2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Options

ETH 期权让您无需自行购买资产，即可拥有 ETH。了解如何交易此加密货币期权。

过去几年，全球对加密货币的兴趣飙升，

寨币。加密货币目前是 TikTok、Twitter 和 YouTube 等社交媒体平台的热门话题。统计数据显示，

曾涉足加密货币领域。全球加密货币市值

，而不仅仅是越来越受欢迎的资产。

目前，许多加密货币衍生品和期货可用于加密货币市场交易。

是一种衍生品，可用于对冲或研究和推测资产价值。

具体而言，加密货币期权为买方提供了在固定到期日（或之前）以固定价格买卖标的加密货币的权利（无任何义务）。买入标的加密货币的权利称为“看涨期权”，卖出权称为“看跌期权”。

2013年，以太坊联合创始人Vitalik Buterin发布了一份白皮书，详细介绍了区块链的运作情况，包括其机制、应用和潜在关注领域。两年后，区块链软件初创公司

的创始人 Buterin 和 Joe Lubin 联合推出了以太坊平台 。

以太坊的创始人旨在构建一个可编程的电子网络，提供安全交易虚拟货币之外的用例。2016年，一群以太坊网络参与者获得了区块链的多数控制权。同年 6 月，黑客借此机会

为了恢复被盗资金，以太坊成员投票通过了一个

 诞生了。然而，社区中的一小部分决定保留在原以太坊区块链上。

自推出以来，以太坊已跻身 CoinMarketCap 加密货币排名第二的榜首，此后一直保持其地位。截至 2022 年 6 月 22 日，市

您现在可以从各种加密货币交易所交易 ETH 期权。ETH 期权等加密货币期权颇受欢迎，因为它们提供了充足的杠杆空间。无需支付 $1，150 购买 1 ETH，即可在 ETH 期权上投入更低金额的资金，通过这样做在技术上拥有更多以太坊。

从广义上讲，ETH 期权可分为两类：看涨期权（看涨期权）和看跌期权（看跌期权）。看涨期权用于买入资产，看跌期权用于卖出资产。

一种期权，允许交易者仅在合约到期时行使合约。

对于美国期权，买家可在合约到期前随时行使合约。由于美国替代品具有更高的灵活性，因此通常比欧洲或百慕大风格期权更昂贵。

百慕大是受限类型的美国期权，有两个期权行使截止日期：到期日和到期日前的具体日期。

加密货币交易者可以买入期权，获得资本增值，也可以卖出期权，获得溢价。看跌期权和看涨期权均可买卖。但需要注意的是，两种选择均无风险。

网络，这是一种去中心化分布式公共账本，用于验证和记录所有交易。在区块链交易中，加密技术用于保护网络安全并验证交易。

在计算机的帮助下，用户可以通过解决复杂的代数计算来“挖矿”ETH。这样，验证的交易将在区块链网络上执行，并添加新区块。交易者将获得加密货币代币作为奖励，以太坊平台中的代币称为以太坊或 ETH。

以太坊网络可用于存储数据和运行去中心化应用程序 

）。用户甚至可以在以太坊区块链上托管软件。

是指授予持有者权限（无义务）在商定日期以设定价格买卖资产的协议。

使持有者有权在特定日期以预定价格买入特定数量的以太币。

使持有者有权在特定日期以特定价格卖出特定数量的以太币。

决定期权价格的主要因素包括：

看涨期权的价格随着标的资产价格的上涨而上涨。相反，看跌期权的价格会随着标的资产价格的上涨而下跌。

购买 ETH 期权的主要交易场所是 FTX 或 KuCoin 等中心化交易所。一些交易所以现金结算加密货币期权合约，而另一些交易所则在交易完成后将加密货币资产实际分配给投资者。平台成本、资产流动性和个人交易策略等因素应在选择交易场所前进行评估。

最近，以太坊上的非托管期权交易系统受到了关注。虽然期权平台流动性不高

 （DeFi） 堆栈兼容。大多数无许可期权交易系统均采用标准期权协议建模。

加密货币期权可作为永续掉期或期货的低风险替代品。与其他衍生品一样，期权合约允许交易者押注标的资产的未来价格。可以使用现金（美元）或加密货币（比特币、以太币等）结算。

每个期权的目标价格称为“行权价格”，决定期权是否可以行权。期权的价值取决于行权价格与标的资产的价格差异。

看涨期权的行权价格是指期权持有者购买资产的价格。另一方面，看跌期权的行权价格是资产的卖出价格。行权价格是标准化的，也就是说，行权价格按预定金额设置。

以太坊期权的“到期日”是指行使期权合约的截止日期。期权“在资金中”到期时，期权所有者可以选择行使期权，也可以平仓以领取收益。如果期权在到期当天处于“资金不足”状态，则会损失所有价值。如果您不打算行使期权，您可以在合约到期前退出合约，同时进行盈亏。

当期权的行权成本高于标的资产的市场价格时，就会出现这种情况。市内 （ITM） 看涨期权是指期权持有者以低于市价的成本购买资产的能力。通过 ITM 看跌期权，期权持有者可以以高于当前市场价格的价格出售资产。

期权的行权价格高于标的资产的市场价值，而 OTM 

跌期权的行权价格低于标的资产的市场价格。

交易者仍可从购买 OTM 中获益。一个可能的情况是，他们购买了价格较低的 OTM 期权，但该期权现在正越来越接近成为 ITM。因此，尽管期权目前是 OTM，但其价值可能高于交易者支付的价值。

在这种情况下，标的资产的价格等于期权的行权价格。

ETH 期权是否是一项不错的投资？

在确定以太币或以太币期权的价值时，会受到许多因素的影响。定价受多个变量影响，在签订合约前应考虑所有变量。

通过 ETH 期权，用户能够对冲风险，通过提供

机会来提高市场平衡。它们具有成本效益，因为在发放合约时无需预付费用。另一个优势是，如果您不想行使合约，则无需行使合约，您可以选择退出合约。期权也提升了市场流动性。

ETH 期权市场波动较大。与其他资产类别一样，如果市场走势有利于交易者，交易者将有更好的盈利机会。

对于买家而言，做出明智期权投资决策的主要优势在于，如果他们不想行使合约，他们没有义务行使合约。加密货币期权的风险仅限于支付的保费。如果市场与期权买家背道而驰，产生的风险不会超过初始投资。

如果您希望通过期权实现投资组合多元化，那么 ETH 期权可能是一个不错的切入点。或者，您也可以使用 Bybit 交易其他类型的加密货币期权，

ETH 期权：如何在不实际买入的情况下拥有以太坊