我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

交易

Donchian 频道可能不是热门指标。但是，如果使用得当，结果会令人印象深刻。点击此处 ，了解详情。

我们使用技术分析指标来了解市场现状，消除波动噪音，并为他们提供潜在未来走势的线索。虽然一些指标主要关注趋势和波动性，但其他指标通常围绕趋势的势头。但是，

 是一个简单而多功能的指标，它涉及上述所有方面。

是的，这一技术分析指标在传统市场中更为常用，但同样适用于加密货币市场，包括衍生品期货交易。事实上，创始人 （Richard Donchian） 本身就是一位合约交易者，这证明了它在对冲或交易投机方面非常有效。

Donchian Channel 可以说类似于 Bollinger Bands，尤其是其三条独立线。但其主要关注于识别可能导致逆转、突破、崩溃和趋势的高低极端。

总而言之，Donchian Channel 是一个波动性指标，在价格行为中绘制时类似于波动性通道。主要帮助交易者根据近期高点和低点显示阻力和支持水平。因此，交易者能够更好地了解价格波动。

不仅如此，它是最简单的交易指标之一，适合新手交易，其多功能性使其适用于所有市场，包括加密货币。

当然，您听说过相对力量指数 （RSI） 或波林格带 （BB），但您知道吗？Donchian Channel 大约 60 年前已经由一家知名的大宗商品和

。其创建原因主要是为了帮助交易者确定资产的价格波动，并批判性地发现突破。

然而，您很少知道这个指标的作用不止于此。最重要的是，它还决定了价格趋势，并指出了其势头。这些渠道最好能表明当前市场的优势，即

尽管 Donchian Channel 是一个鲜为人知的指标，但这并不意味着初学者应该忽略它，考虑它的多功能性。

与 BB 一样，Donchian Channel 也由三条线组成，其中上下区间分别代表前一时期的最高区间和最低区间。而中心线（中线）则显示该给定时间段内当前高点和低点的平均值。中心线的计算方式为：从价格图表上最低

，然后将结果除以平均值的 2。值得注意的是，两个极端渠道越广泛，市场波动性越大。

但 Donchian Channel 与 Bollinger Bands 的真正区别是什么？ 以下是概览。

首先，对于未经训练的眼球来说，Donchian Channel 和

看起来几乎完全相同。但除了相似之处外，Donchian Channel 也有所不同，因为它不需要任何用户的意见来应对波动性。另一个主要区别在于这两个指标的计算。虽然 Donchian Channel 指标在 N 周期内显示最高最高和最低最低，但 Bollinger Band 的中间线显示更简单的移动平均值 （SMA），上下线各显示两个标准差。 

在平静的市场中，Bollinger 频段比 Donchian 线更窄。然而，在极端波动期间，频段可能会超出 Donchian 频道的行情。您可以查看两个相互重叠的指标 – Donchian Channel 指标为蓝色背景，而 Bollinger Bands 区域则为红色：

一开始，我们并不否认在试图了解 Bollinger 乐队和 Donchian Channel 的区别时确实很混乱。但您仍然可以注意到，这两个指标的行为略有不同。具体而言，区间反应更迅速，价格跟随，而 Donchian Channel 则较慢，因为在更新期间之前，该区间仍处于近期高位或低位。请注意，在这种情况下，两个指标的周期相同，默认为 20。

另一个我们经常感到困惑的因素是 Donchian Channel 和 Price Channel 之间的区别。同样，大多数交易者都喜欢绘制价格渠道，这些渠道由两条线组成，将近期的高点和低点联系起来。然而，Donchian 渠道略有不同，因为它会横向倾斜，而交易者使用的价格渠道线始终以更明显的方式跟随趋势方向。

例如，在下图中，两条绿线代表看涨渠道的

水平。如果您查看 Donchian 频道，则表现得好像落后了。

这两种渠道解释均可提供准确的买卖信号，尤其是在与交易量或某些振荡器等其他指标结合使用时。

但是，如果您仍然怀疑 Donchian Channel 是否适合加密货币交易，那么您必须了解以下几点。这一指标不仅能够完美分析加密货币波动性极高的市场，还能为交易者找到更准确地开仓多头或空头的突破点。 

如何在加密货币市场使用 Donchian 渠道指标？

Donchian Channel 有多种用途，因为该指标具有多种属性。首先，加密货币交易者可以分析市场以及牛市和熊市之间持续摩擦的方方面面。接下来，交易者希望在交易过程中使用该指标。具体而言，就是要发现多头或空头仓位的出入口。

以下为成功使用 Donchian Channel 的主要背景和策略思路：

Donchian Channel 因其能够准确显示价格波动性而被视为波动性指标。通过确定市场的波动率水平，您可以轻松决定是开仓还是开仓。此外，它还有助于您做好应对极端变化的准备。例如，如果价格在低波动期间呈上行趋势（牛市），则上升幅度可能会持续一段时间。

，这是多头仓位的绝佳机会。当波动性增加时，市场可能会变得更加不可预测，但这是开仓的又一良机，尽管方法应该有所不同。  

使用 Donchian Channel 指标的最热门方式之一是将其应用于突破交易。然而，两种主要类型是双向上线或下线的交易突破或中线的交易中断。简而言之，加密货币交易者使用它搜索信号来开仓多头或空头仓位。 

每当通道的上行线高于前一高线时，即可观察到信号，在这种情况下，可考虑多头仓位，或者当下行线低于前一低线时，则交易量会做空。换言之，当价格突破或低于渠道的极端值时，仓位就会开仓。这表明这一趋势将在一段时间内继续朝着这一方向发展。这是因为上下频段分别充当阻力和支撑水平。

除了通道的极端情况外，中线还可以提供不错的信号。假设加密货币交易接近中线，且上下区间无明显偏差。在这种情况下，我们可能会假设价格目前波动性较低，目前没有明确的趋势。在这种情况下，渠道会缩小。

然而，如果市场走向上行，那么考虑多头仓位并从上涨中获益是有意义的。如果势头倾向于低区间，交易者可能会做空。

当然，Donchian Channel 策略可用于任何交易资产，包括加密货币。该策略有一些明确的交易规则，应该能让初学者感到高兴。为了简单起见，我们将使用看涨案例场景来解释策略。尽管如此，它也适用于熊市。 

根据这一策略，当加密货币价格在渠道内波动时，市场将开始沿上线蔓延。这可能最终导致价格突破通道。现在，在开仓和管理仓位时，您需要考虑以下规则：

您应该首先将指标放在图表上，该图表最好是烛光。大多数交易平台和价格图表服务均提供这一指标。默认参数为 20 周期，因此我们不会对其设置进行任何更改。

和日内交易，因此您应该考虑在 15 分钟、30 分钟和 1 小时的时间内进行交易。第一种情况是，指示灯将显示最近 5 小时蜡烛

下一步是等待价格沿渠道上线明显走势一段时间。在此期间，价格不应低于中线（中线）。换言之，价格应该与 Donchian 频道的上行价格一致。这表明，随着加密货币需求不断增加，看涨势头强劲。发生这种情况时，以下几个例子： 

虽然您可能认为在价格上涨的同时，我们应该走得很久，但我们的策略有不同的规则。相反，我们应该等待价格回调，在此期间，价格行为将走向中间。当价格跌破中线线以下或触及下线时，我们应该开仓多头仓位。

事实上，当价格回落到中间线时，您可以开仓多头仓位，当价格进一步回落到较低区间时，您可以开仓第二笔买单。如果突破中线线后反弹，则无需再进行第二次买入。通过这种方式，我们将采用有效的风险管理技术。

另一个重要的风险管理步骤是下单止损订单，该订单应设置为低于 Donchian Channel 指标的下限。

将防止在价格与您不符的情况下产生任何进一步损失。

假设看涨趋势一直持续到当天结束时，您应该在当天结束时退出市场。因为您不想面临隔夜风险。尽管如此，价格可能会在当天结束前调整。在这种情况下，您需要手动退出市场，或者更好地使用营利订单，这样有助于节省时间，避免每分钟监控交易。在该策略中，您可以使用随价格变化的跟单收益。

就是这么简单！您可以在模拟账户上测试策略，然后再使用实际资金执行策略。最重要的是，它使用多种风险管理技术来尽可能减少潜在损失。如上所述，在看跌市场中，您可以使用相同的规则，在这种情况下，您将开仓空头。

与 Donchian 渠道交易时要避免的错误

使用 Donchian Channel 指标的日间交易者最大的错误之一是试图确定超买和超卖水平，这是错误的。这些交易者认为，如果价格接近上限，则意味着市场已

，肯定会很快回撤。一些交易者甚至可以在价格触及上限时开仓。然而，上行趋势可能会持续更长时间，导致错误的交易者资金不足，无法维持仓位。

相反，用户可以使用相对强弱指数或随机振荡器来更好地了解市场潜在的超买或超卖水平。否则，交易者可能会将 Donchian Channel 指标归咎于提供不准确或错误的信号，而事实并非如此。

总之，Donchian Channel 指标与 Bollinger Bands 非常相似。在外观方面，可用于多种用途，非常适合初学者和资深交易者。

大多数加密货币都具有高度波动性，需要足够的指标来了解市场的实际状态。

此外，您可以密切关注我们分享的策略。其风险与回报率较高，已在各种资产上进行了多次测试。不过，如果您开始在模拟账户上练习或查看历史价格，仍会有所帮助。祝您好运！

*本文仅供参考。Bybit 提供的此类信息不构成任何投资或交易策略适合任何特定人士的建议。这些预测基于行业趋势、涉及客户的情况和其他因素，涉及风险、变量和不确定性。本文对具体预测、预测或预测性陈述的准确性不作任何保证。

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详解：什么是 Donchian Channel？如何交易？