什么是备兑看涨？ 综合指南
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您是否正在寻找一种投资策略，让您在降低风险的同时赚取收益？ 您一直在寻找的答案可能是覆盖的电话。在这篇综合指南中，我们将深入探讨涵盖的看涨期权，讨论其机制、实施、收益、缺点，甚至税务注意事项。在本文结束时，您将对这一多功能策略有深刻的了解，并能够回答“什么是覆盖的看涨期权？”这一问题。来判断它是否适合您的投资组合
关键要点
涵盖的看涨策略包括分析价格稳定性、波动性、股息支付和预期结果，以优化收益产生和风险管理。
卖出持保看涨期权后，年均收益稳定在 $3，000 或 $36，000，在退休账户中使用时可能会带来税务优势。
解盲覆盖的看涨期权
持仓看涨期权是一种热门期权策略，涉及持仓看涨期权的写作，即通过您已拥有的加密货币卖出持仓看涨期权。这样一来，您就能从收到的保费中获得额外收益，同时继续拥有标的资产。
持仓看涨策略的核心是两个基本组成部分：看涨期权和标的加密货币。我们将深入探讨每个组成部分的具体细节。
看涨期权
看涨期权是一种合约，允许买方在期权到期前以设定价格（也称为行权价格）买入代币或合约合约。这赋予了他们合法的权利。看涨期权使用 Black-Scholes 或 Binomial 等数学模型定价，价格由以下参数决定：
加密货币的现货价格
行权价格
到期时间
波动率
无风险利率
期权定价与标的加密货币之间的相互作用在持仓看涨策略中起着关键作用。覆盖看涨策略涉及在同一加密货币上卖出看涨期权的同时持有多头仓位。这种方法可以为看涨市场提供中立的潜在收益，还可能提供高于市场上涨当前加密货币价格的卖出价格。
持有标的加密货币
执行覆盖看涨期权需要拥有标的加密货币的所有权，这可确保您在期权行权时可以交割代币。在持仓看涨期权中，您通过自己拥有的加密货币卖出看涨期权，作为看涨期权的“平仓”。该仓位提供下行保护，通过卖出看涨期权赚取收益。
要卖出持保看涨期权，您必须至少持有一定比例的标的加密货币。如果没有标的加密货币的所有权，就无法执行覆盖的看涨策略。
实施覆盖看涨策略
了解了基本知识后，我们来了解一下实施覆盖看涨策略的流程。其中包括选择稳定的加密货币、使用所选行权价格卖出看涨期权以及设置到期日。
在此过程中，应考虑加密货币的价格稳定性、波动性、股息支付和预期结果等因素。通过仔细分析这些要素，您可以优化覆盖看涨策略，实现收益最大化和风险管理。
选择合适的加密货币
选择加密货币作为覆盖看涨策略的一个关键方面是优先考虑稳定性和低波动性。稳定的加密货币可最大限度地降低价格波动的风险，让您能够从卖出看涨期权中获得稳定的收益。要评估加密货币的稳定性及其对加密货币价格的潜在影响，您可以使用以下工具：
VIX
ATR（平均真实区间）
标准差
选择低波动性加密货币对于持保看涨期权尤为有利，因为它降低了期权行权的风险。该策略有助于创造稳定的收益流，同时降低丢失底层加密货币的可能性。
选择行权价格和到期日
选择最适合的行权价格和到期日是您的持仓策略的关键一步。行权价格应高于当前加密货币价格，但在您熟悉的范围内。您也可以考虑使用技术分析来确定图表上的阻力水平，以确定最佳行权价格。
设置到期日时，平衡收益与风险管理至关重要。以下是一些注意事项：
较长日期的期权（90 天至 6 个月）可能需要较少的管理，但收益较低，风险可能更高。
短期期权（30 至 60 天）可能会带来更高的收益，但需要更积极的管理。
到期日在确定持保看涨期权的溢价方面起着一定的作用，因此在规划策略时请务必考虑到这一点。
卖出覆盖看涨期权的好处
卖出持保看涨期权具有诸多显著优势，例如创造收益和降低风险。通过卖出看涨期权，您可以从收到的溢价中获得收益，同时仍保留标的加密货币的所有权。
现在，我们将详细探讨卖出持保看涨期权的两大优势：创造收益和降低风险。
创收
卖出持保看涨期权可产生额外收益，为您的投资收益锦上添花。当您卖出看涨期权时，您将获得可以保留为收益的溢价。此外，卖出持保看涨期权后，您可以为加密货币设定预先确定的卖出价格，并定期产生额外收益。
卖出持保看涨期权时的平均收益潜力可能有所不同，但交易者通常希望实现约 $3，000 或 $36，000 的稳定月收益。
降低风险
覆盖看涨期权还可以通过提供下行保护和产生收益来降低风险。如果加密货币价格下跌，您仍然拥有加密货币，并可能从任何潜在复苏中获益。此外，通过卖出看涨期权，您将获得溢价，有助于抵消潜在损失。
值得一提的是，覆盖看涨策略提供的下行保护仅限于收到的溢价。这意味着，如果加密货币价格大幅下跌，您仍可能会遭受损失。
覆盖看涨期权的潜在缺点
尽管持保看涨期权具有优势，但还有一些潜在缺点需要考虑。覆盖看涨策略的两个主要缺点是上限上行和交易成本增加。
接下来，我们将详细介绍这些潜在缺点及其对您持保看涨策略的影响。
上限上行
覆盖看涨策略的上限上行空间意味着，如果加密货币价格大幅上涨，您可能会错过潜在收益。对于覆盖看涨期权，上行潜力仅限于行权价格加上卖出看涨期权获得的溢价。因此，如果加密货币价格超过行权价格，投资者将无法实现额外收益。
选择潜力极小的加密货币或采用套环策略，即可降低上限上涨风险。其中包括购买保护性看跌期权，以限制下行风险，同时卖出覆盖看涨期权，从而产生收益。
交易成本
佣金和手续费等交易成本会计入出售持保看涨期权产生的收益。这些费用可能包括经纪费、佣金以及与执行交易相关的其他费用。因此，在评估持保看涨期权的可能盈利能力时，投资者必须考虑交易成本。
为了最大限度地降低交易成本，请考虑使用低成本经纪商或交易平台，为期权交易提供极具竞争力的价格。
使用覆盖看涨期权的理想场景
在市场停滞或波动性低的情况下，覆盖看涨期权效果最好，此时价格不太可能出现重大波动。在这种情况下，您可以通过卖出稳定、低波动的加密货币的持保看涨期权来最大限度地提高收益和降低风险。
接下来，我们将探讨使用持保看涨期权的最佳情况，重点关注市场停滞和低波动。
市场停滞
市场停滞发生在整体市场波动最小或没有波动的时期。在这种情况下，受保看涨期权的盈利能力可能会受到收益产生潜力有限和期权溢价降低的影响。然而，在平仓市场中，持仓看涨仍能盈利，即使市场没有上涨，也能创造收益。
通过选择上行潜力有限的稳定加密货币，并卖出这些加密货币的持仓看涨期权，您可以利用市场停滞来赚取稳定收益。
低波动性时
低波动性加密货币是覆盖看涨策略的理想选择，可最大限度地降低期权行权风险。当波动性较低时，卖出看涨期权获得的溢价往往较低，这降低了加密货币价格达到行权价格和期权行权的可能性。
通过专注于低波动加密货币并卖出这些加密货币的持仓看涨期权，您可以获得稳定的收益，同时最大限度地降低潜在加密货币的损失风险。
税务注意事项和退休账户
在实施覆盖看涨期权策略之前，必须考虑可能的税务后果以及 IRA 等退休账户的参与情况。受保看涨策略可提供税收优惠，但也存在需要注意的限制。
本部分将介绍持保看涨期权的税务影响及其在退休账户中的申请。
税务影响
卖出持保看涨期权的税务影响会影响您的整体投资收益。在美国，持保看涨期权的收益通常被视为短期资本收益，需要按照您的普通所得税税率征税。但是，在 IRA 或其他退休账户中出售持保看涨期权可能会带来税收优惠。
最好咨询税务专业人士或会计师，详细了解卖出持保看涨期权的税务影响，以及如何抵消可能产生的任何损失。
IRA 中的覆盖看涨期权
在 IRA 或其他退休账户内卖出持保看涨期权可能会带来税务优势，例如递延或免除收益。但是，在 IRA 中使用持保看涨期权存在相关限制，具体视托管人和您交易期权的资格而定。
在退休账户中使用持保看涨期权之前，请务必向税务专业人士或财务顾问寻求建议，确保其符合任何适用的规则和法规。
真实覆盖看涨期权示例
为了更好地了解覆盖的看涨策略，我们来举例说明一下。假设您拥有 100 种加密货币代币，目前每个代币的交易价格为 $50。您决定卖出行权价格为 $55 的看涨期权，在 30 天内到期，每个代币可获得 $2 的溢价。
如果到期时加密货币价格仍低于 $55，看涨期权将失效，您将保留 $200 溢价作为收益。但是，如果加密货币价格上涨至 $55 以上，则可能会行使看涨期权，要求您以 $55 行权价格卖出代币。在这种情况下，您仍将保留 $200 的溢价，每个代币获得 $5 的资本收益，总收益为 $700。
结语
持仓看涨期权是一种多功能投资策略，有助于创造收益并降低风险。通过了解使用持保看涨期权的机制、实施、收益、缺点和理想场景，您可以就该策略是否适合您的投资组合做出明智决策。与往常一样，在做出任何投资决策之前，请先咨询金融专业人士，并考虑所选策略的税务影响。
常见问题
覆盖的看涨期权如何运作？
覆盖看涨策略包括卖出所拥有加密货币的实仓看涨期权，如果价格低于行权价格，则有可能赚取收益。投资者根据资产的多头仓位卖出看涨期权，如果加密货币成交价低于看涨期权的行权价格，则维持溢价。
您是否在卖出持保看涨期权时亏损？
使用覆盖看涨策略时，如果加密货币价格跌至盈亏平衡点以下，可能会造成损失。此外，如果价格上涨至覆盖看涨期权的有效卖出价格以上，投资者可能会错失获得更高收益的机会。因此，在进行覆盖看涨期权前计算静态收益率和所谓的收益率非常重要，因为这些收益率可以表明资金是否会损失或获得。
您为何回购持保看涨期权？
如果加密货币价格大幅上涨，在受保看涨期权到期前平仓可能会是一个明智的举措，因为期权溢价较低，您可以回购期权，获得收益。此外，您还可以利用价格上涨的优势卖出另一个行权价格较低的看涨期权，从而产生更多期权溢价，提高净收益率。
什么是覆盖通话简单示例？
持仓看涨期权是一种期权策略，投资者在该策略中持有资产的多头仓位，并在同一资产上编写（卖出）看涨期权，以产生收益。例如，假设投资者以 $45 的价格持有 100 种 XYZ 加密货币代币，并希望获得额外收益，以换取上行潜力。在这种情况下，他们可以卖出近月看涨期权，行权价格为 $50。如果加密货币达到这一水平，他们将获得期权溢价的支付，以换取期权买方对加密货币的所有权。
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