我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

Options

Explainers

本文将探讨长期期权策略，包括期权的本质、运作方式等。

您是否正在寻找一种投资策略，让您在降低风险的同时赚取收益？ 覆盖的电话可能是您一直在寻找的答案。在这份综合指南中，我们将深入探讨覆盖看涨期权的领域，讨论其机制、实施、收益、缺点，甚至税务考量因素。在本文结束时，您将对这一多功能策略有深刻的了解，并准备好回答“什么是覆盖的看涨期权？”这一问题。来判断它是否适合您的投资组合。

持仓看涨期权是一种热门期权策略，涉及持仓看涨期权，即通过您已拥有的加密货币卖出持仓看涨期权。这样一来，您可以继续持有标的资产，同时从收到的保费中获得额外收益。

持仓看涨策略的核心是两个基本组成部分：看涨期权和标的加密货币。我们将深入探讨每个组成部分的具体细节。

看涨期权是一种合约，允许买方在期权到期前以设定价格（也称为行权价格）买入代币或合约合约。这赋予了他们合法的权利。看涨期权使用 Black-Scholes 或 Binomial 等数学

模型定价，价格由以下参数决定：

期权定价与标的加密货币之间的相互作用在持仓看涨策略中起着关键作用。覆盖看涨策略涉及在同一加密货币上卖出看涨期权的同时持有多头仓位。这种方法可以为看涨市场提供中立的潜在收益，还可能提供高于当前加密货币价格的卖出价格。

执行覆盖看涨期权需要拥有标的加密货币的所有权，这可以确保您在期权行权时可以交割代币。在持仓看涨期权中，您通过自己拥有的加密货币卖出看涨期权，该期权可作为看涨期权的“平仓”。该仓位提供下行保护，通过卖出看涨期权赚取收益。

要卖出持保看涨期权，您必须至少持有一定比例的标的加密货币。如果没有标的加密货币的所有权，就无法执行覆盖的看涨策略。

了解了基本知识后，我们来了解一下执行覆盖看涨策略的流程。其中包括选择稳定的加密货币、使用所选行权价格卖出看涨期权以及设置到期日。

在此过程中，应考虑加密货币的价格稳定性、波动性、股息支付和预期结果等因素

通过仔细分析这些要素，您可以优化您的持仓策略，实现收益最大化和风险管理。

选择加密货币作为覆盖看涨策略的一个关键方面是优先考虑稳定性和低波动性。稳定的加密货币可最大限度地降低价格波动的风险，让您能够从卖出看涨期权中获得稳定的收益。要评估加密货币的稳定性及其对加密货币价格的潜在影响，您可以使用以下工具：

选择低波动性加密货币对于持保看涨期权尤其有利，因为它降低了期权行权的风险。该策略有助于创造稳定的收益流，同时降低丢失底层加密货币的可能性。

选择最合适的行权价格和到期日是您的持仓策略的关键一步。行权价格应高于当前加密货币价格，但在您熟悉的范围内。您也可以考虑使用技术分析来确定图表上的阻力水平，以确定最佳行权价格。

设置到期日时，平衡收益产生与风险管理至关重要。以下是一些注意事项：

卖出持保看涨期权具有几大优势，例如创造收益和降低风险。通过卖出看涨期权，您可以从收到的溢价中获得收益，同时仍保留标的加密货币的所有权。

现在，我们将详细介绍卖出持保看涨期权的两大优势：创造收益和降低风险。

卖出持保看涨期权可产生额外收益，为您的投资收益锦上添花。卖出看涨期权时，您将获得可保留为收益的溢价。此外，卖出持保看涨期权后，您可以为加密货币设定预定卖出价格，并定期产生额外收益。

卖出持保看涨期权时的平均收益潜力可能有所不同，但交易者通常希望实现约 $3，000 或 $36，000 的稳定月收益。

覆盖看涨期权还可以通过提供下行保护和产生收益来降低风险。如果加密货币价格下跌，您仍然拥有加密货币，并可能从任何潜在复苏中获益。此外，通过卖出看涨期权，您将获得溢价，有助于抵消潜在损失。

值得一提的是，覆盖看涨策略提供的下行保护仅限于收到的溢价。这意味着，如果加密货币价格大幅下跌，您仍可能会遭受损失。

尽管持保看涨期权具有优势，但还有一些潜在缺点需要考虑。覆盖看涨策略的两个主要缺点是上限上行和交易成本增加。

现在，我们将仔细研究这些潜在缺点及其对您持保看涨策略的影响。

覆盖看涨策略的上限上行空间意味着，如果加密货币价格大幅上涨，您可能会错过潜在收益。对于覆盖看涨期权，上行潜力仅限于行权价格加上卖出看涨期权获得的溢价。因此，如果加密货币价格超过行权价格，投资者将无法实现额外收益。

选择潜力极小的加密货币或采用套环策略，即可降低上限上涨风险。其中包括购买保护性看跌期权，以限制下行风险，同时卖出覆盖看涨期权，从而产生收益。

佣金和手续费等交易成本会计入出售持保看涨期权产生的收益。这些费用可能包括经纪费、佣金以及与执行交易相关的其他费用。因此，在评估持保看涨期权的可能盈利能力时，投资者必须考虑交易成本。

为最大限度地降低交易成本，请考虑使用低成本经纪商或交易平台，为期权交易提供

在市场停滞或波动性低的情况下，覆盖看涨期权效果最好，因为市场不太可能出现重大价格波动。在这种情况下，您可以通过卖出稳定、低波动的加密货币的持保看涨期权，最大限度地提高收益和降低风险。

接下来，我们将探讨使用持保看涨期权的最佳情况，重点关注市场停滞和低波动。

发生在整体市场波动最小或没有波动的时期。在这种情况下，受保看涨期权的盈利能力可能会受到收益产生潜力有限和期权溢价降低的影响。然而，在平仓市场中，持仓看涨仍能盈利，即使市场没有上涨，也能创造收益。

通过选择上行潜力有限的稳定加密货币，并卖出这些加密货币的持仓看涨期权，您可以利用市场停滞来赚取稳定收益。

低波动性加密货币是覆盖看涨策略的理想选择，可最大限度地降低期权行权的风险。当波动性较低时，卖出看涨期权获得的溢价往往较低，这降低了加密货币价格达到行权价格和期权行权的可能性。

通过专注于低波动加密货币并卖出这些加密货币的持仓看涨期权，您可以获得稳定的收益，同时最大限度地降低潜在加密货币的损失风险。

在实施覆盖看涨期权策略之前，必须考虑可能的税务后果以及 IRA 等退休账户的参与情况。受保看涨策略可提供税收优惠，但也存在需要注意的限制。

本部分将介绍持保看涨期权的税务影响及其在退休账户中的申请。

卖出持保看涨期权的税务影响会影响您的整体投资收益。在美国，持保看涨期权的收益通常被视为短期资本收益，需要按照您的普通所得税税率征税。但是，在 IRA 或其他退休账户中出售持保看涨期权可能会带来税收优惠。

最好咨询税务专业人士或会计师，详细了解卖出持保看涨期权的税务影响以及如何抵消可能产生的任何损失。

IRA 或其他退休账户内卖出持保看涨期权可提供税务优势，例如递延或

。但是，IRA 中的持保看涨期权的使用存在相关限制，具体视托管人和您交易期权的资格而定。

在退休账户中使用持保看涨期权之前，请务必向税务专业人士或财务顾问寻求建议，确保符合任何适用的规则和规定。

为了更好地了解覆盖的看涨策略，我们来举例说明一下。假设您拥有 100 种加密货币代币，目前每个代币的交易价格为 $50。您决定卖出行权价格为 $55 的看涨期权，在 30 天内到期，每个代币可获得 $2 的溢价。

如果到期时加密货币价格仍低于 $55，看涨期权将失效，您将保留 $200 溢价作为收益。但是，如果加密货币价格上涨至 $55 以上，可能会行使看涨期权，要求您以 $55 行权价格卖出代币。在这种情况下，您仍将保留 $200 的溢价，每个代币获得 $5 的资本收益，总收益为 $700。

持仓看涨期权是一种多功能投资策略，有助于创造收益并降低风险。通过了解使用持仓期权的机制、实施、收益、缺点和理想场景，您可以就该策略是否适合您的投资组合做出明智决策。一如既往，在做出任何投资决策之前，请先咨询金融专业人士，并考虑所选策略的税务影响。

覆盖看涨策略包括卖出所拥有加密货币的实仓看涨期权，如果价格低于行权价格，则有可能赚取收益。投资者根据资产多头仓位卖出看涨期权，如果加密货币成交价低于看涨期权的行权价格，则维持溢价。

您是否在出售持保看涨期权时亏损？

使用持仓看涨策略时，如果加密货币价格跌至盈亏平衡点以下，可能会造成亏损。此外，如果价格上涨至覆盖看涨期权的有效卖出价格以上，投资者可能会错失获得更高收益的机会。因此，在进行持保看涨期权前计算静态收益率和所谓的收益率非常重要，因为这些收益率可以表明资金是否会损失或获得。

如果加密货币价格大幅上涨，在受保看涨期权到期前平仓可能会是一个明智的举措，因为期权溢价较低，您可以回购期权，获得收益。此外，您还可以利用价格上涨的优势卖出另一个行权价格较低的看涨期权，从而产生更多期权溢价并增加净收益的机会。

持仓看涨期权是一种期权策略，投资者在该策略中持有资产的多头仓位，并在同一资产上编写（卖出）看涨期权，以产生收益。例如，假设投资者以 $45 的价格持有 100 种 XYZ 加密货币代币，并希望获得额外收益，以换取上行潜力。在这种情况下，他们可以卖出近月看涨期权，行权价格为 $50。如果加密货币达到这一水平，他们将获得期权溢价的支付，以换取期权买方对加密货币的所有权。

什么是覆盖看涨期权？ 综合指南

什么是覆盖看涨期权？综合指南