2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

DeFi

非主流幣

听说过 DYDX 代币空投？ 了解如何使用 DYDX 治理代币确定 dYdX DEX 的未来。

DYDX 治理代币由总部设在瑞士的 dYdX 基金会推出。根据实体公告，DYDX 代币持有者将拥有治理提案的投票权。

dYdX 协议的强大创新生态系统使交易者、合作伙伴和流动性提供商能够齐聚一堂，使系统更高效。DYDX 代币将是加密货币投资者的绝佳选择，其持续发展有望带来未来价格上涨。但首先，我们来剖析 dYdX，看看平台如何运作。

与 Bybit 等热门加密货币交易所类似，这些平台也用于

，为更多冒险交易者带来更多收益。然而，

等最大的去中心化交易所无法提供相同的功能。这就是 dYdX 的发展方向。

dYdX 是一家去中心化加密货币衍生品交易所，提供一系列保证金交易和永续期权，在名为 Starkware 的 

独立运作。该交易平台此前提供基本加密货币

功能，资产有限，但此后为许多

 于 2017 年创立了 dYdX 基金会，总部位于瑞士楚格。dYdX基金会旨在促进去中心化治理，并通过透明和开放的加密货币产品为交易者赋能。因此，该基金会将推动 dYdX

协议的发展、社区发展和可持续发展。

dYdX 基金会的委员会成员包括 Arthur Cheong、Rebecca Rettig 和 Markus Spillman。代币上线标志着 dYdX Layer 2 协议走向

 等协议提供了去中心化流动性资金池等其他功能。dYdX 支持用户从完全由其他交易者资助的去中心化流动性资金池充值抵押品和借贷，开启

、去中心化保证金平台，为加密货币资产提供综合风险敞口。永续合约建立在标的资产 - 

之上。因此，dYdX 支持创建新的资产类别，从标的资产中获得价值。他们提供广泛的资产池，包括：

等，特定交易对最高支持 20 倍杠杆。

，无需等待，即可加快交易速度。平台 

抵押品，为所有交易者提供稳定资产。

在 dYdX 上交易的基本流程非常简单。

对于提币，dYdX 支持两种类型：

批次，然后才能让用户发送第 1 层以太坊交易并领取资金。

即日起生效，无需用户等待流动性提供商的到来。必须向流动性提供商支付手续费，提币金额取决于可用流动性。

dYdX 最近冻结了与龙卷风现金挂钩的代币用户账户。Tornado 现金是美国认可的代币混合器。由于存在犯罪行为的潜在员工，导致 dYdX 的合规提供商标记了账户。在 

他们提到，如果用户认为自己的账户被错误封锁，应联系合规团队。

。共享控制权将使合作伙伴、交易者和流动性提供商等参与者能够共同合作并控制升级后的协议。 

dYdX 基金会开辟了一个稳健的生态系统，主要关注推动未来增长，改进奖励、

和治理计划。因此，用户将在整个生态系统中获得更好的体验。质押资金池将确保安全性和流动性，而奖励计划将有助于推动增长，并采用更多交易者和流动性提供商。 

根据 dYdX 官方网站，其基金会在加密货币领域建立了强大的社区，拥有 64，000 名独特的交易者，累计交易量超过 6，700 亿美元。该平台已与 StarkWare Industries Ltd. 联手，在 dYdX 平台上推出改进后的 Layer 2 可扩展性引擎。此次合作的主要目的是

，使 DYDX 代币持有者能够优先享受折扣、投票权以及交易和挖矿奖励。

DYDX 代币持有者可通过社区参与

，并提出对 Layer 2 协议的修改建议。以下是 DYDX 持有者的投票权：

未来 5 年内，DYDX 代币的最大供应量将分阶段发放，如下所示：

5 年后，DYDX 持有者将能够通过治理增加代币供应。代币的永续通胀率每年最高固定为 2%，新代币将立即发放。

DYDX 代币持有者将获得以下三项福利：

挖矿奖励面向使用 dYdX 平台 Layer 2 协议进行交易的用户，以及长期使用该平台的投资者。奖励金额将取决于用户的活动，具体活动取决于多个等级。由于初始划转限制已结束，现可领取追溯挖矿奖励。

交易奖励将鼓励加密货币交易者参与 dYdX Layer 2 协议。任何使用 dYdX Layer 2 协议的交易者均有资格获得奖励。但是，奖励金额取决于交易活动、交易量和其他因素。持有 10，000 枚以上代币的活跃交易者将享受所有

流动性提供商奖励面向在上一时期保持至少 5% 的制造商数量的活跃以太坊地址持有者提供。用户将在 25 天后领取奖励，此流程将在未来五年内保持有效。提供此奖励的目的是从长远来看提高 DYDX 流动性。

上作为独立区块链开发。该团队计划从 Starkware 

机制，旨在为用户提供完全去中心化的协议。它将采用去中心化

和匹配引擎，能够大幅扩展吞吐量。

新链的开发旨在满足 dYdX 网络的需求。交易者无需为交易支付

，而是根据执行的交易支付手续费 - 

，类似于当前的 V3 平台。与当前代币模式不同，V4 的设计使得平台收取的费用将产生价值，并分配给验证者和质押者。

实施中，即推出一项价值 550 万美元的增长基金计划，以增加用户采用率并为平台带来知名度。dYdX 团队计划在 2022 年底前发布 V4，这将对 dYdX 协议带来重大改进。有关 V4 的更多信息将在将来发布。

价格目前为 $2.28，日市值高达 $9 亿美元。自推出以来，DYDX代币已跌至1.01美元的低点，主要加密货币面临

带来的价格波动，包括自2022年1月以来整个加密货币市场面临

。与此同时，DYDX 在过去一个月内稳步处于 2.50 美元高点和 1.80 美元低点之间。

自 DYDX 以 13-14 美元的价格上线以来，由于市场行情以及通过交易和流动性奖励实现的供应通胀，DYDX 经历了大幅暴跌。考虑到这一点，在 dYdX V4 发布之前，在当前区间进行交易的可能性非常大。吸引投资者持有仓位的一件事是 dYdX 平台提供的叠加机制，允许主要投资者回购并锁定代币，赚取奖励。因此，随着未来价格上涨，

尽管当前市场存在，但 DYDX 目前仍是一个不错的投资选择，因为它影响了 62，000 名专注于去中心化衍生品行业的历史用户。总体而言，其价值和交易量跻身 

加密货币市场继续受到主流市场欢迎，去年全球加密货币普及率呈指数级增长。DeFi 板块的大部分稳定性都得益于以太坊区块链上的

由于 dYdX 的去中心化参与模式极具竞争力，因此其价值看起来很有前景。永续合约的交易所很少，其中 dYdX 就是其中之一。此外，用户可以避免中心化交易所的潜在风险，例如可能挪用客户的资金。另一方面，通过 dYdX 平台进行的任何交易均不需要 

只需使用以太坊钱包即可发起交易，无需任何身份验证步骤。 

dYdX 的另一个有利因素是其数据借贷服务，这令人印象深刻。该平台的

更为复杂。用户可通过多种订单类型找到现货交易、保证金交易和合约交易。

总体而言，投资 DYDX 代币是行业领导者

所的良机。此外，该平台还成功地占到了去中心化

总量的 90%，同时用户采用率和交易量也在不断增加。2022 年，dYdX 的交易量创下历史新高，累计交易量达到 150 亿美元，几乎是去年 90 亿美元的两倍。因此，dYdX 从中心化交易所获得市场份额的可能性很大。

去中心化金融投资是构建富有成效投资组合的绝佳选择，但投资者也存在一些风险。目前，dYdX 平台的可交易加密货币数量较少，中心化风险较小。虽然部分 dYdX 运营仍处于中心化状态，但该团队计划通过构建自己的链并专注于去中心化来解决这些问题。

总体而言，DYDX 代币目前前景广阔。然而，投资者在投资资金前应考虑市场的波动性。采用任何使用技术或基本指标的交易方式，都是做出交易决策的明智选择。

DYDX 代币：确定 dYdX DEX 的未来