我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

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NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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，不妨考虑 Bybit Web3 质押。Bybit Web3 新增功能，为渴望踏上这一旅程的用户提供了一个无缝友好的平台。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

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成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

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作为全球领先的资产管理者，贝莱德已

，准备上架一款交易所交易基金 (ETF)，可追踪以太坊区块链原生加密货币以太币的现货价格。交易所交易基金汇集投资者资金，用以投资某种资产，并在公共证券市场交易所进行交易。该动态在加密货币市场中掀起轩然大波，为以太坊的普及和创新铺平了道路。 

接下来，我们将探讨究竟什么是以太坊现货 ETF，及其对市场参与者的影响。

以太坊现货 ETF 作为一款投资产品，可让投资者无需亲自购买、存储或管理标的加密货币，即可获取以太币价格敞口。投资者可以买卖 ETF 份额，由 ETF 发行人托管于信托内的相应数额的以太币提供支持。ETF 发行人负责根据 ETF 份额的供需情况，购买、抵押及赎回以太币。和其他股票或 ETF 一样，ETF 份额可于 Nasdaq 等受监管的证券交易所交易，也可通过经纪商账户买卖。

以太坊现货 ETF 旨在追踪以太币的现货价格，即成交后可立即交割的以太币当前市场价格。以太币的现货价格取决于其在 Coinbase、币安及 Uniswap等加密货币交易所和平台上的供需情况，此外，网络活动、交易手续费、协议升级、监管动态和市场情绪等因素均可能导致其价格大幅波动。

投资者须能够区分以太坊现货 ETF 和以太坊期货 ETF，后者

美国证券交易委员会 (SEC) 批准上市。现货 ETF 可直接追踪以太币价格，提供简单直观的投资方案，而期货 ETF 则投资预测以太币未来价格的期货合约，可通过芝加哥商品交易所或洲际交易所等受监管的期货交易所进行交易。

以太币交割合约是指交易双方拟定协议，同意在未来某一时间，以当下的价格买入或卖出预设数量的以太币。其最终价格由市场预期决定，可能受持仓成本、到期风险和流动性等因素影响。 

以太坊期货 ETF 旨在反映以太币未来价格走势，与以太坊现货 ETF 的直接所有权模式有所不同。其主要区别在于前者作为衍生品情况复杂，其价格因市场动态而与现货价格有所不同。期货市场交易者通常采用

或对冲、套利和投机等策略，以应对此类复杂局面。

以太坊现货 ETF 则提供 ETH 的直接所有权，避繁就简，令交易流程更为便捷。每份 ETF 份额均直接对应用户所持有的特定数量以太币，由此提升透明度。

为何 ETH 现货 ETF 的需求遍布全球?

多数投资者都很乐意在自己的投资组合中加入数字资产，尤其是在以太坊网络不断发展并普及的情况下。部分机构投资者可能没有权限或能力交易现有加密货币产品或对其进行风险管理。目前，由于 ETH 现货 ETF 受到监管且易于交易，并可准确反映以太币价值，因此投资者对其需求量颇大。 

若能获批，ETH 现货 ETF 的引入可大大提升机构交易者的需求。这些机构可能会更加积极地参与

，通过质押 ETH，利用投资者所持 ETF 创造更高的收益。

贝莱德的 ETH 现货 ETF 对个人交易者的影响

贝莱德推出 ETH 现货 ETF，可能显著影响个人交易者接触以太币的机会，让个人交易者不再因投资以太坊网络加密货币的技术难题望而却步。此类 ETF 有助于简化获取以太币现货价格敞口的流程，可吸引更多机构和主流投资者加入以太坊生态系统，提升以太币的需求量、流动性和普及率。 

然而，个人交易者应注意，ETH 现货 ETF 需与期货 ETF、其他 ETP、信托和去中心化平台等产品竞争，并受加密货币行业日新月异的监管和法律环境制约。SEC 

任何比特币或以太币现货 ETF，主要出于对市场操纵、诈骗和投资者保护的担忧。其可能会对 ETH 现货 ETF 实施额外的规则和要求，例如报告、审计、托管和合规标准。

ETH 现货 ETF 对机构投资者的影响

ETH 现货 ETF 的推出可能会彻底改变对冲基金、养老基金、捐赠基金和各大企业等机构投资者与以太坊市场互动的方式。相较于直接投资以太币和期货 ETF，该投资工具拥有多重优势。

以太坊现货 ETF 可帮助机构投资者通过受监管的合规途径投资以太币。该途径符合证券法和证券交易所相关法规，由 SEC 和 FINRA 等机构监察，确保合法性和监管力度。ETF 根据证券法和保险合同，遵循明确的法律结构、治理体系、托管安排和保护方案，提高了法律和运营确定性。

此外，其效率和可扩展性方面的优势同样引人瞩目。以太坊现货 ETF 让用户无需设置和维护独立基础架构，即可购买、存储和管理以太币，简化了投资流程，避免开设加密货币账户、保护钱包安全、划转资金、完成身份认证和反洗钱合规等繁琐程序。目前，ETF 与现有投资组合集成，并可与其他资产灵活交易，大大提升了效率和互操作性。

其还可追踪以太币的现货价格，更加准确透明地反映加密货币的价值和表现。ETF 将定期报告持仓、业绩、手续费和相关风险，再加上第三方审计，有助于营造公开透明的投资环境。

ETH 现货 ETF 的独特优势在于其能够推动机构参与质押，从而提高以太坊网络的安全性和可扩展性。通过流动性质押，投资者可获取代表其质押以太币的可交易代币，维持网络流动性，并可参与其他市场。

然而，监管的不确定性是一大障碍，尤其在美国，SEC 对待加密货币相关产品的态度相当谨慎。此外，市场波动和

 等不断发展的技术更增加其复杂性和不确定性。因此，目前仍无法确认监管机构能否批准 ETH 现货 ETF，具体取决于以太坊如何应对上述挑战。

ETH 现货 ETF 对中心化交易所的影响

Bybit、Coinbase、币安和 Kraken 等主要的中心化交易平台协助用户使用法币或加密货币买卖以太币等加密货币，可提供流动性，促进价格发现，并为机构和个人用户提供交易服务，在加密货币市场中发挥着至关重要的作用。然而，以太坊现货 ETF 的推出可能为此类 

 带来以下挑战和机遇，多方面影响其业务和运营。

以太坊推出现货 ETF 可为加密货币市场带来重要影响。尽管如此，直接投资或通过 ETF 投资以太币仍会面临不小的风险和挑战。以太币仍然是一款高波动性的投机资产，加上以太坊网络不断变化和升级，可能会影响以太币及其应用的表现和功能。因此，在投资以太币之前，请务必

，了解相关风险与回报，制定切合实际的明确投资目标及策略。

您可通过领先加密货币衍生品交易所 Bybit 直接购买以太币。该平台提供以太币等多款加密货币的现货、期货和期权交易。要在 Bybit 购买 ETH，请按以下步骤操作：

以太坊现货 ETF 为投资者提供创新方案，使其无需通过复杂手续直接持有加密货币，即可获取以太币价格敞口。其与以太坊期货 ETF 不同，后者是预测未来以太坊价格的合约。以太坊现货 ETF 对个人和机构投资者以及中心化交易所的影响取决于其规模、热门程度、流动性、效率、监管动态及以太坊市场整体状况等因素。

直接投资或通过 ETF 投资以太币均会面临固有的风险和挑战。以太币仍然是一款高波动性的投机资产，同时以太坊网络也在不断变化和升级。因此，制定审慎的

Bybit 作为领先的加密货币衍生品交易所，为直接购买以太币提供了安全易用的平台。该知名 CEX 提供以太币等加密货币的现货、期货和期权交易，打造高流动性、低手续费且执行速度高的加密货币交易渠道，通过保证金交易、杠杆交易、风险管理、交易指标和交易机器人等多项功能和工具，优化您的整体交易体验。

贝莱德的以太坊现货 ETF：对投资者的影响