我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

了解投资加密货币 ETF 和 10 种最佳加密货币 ETF 的原因。

加密货币 ETF（交易所交易基金）是希望接触加密货币相关资产和区块链相关资产的投资者的绝佳选择，同时采取更亲手的方法来管理投资。这些金融产品种类繁多，从仅基于

的资金，到结合区块链公司股票、比特币合约和其他 ETF 的复杂结构。

加密货币 ETF 正积极从金融市场的边缘转向主阶段。纳斯达克和芝加哥商品交易所 （CME） 等知名证券交易所以及 Fidelity 和 VanEck 等领先基金产品供应商已加入加密货币 ETF 游戏。

ETF 是一种金融产品，用于跟踪其他标的资产（或一篮子资产），并在授权证券交易所进行交易，类似于公司股票。授权证券交易所在交易日处理 ETF 交易。

ETF 与共同基金非常相似，两种基金均基于资金池投资。但是，虽然共同基金在交易日结束时交易，但 ETF 全天自由交易，并受适用于股票的大部分规则的约束。

“加密货币 ETF”一词涵盖多种 ETF 产品，包括加密货币、区块链技术股票、数字资产、加密货币期货合约，甚至其他 ETF。

，它追踪比特币的价格。其他加密货币可能基于一篮子不同的加密货币。其他加密货币 ETF 品种基于区块链公司的股票。

最复杂的加密货币 ETF 可能由其他加密货币 ETF、股票、加密货币、加密货币期货等组成。

加密货币 ETF 具有巨大的投资组合多元化潜力。其中许多 ETF 基于一篮子资产，有助于您减少对单一 ETF 的依赖。其中一些还跟踪其他 ETF，进一步实现了多元化。

加密货币 ETF 的多元化潜力对许多小规模散户投资者尤为有用。许多投资者对其投资组合中的传统股票和债券过于依赖，缺乏对加密货币等新兴高潜力领域的充分敞口。通过持有加密货币 ETF，这些投资者能够从投资组合多元化中获益。

类似，ETF 与其标的资产密切相关，是一种被动投资形式。由专业投资组合经理在投资公司进行管理。因此，投资者可以参与市场，同时采取动手的方式进行投资管理。

虽然加密货币在某些国家/地区受到宽松监管，但在许多国家/地区完全不受监管，但加密货币 ETF 的规则与在授权证券交易所交易的股票和其他金融产品相同。

这为更谨慎的投资者提供了安心的选择，其中许多投资者希望接触加密货币资产，但由于行业不受监管，因此避免购买加密货币。在证券交易所交易的加密货币 ETF 是此类个人持有加密货币相关资产的绝佳机会，不会在夜间失眠。

由于黑客攻击区块链平台，加密货币所有权存在一定的安全风险。其中一些攻击给代币持有者造成了重大资产损失。为避免遭受此类攻击，

至关重要。对于加密货币 ETF，由于 ETF 存放在冷钱包中，因此此类安全风险要低得多。

当然，投资基金和股票经纪商无法完全免受网络安全威胁的影响。然而，这些实体所遭受的持续

攻击水平不同。这些攻击的频率正在稳步上升，这进一步提醒了持有加密货币的风险。

此外，ETF 基金注册所在的证券交易所还拥有全球最佳的安全设置。如果沃伦·巴菲特不担心他的资金会从证券交易所被盗，那么您没有理由这样做。

股票市场中的 10 种最佳加密货币 ETF

加密货币和区块链 ETF 是金融市场的新兴产品。虽然最早的加密货币基金产品于 2013 年上线，但大多数基于比特币或其他加密货币的 ETF 仅在过去两年内上线。现在，股票交易所有几十种资金可供使用。

在这一行业中，我们根据管理费、基金资产余额或投资者的受欢迎程度等因素，选择了十大加密货币和区块链 ETF 产品。

值得注意的是，由于 2021 年 11 月开始的加密货币市场低迷，几乎所有加密货币 ETF，类似于加密货币以及与加密货币资产相关的其他产品，现在的年收益率和季度收益率数据都相当令人印象深刻。

然而，在过去一个月中，加密货币市场出现了暂定复苏迹象。如果这种反弹持续下去，我们将很快看到加密货币和加密货币 ETF 等产品的收益数据。

下面列出了市场上十大最佳加密货币 ETF。

除了全球首款比特币 ETF 产品 Purpose 

外，还有哪些其他功能可以开启我们的榜单？ 该基金于 2021 年 2 月在加拿大多伦多证券交易所 （TSX） 上线，当时美国证券交易委员会 （SEC） 顽固地拒绝批准任何基于加密货币的 ETF 产品。

Purpose Bitcoin ETF 由 Purpose Investments 推出，后者是一家总部位于多伦多的资产管理公司，专注于 ETF 和共同基金产品。截至本文撰写时（2022 年 8 月 3 日），该基金管理的资产 （AUM） 总额为 7.5269 亿美元，基于对比特币价格的追踪。

目的比特币 ETF 的年管理费为 1%，这是 ETF 产品的典型金额。根据 ETF 的条款，如果基金经理在产品服务方面的费用增加，管理费可能会增加 1.5%。但是，如果费用率低于 1.5%，则以手续费减免的形式转嫁给客户。

ETF 的最低初始投资额为 $5，000。此后，任何后续投资均可低至 $100。作为全球首款比特币 ETF，这款产品仍将受到众多相信加密货币 ETF 产品潜力的投资者的青睐。

3. ProShares 比特币策略 ETF （BITO）

 是首个在美国获批的加密货币 ETF，于 2021 年 10 月下旬开始交易，在上市的前几天内吸引了超过 10 亿美元的投资。与上述目的比特币 ETF 类似，这款产品因其“首屈一指”的地位而广受欢迎。

该 ETF 由总部位于马里兰州的 ETF 和杠杆金融产品提供商 ProShares 提供。该产品跟踪比特币合约的价格。目前，ProShares 比特币策略 ETF 基于 CME Group 交易的两个比特币期货，一个在基金中占有 63% 的份额，另一个在基金中占有 37% 的份额。由于比特币合约的短期性质，分配会频繁变化。

从理论上讲，比特币策略 ETF 的一定比例也可能分配给比特币合约以外的其他资产，例如美国国库券。ProShares 积极维护该基金，未来可能会进行此类资产类别重新分配。

该基金的费率为 0.95%，略低于 1% 的 Purpose Bitcoin ETF 费率。

是一种信托基金，而非 ETF。由于该信托是业内规模最大、历史最悠久的加密货币基金，因此我们认为，在加密货币 ETF 的报道中值得一提。GBTC 成立于 2013 年，在 2021 年底的加密货币市场巅峰时期管理着高达 370 亿美元的资产。

截至 2022 年 8 月，该信托基金的管理资产已降至 149 亿美元，仍是所有加密货币基金中数额最大的。Grayscale 比特币信托追踪比特币的价格。

该信托基金由 Grayscale Investments 提供，Grayscale Investments 是数字和加密货币投资产品的知名领导者。Grayscale 长期以来一直试图将该信托基金转变为 ETF。然而，2022 年 6 月，SEC 

。Grayscale 承诺继续朝着这一方向努力。

截至目前，由于 GBTC 并未归类为 ETF，因此并未在证券交易所进行交易。相反，该信托的股份在 OTCQX 上报价，OTCQX 是一家为未在证券交易所上市的公司提供交易服务的美国公司。

GBTC 的管理费为 2%，远高于大多数 ETF 收取的费用。但是，应该考虑到，该基金是一种信托，此类管理费不适用于此类加密货币基金。

4. CI Galaxy 以太坊 ETF （ETHX-B.TO：//）

排名前三的基金是备受欢迎的知名产品。然而，一些规模较小的基金可能会带来更多样化或更低手续费等好处。例如，上述资金均基于直接或通过比特币期货追踪比特币，ProShares ETF 也是如此。但如果您希望接触其他领先的加密货币资产，该怎么办？

加拿大最大的投资公司 CI Financial 提供基于以

 是全球最低的管理费之一，手续费为 0.4%。此外，它没有最低投资要求。

该基金于 2021 年 4 月上线，在 Toronoto 证券交易所 （TSX） 交易。CI Galaxy 以太坊 ETF 是不希望仅局限于比特币资产且希望以低成本进入加密货币 ETF 领域的投资者的理想选择。

6. CI Galaxy 多重加密货币 ETF （CMCX-B.TO：//）

这是 CI Financial 的另一种 ETF 产品。与上述以太坊 ETF 不同，

 提供比特币和以太坊敞口。其多加密货币 ETF 非常适合希望根据全球前两大加密货币制定均衡投资策略的投资者。

除比特币和以太坊外，总资金的一部分还分配给现金等价物投资。该策略可降低投资的整体波动性。现金等价物的分配是本基金的一大特点，特别是考虑到加密货币固有的波动性。

截至目前，总 AUM 的 88% 用于现金等价物投资。从比特币和以太坊转移的这一高份额可能是由于当前表现不佳的加密货币市场。随着比特币和以太坊表现的提高，更高份额的基金可能会回归其加密货币分配。

该基金于去年 2 月上线，管理费为 0.5%，是多加密货币基金产品中最低的。

7. 全球 X 区块链和比特币策略 ETF （BITS）

 提供对比特币期货和区块链及加密货币行业公司股票的混合敞口。该基金由纽约基金经理 Global X 提供，该公司专注于 ETF 产品。

去年 11 月，NASDAQ 开始在纳斯达克交易，手续费非常实惠，为 0.65%。目前，该基金的 AUM 超过 700 万美元。

ETF基于在CME上交易的比特币合约，约为51%。其余部分分配给 Global X 的其他 ETF 产品——区块链 ETF （BKCH），资金账单和现金的比例很小。区块链 ETF 是一个投资数字、区块链和加密货币公司股票的基金。加密货币挖矿公司 Marathon Digital 和 Riot Blockchain 以及 Coinbase 加密货币交易所等着您。

例如，ETF 已分配给其他 ETF 产品，这对于加密货币 ETF 或 ETF 而言非常常见。对于希望均衡投资比特币和区块链股票的投资者来说，这是一个不错的选择。尽管许多区块链和数字行业公司受到比特币价格波动的影响，但其股价波动性通常低于全球顶级加密货币比特币的实际价格。

此外，这些股票在加密货币市场暴跌期间的表现可能优于比特币或比特币期货，具体取决于其业务性质。

8. Evolve 加密货币 ETF （ETC.TO：//）

 是另一种 ETF 产品，具有比特币和以太坊持仓余额。Evolve ETF 于 2021 年 9 月上线，后者是 ETF 产品的另一家专业供应商。比特币期货 ETF 占 68.7%，以太坊期货 ETF 占 31.29%。

该基金的 AUM 超过 1，900 万美元。Evolve 网站显示管理费为 0%。但是，客户应支付的实际费用为 0.75%，这与构成本产品的两种 ETF 的费率有关。手续费低于 1%，仍是业内最具竞争力的手续费之一。

（交易所交易产品）是一个不错的基金，如果您希望在比特币和以太坊之外实现投资多元化。尽管该基金被分配了 ETP 的更广义标签，但它本质上是一种 ETF 产品，基于跟踪 

 代币是截至 2022 年 8 月市值排名第五的加密货币。

该基金由 21Shares AG 于 2019 年 10 月推出，后者是一家专门从事加密货币基金产品的瑞士投资公司。BNB ETP 可在德国、荷兰、法国和瑞士的多家欧洲证券交易所进行交易。

该基金目前管理的资产超过 3.1442 亿美元。其管理费为 2.5%，在上线资金中处于高端。尽管管理费较低是获得 ETF 名单资格的一个重要因素，但由于该产品专注于 BNB 代币，而 BNB 代币的年化表现显著优于比特币和以太坊。虽然比特币和以太坊分别比一年前下跌了46%和39%，但BNB代币下跌了23%。

在加密货币 ETF 领域，许多产品都专注于全球两大加密货币。像 21Shares BNB ETP 这样的产品是访问其他加密货币的绝佳方式，可能性能更佳。

9. Fidelity 加密货币行业和数字支付 ETF （FDIG）

Fidelity Investments 是全球最大的资产管理公司之一。其加密货币相关产品必定会引起许多投资者的高度关注。Fidelity 并不专注于基于加密货币或比特币期货的 ETF。

然而，该公司管理着一种ETF产品，

，主要基于加密货币，数字和区块链技术领域的公司库存。

至少 80% 的资金用于分配给股票。基金的当前行业分配如下所示。

Fidelity ETF 的管理费仅为 0.39%，是市场上最具竞争力的 ETF。

2022 年 4 月推出全新基金。对于希望接触加密货币行业，但更喜欢公司股票型基金而不是代币型基金的投资者来说，该产品是一个不错的选择。

10. VanEck 加密货币和区块链创新者 UCITS ETF （DAPP）

与上述 Fidelity 产品类似，ETF 是领先的投资管理公司推出的产品，专注于加密货币和区块链技术股票。全球投资巨头 VanEck Associates 于 2021 年 4 月推出了加密货币和区块链创新者 UCITS ETF。该基金可在伦敦证券交易所 （LSE） 和欧洲大陆三个国家/地区的证券交易所购买：德国、瑞士和意大利。

该基金投资加密货币和区块链技术股票，目前最高分配额将投入 Coinbase 加密货币交易所；MicroStrategy 是一家商业智能产品提供商；Marathon Digital Holdings 是一家从事加密货币挖矿的数字资产技术公司。

该基金的 AUM 约为 1，400 万美元，管理费低至 0.65%。如果您想要访问与追踪代币无关的加密货币 ETF 产品，而专注于区块链技术公司，VanEck ETF 是另一个不错的选择。

投资加密货币 ETF 与直接投资加密货币

加密货币 ETF 是直接投资加密货币的一种极具吸引力的替代方案。您可以充分利用交易所市场的安全和监管性质。在同一产品中获取多个代币、合约合约和加密货币股票是投资加密货币 ETF 的又一大理由。您无需购买和持有单独的加密货币、单个比特币 ETF 和区块链技术公司的股票，只需通过单个 ETF 产品即可访问。

此外，当您投资加密货币和区块链 ETF 时，您无需担心存储加密货币资产。投资管理公司负责处理此事。另一方面，直接在区块链平台上存储加密货币会将托管风险转移给您。

话虽如此，如果您在这些平台上持有加密货币，您可以将资产托管权划转至中央加密货币交易所。例如，当您

时，您的资金将直接安全保管在 Bybit 钱包中。

加密货币和区块链 ETF 是一种新兴产品，具有诸多优势。但归根结底，请记住，它们仍然是一种高风险投资产品。尽管加密货币也存在风险，但许多加密货币 ETF 基于衍生品，例如合约，这给投资者带来了额外的风险。

加密货币 ETF 供应商均不保证收益，您的初始投资也可能会减少。虽然它们可能会带来丰厚收益，但也存在重大波动。事实上，这些产品可能比更成熟的加密货币更具波动性。

投资 10 种最佳加密货币 ETF（2022 年版）