4 种加密货币风险对冲策略

加密货币交易是一项风险投资，这绝非易事。市场低迷不可避免。作为交易者，您需要设法保护您的投资免受风险，而这正是加密货币对冲策略的来源。对冲包括反向开仓，以降低市场波动的风险和影响。

什么是对冲策略？ 什么是加密货币风险？ 如何将风险对冲策略应用于加密货币？ 对冲 100% 无风险吗？ 如果这些问题看似令人困惑，那么您来对地方了。本文将探讨您需要了解的对冲知识。此外，我们还将向您展示四种加密货币对冲策略。

事实上，加密货币对冲的引入在 2018 年激增了加密货币泡沫。

让我们深入研究一下

什么是对冲策略？

据Investopedia称，对冲是一种旨在降低资产价格波动风险的投资。对冲策略使交易者能够以相反方向同时进行多次下注，以最大限度地降低巨额亏损的风险。

长期以来，对冲一直是加密货币交易者风险管理技术的一种金融市场策略。这样，您便能够在不利的市场条件下保持稳定的投资价值（无需获得可观回报）。

虽然对冲加密货币可以保护您的资产免受不利市场变化的影响，但也会限制您从加密货币投资中获得的潜在收益。然而，对于规避风险的加密货币交易者来说，由于加密货币市场价格波动不利，因此这是比损失所有资产更好的选择。

加密货币风险类型

与外汇市场一样，加密货币市场也存在类似形式的风险：波动风险、监管风险、交易风险和杠杆风险。

加密货币风险（与大多数金融工具一样）通常由这些货币的波动性产生。加密货币交易主要是投机性的。因此，在开始交易前，您必须了解这些风险。

加密货币波动

由于加密货币高度波动，因此随着市场情绪的变化，价格通常会突然剧烈波动。加密货币的价值通常会一次快速波动数百甚至数千美元。

2021 年 1 月，Dogecoin 在 24 小时内上涨超过 800%，第二天价格下跌超过 500%。

不受监管

政府和中央银行均不监管加密货币。虽然政府和金融机构开始关注，但对于是否将其归类为商品或虚拟货币等问题仍存在不确定性。

缺乏法规限制了买卖双方的保护，使投资者在做出投资决策时无法依赖发展、个人和个人经验。

交易风险

通信错误和交易者订单延迟可能会导致加密货币交易者遭受巨额损失。因此，选择能够每秒处理大量交易 （TPS） 的交易所至关重要。例如，Bybit 处理高达 100，000 TPS，是加密货币行业的领军者。Bybit 还为加密货币交易者提供了追索方法。

杠杆风险

保证金充值和抵押品较低，交易者可以享受高额杠杆。交易者需要谨慎使用强势杠杆，以便在不利情况下增加亏损。

既然我们已经了解了加密货币的下行风险，那么我们来深入了解一下加密货币对冲风险。

对冲黄金规则

如果您过于担心仓位风险，完全平仓或减少仓位规模是一种更安全的选择。但如果您希望维持加密货币持有量并创造中性敞口，对冲可能是一种有用的策略。应用对冲策略前，您需要牢记以下原则：

1. 反向仓位：规则很简单。交易者应进入与其当前仓位相反的仓位。例如，如果您预测加密货币价格上涨，则应输入多头仓位。
2. 流动性评估：交易者和投资者会密切关注新资产的流动性，以确定市场完整性、交易速度和市场流动性，以便交易者快速将其资产兑换为现金，而不会出现过多价格滑点。 
3. 多元化：多元化是交易者和投资者的最佳资金管理技术之一。您可以在比特币 （BTC）、以太坊 （ETH）、Chainlink（LINK） 和许多其他代币中开设多个仓位，打造多元化衍生品投资组合。

对冲策略类型

您可以通过多种方式部署加密货币对冲策略。以下是四种最受欢迎的方法。

1. 卖空

卖空是指在交易者认为投资价值会下跌时，仓位卖出资产。作为交易者，您可以以较低的价格回购或从差价中获利，以此赚取收益。加密货币做空可避免长期风险。

根据Investopedia的说法，卖空使投资者能够对冲同一证券或相关证券的多头仓位的下行风险。

做空通常会增加加密货币的复杂性。因此，无论您是做空加密货币进行对冲还是投机，都要谨慎对待这一策略。您可以以不同方式做空加密货币，包括：

• 杠杆交易，您可以借入经纪商进行交易。允许杠杆交易的交易所还提供杠杆，这可能会增加潜在的盈亏。
• 传统的卖空，从经纪商、信贷平台或第三方借入，然后卖出加密货币，以更优惠的价格回购。

做空的缺点

卖空时，亏损的可能性是无限的。您可以渴望一种价格可能波动至 $0 的加密货币，导致完全亏损。因此，为了避免灾难性的损失，交易者将在其初始投资时设置止损限额。

3. 合约

在金融领域，“合约”一词是指在特定未来日期以特定价格买卖资产的协议。由于其拥有自己的二级市场，因此合约可在约定日期前卖出。这增加了投资者和企业主的流动性。合约是衍生品类大型交易工具的一部分，包括差价合约 （CFD）、期权和掉期合约。

加密货币期货在类似概念下运作。由于加密货币的波动性，大多数交易者在价格较低时买入，在价格较高时卖出。然而，此类买卖可能会导致投资者错过潜在收益。

加密货币期货让您能够保持仓位开仓，从而最大限度地提高加密货币投资收益。如今，CME 提供了几种到期日不同的比特币合约，例如在其比特币合约日历中。所有合约均在到期日以美元结算。

合约可对冲您的投资，或在加密货币等波动市场中锁定收益。对于希望在合理时间内对冲加密货币市场风险敞口的投资者而言，它们是理想之选。

期货的优势如下：

• 做空做空期货，降低价格下跌风险，做多做空期货，从价格上涨中获益
• 合约让您能够猜测市场走势
• 合约有助于平滑风险敞口，稳定价格波动

如上所述，通过期货对冲的风险包括杠杆风险。然而，杠杆风险仍然是加密货币对冲的热门选择之一。

3. 永续掉期

永续掉期是衍生品，允许您买卖标的资产的价值，而无需为所持仓位设置到期日（您可以随时选择何时买入或卖出仓位）。

永续掉期为您提供比现货交易更多的购买力。因此，他们让您能够更好地利用价格波动。永续掉期在资金费率机制下运作，在该机制下您支付手续费或返现，以继续持有仓位。

在将永续兑换用作对冲策略之前，您需要确定抵押品的资金费率机制和潜在收益。您还需要了解自己选择的交易所允许的杠杆（衍生品最高支持 100 倍杠杆）。

这一策略在加密货币市场中迅速声名狼藉。让交易者能够在没有到期日的情况下利用仓位。关键区别在于永续掉期交易价格接近标的资产的指数价格。

永续兑换也会收取资金费率。这激励了交易者在指数价格看涨时买入永续掉期。资金费率通常旨在确保价格稳定。

由于不依赖到期日，永续合约很快在 BitMEX 上生效。Bybit 和币安等主要加密货币交易所即将采用。

永续掉期作为对冲策略，其代号为 e：

• 流动性更高，让更多交易者更轻松地参与
• 杠杆率越高，收益越低
• 非常适合短期对冲

然而，由于资金费率的波动，永续掉期可能会使对冲成本不可预测。高杠杆率带来的损失也可能更大。

4. 期权

期权是加密货币中的另一种衍生品。投资者有权但无义务以特定价格或在某一日期前买卖标的资产。您可以使用期权来对冲加密货币，在下跌的市场中限制下行亏损。

当标的资产下跌至期权行权价格以下时，看跌期权的价值将增加，而看涨期权将减少。这样可以以相对较低的成本实现高水平的杠杆对冲保护。

您还可以使用期权来猜测加密货币的方向。期权包括看涨期权或看跌期权。看涨期权让您有权买入股票，而看跌期权让您有权卖出股票。

通过期权对冲加密货币风险的优势包括：

• 下行空间有限，上行空间无限
• 更具可预测性

期权的缺点

期权使用的主要缺点是到期日。长期期权价格高昂，而短期期权可能会导致期权到期，然后才能为您提供所需的对冲保护。

对冲 100% 无风险吗？

对冲并非 100% 无风险。虽然投资者使用对冲来保护自己免受市场波动的影响，但对冲也会带来风险。这并不能保证您的投资成功。这也不能确保您的投资能够降低风险。

在选择加密货币对冲策略时，最佳方法是考虑对冲特定加密货币资产的优缺点。您还应确定所选对冲策略的收益是否大于对冲产生的费用。

在某些情况下，套期保值可能会适得其反，尤其是当市场保持中立时（您仍然需要支付套期保值费用）。

结语

加密货币确实是一种波动性金融工具，给投资者带来了一定的风险。加密货币交易者应了解对冲等金融策略，无论市场行情如何，都能最大限度地减少潜在损失并保护自己的仓位。

对冲可保护您免受高度波动的加密货币市场中可能出现的巨额损失。对冲加密货币之所以至关重要，另一个原因是它能够在崩盘或价格调整时保护您的收益。