供了灵活主动的解决方案。

但 Siren 超越效用范畴，为用户提供人格驱动的 AI 代理，展现模因文化和互联网原生代的精神。这些代理不仅服务于您，还与您一起娱乐、互动和发展。随着 AI 与数字文化和 Web3 的不断融合，Siren 正在引领这一潮流，开创技术智能化和社交化的未来。 

Siren （SIREN）：使用 AI 巫术劫持加密货币领域

我们的月度报告深入研究了期权波动情况，助您开启加密货币之旅。

：加密货币市场对宏观经济事件高度反应，波动性对地缘政治发展，特别是美国关税政策做出了剧烈反应。

：隐含波动率的术语结构经常出现反转，这表明交易者正在根据当前市场行情而非预期事件调整风险认知。

：看跌情绪明显转向看跌情绪，因为投资者倾向于使用价外看跌期权，这反映了投资者对下行保护的需求增加。

：市场仍保持谨慎，短期隐含波动率上升，表明尽管市场处于冷静期，但未来可能出现中断。

加密货币市场在 2025 年 3 月表现出明显的被动波动，主要受到宏观经济因素的推动，尤其是美国的关税政策。隐含波动率因价格波动而急剧飙升，表明市场参与者对即时新闻的反应更多，而不是在预期事件之前定位自己。美国总统唐纳德·特朗普宣布关税后，波动性飙升，导致价格快速波动。这种动态导致波动率达到显著峰值，随后在较平静的时期崩溃，揭示了一个市场，其特点是地缘政治发展的不确定性和敏感性。

在此期间，比特币的波动率达到了前所未有的水平，与去年市场严重中断以来的峰值相吻合。尽管已实现波动率较低，但短期隐含波动率持续上升，这表明即使直接波动率似乎减弱，交易者仍准备应对潜在的未来中断。这种对波动性的持续预期反映了市场对市场的潜在担忧，因为参与者需要应对持续地缘政治紧张局势和宏观经济不稳定的潜在影响。

对隐含波动率术语结构的分析显示，与长期期权相比，短期期权的隐含波动率更高。这种反转通常表明市场对迫在眉睫的市场事件的期望更高，或者市场急剧波动导致对短期期权的需求激增。2025 年 3 月，市场经历了多次此类反转，主要受标的资产价格波动性影响。

这些反转尤其值得注意，因为它们是根据实际市场行情而不是预期的未来事件发生的。例如，即将发布的关税公告的波动性加剧并不能反映政治选举等其他重大事件的预期风险溢价。历史对比表明，与 3 月观察到的逐步变化不同，此前的反转通常会在事件发生后迅速解决，这表明市场参与者在地缘政治格局中面临不确定性，因此可能存在风险定价错误。

在此期间，已实现波动率在极端值之间波动，凸显了当前市场行情不可预测的性质。短期隐含波动率持续较高，表明交易者不愿进行低波动率假设，这反映了对潜在市场中断的持续担忧。

通过分析波动性笑容，市场情绪发生了重大变化，特别是走向价外看跌期权的倾斜程度越来越大。这一变化表明，投资者对下行保护的兴趣日益增加，这与此前在市场上观察到的看涨情绪背道而驰。这一变化在 3 月尤为明显，因为波动时间较长的笑容自 2024 年 11 月美国大选以来首次倾向于 OTM 看跌期权。

看跌期权需求增加的原因是此前看涨反弹后市场动态发生变化。随着关税紧张局势升级，市场明显倾向于下行保护，导致风险重新评估。分析显示，看涨期权的相对需求并未急剧下降，而是逐渐下降，表明市场参与者的前景更为谨慎。

这一波动性格局不断变化，表明加密货币市场正在经历由全球贸易和经济政策快速发展所造成的不确定性加剧的时期。术语结构的持续反转和明显的看跌情绪标志着市场正在为潜在的波动性飙升做好准备。随着地缘政治紧张局势继续影响市场动态，投资者对保护性期权的需求反映了投资者对谨慎态度的广泛关注，凸显了在当前环境中的复杂程度。

高級

Bybit X Block Scholes 期权波动率报告（2025 年 3 月）：大幅波动会导致频繁倒置；数据显示，交易者仍需谨慎行事

Options

铁库通常用于期权交易，如果您熟悉基本知识（即看跌期权和看涨期权），则是一种实现稳定收益的好方法。

铁鹰：灵活且固定风险的期权交易策略

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