流动性挖矿是什么：流动性挖矿流动性挖矿流动性挖矿流动性挖矿 如何从去中心化生态系统中获利
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近年来，区块链和加密货币的使用迅速增长。虽然加密货币投资的主要策略是购买和持有加密货币，直到其价值增加，也称为HODLing（为珍爱的生活而持有），但您可以使用其他几种方法来赚取被动收入。其中一种策略是流动性挖矿，利用去中心化金融 （DeFi） 行业。
简而言之，流动性挖矿是用户使用加密货币为去中心化交易所 （DEX） 提供流动性，从而获得稳定被动收入的一种方式。提供流动性后，您将获得手续费和治理代币奖励。在本文中，我们将探讨什么是流动性挖矿，如何利用流动性挖矿赚取被动收益，以及流动性挖矿的好处和风险。
关键要点：
流动性挖矿是一种 DeFi 机制，参与者可在其中将部分加密货币资产提供到各种流动性资金池中，并由此获得代币和手续费。
流动性挖矿的一些优势包括赚取被动收益、高收益和低准入门槛。
流动性挖矿的一些风险包括永续亏损、项目风险和潜在地毯拉力。
什么是 DEX？
在详细了解流动性挖矿之前，我们先来快速了解一下 DEX，让流动性挖矿成为可能。
传统金融交易所通常使用订单簿模式。订单簿是一个集中式数据库，用于存储用户输入的所有不同价格的买卖订单。如果两个不同用户的买入订单与卖出订单匹配，则将执行交易。
DeFi 推出了一种名为自动做市商 （AMM） 的全新订单簿机制，该机制由 DeFi 协议 Uniswap 率先推出。AMM 利用流动性资金池促进用户之间的无许可加密货币交易，无需中心化实体来匹配交易。这些资金池由智能合约创建，由算法操作，使其完全自主。
在参与者充值加密货币时，这些资金池可实现更深层次的流动性，从而为用户实现更省资的兑换，最大限度地减少滑点，并最大限度地增加他们可以获得的加密货币数量。
什么是 流动性挖矿？
流动性挖矿是一种 DeFi 机制，参与者可在其中将部分加密货币资产提供到各种流动性资金池中，并由此获得代币和手续费。提供加密货币的参与者被称为流动性提供商 （LP），通常会获得 LP 代币，最终可用于兑换平台赚取的一定比例的交易手续费。费用的分配取决于每个供应商的流动性。
流动性挖矿历史
流动性挖矿在 2020 年夏天获得了极大的关注，也称为 DeFi 夏天。DeFi 在市场中广为人知，高效无许可交易的架构吸引了众多市场参与者。与此同时，协议提供了极高的回报，部分协议提供的年化收益率 （APY） 达到三位数甚至更高，进一步推动了 DeFi 的增长。
因此，流动性挖矿变得非常有利可图，特别是对于能够开始提供大量资金流动性的 LP，使他们能够获得协议交易手续费分配中的更大部分。这反过来又提高了资金池内的流动性，使交易更具吸引力，并增加了协议上的活动。
目前，大多数协议提供的年化收益率已大幅下降。然而，这是一个相对良好的迹象，因为它表明市场正在成熟，并使市场参与者更具可持续性。
尽管如此，DeFi 协议的活动仍然很高，市场参与者不断寻求下一个最佳机会。
如何开启流动性挖矿
要开始流动性挖矿，您可以从最古老的协议之一开始：统一兑换。
点击“连接钱包”，连接至已有资金的非托管钱包。
点击新仓位。
选择您希望提供流动性的交易对。
选择一个费用等级，确定您将获得的奖励。尽管资金池的手续费等级较低，但实际情况可能是资金池的活动量要大得多，这意味着手续费更高，LP 奖励也更多。
输入您希望为交易对中的一种资产提供的流动性金额后，系统将自动为您生成其他资产所需的金额。注：交易频率较低的 LP 代币通常收益较高，但风险较高。
点击添加，提供流动性。
用户可以考虑提供流动性的其他协议包括稳定币兑换协议 Curve 和较旧的 DeFi 协议之一 Balancer。 建议风险偏好较小的用户使用曲线，因为稳定币兑换的永续损失风险较低（见下文流动性挖矿风险）。
流动性挖矿的优势
既然我们了解了流动性挖矿的概念，那么就来了解一下利用这一投资策略的优势吧。当您向流动性资金池提供资产时，您可以确信您的投资将带来哪些收益。DeFi 流动性挖矿的主要优势如下：
被动收益
高收益潜力
治理和原生代币的分配
进入门槛低
培养信任和忠诚的社区
被动收益
流动性挖矿是加密货币市场参与者创造被动收益的最佳方式之一。向流动性资金池提供流动性通常是一种被动策略，因为用户只需持有自己的 LP 代币，奖励将自动添加到其 LP 代币持有中。
更重要的是，当用户向能够吸引市场参与者的资金池提供流动性时，活动量的增长将转化为 LP 的更多奖励。这些奖励将自动发放给 LP 持有的 LP 代币。因此，LP 无需积极管理仓位，即可从不断变化的市场行情中获益。
高收益型
在开始参与流动性挖矿之前，请务必了解您的收益与投资的整体风险成正比，这使流动性挖矿成为适合任何类型的投资者的有益策略。如果您想进行大规模投资，您获得的奖励将与您的贡献成比例。如果您首先希望在完全投入流动性挖矿策略之前踩下脚趾，则同样如此。
DEX 无法运作，除非想要兑换不同加密货币代币的交易者拥有一定流动性。当您以这种方式提供流动性时，交易所将受到激励，为您的捐款提供奖励。
由于您的投资主要用于促进去中心化交易，因此您的奖励通常来自交易所交易时产生的手续费。由于您在流动性资金池中的份额决定了您的收益，因此您甚至可以在投资前预估您的收益。
当市场处于活跃状态，并且正在进行大量交易活动时，协议提供的奖励可能相对较高，并且远高于简单的银行充值。
治理和原生代币的分配
DeFi 流动性挖矿的核心优势在于，它允许通过原生代币相对公平地分配治理。在流动性挖矿存在之前，代币分配在很大程度上是不公平和不平衡的。在许多情况下，DeFi 协议开发者会倾向于机构投资者而不是低资本投资者，因为机构投资者可以支配的资金数量很大。
DeFi 流动性挖矿为低资本和机构投资者提供了平等机会，让他们获得原生代币。这些代币在您所投资的 DEX 中为您提供一定数量的投票权。当您拥有特定交易所的代币时，您可以使用代币来影响协议的特征。持有原生代币的主要特权包括：
修改开发基金
投票更改手续费
对 UI 进行更改
更改手续费奖励分配
尽管代币主要用于治理，但其用途广泛，还可用于质押、通过收益耕作或借出资金。
无许可：进入门槛低
参与流动性挖矿无需许可。只要用户拥有 MetaMask 等非托管钱包并持有一定数量的加密货币，即可提供流动性。提供流动性获得的奖励也可以重定向到资金池中，从而增加用户的基本资金和资金池中的质押，使用户能够随着时间的推移获得更大的奖励份额。
流动性挖矿造福 DeFi 市场
可以说，流动性挖矿是 DeFi 的重要组成部分。
LP 在提高 DeFi 生态系统的稳健性方面发挥着重要作用，帮助更多用户在获得更高资金效率的兑换时参与 DeFi。流动性的增加也有助于构建更多应用程序来利用生态系统。
打造值得信赖的忠诚社区
流动性挖矿的一个好处是，流动性挖矿能够培养一个信任和忠诚的社区，因为许多投资都发生在新的交易所中。当流动性挖矿计划启动时，提供流动性的投资者通常会在社区中活跃起来，而交易所本身也会继续增长。
提供流动性的个人在投资加密货币资产后也倾向于使用协议并持有代币。在流动性挖矿中，收益不会以流动性提供商获得的收益告终。继续参与协议，您将继续获得额外福利。
流动性挖矿的风险
尽管流动性挖矿有很多好处，但在参与流动性挖矿之前，还有一些固有风险需要注意。了解潜在风险后，您首先应该能够缓解这些问题并降低其发生几率。
无常损失
在开始流动性挖矿之前，请务必了解永续亏损及其对您有何影响。与首次投资时的价格相比，您在流动性资金池中投入的代币价格发生变化时，就会发生这种情况。价格差异越大，就越有可能遭受永续亏损。
如果您决定提币时代币的价格低于首次将代币存入流动性资金池时的价格，则会亏损。您可以利用交易手续费带来的收益来抵消这一特定风险。然而，加密货币市场的波动性意味着您在将资金存入 DEX 时至少要谨慎。
此外，如果您收到更多价格下跌的加密货币，那么您将通过持有加密货币本身来减少损失，而不是提供流动性。
项目风险
还有一些技术流动性挖矿风险需要注意，这些风险是任何协议固有的。协议越先进，运行的源代码就越复杂。这种复杂性意味着协议对技术流动性挖矿风险开放。如果您没有对代码进行深入审计，网络犯罪分子可能会利用协议及其内部资产。
在本指南中的几种流动性挖矿风险中，需要关注的是协议及其项目的潜在风险。即使所有项目都可以被利用，我们仍强烈建议您在决定将资产投入流动性资金池之前，对项目及其平台进行深入研究。
您进行的研究和尽职调查应为您提供可接受的保护，防止黑客攻击和类似攻击。您投资的项目也需要由独立机构定期审核。
潜在地毯拉力
尽管去中心化投资具有诸多优势，但系统确实存在一些可能出现的内在风险。其中之一涉及地毯拉力的可能性，这是一种在流动性资金池开发人员和协议开发人员决定关闭协议并提取项目投入的所有资金时发生的欺诈行为。
由于所有去中心化协议均提供匿名性，因此无需任何验证或注册即可启动项目。例如，Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybit Bybits，2000000000000000000000000000000000000000
如果您不想成为流动性挖矿欺诈的牺牲品，请务必在投资项目前进行尽职调查，尽可能多地了解项目。
流动性挖矿与其他被动投资策略
在确定适合您和您的投资组合的投资策略之前，请务必将 DeFi 流动性挖矿与其他被动投资策略进行比较。
流动性挖矿与质押
在流动性挖矿的同时考虑的第一个被动收益策略是质押，使用户能够质押加密货币，将其作为质押证明 （PoS） 算法中的抵押品。当用户锁定加密货币时，他们正在帮助验证交易并保护区块链。这是一种非常被动的策略，用户只需将其加密货币持仓委托给验证者即可。
质押金额较高的用户通常会获得更高的奖励，类似于流动性挖矿加密货币时的情况。
质押的另一个明显优势是风险相对较低。虽然项目可能会失败，但鉴于市场波动和漏洞利用几率增加，流动性挖矿风险要严重得多。
流动性挖矿与收益养殖
虽然一些投资者使用流动性挖矿和收益耕作这两个术语可以互换，但重要的是要理解，流动性挖矿是收益耕作的一个子集，涉及将加密货币资产锁定在各种区块链协议中，以获得被动收入。
虽然流动性挖矿会导致投资者获得原生代币，但收益耕作产生的投资将导致投资者获得利息。这两种策略的收益和风险相似。
流动性挖矿是否值得？
尽管您现在可能已经对流动性挖矿的概念有了深刻的了解，但根据您目前的投资策略，这一策略并非适合所有人，也可能不适合您个人。要确定流动性挖矿加密货币是否适合您，请确保您权衡利弊。
投资流动性挖矿的主要优势在于，您的收益与所承担的风险成正比，让您能够按照自己的意愿进行风险投资或安全投资。这种特殊的投资策略也很容易入门，非常适合初学者。
另一方面，需要牢记一些风险。虽然很少见，但黑客可能会访问您参与的项目，这可能会导致您失去资产的访问权限。如果出现地毯拉力欺诈，情况也是如此。如果您从事加密货币流动性挖矿，请始终关注策略，以最大限度地降低风险，避免出现代价高昂的投资错误。
虽然流动性挖矿是加密货币的一种最新投资策略，但它似乎仍将继续存在。如果您正在寻找可靠的投资策略，以便在 2023 年及以后为您提供优质服务，流动性挖矿可能适合您。同样，在投资前，请务必进行全面研究。
同样重要的是，您从小额交易开始，这样您就可以在进行更大量投资之前更好地了解潜在亏损和收益。
结语
全面了解流动性挖矿及其潜在风险和收益后，即可将资产投资于流动性资金池。使用正确的方法，您可以获得高收益，以增强投资组合，获得稳定的被动收益。虽然其他被动投资策略可能会带来收益，但流动性挖矿是您可以实施的最便捷的投资策略。
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