2025 年 1 月 6 日：我们的每周机构洞察将为您深入解析市场最新动态，涵盖市场表现、行业新闻、交易所交易基金 (ETF) 资金流向、热门话题、近期活动及代币解锁等关键信息，旨在增强您的加密货币交易洞察力。

每周市场深度解析，不容错过！

每周亮点 — 市场飙升五日亏损 

经过五天的下跌，投资者现在抓住机会买入美国股票下跌，市值贬值超过 1 万亿美元。华尔街打破了自4月以来最长的连胜纪录，Nasdaq-100反弹1.7%，标普500在1月3日星期五上涨1.3%。这些涨幅略微抵消了本周的抛售，继 12 月顽强之后，这一涨幅一直持续到新的一年。

尽管 Magnificent Seven 等科技巨头的收益增长放缓，但交易者仍持乐观态度，尤其是 AI 领导者 NVIDIA Corporation。市场认为，只要散户投资者继续投资 AI，相关的股市热潮就会持续下去。 

Mike Johnson 再次当选美国众议院议长后，股票在下午达到了交易高峰，表明可能支持商业友好的议程。与此同时，债券收益率有所上升，10 年期收益率达到 4.6%，此前里士满美联储主席 Tom Barkin 对维持限制性利率发表了评论。美国制造业呈现小幅增长，新订单达到去年年初以来的最高水平，而投资者则评估了经济实力，以防利率下调放缓。

每周加密货币亮点 — AI 代理春季来袭

许多投资者都热切期待着一个“另类交易季”，这一时期，另类交易币的价值通常会飙升。然而，当前的市场动态表明，我们可能不会看到大幅度的山寨币反弹。代币数量庞大，流动性有限，导致了所谓的山寨币分散，因此选择正确的行业和代币至关重要。

蓬勃发展，即使市场走势更广。这一新兴行业正在经历快速发展，其相关代币面临风险投资解锁的压力较小。其许多顶级协议都缺少中心化交易所上市，表明更多买家可能会进入市场。

错过了 2020 年 DeFi 夏天和 Alt Layer 1 交易等过往机会的投资者现在还有机会。最好的风险/回报策略不是针对个人 AI 代理，而是投资基础设施游戏，而基础设施游戏是该行业的基础工具。

领先的 AI 代理玩家是 Virtuals Protocol，这是一个在 Base 网络上推出代币化 AI 代理的平台。通过购买 Luna by Virtuals （LUNA） 和 VaderAI （VADER） 等代币，用户可获得对特定代理的治理权，从而影响开发并瓜分收益。 

最近，随着假期活动放缓，2024 年 12 月中旬的每日协议费用收入大幅下降。然而，随着新年临近，对代理相关代币的猜测激增。目前，Virtuals Protocol 每日产生的手续费超过 100 万美元，但比 12 月初少 50%。尽管面临这些挑战，但虚拟代币的价值却翻了一番多，市值达到 46 亿美元。

其他热门机会包括：Zerebro 正在转向面向 AI 代理的全栈框架；ARC 采用基于 Rust 的框架；Griffain 

（GRIFFAIN） 是一款自然语言链上搜索工具。这些项目为 AI 技术不断发展的未来发展做好了充分准备。

，了解领先的 AI 代理代币和上周的市场走势。

高級

每周机构洞察：市场飙升五日亏损，AI 代理春天即将到来

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

12 月的年终期权到期导致意外下跌，已实现波动率跌至当月最低水平。永续掉期未平仓利息保持稳定，表明这些市场并未大量用于对冲到期期权，可能导致波动性减弱。 

虽然比特币 （BTC） 和以太坊 （ETH） 的未平仓权益大部分到期尚未再投资，但看涨期权和看跌期权余额保持不变。值得注意的是，与 BTC 相比，ETH 期权的隐含波动性更高，尤其是到期时间更短，导致 ETH 的期限结构持平，而 BTC 的期权敞口更低。

在永续市场中，低波动和最低现货波动导致几乎所有代币的资金率反映整个假日季更广泛的市场情绪。在期权方面，BTC 的期限结构明显低于 ETH，且陡峭程度更高，已实现波动率现已低于隐含波动率水平，凸显了市场动态的有趣变化。

年终期权到期时未平仓利息稳健

尽管 BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息尚未恢复至 2024 年 12 月初的高点，但在整个重大的年终期权到期事件中，BTC 和 ETH 永续掉期的未平仓利息仍保持稳健。这表明，这些市场并未大量用于

，这可能会导致在此期间出现波动。相反，冬季假日期间的交易量大幅下降，与此同时，实际波动率回落至 2024 年 12 月的最低水平。

BTC 期权曲线在看跌平价期间保持稳定

12 月底期权到期并未触发预期的波动性飙升；相反，实际波动性已飙升至近期区间下限。与近期行为和 ETH 相比，隐含波动率的期限结构仍然陡峭，长期隐含波动率约为 57%，1 周的现货期权交易价格低约 5 个百分点。大部分到期未平仓利息尚未推入新仓位，看跌期权和看涨期权之间保持中立平衡。因此，BTC 的期权市场定位相对中立，缺乏 2024 年 12 月初的杠杆。

12 月下旬已实现波动率的飙升并未延续到新的一年，ETH 的现货价格目前波动率低于短期隐含波动率。有趣的是，隐含波动性期限结构在过去一周经历了陡峭和重新低迷，与 BTC 略陡的状况形成鲜明对比。这表明，ETH 的期权市场预计现货价格波动将出现较高的短期波动。 

尽管 2024 年 12 月底期权未平仓利息已大幅到期，但并未导致后期到期，但看涨期权继续占据市场主导地位，并在 2025 年初有所增加。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 1 月 2 日）：BTC 期权继续看涨看跌平价，预计短期波动率较低

FLock 是一个去中心化平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。

人工智能 （AI） 有望改变无数行业，但其发展通常会引发隐私、控制和包容性方面的问题。

是一个独特的去中心化平台，使 AI 训练、微调和推理民主化。FLock 采用区块链基础架构，确保透明度、安全性和社区驱动的决策，为符合既定社会价值观的 AI 模型铺平道路。

在本文中，我们将探讨 FLock 如何去中心化 AI 训练、其主要功能及其对开发者、社区和用户的潜在影响。

平台，彻底改变了 AI 模型的开发、训练和部署方式。FLock 利用区块链技术和一种称为联合学习的新方法

，解决了 AI 开发中的关键问题，例如集中控制、缺乏透明度和隐私问题。

FLock 的核心使命是通过帮助社区直接参与 AI 模型的创建和优化，实现 AI 民主化。通过联合学习，FLock 跨多个去中心化设备或服务器训练 AI 模型。该方法可确保数据保持本地化，无需进行原始数据交换，同时仍支持稳健的模型训练。通过去中心化培训流程，FLock 不仅保护个人隐私，还打造了一个更具包容性的生态系统，让多元化贡献者能够相互协作。

FLock的独特之处在于其区块链技术的整合

这样可以确保所有贡献，无论是数据、计算能力还是反馈，都得到透明记录和公平奖励。区块链技术的不可变账本增强了参与者的信任，并保护了流程免受操纵。此外，该平台的链上激励机制鼓励广大贡献者参与，确保奖励公平分配。

最终，FLock 使社区能够根据自己的特定需求开发定制 AI 模型。通过去中心化流程，优先考虑透明度和协作，FLock 打破了大型企业的垄断地位，打造了一个符合公共道德和社会价值观的 AI 生态系统。

，后者是牛津大学的校友，在AI和区块链技术方面有着深厚的背景。

Sun 是 FLock 的 CEO，拥有令人印象深刻的职业轨迹，曾担任加拿大皇家银行 AI 总监和伦敦帝国学院 AI 研究员。他对 FLock 的愿景源于对 AI 开发技术和道德挑战的深刻理解。

创始团队还包括其他牛津校友，在人工智能研究和加密货币行业拥有超过十年的综合经验。该团队将学术卓越与实践专业知识相结合，助力 FLock 引领去中心化 AI 运动。

FLock 在两轮融资中成功筹集了 1，100 万美元资金，反映了投资者对其愿景的强烈信心。2024 年 5 月，FLock 获得了 Lightspeed Faction 和 Tagus Capital 共同牵头的 600 万美元种子轮，另外还有 Digital Currency Group （DCG）、Volt Capital、OKX Ventures 和 Inception Capital 的支持。

随后，2024 年 12 月，FLock 宣布由 DCG 主导的 300 万美元成功融资轮次，其中包括 Animoca Brands、Fenbushi Capital、GnosisVC 和 GSR 等知名品牌。这些投资正在推动平台的测试网和联合学习客户端的增强，加速 FLock 实现安全协作 AI 开发的使命。

凭借这笔资金以及 Numerai 和 Kaggle 平台的 1，500 多个节点，FLock 正在迅速扩大其对去中心化 AI 训练的影响。

FLock AI 通过其去中心化训练框架彻底改变了 AI 的发展。通过这种方法，参与者无需分享自己的个人数据，即可参与 AI 模型培训。相反，模型使用联合学习在本地跨设备进行训练，确保数据保留在所有者手中，同时仍然提高模型的整体准确性。 

FLock 的奖励体系旨在激励用户积极参与。提供数据、计算能力和/或反馈的贡献者将获得 FLOCK 代币补偿，确保奖励公平分配。 

FLock 通过强大的治理框架为其社区赋能。关于 AI 模型开发、部署和道德考量的决策由社区推动，确保与既定的社会价值观保持一致。通过基于区块链的投票机制，贡献者可以影响 AI 项目的方向，促进透明度和公众问责制。 

FLock 的模块化架构使贡献者能够参与 AI 模型开发的特定方面。无论是提供原始数据还是计算能力，还是优化算法，该平台都能实现协作和可扩展的开发流程。 

FLock 理念的核心在于对隐私和安全的承诺。平台利用区块链技术， 平台 确保 AI 开发过程不受单个实体的控制。数据仍然是本地数据，并受到加密措施的保护，而区块链的不变性确保了每笔交易和模型更新的透明度。 

区块链层是 FLock 激励和安全机制的基础。

AI 层利用集中式和联合式方法，促进模型训练、优化和部署。

下面我们来了解一下 FLOCK 代币的供需情况。

FLock 在团队/投资者 （33.3%） 和社区 （66.7%） 之间采用 1：2 比例模式，优先考虑社区驱动的增长和生态系统扩张。大部分代币用于激励用户参与和长期生态系统成功。

FLock 旨在通过去中心化培训流程，确保透明度、隐私性和包容性，来改善 AI 发展的未来。通过利用区块链和联合学习，FLock 使社区能够在不影响隐私的前提下为 AI 创作做出贡献。其创新的奖励体系和社区驱动的治理，促进了公平协作的生态系统。 

凭借强大的支持和不断增长的贡献者网络，FLock 将自己定位为去中心化 AI 领域的领导者，为传统 AI 开发模式提供了一种更符合道德、更安全的替代方案。随着其规模不断扩大，FLock 将改变 AI 模型的构建和部署方式。

，瓜分 1，000 万 FLOCK 奖池。欲了解详情，请立即访问 

中級

FLock AI：去中心化 AI 培训

在本教程中，我们将探讨如何在 Network3 中完成 Bybit Web3 空投街机的一系列任务。

任务 1：注册 Network3 账户，连接 Bybit Wallet 

任务。点击任务，Galxe 将要求您跳转至 Network3 报名页面。

：使用您的邮箱注册 Network3 账户。如果您有推荐码，您可以注明

任务 2：下载 Network3 App，运行节点一小时

，选择操作系统下载 Network3 App。

或 powerbutton，具体取决于您使用的操作系统。为了便于参考，我们使用了 macOS 和 iOS 作为示例。

：继续运行节点，直到计时器达到 

初級

如何完成 Bybit WebNetwork3 空投街机的 Network3 任务 Web3 

Bybit Learn

DeFi

Stargate Finance 是一家去中心化加密货币交易所，拥有现代化功能，旨在打造完全可组合的原生资产桥梁。点击此处阅读详情。

去中心化加密货币交易所越来越受到希望每笔交易 100% 匿名且安全的加密货币投资者的欢迎。 

 （DeFi） 发展迅速，导致去中心化加密货币交易所为其平台带来更多定制化优势，使其在竞争中脱颖而出。最具雄心的项目包括 

创建的原生资产桥。以下是 Stargate Finance 及其诸多优势的详细指南。

Stargate Finance 是一家去中心化加密货币交易所，拥有现代化功能，旨在打造完全

原生资产桥梁。作为流动性传输协议，该平台允许用户将流动性添加到各种

加密货币用户也可以耕种代币。当用户持有自己的资产时，他们有机会管理 Stargate 金融交易所。如果想要使用平台 ，则必须将钱包连接到交易所。交易所背后的团队确保平台的布局和格式易于新投资者和经验丰富的投资者理解。

，因为其价格与稳定资产挂钩，因此可降低损失大量资金的风险。用户还可以通过统一的流动性资金池和丰富的耕作功能赚取高收益。尽管 Stargate Finance 由 LayerZero Labs 发起，但它被视为社区驱动型项目。实际上，交易所旨在为用户提供完全透明的文件和白皮书，以解决任何潜在问题。

Stargate Finance 由 LayerZero Labs 于 2022 年 3 月启动。LayerZero 以

存在。3 月 15 日，Stargate Finance 作为首款跨链桥 App 在

是备受欢迎的加密货币开发者，

Stargate 的目标是确保跨链流动性划转能够在一次性交易中轻松完成。该平台支持从几乎任何链上可用的任何资产进行一键兑换。兑换可与其他链上的所有资产同时进行。

而设计。查看将两个区块链连接在一起的传统桥梁时，会使用一种称为

的技术，该技术需要为设置桥接的各种代币维护单独的资金池。使用破碎方案时，每条链都会保留自己的流动性池，这对于简单的事情来说是一种复杂的方法。

为了解决问题，有必要使用统一的流动性技术，让多个区块链的充值和提币源自一个流动性池。每一次连接都会进入同一池。但是，此权益暂不免费提供，导致其他困难。

统一流动性的主要问题是确保即时保证交易的最终性。假设多笔交易同时从单个流动性资金池中提取资金。流动性资金池必须有足够的资金来支付所有这些交易。如果资金池在交易完成前用尽，则共享流动性资金池的收益无关紧要。

Stargate 能够正确传输信息，因此 LayerZero 是解决桥接三联体问题的一项功能。它有助于连接每个区块链的流动性，从而提高整个资金池的效率。得益于 LayerZero，Stargate 用户能够在单个区块链上提供流动性，然后算法将部分流动性分配给其他连接的区块链。该流程通过提供即时保证的最终性、原生资产交易和统一流动性来解决这一难题。

从源区块链成功执行交易后，即时保证最终确定性可确保资金位于目标链上。该技术通过锁定＋铸造和燃烧＋兑换机制实现，其中资产直接铸造在目标区块链上。

在这种情况下，资产无法恢复到来源的区块链，因为它们不是在那里创建的。这项技术的缺点是，用户将收到所谓的合成资产。该资产必须兑换为您希望获得的资产，然后才能使用。

当原生资产直接兑换，而不是兑换为包装资产时，就会发生原生资产交易，这需要额外的兑换，以确保您收到要购买的资产。 

流动性过低时，某些跨链桥可用于发行债券。例如，

以前称为 Anyswap，可为流动性不足时转出 USDC 的用户提供 1：1 

。在这种情况下，原生资产交易会立即被牺牲，因为用户必须在 Multichain 中拥有额外的信任层。USDC 也被放弃收购任何 USDC。

如果完全确保原生资产交易和即时保证的最终性，则在不使用动态分配算法的情况下，需要在每对区块链之间开发流动性池。统一流动性可确定两个链上的流动性是否可统一使用。需要构建的不同资金池的总数取决于交易发生的区块链数量。更多的区块链等同于更多的资金池，大大降低了资金效率。

为了解决桥接问题，Stargate 平台采用了先进的跨链桥接机制以及名为 delta 算法的平衡算法。当这两种机制结合起来时，跨链流动性和原生代币转移是可能的。

跨链桥使用户能够将完全原生的资产发送到单独的区块链，而无需创建中间代币。这些交易也可能在不降低可组合性或

请记住，由于多个链之间共享的统一流动性资金池，跨链桥可以运行，这意味着每个桥都将具有即时保证的最终性，没有交易恢复的选择权，并且有足够的流动性来确保所有交易成功完成。

将资产从一个加密货币网络发送到另一个加密货币网络是区块链的常见挑战。Stargate Finance 在全链互操作性协议 LayerZero 上创建，旨在简化将资产从一个网络发送到另一个网络的过程。

Stargate Finance 希望统一流动性资金池、获得原生资产，并为资金纳入每座桥梁提供一个完全有保障的目的地。  该平台主要用于在区块链之间以 1：1 的比例进行资产划转，这意味着用户可以将 

 区块链中的 USDT 与 BNB 链中的 USDT 进行兑换。

Stargate Finance 还创建了自己的代币 STG，以扩展其功能和产品。除了原生代币兑换外，Stargate Finance 还提供耕作和流动性资金池，后者为用户提供了为耕作赚取一定数量稳定币的机会。

加密货币投资者可以赚取和耕作 STG 代币，并质押代币，赚取 平台

。赚取 veSTG 的用户可参与 Stargate Finance 的未来决策。

Stargate Finance 是首座旨在解决桥梁三重奏的原生资产桥梁，拥有多种功能，使其与类似的加密货币项目区分开来，包括 Stargate 划转、流动性资金池、

耕作、质押、再平衡费用和全链可组合性。

Stargate 能够访问统一流动性资金池，在不同区块链之间进行 1：1 的原生资产兑换。从源区块链发送的转账在到达目标区块链后得到保证。

由于 Stargate 转账功能的设计，用户无需再面对流动性不足或包装代币问题导致的交易失败。您还会获得完全原生的资产，而合成包装资产需要在交易完成后兑换为正确的资产。

Stargate Finance 还提供不同网络的流动性资金池，这意味着只要用户拥有正确的资产，即可将流动性存入任何资金池。由于 Stargate 仅支持稳定资产的流动性资金池，因此将资产存入这些资金池的用户可以通过获得奖励来扩展投资组合。

仅当您向 Stargate 资金池提供流动性时，您才能获得农场收益。提供流动性后，您可以耕种流动性资金池代币，赚取 STG。收到 STG 后，您可以选择持有代币以获得额外福利，也可以将代币兑换为最终提币的其他资产。收益耕作无疑是一个不错的选择，只要您希望通过投资获得收益流和定期奖励。

如果您是 STG 持有者，您可以质押代币，赚取 Stargate 治理代币 veSTG。拥有 veSTG 代币后，您可以投票选出所有需要讨论的方案和提案。

由于原生资产的即时保证最终确定功能是 Stargate 的核心方面，因此交易所的表现需要任何目标链有足够的准备金余额，以确保正确处理掉期交易。协议从最佳目标余额的余额开始。

然而，额外的掉期交易将减少目标链上的余额，同时增加源链上的余额。Stargate 实施

，以激励用户进行“再充值”低原生资产余额的掉期，并劝阻用户进行可能耗尽准备金的额外交易。这些再平衡费用通常取决于当前余额和任何潜在交易的交易规模。 

应计的再平衡费用将全部发放至奖励池，奖励池随后将发放给执行“再平衡”交易的任何用户。收到的金额将与交易后余额恢复至最佳目标余额的接近程度成正比。

Stargate 目前支持一键兑换所有资产和所有区块链。这非常有益，因为它无需将区块链上的一个资产划转为不同区块链上的另一个资产。例如，即使 

如果区块链不在 Stargate 上，用户需要将其钱包直接连接到以太坊主网，之后必须导航到区块链并将 DAI 兑换为 USDC，因为 Polygon 不支持 DAI。下一步是找到第一代桥，允许 USDC 兑换为包装版代币。

然后，MetaMask 必须连接到 Polygon 并桥接，这需要支付手续费。此时，

（AMM） 需要位于 BNB Chain。USDC 包装必须兑换为 AAVE，这需要您支付其他费用。在此流程结束时，您需要返回以太坊主网并再次重复此流程。

全链可组合性让用户能够从源区块链开始，在单笔交易中将 DAI 与 AAVE 进行兑换。使用 

时，您可以通过单一界面完成此流程。源链和目标链的费用仅支付一次。

 是首个有效利用 Stargate 平台的去中心化交易所。这确保了统一的流动性资金池可以从任何区块链访问，SushiXSwap 上线后即可得到保证。跨链流动性的目标是简化用户和开发者的交易流程。

开发者可获得高资本效率的大量流动性池，无需管理流动性池排放。SushiXSwap 还支持用户访问各种原生资产。Stargate 无需去中心化应用程序，因为该平台希望来自不同链的流动性资金池能够即时访问流动库存，并实现跨链库存管理的自动化。

如前所述，STG 是 Stargate 的原生代币。STG 代币用于提供流动性、质押和作出与 Stargate 协议相关的治理决策。作为代币持有者，您可以质押 STG 来获得 veSTG，之后您可以参与治理投票。如果您长时间锁定 veSTG，您将获得更多奖励。事实上，Stargate 协议使用一种时间加权系统，根据代币锁定时间增加 veSTG 质押者的数量。

用户可直接将流动性添加到 Stargate 协议，然后获得稳定币奖励。每次划转均可获得这些奖励。在 Stargate 进行非 STG 转账的费用为 0.06%。流动性资金池也可以用于耕种流动性资金池代币，以获得 STG 奖励。

目前，一些使用统一流动性资金池参与耕作的个人的

接近 30%。由于这些诱人的收益，Stargate 应继续提高其 

STG 的最大供应量为 10 亿枚代币。然而，流通供应量仅超过 1.33 亿枚。

为首次上线拍卖分配的代币、投资者和 Stargate 团队将被锁定 12 至 24 个月，确保协议增长时供应量保持较低。当前代币价格为 $0.59，市值超过 $7，800 万美元。

：// 网站的数据，到 2022 年底，Stargate Finance 代币将达到 $0.954 的高点。然而，考虑到 PortalCripto 价格预测指数，价格可能会上涨至 $1.836 的最高价格。

到 2025 年，STG 代币价值可能达到 $2.213。预计 2030 年 Stargate Finance 的最低价值为 $1.959。根据这些估算，最高价格可能高达 $3.612。

STG 可在众多加密货币交易所购买，其中一家交易所是 Bybit。如果您想通过 Bybit 购买 STG 代币，首先要登录现有 Bybit 账户或

页面，其中显示了当前市场买入和市场卖出价格。页面右侧是您可以为此代币创建买入单的区域。

Stargate 已经吸引了成千上万经验丰富的新加密货币投资者，因为它解决了桥梁三重奏问题。该平台提供多种功能，还提供了赚取收益和拓展投资组合的绝佳机会。由于该平台的运作方式，用户无需承担过多风险，即可轻松兑换不同资产。

目前，该平台的主要问题在于其专注于稳定币，这降低了代币的多样性。然而，Stargate Finance 应该在未来几个月和几年内在这方面有所改进。Stargate Finance 具有高价值定位，是投资的绝佳平台。

虽然您可以投入数千种不同的加密货币和项目，但 Stargate Finance 提供了其他项目所没有的强大原生资产桥。无论您是想耕种代币还是参与协议治理，投资者在加入 Stargate Finance 平台时都有众多选择。如果您想购买 STG 代币，只需几步即可在 Bybit 上完成买入订单。

Stargate Finance （STG）：完全可组合的原生资产桥