金丝雀资本已向 SEC 提交申请，推出美国 Tron （TRX） ETF，其中包括质押收益，使投资者能够赚取额外收益。

每日表现最佳者 — Stacks （STX）

标普 500 期货因中美交易担忧和美联储警告而下跌 1.5%；本周将有超过 100 家公司公布收益。在关税和地缘政治担忧下，黄金需求达到了创纪录的约 3，375 美元，上涨了 1.43%。美联储强硬可能会限制收益。CoinDesk Indices跟踪整个加密货币市场，在过去24小时内上涨了1.80%，而比特币和以太币分别上涨了2.70%和3.41%。使用此链接，在 Bybit MT5 上交易这些市场，畅享高达 500 倍杠杆

在 Stacks 宣布通过主要交易所上市和托管支持获得机构支持后，STX 的表现最为出色，上涨了 9.4%。

Stacks （STX） 成立于 2013 年，是一个加密货币项目，通过启用去中心化应用程序 （DApp） 和智能合约来增强比特币区块链，而无需改变比特币的功能。其作为比特币 Layer 2 （L2） 区块链运行，通过比特币确保安全性，同时允许开发人员在网络之上构建模块化应用程序。 

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金丝雀资本已向 SEC 提交申请，推出美国 Tron （TRX） ETF，其中包括质押收益，使投资者能够赚取额外收益。该提案是更广泛趋势的一部分，金丝雀也正在寻求基于 XRP、Solana 和 Sui 等资产的 ETF 批准。该基金旨在提供对 Tron 价格的敞口，但 SEC 尚未批准质押加密货币 ETF。这一举动是比特币和以太坊 ETF 的成功之后，后者引起了机构的高度关注。

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在 2025 年 4 月 14 日至 18 日这一周，美国比特币现货 ETF 的净流入量为 1，370 万美元，完全来自非 GBTC 产品，因为 GBTC 没有出现任何活动。自成立以来，净流入总量已达到 355 亿美元，非 GBTC ETF 贡献了 583 亿美元，而 GBTC 的流出量为 228 亿美元。

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初級

金丝雀资本提交 SEC 批准 Tron ETF 并领取质押福利

2025 年 4 月 21 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

将探索最新市场动态，包括市场表现、行业新闻、交易所交易基金 （ETF） 流动、趋势主题、近期活动和代币解锁，助您提升加密货币交易能力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 特朗普想要开除鲍威尔？ 

美国总统唐纳德·特朗普正在积极考虑解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，此前特朗普公开批评鲍威尔未能迅速采取行动来降低利率。国家经济委员会主任Kevin Hassett证实，政府正在审查这一选择，这表明鲍威尔的行为在政治上有利于民主党人。Hassett认为，美联储在特朗普上台后不久决定加息，意在破坏其政府期间实施的减税措施的经济影响，这被视为通货膨胀。他进一步批评美联储没有解决拜登总统的联邦支出引起的通胀问题，这意味着缺乏问责制。

在最近的新闻发布会上，特朗普表达了他对鲍威尔的不满，声称如果他想解散他，可能会“快速”发生。虽然他没有明确表示他打算解雇鲍威尔，但他的言论强调了白宫与美联储在货币政策方面日益紧张的局势。Hassett为特朗普的挫折辩护，倡导关注经济政策而不是人际冲突。这种情况凸显了行政部门与央行之间的复杂动态，因为特朗普在下一次大选前应对了经济挑战。

每周加密货币亮点 — XRP ETF 即将上线

HashKey Capital 已正式推出 HashKey XRP 追踪基金，这是亚洲首个专门用于追踪 XRP 表现的投资基金，XRP 是 Ripple 全球支付生态系统不可或缺的数字资产。该基金面向专业投资者，提供独特的机会，让您无需复杂的直接资产管理即可获得 XRP 敞口。投资者可通过现金和实物期权申购，资金每月提供流动性。

作为该基金的早期支持者，Ripple 希望加强与 HashKey Capital 的战略合作关系，HashKey Capital 已经为比特币和以太坊管理香港上市的现货 ETF。此次合作不仅巩固了 Ripple 在亚洲市场的地位，还为未来金融产品开辟了途径，例如 XRP 分类账上货币市场基金的潜在代币化。Ripple 亚太地区常务董事 Fiona Murray 强调，此次合作是为该地区机构投资者推出监管力度更高的加密货币产品的更广泛策略的一部分，旨在促进亚洲更稳健的加密货币格局。

高級

每周机构洞察：特朗普希望开火鲍威尔可能会引发波动；XRP ETF 即将到来

香港证券及合约委员会 （SFC） 批准了一款具有质押能力的全新以太坊 ETF，使机构投资者能够获得质押奖励。

每日表现最佳用户 — Pyth Network （PYTH）

标普 500 本周下跌 1.5%，至 5，282.70，4 月下跌 5.9%，年初至今下跌 10%，主要原因是技术亏损。房地产和能源表现优异，而美联储主席鲍威尔面临的政治压力和通胀担忧则对市场情绪造成了压力。黄金下跌0.6%至3，319美元，创下历史新高，鲍威尔的停滞警告缓和了涨势。尽管回撤，但上行趋势保持不变。Coindesk 指数追踪整个加密货币市场，上涨 0.77%，过去 24 小时内，比特币和以太币分别上涨 0.64% 和 0.72%。使用此链接，在 Bybit MT5 上交易这些市场，畅享高达 500 倍杠杆

在 Soneium 推出安全链上随机数字生成 Pyth Entropy 后，现今表现最佳的是 PYTH，上涨了 10.1%。

Pyth Network （PYTH） 是一种区块链预言系统，可为区块链提供实时加密货币价格数据，使智能合约能够应对市场变化。Soneium 

 Pyth Entropy，这是一种在链上安全生成随机数的工具。HandsNFT AI 和 2p2e 两款应用已经在利用 Pyth Entropy 打造不可预测且引人入胜的体验。

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香港证券及合约委员会 （SFC） 批准了一款具有质押能力的全新以太坊 ETF，使机构投资者能够获得质押奖励。本次审批是在当地法律近期发生变化后进行的，中国资产管理 （ChinaAMC） 与 OSL Digital Securities 合作，将于 5 月 15 日之前推出 ETF。ETF 将提供以太坊质押机会，使其从被动投资转变为以太坊网络的活跃参与者。质押过程由 Kiln 提供支持，OSL 提供托管和保险服务。奖励将计入 ETF 的资产净值，让股东受益。

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昨天，比特币现货 ETF 的流入量达到 2，590 万美元，全部来自非 GBTC 基金，而 GBTC 则没有流动。

” 和一项名为 Drops 的积分活动，用户可通过在 X 上参与 Linera 内容赚取积分，这可能会导致空投。要加入 Linera Drops，请完成

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香港批准以太坊 ETF 质押奖励，提升机构参与度

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

美国总统唐纳德·特朗普的关税政策正在影响加密货币和美国股票。上周，BTC 和标准普尔 500 因互惠关税暂停 90 天（中国除外）而反弹。股票价格略低于 4 月 9 日的高点，而 BTC 的市值则高于 $83，000。其隐含波动性期限结构已正常化，尽管波动性偏差尚未完全转向看涨期权，但与上周相比，波动性偏差有所改善。

自上一份报告以来，由于特朗普总统暂停关税后加密货币现货价格上涨，伴随着近 100 亿美元的交易量增加，2025 年 4 月 9 日未平仓利息飙升。然而，交易量已回升至 3 月中旬，未平仓利息已从 4 月 9 日的高点下跌。初始价格飙升表明，关税暂停令市场感到惊讶，但随后的回调反映了对剩余关税的担忧。

在交易政策冲击和宏观逆风导致 4 月大部分时间倒挂后，BTC 的期限结构反转，本周前端波动率大幅下降。看涨期权和看跌期权交易量保持平衡，大多数日子的看涨期权交易量略高于看跌期权。2025 年 4 月 9 日，由于看涨期权和看跌期权交易量均上涨，但看跌期权总体上较高，因此市场情绪喜忧参半。看涨期权的未平仓利息仍然较高，自上周以来略有上涨，达到当月的最高水平（自 4 月初以来翻了一番以上）。

ETH 期权的看涨期权强于看跌期权

尽管 2025 年 4 月 9 日 ETH 反弹，接近 $1.7，但交易者寻求下行保护，导致看跌合约数量高于看涨期权。自那时起，ETHUSDT 期权交易量有所下降，但未平仓利息仍对较晚到期的看涨持强烈权重，自上周以来，看涨期权交易量有所增加。在 4 月大部分时间倒挂后，ETH 的期限波动结构已趋于平缓，波动率在 70% 左右。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 4 月 16 日）：比特币看跌偏向有所缓和，但尚未转向看涨

交易

想要等待您进入和退出加密货币市场？ 使用 WIlliams %R 指标，避免卖出底线和买入底线！

将向您讲述故事，而技术分析则是何时进出交易的信号。

将帮助您了解当前趋势的方向，以及市场何时超买和超卖。Williams %R 是一款可帮助交易者识别趋势方向并发出买卖信号的工具。在本文中，我们将了解这一相对未知的指标，以及四种交易策略。

Williams %R 是一种用于技术分析的动量指标，用于衡量加密货币资产是超买还是待更正，还是超卖并即将开始新的反弹。

Williams %R 也被称为 %R 或 Williams 百分比区间，由 Larry Williams 开发，并于 1979 年首次在书中介绍了“

如何赚一百万美元......去年......交易大宗商品。1973 年

，美国正式退出黄金标准，通胀率高涨。因此，许多大宗商品经历了强劲的趋势，与我们今天看到的加密货币趋势类似。

当市场经历强劲趋势时，您需要利用动量指标和工具来帮助您识别交易机会。Williams %R 是一个动量指标，可生成易于跟踪的交易信号，让交易者能够对进出进行计时。

从本质上讲，计算决定了当前价格与近期高点或低点的接近程度。例如，读数为 −10 表示资产处于区间前 10% 的范围内。另一方面，读数为 −90 表示该资产处于区间的最低 10% 范围内。

%R 是一个有界振荡器。这意味着（在这种情况下）输出值不能大于 0 或小于 −100。边界振荡器是为交易者提供超买或超卖资产信号的绝佳工具，因为信号易于阅读。

使用 Williams %R，超过 −20 的读数被视为超买。如果加密货币突破 −20，则即将达到近期高点，并可能需要进行修正。

另一方面，低于 −80 的读数被视为超卖，表明由于市场强势抛售，可能会很快出现看涨逆转。

一样，Williams %R 具有优势和局限性。

首先，作为有界振荡器，Williams %R 使阅读超买和超卖信号变得非常简单：−20 表示超买，−80 表示超卖。当加密货币资产超买或超卖时，无需进行额外的数学计算。

限制性振荡器的最大局限性在于，市场可能会长期超买或超卖。例如，如果 Williams %R 在 −.05 至 0 之间空荡荡，则表示市场在定义的回溯期内徘徊在高点附近。  

换言之，如果市场处于强劲上涨趋势，则可能会在超买区长时间出现 %R 读数，而下跌趋势则相反。

Williams %R 的另一个限制是其使用的规模。我认为 %R 的创建考虑了上行趋势，因此可用于确定市场高点的接近程度。因此，市场将始终与高点呈一定比例，因此 Larry Williams 将比例乘以 −100。

但是，阅读时，比例会违反直觉。作为人类，我们很容易理解上行趋势和正数。负数需要更多的心智资本才能理解。因此，由于几乎所有 Williams %R 读数均处于负值区间，因此我们需要更多精力来解释数字。

Williams %R 是一款多功能振荡器，用途广泛。它有多种模式，提供富有成效的买卖信号。下面，我们将分享加密货币交易者可以与 Williams %R 指标一起使用的四种策略。

Williams %R 的一大优势在于其明确定义的超买和超卖水平。

当资产超卖且低于 −80 时，一旦市场回升至 −80 以上，交易者即可买入。在超买情况下，加密货币交易者可以等待卖出，直到加密货币市场跌破 −20。上图以绿色垂直线表示买入信号，红色垂直线表示卖出信号。

只需按照趋势方向筛选交易，即可为这一简单策略添加另一层。这一优化策略的目标是仅利用与较大趋势方向一致的信号，同时忽略反趋势信号。

上图中，我们删除了短信号，随着比特币走势上升，仅筛选买入信号。请注意，当 Williams %R 跌至 −80 以下并进入超卖地区时，随后不久就会出现反弹。

总而言之，当 %R 超过 −80 时，交易者会以上涨趋势买入，同时忽略所有空头信号。在下跌趋势中，当 %R 低于 −20 时，交易者会做空，同时忽略所有长信号。

使用 %R 的另一种方式是专注于 −50 的中线。 

上图中，我们用虚线标记了振荡器的中间位置 -50。当 Williams %R 高于中线时，表示趋势上升，可能继续走高。

相反，当 %R 线低于 −50 中线时，表明市场疲软可能会进一步走弱。

显然，%R 线将在看涨和看跌区域之间来回交叉。但总的来说，它在一个区域内停留一段时间。因此，当指标线在任一方向交叉 −50 时，交易者可能会寻求发起仓位。

有时，振荡器会独立于价格行为而移动，造成分歧。当您发现这种情况时，这表明趋势可能会很快发生变化。

例如，在上面的 2 小时比特币图表中，价格在 9 月 13 日至 21 日之间上涨。9 月 21 日开始短暂调整后，比特币再次反弹，飙升至新高。  

但是，%R 振荡器并未反弹至新高。由于振荡器未确认价格新高，因此存在这种分歧，这是一个看跌信号，表明可能存在修正。事实上，在短短几小时内，比特币下跌了 20%。

看涨差异也会发生相反的情况。

2021 年 4 月的 4 小时比特币图表显示了看涨差异。比特币价格在 4 月 23 日跌至首个低点。Williams %R 振荡器超卖，比特币小幅反弹。

然后，比特币再次下调，达到新低。但是，%R 振荡器不会产生看涨差异。未来几天，比特币价格继续上涨 30%。

有时，市场如此强劲，以至于调整非常浅，往往不会过度卖出。正是在这些强劲的市场中，您希望处于有利地位。失败波动策略可能会有所帮助。

在上面的比特币每日图表中，您可以发现 Williams %R 行何时试图进行下调修正。然而，市场势头强劲，%R 线几乎跌破 −50，无法达到 −80 超卖区。

这是一个看涨的失败波动，因为波动低点没有达到超卖水平。如果您在图表上发现此类情况，请寻找机会将自己定位为长远的一面。

事后看来，由于这种看涨的能源，比特币在未来 4 个月内上涨了近 3 倍。

作为有界振荡器，Williams %R 与其他振荡器之间有一些相似之处。了解这些振荡器之间的相似点和不同点非常重要，这样您就可以确定哪一个最适合您。

Williams %R 计算的是市场当前水平相对于回溯期最高水平。另一方面，快速随机振荡器在 0 到 100 之间移动，将市场当前水平与最低低点进行比较。因此，这两个振荡器本质上是一样的，在图表上看起来非常相似。

检查这两种公式时，您会看到它们看起来非常相似，但存在两大区别。我们已经讨论过的第一个区别是，%R 与近期高点相比，而快速随机与近期低点相比。

第二个主要区别是乘数。由于这种差异，%R 的输出范围为 0 至 −100，而快速随机振荡器的范围为 0 至 +100。

 指标。与快速随机模式类似，RSI 指标的测量值也介于 0 和 100 之间。然而，相似之处就此结束。

RSI 计算包括将“上”天与“下”天取平均值。从本质上讲，它正在弄清楚加密货币市场在看涨日反弹的力量，而不是在看跌日微弱的调整。RSI 用于计算市场平均走势。

请注意与 %R 的差值，后者是与区间上限或下限的纯价格比较。Williams %R 正在计算当前价格与区间上限和下限的接近程度。

因此，在将 RSI 与 Williams %R 进行比较时，您往往会收到完全不同的值。

在上述示例中的 Williams %R 中，低于 −80 的超卖读数很容易获得。但是，相应的 RSI 读数从未达到超卖水平 30。由于

当时处于上升趋势，因此其相对强度在 RSI 振荡器中显而易见，相应的读数较高。

Williams %R 工具可帮助交易者清晰识别加密货币的超买和超卖水平。%R 也具有通用性，因为交易者在使用振荡器时可以部署四种不同的策略，从简单的“买入下跌”到波动失败。

尽管 %R 扩展不是最直观的，但与随机或 RSI 振荡器合作的交易者将熟悉如何使用 Williams %R 作为超买和超卖市场的指标。

如何使用威廉指标判断加密货币是否超买或超卖

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