我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

 2，000 积分来验证您的独特性。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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Options

交易

Bybit 期权非常适合对冲您的加密货币仓位。下面是您应该从 Bybit 期权开始，实现收益最大化的一些主要原因。

投资组合的多元化至关重要，加密货币期权是管理风险并充分利用波动加密货币市场价格波动的绝佳方式。 

加密货币期权的运作方式与股市中的传统期权相同。从本质上讲，他们赋予您以预定价格和时间买卖加密货币资产的权利，但没有义务。期权合约主要提供交易看涨期权的选择，买方有权购买资产，而看跌期权则有权出售资产。 

事实上，加密货币期权近年来越来越受欢迎，因为它们不需要大量资金即可入门，风险更低，但其收益率可能高于任何其他方法。 

我们深知，对于想要了解期权市场运作方式的用户而言，我们有一个学习曲线。在本指南中，我们将探讨加密货币期权的基本原理，了解 Bybit 期权如何成为您入门的理想选择。

Bybit 期权是衍生品合约形式的欧式现金结算期权，让您有权以预定价格和日期买卖标的资产。买方需要支付权利金，才能获得看涨期权或看跌期权的合约权利。

Bybit USDC 期权自大约一年前推出以来，凭借稳定的交易量备受欢迎。

进一步提升了交易者实现收益最大化的潜力。

Bybit 期权因其多功能性和灵活性而与其他期权合约区分开来。与强制交易者以特定价格买卖资产的合约不同，Bybit 期权赋予交易者自由行使权利的权利。作为回报，交易者可以根据市场趋势和风险承受能力做出战略决策，从而提高资金效率，从而提高成功率。

Bybit 期权的运作方式与传统金融期权合约类似，后者围绕两种合约类型展开：看涨期权和看跌期权。 

持有者以特定价格和日期买入约定数量的资产。

：本协议赋予合约所有者在预定日期后以约定价格出售资产的权利。

欧式期权的运作方式与美式期权不同，尤其是在合约到期日方面。即使合约在

，持有者在设定日期之前也无法行使期权，此时该合约的预期结果可能已逆转。Bybit 主要采用欧式期权，因为到期日是固定的，盈亏可以精确估计。

执行此合约时，交易者应了解以下机制：

要详细了解 Bybit 欧式期权的运作方式，请举例说明。

 是一种行权价格为 $48，000 的 BTC 看涨期权，将于 2023 年 10 月 31 日到期。为了说明看涨期权和看跌期权之间的差异，我们将使用两种不同的场景。

9 月初，BTC 的市场价格为 $25，000。Ann 认为 BTC 在月底的价格会更高，而 Bob 则认为 BTC 的价格会下跌。

Ann 以 $1，000 买入 BTC 看涨期权。这意味着当合约到期时，她有权以 $26，000 的价格买入 1 BTC。Bob 卖出看涨期权。

场景 A：到期后，BTC 的结算价格将上涨至 $29，000。

到期后，BTC 的结算价格跌至 $24，000。

假设 BTC 在 9 月 1 日的交易价格为 $38，000。根据 Bob 的研究，他认为 BTC 的价格将在月底前下跌。然而，Ann 认为 BTC 的价格会上涨。

Bob 以 $1，000 买入 BTC 看跌期权。这意味着，当合约到期时，他有权以 $37，000 的价格卖出 1 BTC。Ann 卖出看跌期权。 

场景 A：到期后，BTC 结算价格跌至 $35，000。

期权：Bob 行使看跌期权，赚取 $2，000 收益（即 $37，000 - $35，000）。减去 $1，000 溢价后，他获得了 $1，000 的收益。

：Ann 需要履行以 $35，000 的行权价格卖出看跌期权的义务，她损失 $2，000（即 35，000 - $37，000）。扣除她获得的 $1，000 保费后，总亏损为 $1，000。

到期后，BTC 的结算价格将上涨至 $39，000。

：在这种情况下，Bob 损失 $1，000，这是他为看跌期权支付的溢价。

：Ann 无需履行义务，可获得 $1，000 的溢价。

对冲在加密货币交易中的重要性

加密货币期权在对冲和盈利最大化方面享有盛誉，尤其是在市场波动的情况下。以加密货币交易为例。加密货币的价格可能会在短时间内大幅波动，如果管理不当，会导致巨额损失。通过对冲仓位，交易者能够为投资组合提供缓冲，使其免受价格波动的影响，提高整体交易表现。

本质上，对冲有助于保护用户的投资免受不利价格波动的影响。这涉及在相关资产中采取抵销仓位，以降低潜在损失。

此外，对冲还提供盈利机会。因此，即使您预计加密货币价格会下跌，您也可以通过买入看跌期权对冲仓位。如果价格确实下跌，看跌期权的价值将上涨，抵消您原始仓位的亏损。同样，如果您预计价格会上涨，您可以买入看涨期权，以利用上涨收益。

除了其他选项，Bybit 期权还有哪些设置？

升级为统一交易账户 （UTA） 的 Bybit 用户

可抵扣 Bybit 期权等所有衍生品仓位的未结盈亏，从而提高资金效率

使用 UTA，Bybit 期权交易者无需将账户拆分为不同的衍生品产品，即可更好地对冲仓位，因此保证金无需额外资金即可抵消风险。由于 UTA 保证金交易处于账户级别而非仓位级别，因此保证金要求可能会大幅降低。因此，交易者对其对冲仓位有更多保护。 

极具竞争力的期权费用和一流流动性

Bybit 期权交易涉及三大主要费用：交易费、交割费和强平费。

Bybit 近期对所有 VIP 等级的期权费进行了调整，其中一些是业内最低的交易费，包括短期合约到期的零结算费。 

以下是 Bybit 期权手续费调整概览。

Bybit 是 Circle Internet Financial 的合作伙伴

，以 USD 币 （USDC） 发行商而闻名。

这一合作关系为 USDC 的快速发展铺平了道路，包括 Bybit 平台提供的 USDC 期权，让交易者能够充分利用领先的数字美元货币的优势和稳定性。

由于 USDC 稳定币的波动性低于任何其他加密货币，因此交易者无需

对冲其标的抵押品风险，即可降低价格波动的风险。轻松计算 USD 等值盈亏 （PnL），让交易者更轻松地进行基准测试和计算收益。

模式可帮助交易者优化其交易仓位的保证金要求。因此可帮助交易者根据持仓需求灵活优化保证金要求。通过审查投资组合级风险，经纪商或交易所可能会降低保证金要求，从而提高购买力和交易灵活性。

组合保证金使交易者能够以更少的保证金交易更大的仓位，从而为交易者带来收益。这样可以提高购买力和资金效率，为更多交易机会打开大门。

Bybit 期权是业内多个利用 ETH 和 BTC 期权功能的交易平台之一。用户可降低对冲仓位的保证金要求，使其与整个投资组合的整体风险保持一致。与此同时，

组合保证金模式为交易者提供了更多杠杆机会，帮助他们在保持投资组合平衡的同时增加市场敞口。

随着杠杆率的提高，交易者可以以更少的资金持有更大的仓位，从而获得更高的收益潜力，并计算风险。

安全公平地交易：行业领先的风险控制

Bybit 致力于保护用户免受金融和安全风险。我们部署了多层强平协议，确保所有 Bybit 交易者都能在安全公平的环境中管理风险，避免过度损失。此外，平台上的用户可根据自己对额外保护和增强安全性的偏好，自由自定义自己的个人设置。

在 Bybit 上交易加密货币期权可以带来收益。 

Bybit 期权：对冲仓位并实现收益最大化