我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

通过扫描面部并在测试网上铸造，

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

既令人兴奋又有回报。想知道从哪里开始，以便赚取

，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

在本文中，我们将指导您完成 Bybit Web3 质押的参与流程，确保您能够充分实现加密货币投资最大化。

平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

Bybit Web3 质押不仅是另一个质押平台，更是一个整体生态系统，旨在提升您的加密货币质押体验。这就是它脱颖而出的原因。

本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

，然后才能继续 Bybit Web3 质押。如果您在创建账户时需要任何帮助，请参阅我们的详细

：点击 Bybit 主页左上角导航栏中的

：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

：如果您想质押持仓并领取奖励，请前往 

：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

想要将近 20% 的收益用于质押稳定币？ 继续阅读，了解锚定协议和 ANC 代币的所有信息。

与任何类型的投资组合一样，如果您希望自己的加密货币投资组合保持平衡，多元化至关重要。确保您的投资组合保持合理平衡和多元化，您将能够防范任何不可预见的损失。如果您目前的加密货币投资组合几乎完全专注于风险投资，那么如果您的其他投资尚未实现，单次投资的大幅下跌可能会导致大幅度损失。

另一方面，在加密货币投资组合中进行安全稳定的投资，您可以持续积累收益，从而减少风险较高的投资损失。多元化投资组合让您能够更轻松地在牛市和熊市中赚取收益。

即使市场处于低迷状态，表现不佳，多元化投资组合仍将为您提供至少小幅收益，同时等待市场改善。本文将介绍锚定协议、锚定加密货币，以及如果您希望获得安全收益，为什么它是理想的质押协议。

Anchor Protocol 是一个基于 Terra 区块链的热门储蓄协议。锚定协议代币 （ANC） 在考虑锚定费率时，为用户提供略低于 20% 的低波动率收益。

 创建，最初于 2021 年 3 月上线。其创建部分是为了提升 UST 的整体需求。请记住，UST 是 Terra 的 USD 挂钩稳定币。首次引入锚定协议代币时，只能在 UST 进行充值。然而，

用户现在能够根据以太坊充值各种稳定币，包括 BUSD、USDC、Dai 和 USDT。UST 的收益率通常为 19.5-20.5%，围绕平台维持的锚定率进行计算。如果您充值其他稳定币，您的收益率约为 16.5%。尽管这些收益很高，但它们是一致的，因此如果您需要实现加密货币投资组合多元化，那么这将是一项巨大的投资。将资金存入锚定协议后，您可以借入和借出资产，同时使用您存入的任何币种赚取利息。探索各种流动性资金池期权，最终实现更高收益。想要探索这一质押机会？ 继续阅读，了解锚定协议的基本原理。

锚定协议主要采用三种机制，包括贷款强平、保税资产 （bAsset） 和货币市场。bAsset 是一种代币化质押，位于

（PoS） 区块链上。如果您拥有 bAsset 代币，它将有效显示 PoS 资产的所有权。就像您质押的标的资产一样，持有 bAsset 将让您获得区块奖励。

b资产与质押资产的主要区别在于，绑定资产具有可替代性和可运输性。这意味着，使用 bAsset 完成交易的方式与使用标的资产执行交易的方式相同。

请记住，bAsset 可以在任何能够处理智能合约的 PoS 区块链上进行。在锚定协议存在期间，b资产已被证明是平台的关键组成部分，因为它们能够为任何 Terra 充值提供一致的利率。

 智能合约，目前在 Terra 区块链上存在。这一市场有助于借入和充值 Terra 稳定币。如前所述，Terra稳定币属于UST。重要的是要了解，货币市场是锚定协议的基础。Terra 充值汇集在一起，形成一个资金池，从任何借贷中产生利息。

如果您想从此资金池借贷，您需要使用部分数字资产作为抵押品。Terra 充值池产生的利率根据当前需求和借方供应量计算得出。您可以通过查看资金池的当前利用率来确定此费率。

某人可以通过 Terra 货币市场获得适量的抵押品，作为贷款回报。充值者和借款人的利率基于 Anchor Protocol 维持的算法。使用此算法，借贷的利率将根据当前可用性和借贷需求生成。

Anchor Protocol 的利率目标称为 Anchor Rate。为了达到所需的锚定利率目标，智能合约将直观地将区块奖励与用作抵押品的 bAsset 进行分割。这些奖励由充值者和借方分配。

奖励将结算为 UST，让充值者能够获得高达 20% 的充值收益。请记住，锚定协议目前认可的两种 bAsset 包括 bETH 和 bLUNA。这些资产具有流动性，可用于借入 UST。

锚定协议能否以如此高的收益实现可持续性？

收益高达 20%，许多潜在用户对 Anchor Protocol 的可持续性感到不安。虽然即使使用稳定币，这些收益也很高，几乎闻所未闻，但由于 Anchor Terra 的结构，因此收益是可能的。锚定协议代币之所以可行，是因为其能够接受 bAsset 作为抵押品。

由于持有 bAsset 的用户将通过质押获得恒定收益，因此协议本身将获得近乎恒定的收入流，从而激励用户使用本协议。除了任何存入的 bAsset 产生的质押收益外，Achor 还从用户在借出贷款时需要支付的所有利息中获得收益。由于 Anchor 能够同时引入两个收入流，因此协议可以维持其 20% 的收益，收益将支付给 UST 充值者。

然而，从长远来看，锚定协议可能会下跌。只要货币市场存在不足，且全年无法获得足够的收益，Terra 必须从自己的收益准备金中提取资金。按当前锚定费率计算，锚定协议预计每年不足 900 万美元。

虽然由于质押收益增加，收益准备金在 2021 年 11 月暂时增长，但预计不会长期增长。自 11 月以来，充值量持续超过收益，这意味着收益准备金正在近乎连续地提取。Terra 收益率储备目前约为 3，500 万美元，自 12 月初以来已减半。

在投资锚定加密货币之前，请牢记这个问题。尽管 Terra 可能会采取一些措施来解决这一问题，但您的收益可能会降低。尽管在大多数情况下收益会小幅下降，但这一下降可能是当年收益或报告亏损的区别。

虽然锚定协议提供了 20% 的稳定收益率，但由于锚定费率，您可以依赖该收益率，但问题在于锚定协议是否安全？ 总体而言，即使您长期参与 Terra 生态系统，您仍有一些风险需要注意。这些风险包括从 UST 去挂钩到潜在收益崩溃等。虽然不太可能发生以下一些风险，但请务必考虑这些风险的可能性，以便了解作为锚定协议投资者所承担的风险。

由于 UST 的价值基于算法确定，仅由 LUNA 的价值支持，因此在波动较大的市场中，兑换率可能与 1：1 不同，这可能会使您的 Anchor 加密货币投资低于预期。为使 UST 恢复至 $1，需要将 LUNA 用于 UST，这意味着可供出售的 LUNA 将减少。

尽管 UST 一直保持相对稳定，但自 2020 年底以来一直存在，这意味着它在市场动荡的情况下尚未经过广泛测试。在 Terra 生态系统中短暂存在期间，UST 出现了两次显著的价值下跌，其中最严重的一次发生在 2020 年 12 月，当时在恢复前损失了其价值的 15% 左右。

尽管 Terra 生态系统目前似乎很强大，但 UST 总有可能会下跌价值，永不恢复。另一种名为 IRON 的 USD 挂钩代币在 2021 年下跌至零，尽管其得到了 USDC 的正式支持。尽管 UST 可能会崩溃，但 IRON 的价值却会下跌，因为该代币的唯一用途是耕作收益。相比之下，UST 遍布整个 Terra 生态系统，是 

去中心化金融的主要风险涉及人为错误，这可能会导致成功尝试黑客攻击平台。如果 Anchor Terra 遭到黑客攻击，协议和用户可能会面临风险。Anchor Terra 致力于通过定期安全审计和推出有效的漏洞福利计划来降低风险。

漏洞赏金计划为善意行事的黑客提供了测试锚定协议的能力，以便检测漏洞。每当发现和报告漏洞时，更广泛的 Terra 生态系统提供的收益从 $500 到 $150，000 不等，这激励黑客继续善意行事。

至于 Anchor 加密货币的安全审计，Terra 聘请了两家审计公司来确保协议对所有用户来说都是安全的。这些公司会定期进行审计，以发现可能存在的任何安全问题。

虽然锚定加密货币和 Terra 生态系统是一个强大的平台，可以实现稳健的投资，但您无法完全消除收益崩溃的可能性。当借方和贷方出现失衡时，收益可能会波动，整个系统面临风险。

如果加密货币市场在短时间内大幅下跌，从 Anchor Terra 借入资金的个人可能会面临损失全部抵押品的风险。当贷款被清算时，借款人不会向充值者支付利息，而充值者会对利率造成巨大压力。

如前所述，收益率准备金可能会耗尽，这意味着 20% 的锚定利率无法支付给存入资产的用户。如果这一准备金已经用完，并且没有得到 Terra 生态系统的补贴，问题可能会立即发生。由于收益准备金可能会耗尽，因此请务必密切关注锚定协议代币及其价值。

在开始担心 Anchor 加密货币投资问题之前，请务必了解 Terra 可以采取以下几项措施来解决这一问题。首先，Terra 可以将资金注入收益准备金，而收益准备金在 2021 年已经投入过一次。虽然本次注入最终会用完，但充值者仍将获得投资 Anchor Terra 所欠的 20% 利率。然而，UST 目前价值超过 100 亿美元，这意味着 Terra 不太可能很快再次注入。

Anchor Terra 的另一种解决方案是降低充值者在平台质押资产获得的收益。尽管收益率储备在过去几个月中迅速下跌，但收益率降至 15-16% 可能会让支出和收益趋于平衡。由于稳定币的平均收益率在 10-12% 之间，因此锚定加密货币的 15-16% 收益率仍会高于大多数替代货币。

既然您已经了解了 Anchor 加密货币存在的风险，请务必了解，您可以通过购买 Anchor Terra 保险计划来降低这些风险。在这个动荡的时代，加密货币保险越来越受到追捧。因此，Achor Terra 与第三方保险供应商建立了合作关系，他们为降低去挂钩和智能合约的风险提供了计划。有效降低年收益率，即可购买保险。

尽管保险计划的保险费价格因保险公司而异，但平均价格约为每年 7.3%。请记住，如果您提出索赔，保险公司会决定支付的金额，这意味着支付的风险可能会低于您的预期。然而，这些保险计划是降低投资锚定加密货币时所承担风险的好方法，降低了对去势和 DeFi 黑客攻击的恐惧。

如果您决定投资锚定协议，需要了解一些基本准则。首先，您需要购买 LUNA 货币，通过寻找 

在 Bybit 上完成。购买希望投资锚定协议代币的 LUNA 金额后，您需要提币 LUNA 并将其发送到您的 Terra Station 钱包，这非常简单。

从这里开始，您需要将钱包连接到锚定协议 App，之后您将有机会充值 LUNA 资产，开始赚取收益。由于锚定协议为您提供安全收益，因此在投资完成后无需对其进行管理。如果您尚未实现投资组合的多元化，锚定协议代币将有助于您为投资组合提供坚实的基础，即使其他投资表现不佳，也能赚取加密货币收益。

投资锚定协议代币是 Terra 生态系统中实现投资组合多元化的绝佳方式。由于此协议的锚定率较高，您可以放心，您将获得一致的收益。然而，在投资锚定加密货币之前，您还需要考虑一些风险。由于收益可能崩溃，以及 DeFi 黑客攻击风险，您对锚定协议代币进行的任何投资都必须进行相应研究和监控。

锚定协议是实现安全收益的最佳 Defi 质押协议吗？