2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

想知道是否可以在 Roth IRA 中持有加密货币？ 是的，您可以这样做，还有专门从事加密货币的 Roth IRA 提供商。继续阅读，了解加密货币罗盘 IRA 详情。

Roth 个人退休账户 （IRA） 长期以来一直被称为一种节税方式，可为您退休储蓄。一些 Roth IRA 提供商已开始提供加密货币作为这些账户下的符合条件的资产。这为加密货币投资者提供了利用与 Roth IRA 相关的税收优势的机会。加密货币Roth IRA仍然是一个相对较新的发展，其许多细节都笼罩在神秘之中。在本文中，我们将深入探讨这一新型 Roth IRA。

 是美国国税局 （IRS） 批准的特定退休账户，具有重大税收福利。您可以在符合条件的提供商处开立 Roth IRA 账户，并投入税后资金，以储蓄退休金。您的 Roth IRA 供款和收益在账户下免税。所有对 Roth IRA 的捐款必须以现金形式进行。

虽然您的供款不可抵扣税，但只要您持有账户至少五年，您就可以在 59½ 岁后从 Roth IRA 中完全免税。您也可以在未满足年龄和账户使用期限要求的情况下随时免税提

Roth IRA 是为您的退休储蓄并享受超过 59½ 岁的免税收入的绝佳节税方式。美国国税局对 Roth IRA 的年度供款设置了限制。从 2023 年开始，50 岁以下人群的年度供款限额为 $6，500，50 岁以上人群的年度供款限额为 $7，500。此外，Roth IRA 还有收益限额。从 2023 年开始，您可以向 Roth IRA 捐款，前提是：

Roth IRA 是一个相对灵活的退休账户，无需最低分配额 （RMD），账户可无限期持有。Roth IRA 中可持有多种金融资产和工具，包括股票、债券、交易所交易基金 （ETF）、共同基金等。

您能在 Roth IRA 中持有加密货币吗？

IRS 认为加密货币是一种用于税务目的的财产。作为合法资产，加密货币可能持有在 Roth IRA 中。但是，您不能直接向 Roth IRA 提供加密货币。捐款必须始终采用现金形式。与此同时，理论上没有任何因素会阻碍您在 Roth IRA 中购买加密货币。

事实上，大多数传统 Roth IRA 提供商并不提供加密货币作为其账户下的符合条件的投资形式。这就是 Roth IRA 的运作方式，您只能使用账户提供商提供的资产类别。

然而，在过去几年中，出现了一种专门从事加密货币的新型Roth IRA供应商。这些加密货币 IRA 公司提供比特币 IRA 和其他加密货币 IRA。这一领域内的一些知名提供商包括 

您能否在 Roth IRA 中同时持有传统投资和加密货币投资？

总体而言，混合不同资产在 Roth IRA 中非常常见。然而，在一个Roth IRA下混合加密货币和传统投资等替代资产的实际难度可能会限制您的选择。尽管加密货币 IRA 的利基市场正在增长，但规模仍然很小。只有少数比特币 IRA 公司和其他加密货币 IRA 提供商建立了稳固的市场地位。此外，其中一些提供商提供仅限于加密货币的 Roth IRA。

好消息是，您仍然可能会发现一些加密货币 IRA 提供商提供传统资产和加密货币资产的组合。例如，iTrustCapital 提供加密货币和两种贵金属 — 黄金和白银 — 作为其 Roth IRA 产品的符合条件的资产。使用 iTrustCapital 的 Roth IRA，您可能会将加密货币作为一种波动性高增长潜力的资产，而贵金属长期以来一直被视为低风险投资。此外，iTrustCapital 在其 Roth IRA 产品中投资了近 30 种不同的加密货币，包括所有领先的加密货币。

iTrustCapital 平台最受欢迎的 5 种加密货币

然而，如果您真的很喜欢在 Roth IRA 下将加密货币与传统投资相结合，那么最佳策略可能是开设两个甚至更多 Roth IRA 账户。一个账户在加密货币 IRA 提供商处持有，可让您投资加密货币，而另一个账户在传统 IRA 提供商处持有，可用于投资股票、债券和共同基金等传统资产。

IRS 规则允许您开设多个 Roth IRA 账户，这是一些以退休为中心的投资者忽略的选择。通过开设多个 Roth IRA，并使用单独的账户投资加密货币和其他资产类别，您可能会遇到“混合模式”IRA 选择受限的问题。但请注意，年度供款限额为 $6，500 （50 岁或以上为 $7，500），适用于所有 Roth IRA。很抱歉，您无法通过设置多个 Roth IRA 来达到此限制。

与标准退休账户相比，持有 Roth IRA 有几个利弊。下面我们来详细了解一下此类退休账户的优缺点。

Roth IRA 最明显的优势在于能够在达到 59 岁半后获得免税收入。

Roth IRA 是一个灵活的退休账户。您可以在 59½ 之前提取您的供款，但不能提取收益。

大多数标准退休账户，包括最常用的 401（k） 账户，在达到一定年龄后，您需要开始从账户获得

 （RMD）。Roth IRA 没有此类要求。

加密货币 Roth IRA 的投资组合多元化。 

您可以将部分资金投入加密货币 Roth IRA，实现整体退休投资组合多元化。这有助于您获得高风险/高收益资产，即加密货币。加密货币 Roth IRA 的这一优势与许多退休人员和退休前年龄的个人息息相关，即使大多数情况下也不例外。

退休投资组合仅由传统资产（如股票和债券）组成，导致过度依赖这些资产类别。虽然将大部分资金投入到低风险资产中是明智之举，但缺乏加密货币等高增长另类资产限制了这些账户的收益潜力。

虽然 Roth IRA 非常适合在退休时获得免税收入，但您对该账户类型的供款无法抵税。

在 59½ 岁之前或账户 5 岁之前提币的收益应纳税。

如果您在达到最低年龄和账户期限要求之前从 Roth IRA 提币，将向您征税。

年收入超过 $153，000 的个人，如果与配偶共同报税，则不符合 Roth IRA 资格。

您所有 Roth IRA 的年度供款限额为 $6，500 （如果超过 50 岁，则为 $7，500），这降低了这些账户作为节税工具的效用。

尽管加密货币Roth IRA市场还很年轻，期权数量较少，但任何考虑进行退休投资的人都可以选择投资加密货币的替代方式。这些替代方案包括加密货币资金、质押和其他基于加密货币的 IRA。

iTrustCapital、BitIRA 和比特币 IRA 等领先的加密货币 Roth IRA 提供商还提供加密货币 IRA 账户。这些本质上是传统 IRA，在其投资组合中持有加密货币。这些 IRA 与 Roth IRA 的主要区别在于，如何从税务角度处理您的缴款和提币。

在 Roth IRA 中，您的供款无法抵扣税金，但您退休后的未来提币金额为 。相比之下，您从对传统 IRA 的供款中获得减税，但您在退休后需要缴纳提币税。经验丰富的投资者可能会对

感兴趣，后者可持有多种另类资产，并可作为传统或 Roth IRA 提供。

传统的投资供应商也可能会很快扩展到加密货币退休账户的利基市场，成为专门从事加密货币的IRA供应商的强大竞争对手。例如，美国最大的退休投资提供商 Fidelity Investments 

，计划开始为其 401（k） 账户提供加密货币期权。在 Fidelity 及其主要竞争对手将加密货币选择扩展到 IRA 和 Roth IRA 之前，可能只是时间问题。

为灰色年限做规划并不一定仅限于退休账户。其他投资账户类型也是日后实现良好收益流的绝佳选择。其中一种账户类型是交易所交易基金 （ETF），特别是

加密货币 ETF 允许您在可能在证券交易所交易的产品中混合投资加密货币和传统资产类别。这些 ETF 是实现投资管理的绝佳选择。

其他基金类型，例如共同基金、指数基金和信托，均适合被动、动手的投资方式。其中许多基金提供加密货币和传统资产的组合，而有些基金仅基于加密货币产品。例如，全球最大的加密货币基金工具 

 （GBTC） 允许您将比特币作为基于指数的产品持有，而无需直接购买。

加密货币低风险投资的另一种选择是

，这最初与将资金锁定在区块链网络上以帮助处理交易有关。随着时间推移，质押也在中心化交易所 （CEX） 和其他加密货币交易平台上推出了各种加密货币投资产品。

让您能够投资加密货币，获得低风险、保本、高收益的收益。

由于加密货币价格波动，加密货币 Roth IRA 可能面临风险。然而，它们确实具有显著的税收收益，并且允许接触加密货币，这是一种具有高增长潜力的资产类别。目前，加密货币Roth IRA的格局相对有限，市场上有几家专业供应商。然而，传统的退休投资供应商可能会在不久的将来参与比赛。届时，您的产品选择将大幅扩展。

与此同时，别忘了，退休计划不仅限于 Roth IRA 或其他类型的退休账户。Bybit 储蓄和其他加密货币基金类型等替代产品也是未来几年低风险投资的可靠选择。

可以在 Roth IRA 中持有加密货币吗？