2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

交易

DeFi

加密货币地毯经常在 DEX 中出现，它们因您的投资而臭名昭著。了解情况，在为时已晚之前发现地毯拉线标志。

如果您站在地毯上，突然从地毯下方拔出，除非这是一块神奇的地毯，否则您会掉在地板上。更糟糕的是，您此时可能会溢出或丢失持有的所有物品。正因如此，您需要注意地毯拉力，尤其是在交易波动的加密货币资产时。

在本指南中，我们将解释什么是地毯拉力，如何发生以及如何避免。您需要了解以下几点，才能保持领先并最大限度地降低风险。

当开发者创建与有价值的加密货币配对的代币，在去中心化交易所 （DEX） 上列出代币，然后在投资者买入后将所有资金拉出时，就会发生加密货币地毯拉

舟舟通常由恶意骗子进行，他们围绕代币进行炒作，然后放弃项目，用钱逃走。这些加密货币通常与可靠的效用区块链配对，无论是

还是币安链。这是因为将 ETH 兑换为已上架代币的投资者可以让代币创建者快速从流动性中提取 ETH。例如，模因币是导致投资者承认 FOMO 精神并得到地毯拉扯的陨石坑之一。

从流动性资金池中提取资金，通常会在

） 领域内进行反弹。为深入理解这一点，我们需要了解流动性资金池的运作方式。

流动性资金池实际上是 DEX 的做市商，这意味着它为特定代币提供买卖订单。由于目前还没有便于交易的集中化系统，因此加密货币交易所需要一种方法来保持订单流通。在去中心化交易所上架代币也很简单，因为没有人可以审核代币。 

流动性池的核心是锁定在加密货币对中的大量投资者资金，使用户能够在不同的加密货币之间进行交易。加密货币对通常包括以太坊 （ETH） 等热门加密货币，因为它是一个成熟的平台代币，具有高可用性。 

为鼓励投资者汇集资源并充当流动性提供商 （LP），系统将根据借入资金池的总价值（类似于股息）对订单收取交易费。每位用户均可获得总费用的一定比例，以此换取其钱包中专门用于资金池的加密货币。借贷金额越高，投资者获得的资金越多。 

流动性资金池的创造者通过提供更高收益来吸引更多投资者。下图简单描述了流动性资金池的运作方式。

一旦地毯拉力的创造者积累了大量流动性提供商，他们就会将所有可用资产拉出。然后，代币将在另一个市场中兑换，并让受害者无法追踪。由于以太坊通常用作兑换货币，因此很容易在其他钱包之间划转，并“消失”给其他用户。这样一来，所有加密货币资产都将全部移除，资金池和流动性提供商都将空置，只剩下令人失望的资产。 

为什么 DeFi 成为地毯拉力的共同空间 

顾名思义，DeFi 协议没有仅依赖智能合约的集中监管，因此成为 DeFi 地毯的主要目标。仅在 2021 年前 7 个月，

。然而，投资者越来越精明，DeFi平台上被盗的加密货币数量下降了64%。

在 DeFi 项目中，不良行为者可以创建代币、提升个人资料并招募投资者。使用 

 平台，即可创建代币，无需审计即可上架。诈骗者需要做的就是创建一个具有一定明显价值的代币，承诺用例，并为投资者创造市场吸引力。 

一旦资金开始流入项目，其价值就会上涨，创作者就会卖出这些代币，从而将代币的价值降至零。他们本质上是为自己拿走项目承诺的代币销售资金，打包行李并逃离，换句话说，就是从买家下方拉起地毯。 

由于 DeFi 空间不受监管，因此很容易成为犯罪目标。

加密货币市场的 Rug 下跌很容易查明，事

2021 年 8 月，一个犯罪组织走开，从投资者那里提取

的资金，这是迄今为止最大的加密货币 DeFi 骗局之一。所有社交媒体账户和 DeFi 平台 Solana 项目 Luna Yield 的网站均已关闭。当用户提取（或“质押”）资金时，他们发现资金池是空的。他们成为地毯拉力的受害者。

图片来源：https：//chainbulletin.com

2021 年，土耳其平台 Thodex 关闭，其创始人 Faruk Fatih Özer 因

正在在全球范围内进行追逐。Thodex 建立了 390，000 名金融用户的活跃用户群。4 月，DEX 意外平仓。目前还不清楚缺失资金的去向。

2021 年，DeFi 平台 Compounder Finance 

价值超过 1，080 万美元的被盗客户资金。数据显示，价值 500 万美元的 Dai、480 万美元的 Ether 和 75 万美元的包装比特币 （WBTC） 已从 Compounder Finance 中撤出。在听起来像惊悚片的计划中，该团队用恶意合约取代了他们安全且经过审计的合约，使他们能够窃取锁定的投资者资金。他们还巧妙地模仿了合法的 DeFi 利息赚取协议 Compound Finance 的名称，以吸引他们的标记进行投资。

2021 年 3 月，Meerkat Finance 是一个使用分叉加密货币 

的 DeFi 收益项目，实现了价值 3，100 万美元的加密货币资产。该平台的官方 Telegram 频道声称其智能合约金库遭到入侵。调查表明，Meerkat 部署者的私钥遭到破坏，或者事件由项目所有者自行定向。 

今年 6 月，DeFi 项目代币 WhaleFarm 

，以换取质押资金池，在几分钟内（如下图所示）贬值 230 万美元的加密货币，使投资者陷入 99% 的困境。该队从一开始就完全匿名，但尚未确定身份。

图片来源：TradingView 和 Reddit。WhaleFarm 代币地毯拉力示例。

尽管去年的退出骗局和地毯拉力

但由于投资者正在学习观察迹象，因此被盗的总金额正在下降。如果您知道自己在寻找什么，就更容易避免这些方案。以下是一些常见的信号，可帮助您避免成为此类退出计划的受害者。

许多 DeFi 资金池都为代币交易提供了便利，并将其借入内部，为资金池中的投资者创造额外收益。例如，WhaleFarm 

如果您看到收益农场提供的收益太好而无法实现，则可能是这样。

到个人原因，创作者可能需要保持匿名。然而，匿名性也使得恶意行为者在揭露骗局后更难被追踪。如果一个项目是匿名发起的，在上线后的几天或几小时内创建了新的社交媒体账户，那将是一个巨大的危险信号。 

如果项目与其他成功的项目或整个加密货币社区没有任何联系，这也是一个危险信号。请访问项目网站，了解团队相关信息。如果只是一堆绒毛，请谨慎操作（如果有的话）。

对于任何资产，如果您不明白价值为何会迅速上涨，请谨慎行事。骗子可以通过投入资金或创建虚假炒作来夸大项目，通过利用“FOMO”来吸引人们参与其中，担心错过。寻找合理理由，例如新交易所上市、合作关系公告或其他可能推动飙升的好消息。如果不存在，则可能是地毯拉动或

除非您有充分的理由不这样做，否则请保持怀疑态度。

大多数加密货币骗局都以地毯为设计理念。因此，代币或资金池的用例含糊不清，不切实际。相反，创作者依靠社交媒体帖子、加密货币影响者和付费广告获得支持。尝试了解项目的合法用例，然后再跳转到新的代币或资金池。所有鼎鼎的牛排和牛排都无法为任何人提供一顿好饭。

大多数合法流动性资金池会在一定时间内锁定投资者资金。这需要做两件事。首先，确保代币兑换、借贷和其他活动所需的资金池流动性，以便资金池能够继续运作。其次，它使创作者无法在达到一定规模后快速清空资金池，并避免资金耗尽。锁定的资金池有助于保护投资者的利益。如果没有封锁，这是另一个危险信号。 

通过谨慎行事并寻找上述迹象，投资者可以降低被地毯拉扯的风险。谨慎的投资者在进入新市场或投资新资金池时要谨慎行事。贪婪可能会使糟糕的商业决策看起来比其他方式安全得多，因此了解恶作剧的迹象将降低摔倒猎物的几率。

避免加密货币项目中的骗局和潜在地毯拉扯，最终归结为投资和自己研究前的意识。还有几种方法可以检查任何项目的合法性。 

评估代币合法性的一种方法是检查其流动性。合法项目通常拥有数百万流动性。这些项目长期锁定了大量代币，在此期间无法从流动性资金池中提币。查看项目的质押期，并核实项目所有者的流动性。PancakeSwap 和 Uniswap 等合法平台通常会提供流动性信息。 

查看 Github、白皮书和社交媒体频道 

Github 是 DeFi 项目的代码库中心，通常包含开发活动。值得一提的是，Telegram、Twitter 等项目社交媒体渠道也值得关注。如果项目显然没有经过任何积极的开发，并且是另一个项目的分叉，那么这可能是一个坏迹象。

任何可能成为地毯拉力的项目均由所有者和创作者定义。它们与加密货币领域的相关性，以及它们以前的参与、记录、社交媒体和行业历史以及联系，如果要获得信誉，必须加起来。对业主和团队的问题越多，项目就越有可能成为骗局。 

如果代币只有少数代币持有者，且未在多个平台上活跃交易，则可能是地毯拉力等着您。Etherscan 和 CoinGecko 等工具可以显示更多关于代币的信息。 

DeFi 是一个潜力巨大的年轻行业。提供借贷自由，不受任何信用记录限制。只需借入抵押品。此外，DeFi 银行是真正的私人银行，因为没有中心化权限参与口授条款或收取高额手续费。然而，这种不受监管的空间的缺点是任何人都可以列出没有中央控制权的资产。没有人可以判断一个项目是否会骗人，这就是地毯拉力的地方。 

与任何新技术一样，加密货币领域的不道德玩家将尽力吸引知识和经验较少的人。在许多新项目中，短期内价格可能会上涨，有时很难将炒作与现实区分开来。

投资 DeFi 最终取决于可用资金和风险偏好。在投资项目前，请务必进行适当的研究，并真正了解项目内容。

 等在线平台和工具可帮助您评估投资的合法性。 

地毯拉力通常规划得很好，并且公然执行。所创建的代币有望在短时间内获得令人兴奋的发展和关注。然而，与其进行代币销售，不如骗局背后的团队正在策划退出骗局。投资者通常不会意识到这一点，直到代币耗尽所有价值，其创作者早已消失。

随着人们对加密货币的兴趣日益浓厚，风险也越来越高。骗局艺术家一直在寻找方法，快速摆脱毫无戒心的受害者。通过跟踪常见的退出骗局迹象并对潜在项目进行尽职调查，您可以降低其下一个受害者成为您的几率。

为什么加密货币地毯会在 DeFi 中发挥作用，以及如何避免