以太坊期货 ETF：是否值得投资？

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2023年10月9日

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随着加密货币投资日趋普遍，交易者将获得新的机会。目前最受欢迎的投资之一是加密货币期货 ETF。长期以来，交易所交易基金（ETF）一直可用于股票和债券。然而，将这一理念应用于加密货币还有些新鲜。以太坊期货 ETF 是市场上即将上线的最新 ETF。继续阅读，了解它们是什么及其运作方式。

关键要点：

以太坊期货交易所交易基金（ETF）将多份合约捆绑为一个公开交易的基金。
一系列以太坊期货 ETF 于 2023 年 10 月 2 日正式上线。虽然这引起了很多热议，但交易量仍然很低。
不同的以太坊合约 ETF 旨在实现不同的目标。有些人试图密切模拟以太币（ETH）的价格，因此份额价值将随着以太币价格的上涨和下跌而变化。其他用户则试图根据以太币价格上涨赚取收益。

什么是以太坊期货 ETF？

以太坊期货 ETF 是一种交易所交易基金，将多份合约捆绑为一个公开交易的基金。这些资金可在各种市场条件下产生收益。ETF 股价根据基金的感知价值而波动。

所有 ETF 均由美国证券交易委员会（SEC）严格监管，ETF 只有在获得 SEC 批准后才能开始交易股票。SEC 自 2021 年起开始审批加密货币期货 ETF，对新基金的授权持相当谨慎的态度。首批以太坊期货 ETF 于 2023 年 10 月 2 日正式上线。本次全新发行在加密货币领域引起了很多关注，但与股票 ETF 和比特币 ETF 相比，以太坊期货 ETF 交易量仍然较低。

以太坊期货 ETF 如何运作？

以太坊期货 ETF 的运作方式可以通过举例说明。

以太坊期货 ETF 旨在在市场下跌时获利。该基金购买了多份期权合约，使其有权在日后以固定价格卖出加密货币。期权到期后，基金经理将继续将收益转入更多期货，以便基金能够根据需要持续下去。

在创建一个做空以太币的基金后，基金经理将此类资产分割为可以在交易所交易的股份。这些股票的价格取决于市场需求，并随着购买者数量的增减而波动。如果以太币 (ETH) 价格下跌，基金收益增加，相应的股份价值也会上升。如果 ETH 价格上涨，股份价值则会下降。

利用 ETH 价格下跌获利仅是 ETF 运作方式的一个示例。不同的以太坊期货 ETF 有不同的目标；其中一些旨在密切跟踪以太坊的价格波动，从而使基金份额的价值与以太币的价格涨跌保持一致。另一些则旨在利用以太币价格上涨来实现盈利。

最终，加密货币投资者可以像交易其他任何类型的商品一样交易 ETF 股票。若市场条件有利，他们便可以实现盈利。影响期货 ETF 价值的因素众多，包括：

基金运作方式
当前以太币价格
对以太币未来价格的预期
交易以太坊 ETF 的兴趣
其他 ETF 是否提供更高的回报
对以太坊市场的乐观程度

以太坊期货 ETF 的优势

投资以太坊期货 ETF 有以下几大优势。

简单易用

以太坊期货 ETF 特别受新手投资者欢迎，因为它能帮助投资者处理所有微小的细节。投资者只需判断市场行情是上升、下降还是保持不变，然后购买与其策略相匹配的以太坊期货 ETF。这种投资方式无需投资者亲自购买期权，也无需不断地适时进行买卖。这类投资简单、便捷且迅速。

运行时间

投资以太坊合约 ETF 的另一个好处是，它不仅限于加密货币市场。以太坊期货 ETF 能在多个市场上公开交易。这意味着投资者无需在去中心化交易所（DEX）创建账户或设置自己的加密货币钱包，即可开始从加密货币中获利。以太坊期货 ETF 常吸引不直接参与加密市场的传统交易者。这种可及性提高了，导致市场走向更广阔，越来越多的人对整个以太坊感兴趣。

费用更低

与自行购买以太坊期货合约或雇用基金经理代为投资以太币相比，以太坊期货 ETF 的成本较低。这种被动管理方式减少了运作基金所需的资金，且所有相关费用都已包含在基金费用中。投资者只需购买和出售股份，无需向期货合约的实际发行人支付额外的费用。

以太坊期货 ETF 的挑战

尽管许多人喜欢投资以太坊期货 ETF，但也要注意这些基金存在一些潜在的不利因素。

大幅盈利几率更低

以太坊期货 ETF 属于低风险投资，相应的，其股息收益往往也较低。多数人选择期货 ETF 是因为其稳定性，但这也带来了一些劣势。虽然不太可能一夜之间资金归零，但成为百万富翁的可能性也很小。如果你擅长研究并能挑选正确的加密货币，直接投资实际资产可能比投资以太坊期货 ETF 收益更高。

非流动性投资

理论上，投资者可以随时出售其以太坊期货 ETF 份额。但这类投资并非总是需求旺盛。与直接持有以太币不同，市场上并不总是有数以百万计的投资者愿意立即购买你的 ETF 份额。即便期货 ETF 表现良好，也可能找不到愿意支付其真实价值的买家。如果你没时间等待感兴趣的买家出现，可能需要以亏损的价格出售。大多数情况下，ETF 并不是一种能立即兑现其真实价值的投资。

最佳以太坊期货 ETF

随着 SEC 最终批准以太坊期货 ETF，交易者现在可以轻松探索这些基金。以下是目前市场上最受关注的两种 ETF。

ProShares® 以太坊策略 ETF (EETH)

ProShares® 以其 ProShares® 比特币策略 ETF 而闻名，现已推出 ProShares® 以太币策略 ETF （EETH），这是目前市面上规模最大的以太坊期货 ETF。该基金直接受到以太坊市场的影响，费用率为 0.95%。ProShares 以太坊策略 ETF 旨在模拟以太坊的表现，因此其价格会随着以太坊价格上涨和下跌。

Bitwise 以太坊策略ETF (AETH)

以太坊期货 ETF 还包含部分比特币期货。投资者可以轻松接触多种最热门的加密货币，无需专注于一种货币。Bitwise 以太坊策略 ETF （AETH）由 Bank of New York Mellon 运营，费率为 0.85%。以太坊期货 ETF 旨在与加密货币市场走势相对应。

以太坊期货 ETF 与以太坊交易对比

除了他们都依赖以太坊网络外，以太坊期货 ETF 和以太坊代币并没有什么共同之处。以太坊期货 ETF 提供了多种盈利策略，而以太坊代币只有在加密货币价格上涨时才会产生收益。针对以太坊期货合约，投资者可以押注于整体市场走势，而无需详细分析具体价格点。与尝试加密货币日间交易相比，以太坊期货 ETF 的风险通常较低，需要的主动管理也较低。

然而，直接购买以太币则有其独特优势，它使投资者能够拥有实际资产，而不只是合约份额。这样一来，投资者可以更灵活地强平以太币，且不会因第三方管理不当而影响其价值。投资者实际持有的以太币也可用于其他购买，因此与拥有期货 ETF 合约相比，它提供了更多实用性。

以太坊期货 ETF 的未来展望

当 SEC 批准首批以太坊期货 ETF 时，市场反应极为热烈。然而，值得注意的是，所有以太坊期货 ETF 的交易量都未达到预期水平。一些投资者认为，这可能反映出市场已相对饱和。鉴于当前许多 ETF 未能吸引足够关注，预计未来几个月内难以有新的 ETF 推出。

然而，尽管供应过剩，但加密货币 ETF 的未来仍然看好。与标准金融 ETF 上线相比，以太坊期货 ETF 上线的交易量高于平均水平。这表明加密货币产品正在成为金融领域的重要组成部分。即使少数不太受欢迎的以太坊期货 ETF 正在下跌，但表现较高的 ETF 似乎可能会吸引大量用户。

以太坊期货 ETF 值得投资吗？

即使以太坊期货 ETF 尚未产生与比特币期货 ETF 一样多的利息，也值得关注。这类产品稳定且风险低，非常适合用来多元化投资组合。即使以太坊价格下跌，投资以太坊期货 ETF 依然能盈利。此外，ETF 是投资加密货币期货合约的一种轻松便捷的方式。您可以直接与标准股票和债券一起管理加密货币投资，因此投资简单便捷。

请记住，交易量低表明他们不太可能成为下一个大问题。股价似乎也不太可能突然飙升，一些不太受欢迎的以太坊和比特币期货 ETF 可能会被竞争对手挤出市场。因此，您需要在买入股票前进行尽职调查和研究，避免将任何以太坊合约 ETF 作为投资组合的主要关注点。