看涨期权：以经济高效方式赚取资产收益

传统金融市场已经存在很长时间，股票等资产是其主要产品。然而，近年来，加密货币对金融领域产生了重大影响，并且正在成为传统金融产品的竞争对手。

加密货币也有类似股票期权的产品，即加密货币期权，让交易者能够投资新兴加密货币市场，同时无需实际持有任何加密货币。用户可以从这些期权的上涨或下跌中获利，这些期权与加密货币资产的表现挂钩。

什么是加密货币期权？

加密货币期权是一种金融工具，授予期权持有者权利（而非义务）以预设价格买卖标的资产，持有者 1) 可在期权到期前行权，或 2) 在他人支付权利金后行权。 

目前，最常见的期权类型为比特币期权和以太币期权。这符合市场现状，原因是比特币和以太币是目前市值最高的两大代币。

尽管加密货币生态系统日益普及，但其波动性同样有目共睹。在对加密货币越来越感兴趣的背景下，越来越多的人正在探索加密货币期权，作为交易这种波动性资产类别的替代手段。

加密货币期权的成本远低于资产本身，风险水平低于其他资产类别。作为数字资产交易的完美解决方案，期权让交易者能够预测标的资产的未来价值走向，随后以法币或加密货币获得收益。投资者也使用对冲期权。

在进入下一部分内容前，先来了解一下几个关键词。

• 溢价：这是一笔特殊费用，需要支付给卖家，然后才能获得期权权利。

• 行权价格：就看涨期权而言，是指卖方在卖出期权时不得超出的固定价格，简单来说，就是买方有权买入资产的价格。

“行权价格”也可以指买方不得买入期权（看跌期权）的价格。简单来说，就是卖方可以卖出标的资产的价格。

• 到期时间：交易者必须在到期时间前买入或卖出期权。如果达到此时间，期权将损失其价值。

什么是加密货币看涨期权？

期权价值通常与标的资产表现挂钩。因此，加密货币期权与加密货币资产表现挂钩。

加密货币看涨期权是一种合约或工具，允许用户在特定时间范围（称为到期日）或之前选择（而非义务）以预设价格购买特定资产。

要购买看涨期权，买方必须向卖方支付“保费”。每份加密货币期权合约均由一种以预定价格买入的加密货币组成。投资者无需拥有标的资产，即可买卖相应看涨期权。需要注意的是，由于买方必须在到期日时或之前行使买入权，因此交易仅持续特定的一段时间。 

如果您预测期权的市场份额增加，您可以决定买入看涨期权。如果股价上涨且市价在到期日前超过行权价格，则投资者获利。 

然而，如果股价下跌，买方可等待看涨期权过期，最终亏损即为期权权利金。

美式期权允许持有者在到期日前随时使用或行使期权。另一方面，欧式期权只能在到期日行权。

加密货币看涨期权如何运作？

期权合约通常需要在交易双方之间进行：即期权交易者和加密货币交易所。

1. 期权卖方在加密货币交易所委托期权合约，指定行权价格和到期日。然后，感兴趣的买家将与期权市场的订单相关联。 

2. 为确保透明度，已付保费的成本使用不同参数计算，例如达到到期前的剩余时间、市价、标的资产波动率以及利率。

3. 如果期权在到期时仍然有价值，则称其具有内在价值。

看涨期权示例

假设特定期权的市场价格为 $90。买方持有看涨期权，行权价格为 $70，溢价为 $5。 该期权具有内在价值，据称是“现金”（ITM），因为在到期时，买方可以 $70 买入 100 股，而不是当前 $90 的市价。

内在价值 = 标的资产价格 - 行权价格

在这种情况下，$90 − $70 = $20 毛利。这意味着期权的内在价值为每股 $20。

同样，如果看涨期权在到期时没有内在价值，则称为“现值”（OTM）。

再来看看上面的例子，如果股价跌至 $50，则该期权失去内在价值，没有买方愿意在市价 $50 时以 $70 买入，结果导致期权一文不值，看涨期权卖方只能获得买方支付的权利金 ($5)。

除 ITM 和 OTM 外，第三种可能出现的情况是“平值期权”(ATM)。当当前市价和行权/固定价格均等时，资产被称为 ATM。

加密货币看涨期权示例

加密货币看涨期权主要包括比特币看涨期权和以太币看涨期权。

比特币看涨期权是一种金融衍生品，赋予投资者权利（而非义务）以特定价格买卖比特币。尽管购买比特币期权需要支付权利金，与直接持有比特币相比，BTC 看涨期权的成本和风险要低得多。以太坊看涨期权的运作方式或多或少相同。

假设 BTC 期权标的资产价格为 $19,800。买方以 $1,000 权利金买入一份行权价格为 $19,500 的看涨期权。

内在价值 = $19，800 - $19，500 = $300。

再来看看上面的例子，如果 BTC 价格跌至 $19,000，则该期权失去内在价值，没有买方愿意在市价 $19,000 时以 $19,500 买入，结果导致期权一文不值，看涨期权卖方只能获得买方支付的权利金 ($1,000)。

加密货币看跌期权与加密货币看涨期权

除了看涨期权外，还有另外一组同样受欢迎的期权/交易衍生品，称为看跌期权。看跌期权赋予买方权利，要求看跌期权卖方以预设价格（行权价格）买入特定或标的资产股份。

持有加密货币看跌期权，希望加密货币的市场价格下跌（跌至低于行权价格的价值）。

看涨期权通常与看跌期权相反。下表显示二者异同：

我应该买入现金 （ITM） 还是现金 （OTM）？

ITM 和 OTM 各有利弊：严格来讲，二者都不是最优选。期权交易链涉及不同类型的交易者、期权操作技巧和策略，而 ITM 和 OTM 及其各自行权价格不过是其中一环。

购买期权 ITM 或 OTM 的决定完全由您决定，因此您的选择应以您对标的证券的预测（其价值是否会下跌或上涨）为准。其他考虑因素还包括投资者当前财务状况，投资最终目标（频繁交易还是长期投资）等。

加密货币看涨期权与传统看涨期权

对交易者而言，加密货币期权市场波动性有利也有弊。如果市场波动方向利好期权交易者，行权价格和加密货币价格出现巨大差值，投资者有可能大赚一笔。另一方面，如果市场走势与投资者预测相反，则投资者将承受巨大损失。

行使加密货币看涨期权的替代方案

除看涨期权外，交易者还可以选择合约或永续合约。

期权通常让您以与实际市价不同的价格购买标的加密货币。您也可以决定买卖资产。但是，用户必须使用合约执行此操作。简单说明，如果市场不偏向合约，则会在到期日自动平仓。整个过程通过智能合约实现。 

永续合约（原理类似欧式期权）通常无到期日，投资者可随时平仓。当他们觉得自己赚取了足够的收益时，他们可以这样做，如果市场没有根据自己的猜测进行平仓，他们也可以进行平仓。 

买入加密货币看涨期权

加密货币期权是一种可在 Bybit 交易所进行交易的衍生品产品。

要开始加密货币看涨期权交易之旅，请按以下步骤操作。

第 1 步

访问 Bybit 官方网站，在衍生品下选择 USDC 期权。 您将跳转至 USDC 期权交易页面。

来源：Bybit

第 2 步

选择所需到期日（或一次性显示所有到期日选项）。

来源：Bybit

第 3 步

选择您想要买入的期权类型（在本例中为看涨期权。）

来源：Bybit

第 4 步

按价格或操作（买入或卖出）选择您想要买入的期权详情。

来源：Bybit

第 5 步

选择下单。屏幕右侧将显示确认选项卡。

来源：Bybit

第 6 步

确保输入的信息正确无误，然后选择确认。

来源：Bybit

成交想法

加密货币期权提供了一种不同的投资方式，让投资者无需持有加密货币也可进入加密货币市场。加密货币期权交易尽管存在风险，但可操作性强，当然还需要灵活搭配各类策略和技巧。

随着加密货币越来越受到关注，预计加密货币期权的使用将蓬勃发展，而这并不是一个问题，而是时间问题。

立即在 Bybit 交易看涨期权