初学者指南：什么是代币经济学？
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在投资加密货币之前，建议您对其进行分析，以管理投资风险。此类分析需要对该加密货币的主要方面进行审查。然而，投资者不仅投资加密货币，还投资代币。这些代币也有价值。当您对是否应该投资代币进行分析时，这就是代币经济学。
代币经济学将“代币”和“经济学”等词一分为二。这意味着要分析代币为什么具有价值，以及为什么它达到了它的价格。通过研究定义加密货币世界的各种因素，代币经济学为代币的经济化问题及其在区块链技术中的功能提供了答案。但在探索代币经济学领域之前，我们先来简单解释一下代币。
什么是代币？
代币是指用于特定用途且根据其特征具有价值的单位。代币通常被视为价值资产，不仅仅服务于一种货币。例如，足球门票可以被视为代币，因为它们可用于观看足球比赛或交易其他东西。
同样，代币也可以在加密货币中找到。除了仅用作交易资产外，这些代币还可以在网络中具有多种功能。加密货币代币的概念随着以太坊的诞生而不断扩大。以太坊网络是首个为用户提供更多去中心化服务的区块链技术，而不仅仅是交易。就像交易需要资金才能完成一样，以太坊网络中的这些去中心化服务也需要代币。在以太坊网络中，这些代币被称为ERC-20代币。
代币可分为两大类：第 1 层和第 2 层。
第 1 层代币是特定区块链的原生代币，可用于为其中的每项服务提供燃料。加密货币中第 1 层代币的两个示例是以太坊网络上的以太坊 （ETH） 和币安链中的 BNB。
第 2 层代币用于网络内的去中心化应用程序。例如，OMG 代币是 Layer 2，因为它们用于 OmiseGO，OmiseGO 是以太坊网络内的去中心化项目。
另一种对代币进行分类的方式是根据代币的使用情况进行分类。代币有两种类型：安全代币和效用代币
安全代币属于投资合约。要被视为投资合约，这些代币需要资金投资、盈利和普通企业，并需要来自他人的计算努力。合约验证过程称为 Howey 测试。因此，通过 Howey 测试的代币被视为安全代币。安全代币就是 Sia 网络上的 Siafunds （SF） 工作方式。
效用代币是指确保网络融资的代币。通常情况下，效用代币通过首次代币发行 （ICO） 发放，用于资助项目开发。例如，基本注意力代币 （BAT） 是一种最初通过 ICO 分发的效用代币。现可用于以太坊网络上运行的 Brave 浏览器上的去中心化广告。
代币也可以归类为可玩或不可玩。
功能代币具有相同的价值，可以复制。由于可替代代币对每个人来说都是一样的，因此您可以将一个 ETH 替换为另一个 ETH，因为它们具有相同的价值。
但是，由于每个 NFT 都是唯一的，因此非易损代币 （NFT） 的价值并不相同。NFT 通常是图片、艺术品、收藏品和房地产等代币化资产。 由于 NFT 是唯一的，因此无法复制。这可能使其价值高于可替代代币的价值。
代币与代币
那么，加密货币领域代币与代币之间有哪些相似之处？
相似点
- 去中心化
- 代币和代币都以去中心化方式在区块链技术中发挥作用。这意味着在加密货币中使用代币或代币不需要通常负责监管这些服务的第三方或中央机构。
- 价值
- 代币和代币可能都有价值。虽然代币的价格因数可能有所不同，但可以按要求的金额买卖。
不同点
- 独立性
- 代币可与独立区块链搭配使用。这种可操作性为代币带来了优势。
- 价值变动
- 有许多外部因素决定了代币的价格。然而，代币价值的变化与代币所基于的加密货币价值的变化密切相关。
- 目的
- 顾名思义，代币旨在代表货币价值。另一方面，代币可以创建为在区块链内运行其他服务。
什么是代币经济学？
代币经济学研究了代币的运作方式、用途以及投资加密货币前需要考虑的因素（哪些）。这就是它的名字来源。
更普遍地说，代币经济学是指任何可能影响代币价值的东西，包括代币本身。
投资时需要考虑哪些代币经济因素
有许多因素可以决定代币和加密货币的价格。但是，如果您想投资，需要牢记以下几个因素。
总供应量和市值
在查看加密货币时，请务必查看代币的总供应量。通常情况下，总供应量有限的加密货币未来价值可能会增加。这是因为稀缺导致市场短缺。短缺需要价格上涨才能达到平衡。
另一方面，如果供应量不受限制，未来价格可能不会尽可能多地上涨。
加密货币的供应与市值密切相关。市值是指流通供应总量乘以一个代币的当前价格。如果加密货币的总供应量在流通中，则完全稀释的市值是对市值的假设估计。
即使一种加密货币的供应量大于另一种加密货币，但这并不意味着市场供应量必然会更大。加密货币的价格也是如此。较高的价格不一定意味着加密货币的市值高于其他货币。
市值是投资前需要考虑的重要因素。较低的市值可能意味着加密货币有更大的增长潜力。小盘加密货币就是这种情况（市值低于 10 亿美元）。大盘加密货币（市值超过 100 亿美元）可能是一种更安全的投资，但其增长潜力往往较小。
分配和分配
在加密货币上线之前，代币的分配可以通过公平上线或优先权来完成。
公平上线是指在加密货币上线后，以有序的方式进行分配。代币通过挖矿分配，挖矿量通常取决于区块链中节点的计算能力。
另一方面，加密货币在上线前的分配是最重要的。这通过 ICO 完成，ICO 为加密货币的开发提供资金。
这两种模式对代币的发放方式产生了巨大影响。
如果加密货币是公平上线的，那么分布更侧重于计算能力更高的节点，因为它们可以挖出更多代币。这被认为是“公平的”，因为这样一来，在挖矿方面投入更多资金的人比投入更少资金的人获得更多奖励。
如果一种加密货币被霸主化，通过 ICO 出售的代币通常会卖给机构投资者和加密货币背后的团队，而不是散户投资者。因此，当机构投资者在总供应量中占有较大份额时，代币分配并不均衡。因此，此类投资者可以通过一次性卖出代币来大幅改变加密货币的价格。
赎回和通货膨胀
当一种加密货币被逮捕时，运行加密货币的人可以决定锁定流通供应，并随着时间的推移逐步释放代币。这向散户投资者保证，机构投资者不会同时持有所有代币，导致市场不平衡。然而，重要的是，代币的发行是合乎逻辑的，这意味着多年来的发行量较低。
通货膨胀是指在一次发放多个代币后，现有代币的价值发生变化。如果供应了许多代币，就会有盈余。每当出现盈余时，价格就会随之下跌。另一方面，通货紧缩与通货膨胀相反，现有供应量可能减少，导致流通代币价格上涨。
质押与效用
质押是指在特定时间段内锁定代币（取决于加密货币），以便从网络获得被动收入或奖励的过程。质押问题在于，在质押期结束前，质押代币无法移动。如果质押了大量代币，则质押期间的供应量将受到更多限制。这可能会影响加密货币的价格。有些加密货币的质押时间较低，或根本没有质押时间。因此，由于代币可供用户轻松买卖，因此价格可能不会大幅上涨或下跌。
效用是指代币的使用。简而言之，代币的效用使人们能够购买更多代币，因此，加密货币的价格也会上涨。
团队与社区
加密货币背后的团队是另一个值得考虑的因素。例如，BAT（基本注意力代币）之所以成功，其中一个原因是团队负责运营。Brendan EichandBrian Bondy 等学术上值得信赖的人甚至在 BAT 项目上线之前就对该项目产生了信任。
BAT 背后的团队 来源：基本关注代币
社区也是一个重要因素。归根结底，如果没有想要购买代币的人，加密货币就毫无价值。因此，加密货币背后的团队需要确保与社区建立良好的关系，并努力扩大社区。
比特币与 ETH 代币经济
比特币和以太坊是两大加密货币，基于其市值。下面我们来了解一下这两个代币经济学，看看它们有何区别。
- 总供应量
- 比特币的供应量有限，只有 2，100 万 BTC，而以太坊的供应量则不受限制。
- 市值
- 截至 2021 年 4 月，比特币市值约为 9，400 亿美元，而以太坊市值约为 2，600 亿美元。两者都是大盘加密货币，这意味着它们的增长潜力与市值低于 10 亿美元的情况不同。
BTC 市值、完全稀释市值、流通供应量。资料来源：CoinMarketCap
ETH 市值、完全稀释市值、流通供应量。资料来源：CoinMarketCap
- 分配方式
- BTC 和 ETH 均公平上线，但也有大量 ETH 被推翻。
- 分配
- 排名前 100 的 BTC 所有者持有 BTC 总供应量的 32%。排名前 376 的 ETH 所有者拥有 ETH 总供应量的 33%。
- 兑现
- 由于比特币是公平上线的，因此无需归属。然而，一些以太坊代币正在兑现中。
- 通胀
- 由于比特币的供应量有限，因此没有通胀，价格可能会随着货币稀缺而上涨。然而，由于以太坊供应量有限，以太坊可能会膨胀。
- 储蓄产品申购
- 质押可能发生在质押证明 （PoS） 区块链中。由于比特币具有工作量证明 （PoW） 区块链，因此无法质押。以太坊代币可以质押。有些人质押 ERC-20 代币来开发以太坊 2.0。
- 实用性
- 比特币效用是加密货币的“黄金”。以太坊代币的效用各不相同。作为一个网络，以太坊的效用使用户能够通过要求矿工费来运行去中心化服务。更多服务，更多矿工费。矿工费更高，市值更高。
- 球队
- 比特币成功的一个有趣因素是其未知创始人 Satoshi Nakamoto 的化名。至于以太坊，Vitalik Buterin 的见解和魅力是建立信誉的基石。
- 社区
- 比特币和以太坊都有庞大的社区，因为它们是世界上最大的两大加密货币。
结语
总而言之，代币经济学是指与加密货币代币相关的所有知识。在投资加密货币之前，应仔细分析每个代币经济因素。
代币经济学是一个相对较新的研究领域，但它可以成为未来最大的经济子领域之一。
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