2025 年 4 月 21 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

将探索最新市场动态，包括市场表现、行业新闻、交易所交易基金 （ETF） 流动、趋势主题、近期活动和代币解锁，助您提升加密货币交易能力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 特朗普想要开除鲍威尔？ 

美国总统唐纳德·特朗普正在积极考虑解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，此前特朗普公开批评鲍威尔未能迅速采取行动来降低利率。国家经济委员会主任Kevin Hassett证实，政府正在审查这一选择，这表明鲍威尔的行为在政治上有利于民主党人。Hassett认为，美联储在特朗普上台后不久决定加息，意在破坏其政府期间实施的减税措施的经济影响，这被视为通货膨胀。他进一步批评美联储没有解决拜登总统的联邦支出引起的通胀问题，这意味着缺乏问责制。

在最近的新闻发布会上，特朗普表达了他对鲍威尔的不满，声称如果他想解散他，可能会“快速”发生。虽然他没有明确表示他打算解雇鲍威尔，但他的言论强调了白宫与美联储在货币政策方面日益紧张的局势。Hassett为特朗普的挫折辩护，倡导关注经济政策而不是人际冲突。这种情况凸显了行政部门与央行之间的复杂动态，因为特朗普在下一次大选前应对了经济挑战。

每周加密货币亮点 — XRP ETF 即将上线

HashKey Capital 已正式推出 HashKey XRP 追踪基金，这是亚洲首个专门用于追踪 XRP 表现的投资基金，XRP 是 Ripple 全球支付生态系统不可或缺的数字资产。该基金面向专业投资者，提供独特的机会，让您无需复杂的直接资产管理即可获得 XRP 敞口。投资者可通过现金和实物期权申购，资金每月提供流动性。

作为该基金的早期支持者，Ripple 希望加强与 HashKey Capital 的战略合作关系，HashKey Capital 已经为比特币和以太坊管理香港上市的现货 ETF。此次合作不仅巩固了 Ripple 在亚洲市场的地位，还为未来金融产品开辟了途径，例如 XRP 分类账上货币市场基金的潜在代币化。Ripple 亚太地区常务董事 Fiona Murray 强调，此次合作是为该地区机构投资者推出监管力度更高的加密货币产品的更广泛策略的一部分，旨在促进亚洲更稳健的加密货币格局。

高級

每周机构洞察：特朗普希望开火鲍威尔可能会引发波动；XRP ETF 即将到来

香港证券及合约委员会 （SFC） 批准了一款具有质押能力的全新以太坊 ETF，使机构投资者能够获得质押奖励。

每日表现最佳用户 — Pyth Network （PYTH）

标普 500 本周下跌 1.5%，至 5，282.70，4 月下跌 5.9%，年初至今下跌 10%，主要原因是技术亏损。房地产和能源表现优异，而美联储主席鲍威尔面临的政治压力和通胀担忧则对市场情绪造成了压力。黄金下跌0.6%至3，319美元，创下历史新高，鲍威尔的停滞警告缓和了涨势。尽管回撤，但上行趋势保持不变。Coindesk 指数追踪整个加密货币市场，上涨 0.77%，过去 24 小时内，比特币和以太币分别上涨 0.64% 和 0.72%。使用此链接，在 Bybit MT5 上交易这些市场，畅享高达 500 倍杠杆

在 Soneium 推出安全链上随机数字生成 Pyth Entropy 后，现今表现最佳的是 PYTH，上涨了 10.1%。

Pyth Network （PYTH） 是一种区块链预言系统，可为区块链提供实时加密货币价格数据，使智能合约能够应对市场变化。Soneium 

 Pyth Entropy，这是一种在链上安全生成随机数的工具。HandsNFT AI 和 2p2e 两款应用已经在利用 Pyth Entropy 打造不可预测且引人入胜的体验。

查看 PYTHUSDT 活期合约和 PYTH/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

香港证券及合约委员会 （SFC） 批准了一款具有质押能力的全新以太坊 ETF，使机构投资者能够获得质押奖励。本次审批是在当地法律近期发生变化后进行的，中国资产管理 （ChinaAMC） 与 OSL Digital Securities 合作，将于 5 月 15 日之前推出 ETF。ETF 将提供以太坊质押机会，使其从被动投资转变为以太坊网络的活跃参与者。质押过程由 Kiln 提供支持，OSL 提供托管和保险服务。奖励将计入 ETF 的资产净值，让股东受益。

查看 ETHUSDT 永续和 ETH/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨天，比特币现货 ETF 的流入量达到 2，590 万美元，全部来自非 GBTC 基金，而 GBTC 则没有流动。

查看 BTCUSDT 活期合约和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

” 和一项名为 Drops 的积分活动，用户可通过在 X 上参与 Linera 内容赚取积分，这可能会导致空投。要加入 Linera Drops，请完成

加入 Discord 并在 X 上互动等任务，然后参与活动。

继续参与活动，赚取更多积分，避免出现垃圾邮件。

初級

香港批准以太坊 ETF 质押奖励，提升机构参与度

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

美国总统唐纳德·特朗普的关税政策正在影响加密货币和美国股票。上周，BTC 和标准普尔 500 因互惠关税暂停 90 天（中国除外）而反弹。股票价格略低于 4 月 9 日的高点，而 BTC 的市值则高于 $83，000。其隐含波动性期限结构已正常化，尽管波动性偏差尚未完全转向看涨期权，但与上周相比，波动性偏差有所改善。

自上一份报告以来，由于特朗普总统暂停关税后加密货币现货价格上涨，伴随着近 100 亿美元的交易量增加，2025 年 4 月 9 日未平仓利息飙升。然而，交易量已回升至 3 月中旬，未平仓利息已从 4 月 9 日的高点下跌。初始价格飙升表明，关税暂停令市场感到惊讶，但随后的回调反映了对剩余关税的担忧。

在交易政策冲击和宏观逆风导致 4 月大部分时间倒挂后，BTC 的期限结构反转，本周前端波动率大幅下降。看涨期权和看跌期权交易量保持平衡，大多数日子的看涨期权交易量略高于看跌期权。2025 年 4 月 9 日，由于看涨期权和看跌期权交易量均上涨，但看跌期权总体上较高，因此市场情绪喜忧参半。看涨期权的未平仓利息仍然较高，自上周以来略有上涨，达到当月的最高水平（自 4 月初以来翻了一番以上）。

ETH 期权的看涨期权强于看跌期权

尽管 2025 年 4 月 9 日 ETH 反弹，接近 $1.7，但交易者寻求下行保护，导致看跌合约数量高于看涨期权。自那时起，ETHUSDT 期权交易量有所下降，但未平仓利息仍对较晚到期的看涨持强烈权重，自上周以来，看涨期权交易量有所增加。在 4 月大部分时间倒挂后，ETH 的期限波动结构已趋于平缓，波动率在 70% 左右。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 4 月 16 日）：比特币看跌偏向有所缓和，但尚未转向看涨

KiloEx （KILO） 是一款用户友好型永续交易 DEX，提供高杠杆、奖励、LSTfi 集成和强大的多链生态系统。

交易是加密货币爱好者最赚钱的领域之一，如果你知道如何驾驭这些合约中有时复杂的世界。与标准合约不同，永续合约没有到期日，因此交易者可以根据需要持有仓位。只有当您觉得执行多头或空头交易的最佳时机时，您才能退出加密货币永续（或“永续”）合约。没有到期日，这些合约对交易者极具吸引力。

不幸的是，许多加密货币永续合约交易平台都不友好。似乎许多永续加密货币交易所都认为，只有专业交易者才能参与这些合约，而这一假设也是第二大假设 - 这些专业人士甚至可以驾驭最复杂的用户界面。因此，在加密货币交易领域寻找用户友好的福利平台是一项挑战。

 （DEX），旨在为交易者提供用户友好的环境，改变现状。其平台还提供高杠杆率，与更广泛的流动质押代币金融 （LSTfi） 生态系统集成，并为推荐人和关联机构提供丰厚的奖励计划。

得益于其众多优势，DEX 可满足所有对加密货币永续感兴趣的交易者的需求。KiloEx 自 2023 年年中开始运营，于 2025 年 3 月推出原生代币 KILO，进一步提升平台的奖励、质押和治理机制。

（KILO） 是一个在 BNB Chain （BNB） 上推出的 DEX 平台

，专门从事加密货币永续合约交易。

该平台提供用户友好的界面、高达 100 倍的高杠杆率、具有丰厚年化收益率的多代币金库，以及面向推荐人和代理的众多奖励计划，令用户倍感自豪

KiloEx 由 Joey Ni （CEO） 和 Charles Gong （COO） 共同创立，最初于 2023 年 6 月在 BNB Chain 的主网上推出。截至 2025 年 4 月中旬，该平台已将其服务覆盖范围扩展至五个

（B2）。KiloEx 支持 KiloEx 访问三大领先区块链平台的生态系统：

Manta、Base 和 Taiko 是以太坊为核心的 Layer 2 解决方案，而 opBNB 是 BNB Chain 的高效低成本乐观汇总平台，而 B

 是与比特币相连的平台，充当比特币 DeFi （BTCFi） 的主要推动者。

KiloEx是一个BNB原生平台，因此在这个区块链更广泛的生态系统中，其行业足迹最为引人注目。事实上，截至 2025 年 4 月 17 日，KiloEx 是 opBNB 网络上总锁定价值 （TVL） 最高的 DEX

使用 Layer 2 链，KiloEx 能够为用户提供快速、低成本的交易，而这在典型的 Layer 1 网络中并不总是可行的。确实，KiloEx 使用的主要 Layer 1 BNB Chain 的矿工费通常比业界领先的智能合约链以太坊低得多，

后者因其高昂的成本而臭名昭著。

然而，KiloEx 的合作伙伴 Layer 2 网络有助于降低成本，缩短交易时间。BNB Chain 目前的平均矿工费略高于 $0.10，而 opBNB Layer 2 的可比费用仅为 $0.005。

2024 年，该平台推出了其最具创新性的功能之一 - 

，使流动性提供商能够质押多种资产，赚取高收益。同年，KiloEx 大幅拓展了合作伙伴网络，成为 LSTFi 生态系统的活跃参与者。LSTFi 是 DeFi 行业中的一种新流，支持用户在各种协议上使用

该项目于 2024 年巩固了市场地位，并于 2025 年 3 月推出了原生代币 KILO。然而，在 2025 年 4 月中旬，KiloEx 

，并于 4 月 15 日停止交易，作为风险管理措施，等待损失调查。

混合宝库是 KiloEx 最具创新性的功能之一。从本质上讲，它的作用类似于其他交易所的流动性资金池。流动性提供商可以将加密货币资金投入金库，以支持 DEX 交易活动，并根据协议赚取的费用获得供款利息。

您可以向 KiloEx 金库投入多种代币。支持的资产包括 

根据交易活动和所投入的代币组合，您可以赚取高达 30% 的年化收益率，让 KiloEx 成为这一利基市场中流动性提供商收益最高的选择之一。

KiloEx 使用此类金库的健康因子计算，确保资金和整个生态系统的安全。根据您向金库供款的健康因子评分，如果资金价值跌幅危险，您的资金可能会被清算。

USDT 和 USDC 等既有资产的定期充值也可享受折扣。定金提币将在到期时处理，所有其他提币将在一到三个“时期”内处理，平台上的每个时期持续约三天。因此，根据您投入的资金，您需要等待三到九天才能收到加密货币。

KiloEx 平台还开展了一项丰厚的推荐计划，通过该计划，您可以邀请好友加入平台，赢取奖励。您赚取的金额取决于您邀请的用户产生的交易量。此外，您受邀参与 DEX 的用户还可以获得手续费返现，具体取决于他们产生的交易量。

分层系统由 9 个等级组成，您和您的好友可据此赚取佣金和返现。在这个体系下，即使是每月交易量最低（低于 $5，000）的推荐交易者，也可以享受 5% 的返利，同时获得 10% 的佣金。

下表显示了此推荐系统的结构，根据每月交易量计算佣金和返现百分比。

KiloEx 为关键意见领袖 （KOL） 提供代理计划，在加密货币市场中具有一定程度的社交媒体关注和影响力。KOL 可通过填写申请申请加入计划，然后项目团队将在 48 小时内考虑申请。

要获得代理身份，KOL 必须满足以下条件： 

获批的代理将获得平台链接，并鼓励其跟单用户在 KiloEx 上交易。如果邀请至少 5 名达到足够水平的跟单用户，则代理可以开始赚取佣金。KOL 最高可获得 55% 的佣金，具体取决于受邀跟单用户的交易活动。

什么是 KiloEx 加密货币代币 （KILO）？

KiloEx 的原生效用代币 KILO 是在 

 该平台可用于治理、交易手续费折扣、空投奖励

KILO 是一种供应上限资产，最大供应量和总供应量为 10 亿。代币的供应分配份额如下图所示。

xKILO 是 KILO 代币的托管版本。您可以按 1：1 的固定比率将 KILO 兑换为 xKILO。xKILO 的主要效用是提供更优流动性，从而获得质押奖励。在平台锁定 xKILO，即可享受 VIP 用户专属的特别折扣和其他福利。持有 xKILO 还赋予您治理权，让您能够投票并影响平台的未来发展方向。

与 KILO 不同，xKILO 不可转让，也无法在二级市场进行交易。获得 xKILO 的唯一方式就是使用 KILO 购买或通过空投接收 xKILO。

平台用户可以赚取积分，获得 KILO 空投资格。通常情况下，您可以通过交易、充值资金、推荐他人参与 DEX、登录平台并完成其他符合条件的活动来积累积分。

该项目的初始空投“创世季”于 2024 年 7 月进行了资格快照。在当前进行的空投活动“先驱赛”下，用户可在 2025 年 3 月下旬（即 2025 年 9 月下旬）的代币生成活动 （TGE） 后 180 天内赚取积分，领取 KILO 代币。

此外，只需参与 BNB HODLverse 活动并在您的账户中持有 BNB，即可在 Bybit 上赚取 KILO 代币

Bybit 每天都会在不同随机时间拍摄您在资金账户和统一交易账户中的 BNB 持仓情况，计算您有资格获得的 KILO 代币数量。活动将于 2025 年 4 月 25 日 11：59 UTC 结束，届时 KILO 份额将于 7 天后空投。

，将其作为 USDT 的兑换对。如果您没有 Bybit 账户，您可以轻松

，在交易所现货和衍生品市场获得数百种交易对和加密货币产品的机会。

截至 2025 年 4 月 17 日，KILO 代币的交易价格为 $0.039，比 2025 年 3 月 27 日的 ATH $0.1648 低 76.2%，比 2025 年 4 月 12 日的 ATL $0.03344 高 17.3%。

KILO 的长期价格预测大多看涨。CoinCodex 

价格为 $0.0387，2030 年将上涨至 $0.135，而 PricePredictions 

为 $0.13，2030 年平均价格为 $0.25。

（CEX） 和 DEX 往往难以提供直观的交易体验。相比之下，KiloEx 将用户友好性作为其运营的基石。通过 KiloEx，您可以享受简化的交易流程，访问市场趋势信息进行深入研究，了解加密货币市场概况，并通过专为任何人设计的界面开展其他活动，无论他们是否熟悉去中心化交易。

此外，该平台还拥有基于永续的加密货币交易领域中不易发现的各种其他优势，包括杠杆交易期权、交易手续费折扣、超快交易、低交易手续费和创新的混合宝库系统。KiloEx 与多个 Layer 2 去中心化平台携手合作，为实现低成本和快速订单处理提供了技术基础设施，这让许多优势都得到了充分体现。

如果您是加密货币永续爱好者，KiloEx 绝对是一个值得探索的平台。

中級

KiloEx （KILO）：不仅仅是一个 DEX，更是一个回报丰厚的生态系统

交易

在交易加密货币时，更倾向于使用被动指标？ 为指数移动平均值提供机会，特别是因为它们会引发价格波动。

加密货币市场本质上具有高度投机性，通常会导致波动性过高。为了弥补这一损失，投资者需要使用能够适应加密货币波动

。其中一个指标是指数移动平均值 （EMA），旨在消除价格波动的影响。

线 （MA） 是表示整体趋势方向的最常用工具之一。指数移动平均线关注最新的价格数据，这在波动的加密货币环境中交易时至关重要。在本文中，我们将讨论 EMA 在加密货币交易中的使用方式，并概述 EMA 的不同使用方式以及实际交易示例。

指数移动平均值是一种技术指标，在计算中对近期价格具有更大的权重。因此，EMA 对最新价格变化的反应速度更快，而移动平均线 （SMA） 的滞后幅度更大。 

EMA 的主要目标是平滑价格，消除短期价格波动。

大多数投资者都关注 SMA，后者显示了特定数量的蜡烛的平均价格。如果当前价格高于平均水平，则牛市强于熊市。另一方面，方向变化可能表明趋势发生变化。然而，EMA 对当前数据更为重视，因为其公式更接近价格。

计算 EMA 的数学公式基于其之前的数值。因此，所有价格数据均保持最新，因此最新数据的影响大于旧价格数据。

= 上期 EMA（SMA 用于第一期计算）

= 指数平滑常数（使用 MA 中的指定期间，与最新价格相称）

EMA 通过减少价格图表中的滞后，明确了交易者的价格行为。因此，与传统的移动平均线相比，它能够平滑价格，使趋势更加可靠和准确。然而，其更高的价格敏感性有时可能会让交易者感到困惑。因此，除了 EMA 之外，使用其他技术指标来确定最准确的购买点是理想的方法。

与所有技术指标一样，移动平均线不能成为交易加密货币的最终解决方案。因此，投资者在使用指标做出交易决策之前，应了解其优势和劣势。

如何使用指数移动平均值进行交易

EMA 与其他移动平均线指标类似，其主要目标是确定市场趋势。如果加密货币资产处于上升趋势，则价格将高于 EMA。对于看跌趋势，价格应保持在 EMA 以下。另一方面，EMA 的禁忌症将代表趋势的修正，如下图所示。

上图显示了趋势的三个阶段，使用 EMA 可轻松找到：

在加密货币交易中，投资者应找到高于 EMA 的稳定价格，才能开仓。此外，趋势交易者应了解如何衡量趋势的强度。

根据 EMA 价值，我们可以定义如下市场趋势：

长期交易者和 HODL 用户应使用 50-200 天的 EMA 来确定加密货币交易的长期价格方向。另一方面，短期趋势适合开盘交易。但是，EMA 的期限取决于交易者的选择和灵活性。幸运的是，您可以轻松调整交易计划。

使用 EMA 交易加密货币的方式有很多种。然而，专业交易者喜欢保持系统简单，在盈利能力高的情况下使用它。

趋势交易是确定大多数市场参与者以当前价格持有资产时最放心的基本方式。在这种方法中，EMA 和 SMA 的结合概率更高。 

例如，我们可以使用 200 SMA 来衡量长期趋势，使用 50 EMA 来衡量短期趋势。因此，一旦价格高于 200 SMA 和 50 EMA，加密货币投资者就应该买入。

根据上述 BTC/USD 图表，随着价格超过 200 SMA，长期趋势呈看涨趋势。随后，价格上涨至 50 EMA 以上，而 50 EMA 则超过 200 SMA。因此，高于两个 MA 水平的看涨趋势非常强劲，任何买入点达到目标水平的可能性都更高。

另一种方法是使用 EMA 作为动态支持或阻力等级。静态 S/R 的最大缺点之一是它仍保持在给定水平。另一方面，动态 S/R 水平会随着价格变化而变化，并会立即做出反应。因此，该方法适用于查找近期反转点，以走向趋势。

上述 BTC/USD 图表展示了 EMA 如何作为动态支持。从动态支持级别购买加密货币资产，风险回报率更高。50 天和 200 天移动平均线可用于识别价格更有可能反应的动态支撑区和阻力区。

当一个移动平均线高于另一个移动平均线时，就会创造盈利的交易机会。最有效的跨界策略之一就是黄金十字架。当 50 EMA 高于 200 SMA 时，表明短期牛市正变得越来越激进，而长期交易者仍看涨。

上面的例子显示了金叉如何表明 BTC/USD 价格上涨。这适用于从一分钟到一周的任何时间范围。

指数移动平均值与简单移动平均值

加密货币交易与传统金融工具不同，因为加密货币的价格大幅飙升和崩溃非常普遍。因此，在选择正确的 MA 方面，交易者并不总是很确定。此外，长期 HODL 用户和日内交易者仍积极参与加密货币交易，这引发了他们是否应该使用 EMA 或 SMA 的问题。

SMA 使用最后数量的蜡烛的平均价格，而不参考最近的价格变化。因此，SMA 能够与更多蜡烛配合使用。因此，长期交易者和 HODL 用户可以使用 SMA 来识别更广泛的市场环境。例如，与 200 EMA 相比，200 SMA 可提供更准确的长期趋势指标。

上面的 BTC/USD 图表显示，200 EMA 的价格比 200 SMA 200 更接近价格，因为 EMA 关注最新的价格变化，而这并不是长期交易者的必要条件。

另一方面，即使交易者知道长期趋势的发展方向，也必须将其与短期趋势相匹配。不建议仅根据高于 200 SMA 的价格购买加密货币资产。此外，日内交易者不会担心长期趋势的发展方向，或者只是交易一部分更广泛的市场趋势。 

因此，20、30、50 或 100 等价值较低的 EMA 能够很好地找到短期市场趋势。在 EMA 交易中取得最佳成功源于交易者如何利用 SMA 和 EMA 共同找到最准确的趋势。

上面的 BTC/USD 图表显示了 20 EMA 和 200 SMA 所确定的长短期价格趋势。

在金融交易中，投资者必须预测价格走势，因为没有人知道价格走向。使用多种工具，投资者可以提高交易成功几率。因此，EMA 需要与其他指标相结合。下面是其中一些可能的配对。

 指标是一种重要的技术振荡器，用于指示超买和超卖仓位。RSI 指标价格图在单独的窗口中显示，从 0 到 100。 

当 RSI 指标开始上行至 30 以上时，这表明市场可能会引发看涨趋势。随后，当价格从动态的 20 EMA 上涨而 RSI 指标仍然看涨时，可能会出现潜在的买入机会。

上述 BTC/USD 图表显示，BTC/USD 价格面临 $40，684 的静态支撑，在 H4 收盘价强劲的情况下，价格高于动态 20 EMA。与此同时，RSI 呈上升趋势，已突破 50。因此，价格上涨至 $68，000，表明看涨趋势强劲。

 或平均定向指数是另一种有助于交易者识别趋势优势的动量指标。ADX 仍处于单独的窗口，从 0 变为 100，甚至更高。对于加密货币交易，投资者在开仓时应密切关注 ADX 水平。 

使用 EMA 和 ADX 进行买入交易前，请务必遵循以下步骤和条件：

上面的 BTC/USD 日内图表显示了比特币价格从 $50，382.35 的水平支撑水平上涨，并在动态 20 EMA 上方使用看涨蜡烛平仓。同时，ADX 高于 20，表明当前看涨趋势强劲。 

总而言之，如果交易者将 EMA 与其他交易工具相结合，则使用 EMA 确定参赛作品可盈利。EMA 仍然受到交易者的青睐，因为它对最新价格数据的重视程度更高，落后于其他技术指标。与所有移动平均线类似，EMA 在市场走势强劲的情况下表现最好。

移动平均线：如何使用 EMA 交易波动的加密货币

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