2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

非主流幣

區塊鏈

这些以太坊 Layer 2 解决方案包括 Polygon、Mantle 和 Loopring，是以太坊合并后最有希望的项目之一。

主网完成从工作量证明 （PoW ） 共识机制到质押证明 （PoS ） 的过渡

这一转变对各种以太坊 Layer 2 项目的价格产生了积极影响。以太坊 Layer 2 解决方案之一 Polygon 的价格上涨了 36%。与此同时，乐观情绪上涨了 60% 以上。投资者也在等待后续发展，例如

，这可能会进一步推高L2项目的价格。

那么，您应该考虑在合并后投资哪些以太坊 Layer 2 解决方案？ 让我们来了解一下

协议旨在解决与以太坊主链相关的可扩展性问题。第 2 层与以太坊

区块链相连，使其能够执行区块链操作并将其报告给主链。

您可以将这些以太坊 Layer 2 解决方案视为通往以太坊主干道的道路。当以太坊网络由于流量高而拥堵时，Layer 2 将流量卸载到道路上。最终，拥堵率得以降低。 

由于以太坊每天已达到 100 万笔交易，因此各种 Layer 2 协议可帮助以太坊提高交易速度，同时又不会牺牲去中心化或安全性。除了其他优势外，它们还有助于降低矿工费，让开发人员能够创建用户体验更好的新应用程序。 

在过去的两到三年里，以太坊 Layer 2 解决方案出现了。状态通道、等离子和卷积是一些知名技术。其中每一项都有其优势和局限性。下面是简要概述：

允许用户在区块链之外相互交易，实现即时点对点以太坊交易。虽然州级渠道提供高交易吞吐量、即时提币和低手续费，但却存在跨链互操作性。然而，跨链状态通道的出现

 是另一种热门的 Layer 2 解决方案，它使用

创建几乎无限的侧链。由于交易和计算发生在侧链内，因此有助于以太坊处理更大的数据集。很抱歉，提币时间可能介于 7 至 14 天之间。

区块链卷积与等离子略有相似，但卷积会保留以太坊上的部分数据。独特的机制有助于提高安全性并减少集中化。您甚至可以在汇总中运行以

。从长远来看，由于提币时间较短，ZK 卷积可能更为实用。

投资以太坊 Layer 2 项目很有意义，因为以太坊是备受期待的加密货币，可能会导致

并超越比特币成为加密货币之王。以太坊 Layer 2 区块链有助于快速解决与以太坊相关的可扩展性问题，从而加快倒计时流程。以太坊后，与一些以太坊 Layer 2 项目相关的原生代币价格近期上涨证明了这一理论。

如果您正在寻找机会，不妨考虑以下 11 个成熟且即将上线的 Layer 2 项目：

*注：截至发布日期（2023 年 2 月 13 日），所有

加密货币领域最大的以太坊 Layer 2 扩容解决方案之一，

是一个与以太坊区块链并行运行的侧链。

 其主要功能包括更快的交易速度和更低的交易成本。您可以将部分加密货币“桥接”到 Polygon，从而与以太坊网络专属的各种去中心化应用程序 （DApp） 进行交互

Polygon 的主链是 PoS 侧链，用于验证交易并投票进行网络升级。开发者可以使用 Polygon 软件开发工具包 （SDK） 轻松构建额外的侧链。目前，Polygon 支持使用等离子、乐观上卷和 ZK 上卷构建可扩展性方法开发侧链。

 是首个基于以太坊构建的模块化 Layer 2 协议，由去中心化自治组织 （DAO） 发起

，扩展了 BitDAO 治理代币 BIT 的效用。

Mantle 的模块化结构通过以太坊卷积和去中心化数据可用性层处理不同网络参与者在不同层级中运行的不同交易和操作。以太坊级安全保障，为 Mantle 上构建的任何应用提供重新调整机制，实现高吞吐量，降低矿工费。

Mantle 还致力于将定序器去中心化，使多个定序器节点能够运行并获得 BIT 奖励。这降低了现有上卷模式通常面临的安全和运营风险。

 致力于通过每秒 40，000 次 （TPS） 的高交易速度解决以太坊上的拥

堵问题，费用约为 2 美分或更低。

Arbitrum 上的智能合约通过乐观汇总进行验证。然而，Arbitrum 在 EVM 兼容性方面脱颖而出。这意味着 DApp 开发者可以在 Arbitrum 主网内构建自己的应用程序，而无需学习新的编码语言。例如，如果您已经了解在以太坊上开发智能合约所使用的编码语言，则无需额外技能。

Arbitrum 没有原生代币。在引入原生代币之前，投资 Layer 2 的最直接方式是投资于与上卷相关的项目。 

作为 Arbitrum 上最大的 DeFi 项目，

GMX 是去中心化 GMX 交易所的效用和

。该交易所部署在 Arbitrum，是一个现货和永续合约去中心化交易所 （DEX），手续费极低，滑点率极低。

GMX 可作为现货交易对 （GMX/USDT ） 买入

是 Arbitrum 的主要竞争对手。虽然与 Arbitrum 有些相似，但 Optimism 采用了 Optimism Foundation 推出的乐观汇总。这些乐观的汇总假设每笔交易均有效。参与者提交欺诈证明后，任何欺诈交易都会回滚

Optimism 和 Arbitrum 都相似，因为它们仅在发现故障区块时部署。因此，这些网络上的代币可以在第 1 层和第 2 层之间流动。确认区块的机制也完全相同。 

除了增强以太坊生态系统的可扩展性外，Optimism 还有助于维护交易的安全性。网络上的单个节点投入质押来建议新的区块，每张票据都有权质疑交易的有效性。

由于 Arbitrum 没有原生代币，因此乐观是投资的不错选择。 

 游戏开发者提供了一种快速启动 NFT 项目的方法，包括近零矿工费和可扩展功能。

该技术使用 ZK 汇总。系统不会将所有交易数据倾倒在区块链上，而是将数百笔独立交易分批到名为 ZK-STARK 的零知识证明中，并在链下处理交易。

Immutable X 也是首个专注于 NFT 项目的 ZK 上卷技术。独特的机制需要更少的存储和计算资源来验证整个交易区块。NFT 项目受益于这一速度，因为该网络每秒可以容纳超过 9，000 次 NFT 交易。铸造或推出游戏赚币生态系统的零矿工费

IMX 可作为 USDT 永续 （IMXUSDT ） 或现货对 （IMX/USDT ） 在 Bybit 上交易

是一个即将上线的基于以太坊的Layer 2区块链，将提升着名的Shiba Inu生态系统的效

取得了巨大成功，主要得益于围绕这一概念产生的炒作。

尽管增长迅猛，但社区一直希望建立一个能够长期维持增长的生态系统。Shibarium L2 层的首次亮相正是此类担忧的解决之道。

侧链将接管大部分 SHIB 交易，因此 SHIB 无需依赖以太坊网络。因此，用户可能会体验到交易速度的大幅提升以及矿工费的降低。

SHIB 和相关 Shiba Inu 代币的价格正在上涨，预计上线。如果您是 Shiba Inu 的粉丝，不妨考虑 SHIB 和 SHIBA 生态系统中的其他代币。BONE 是 ShibaSwap 的治理代

币，也是 Shiba Inu 的 DEX 的另一种合理投资选择，因为它有望成为 Shibarium 的效用代币。

 是 Layer 2 扩容协议，支持基于非托管订单簿的 DEX 和支付协议。该平台于 2019 年 12 月部署在以太坊主网上，在保持与以太坊同等安全水平的同时，还拥有超过 2，000 TPS 的收益。该平台使用 ZK 汇总支付系统，使用户能够兑换加密货币等数字资产。

随着 DEX 和流动质押协议预计在 2023 年蓬勃发展，Loopring 有望进一步发展

您可以在 Bybit 上以现货交易对 （LRC

 是执行层 EVM Layer 2 侧链，可促进 DApp 和 NFT 的开发。它使用 xDai 

来促进交易，支付智能合约和矿工费。Gnosis 生态系统的原生代币 GNO 用于质押 Gnosis 信标链和治理 GnosisDAO。Gnosis Chain 是 Gnosis Beacon Chain 的一部分。

Gnosis Chain 是首个以太坊侧链解决方案，将美元挂钩稳定币作为交易代币。Gnosis Chain 的主要目标是为以太坊项目提供稳定、低成本和优化的交易。通过专注于特定目标，该链可以为开发人员提供 100% 的正常运行时间、每 10 万美元的天然气 $0.100K 以及 5 秒的区块时间。 

根据官方网站的数据，Layer 2区块链由超过100K名验证者提供保护，质押资产收益率近16%。只需 $117 即可通过 Gnosis Chain 进行验证。其先进的技术、简单的概念和强大的治理能力使 GNO 成为未来发展的候选者。 

 是一个可高度互操作的 Layer 2 Web3 网络，使开发人员能够在 SKALE 弹性侧链上创建各种 DApp，而不是以太坊主网。这是一个高度可扩展的基础架构，可营造适合实施多种协议、虚拟机和增强安全措施的环境。

这可能是最大的Layer 2区块链网络，能够运行无限数量的快速、按需、池化安全区块链，零矿工费。在撰写本文时（2023 年 2 月 8 日），SKALE 的市值为 1.776 亿美元。 

SKALE 与以太坊集成，同时运行自己的共识机制。因此，开发者可以创建数量不受限制的彼此独立的可配置 SKALE 链。所有这些独立链都具有互操作性和 EVM 兼容性，这意味着任何人都可以直接在 SKALE 链上轻松部署现有的基于以太坊的智能合约。 

据其创始人介绍，SKALE 可以使用由 1，000 条链组成的 SKALE 模块化架构处理 120，000 TPS。毋庸置疑，独特的架构具有诸多承诺，可以让 SKALE 蓬勃发展。 

您可以轻松在 Bybit 交易所以高杠杆交易 SKL

 是一种去中心化 ZK 网络，通过以太坊在 Layer 2 网络上运行。StarkNet 使用在链下生成并在以太坊上验证的名为 STARK 证明的有效证明。有效性证明是一种 ZK 证明形式，可帮助一方证明计算正确执行，从而最大限度地提高交易数据的隐私性和安全性。

，但您仍然可以通过投资其基础项目来从 StarkNet 的增长中获益。如上所述，Immutable X 就是一个此类项目。另一种合乎逻辑的投资选择是 

，一种 DEX 订单簿模型，建于 2022 年初。

合并后最值得了解的 11 个 Layer 2 加密货币项目 (2023)