我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

SEC 主席 Gary Gensler 于 2025 年 1 月 20 日宣布离职，表明 ETH 表现优异，对 ETH 永续的开放兴趣也越来越高。这种积极势头延伸至之前由 SEC 审查的几种大盘山寨币，如多头持仓资金率看涨所示。

ETH 未平仓利息增长，而 BTC 下跌

SEC 主席 Gary Gensler 宣布离职后，ETH 的表现优于 BTC，这一点在永续掉期市场中得到了证明。BTC 未平仓利息较上周高点有所下降，而 ETH 合约有所增加。此外，尽管本周交易量总体上有所下降，但 ETH 交易量在每日交易中所占份额高于过去六个月的大部分时间。BTC 未平仓利息逐渐下降，交易活动未飙升，表明策略性重新定位，而非强平浪潮。

BTC 期权曲线反转随着价格回撤而加深

现货 BTC 价格从 $100，000 目标回落，导致 ATM 波动期结构持平，短时期权跌至 60% 以下。

自 2024 年 11 月 5 日美国大选以来，期限结构反转与 BTC 现货价格回报之间的相关性仍在继续

。前端波动率的下降与已实现波动率水平更低相一致。虽然对短期期权的需求有所放缓，但看涨期权或看跌期权的未平仓利息并未发生明显变化。相反，他们的增长在本周开始时停滞不前。

ETH 期权市场情绪似乎比 BTC 在近期大选后反弹势头下降期间更为乐观。看涨期权在交易量和未平仓利息方面均处于领先地位。 

高級

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2024 年 11 月 27 日）：长期合约上 ETH 与 BTC 交易面的抗衡信号

NULS 高度可定制的区块链基础设施提供模块化架构和跨链技术等功能，吸引了开发者纷至沓来。

项目时，首先要问的问题之一是：“我们应该建立哪个链？” 支持 

在系统的速度、可靠性和灵活性方面有着巨大影响。虽然以太坊的区块链是开发者的热门选择，但也有一些较小的链提供了更适合开发者的环境。NULS 创建了一个便捷且可自定义的区块链，专为开发者而设计。下面介绍了 NULS 和 NULS 代币。

是一个高度可定制的区块链基础设施。该平台提供模块化架构、跨链技术和高速等功能，吸引了开发者。为了尽可能轻松地在 NULS 上进行开发，区块链提供了一个有用的界面和各种工具。

，Lily Wang 曾与重庆电视与科学教育频道合作。

为了实现梦想，Wang 与银行软件领域的软件开发人员 Jason Zhang 和区块链开发爱好者 Reaper Ran 合作。

该团队于 2017 年正式成立了自己的公司。NULS 团队在创建系统背后的技术后，决定聘请 Liesa Huang 担任 CEO。随着黄仁勋处理业务方面事务，NULS 主网和代币于 2018 年上线。 

NULS 的使命是为开发者创建区块链。随着 Web3 行业的兴起，NULS 团队注意到，许多区块链都是针对投资而非开发而设计的。他们希望创建一个系统，首先运行其他项目。最终，NULS旨在成为企业希望创建Web3项目时所依赖的区块链生态系统，例如区块链支持的奖励系统或基于区块链的游戏。为实现这一目标，NULS 专注于提供其他链上无法实现的许多开发者友好功能，包括：

NULS区块链从其信用证明（PoC）共识机制开始

特定金额，而是使用大量一次性资金。

 验证者需要质押大量 NULS 代币，只要正确运行系统，就会在验证期结束时收到这些代币。但是，如果验证者犯错或计算能力不足，则会收到黄卡和/或红卡。收到过多卡的用户将冻结资产。

然后，NULS 使用这一底层系统设计一组复杂的模块。生态系统以多条链的形式运行，每条链都处理自己的服务。NULS 包括智能合约虚拟机、跨链连接链、共识模块等。这种模块化设计使开发人员能够使用和支付实际需要的服务。 

NULS 平台功能丰富，可帮助开发者设计激动人心的项目。以下是您在使用 NULS 时会遇到的一些关键工具。 

NULS ChainBox 是生态系统的主要开发界面。它包括六个独立的模块，用于分类账、账户、交易、区块、共识和网络。由于简单的界面指导用户完成每一步，并提供运行程序的预制脚本，因此开发人员无需任何区块链经验即可使用 ChainBox。

SCO 平台让 NULS 社区成员能够轻松支持基于 NULS 的项目。任何在 NULS 链上进行开发的用户都可以设置自己的质押系统。质押者以项目代币的形式获得奖励，而开发团队则通过帮助运行 NULS 项目获得 NULS。

 以太坊链运行，以更优的性能和更低的矿工费扩展网络。ENULS 的 NULS 开发者可连接多个区块链网络，并在以太坊、BNB Chain、Optimism 和其他区块链之间划转数字资产。

风格，方便用户使用。同时提供直接连接 NULS 的桌面钱包和多链钱包。该平台还与许多第三方钱包兼容，甚至确保了人们可以通过它们质押NULS。

如果您想支持 NULS 区块链并帮助其成为区块链领域的重要组成部分，那么质押就是一个好主意。暂时锁定您的代币有助于运行 NULS 共识机制，还可赚取质押奖励。这是从 NULS 代币中获得被动收益的简单方法。

过去七年来，NULS 一直在不断改进和完善技术，以满足市场趋势。该公司最初采用简单的区块链，但后来逐渐增加了更多功能，如 

开发。2024 年的 NULS 计划主要侧重于优化。例如，该公司希望优化和改进其公共服务 API、自动做市商协议及其文档记录流程。

还包括更多 NULS 社区发展计划。公司希望每个季度支持 NULS 上 10 个新项目的开发。到 2025 年，NULS 希望推出各种依赖 NULS 区块链的

NULS 是整个 NULS 生态系统的原生代币。除了用于管理区块链的共识机制外，NULS 还用于社区治理和交易费用。每个 NULS 代币可拆分为 1 亿个较小的代币，称为 NA。NULS 最初的 1 亿代币供应量已发放至以下四个独立组：

与许多其他加密货币初创公司一样，NULS代币在空投后不久价格大幅上涨。2018年，该币达到了8.53美元的历史新高，此后逐渐跌至1美元以下。2024 年 3 月，NULS 价格从 $0.20 跌至 $0.89，随后回跌至 $0.30。当前价格为 $0.38（截至 2024 年 11 月 28 日）。大多数人认为 NULS 代币在 2024 年底有望实现适度的正增长。

，定价数据也支持这一前景。CoinCodex 的分析显示，到 2025 年底，NULS 的价格将至少上涨至 

55。NULS代币价格通常与NULS生态系统的新闻密切相关，因此在NULS上推出的每个新项目和NULS区块链上发布的每个新功能都可能导致价格飙升。

想要交易 NULS 代币？ Bybit 现提供 NULSUSDT 永续合约。首先，您需要创建一个 Bybit 账户，然后使用加密货币为其充值，然后前往 

NULS 为投资者提供了许多独特的机会。如果您是耐心投资者，喜欢持有代币多年，并在市场行情突然改善时卖出，那么代币就是不错的选择。除了长期增长外，这款代币还经历了一些短期波动，如果 NULS 持有者能够正确计时市场，可能会带来收益。

 这可能不足以成为投资组合中的主要代币，市场行情将对您的潜在收益产生重大影响。有了这种代币，在做出最终决定之前，必须进行大量

并遵循标准的风险管理最佳实践。

NULS区块链是专业链如何改善web3空间的一个很好的例子。NULS专注于面向开发者的区块链解决方案，支持开发新的DApp和其他Web3项目。多年来，区块链在跟踪市场趋势和为用户提供持续维护方面也做得很好。如果您正在寻找一家可靠的加密货币公司，

中級

NULS （NULS）：面向开发者的高效区块链解决方案

SOS Ltd. 已宣布计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。

每日表现最佳者 — 以太坊名称服务 （ENS）

标准普尔 500 指数下跌 0.4%，投资者获利。科技股下跌，通胀数据显示美联储目标进展有限。12 月，市场暂无美联储加息的几率高达 34%。Coindesk Indices是一个衡量加密货币市场表现的指数，过去24小时内，比特币和以太币分别上涨了6.20%和9.42%。

如今，ENS 表现最为出色，在 Namechain 宣布实现简化无气注册并加快交易速度的愿景后，ENS 飙升了 45.0%。

以太坊名称服务 （ENS） 于 2017 年 5 月上线，是以太坊上基于区块链的域名系统，将复杂的地址转换为类似于 DNS 的简单名称。安全、去中心化，由代币持有者管理。 

于简化注册流程，实现关键目标：无需连接 Namechain 即可从任何 L2 进行姓名注册，完成无气 ETH 支付，在单笔交易中完成注册，并将等待时间从 60 秒缩短至 10 秒。

查看 ENSUSDT 永续和 ENS/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

计划投资高达 5，000 万美元的比特币 （BTC），强调其致力于扩大区块链和加密货币投资。随着比特币价格达到历史新高，SOS 的目标是利用有利的市场行情，包括改进美国法规和不断增长的机构利益。公司将采用多种定量交易策略来管理本次投资并优化收益。SOS 认为，比特币将作为全球战略储备资产发挥重要作用，提高其在数字资产领域的长期竞争力和盈利能力。

查看 BTCUSDT 永续和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

昨日，BTC 现货 ETF 数据显示，总流入量为 1.03 亿美元，其中 GBTC 为 0 美元，非 GBTC 来源为 1.03 亿美元。

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SOS Ltd. 宣布投资 5，000 万美元用于拓展数字资产策略

阅读本文，了解如何参与 Bybit Web3 质押。

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平台为质押代币和产生收益提供了一种便捷的方式，无需跨不同协议跳转或执行大量交易。

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本质上，Bybit Web3 质押融合了以用户为中心的功能、顶级安全性和便捷性，是希望实现加密货币收益最大化的用户的理想选择。

现在，您已详细了解 Bybit Web3 质押，以及为什么要尝试，下面是一个分步指南，助您轻松入门。 

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：进入 Bybit Web3 门户后，将光标悬停

Bybit Web3 质押页面右上角的连接

：在弹窗中 您可以选择要连接的钱包（

：连接钱包后，您可以将光标悬停在资产上，然后点击充值

页面上，您可以查看所有可用的质押资金池。点击

图标调整显示。您可以根据年化收益率或 TVL 安排资金池

：点击您偏好的质押池，了解详情，例如：

：输入您希望质押的金额，然后点击

：在弹出窗口中，验证您的质押订单详情。请注意滑点和预估成本，然后点击

：将出现一个弹出窗口，表示交易正在处理中。交易完成后，您可以点击查看交易来

成功质押后，交易详情将显示在交易历史记录中

您的投资详情，包括累计总收益，也可在相应质押池页面上查看。

除了基本收益外，一些项目还会发放额外激励。您可以在下方查看您的额外收益。

Bybit Web3 质押页面的仪表板上还将显示所有质押资金池的投资总价值

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：选择要赎回的资金池，然后点击

，赎回过程可能需要一段时间，交易详情将在交易历史记录下提供

Bybit Web3 质押为加密货币质押提供了一个全面直观的平台。其用户友好的界面甚至可帮助质押领域的新手自信地参与并增加投资。无论您是经验丰富的投资者还是刚开始的投资者，Bybit Web3 质押都是您可靠高效的质押之选。

如何参与 Bybit Web3 质押（分步）

Bybit Learn

非主流幣

Explainers

Sanctum 是基于 Solana 的流动质押协议，具有多 LST 流动性池和代币兑换功能。

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 （PoS） 区块验证方法，导致区块链上的

 由于直接以太坊质押的灵活性和较高的资金要求，流动性质押行业蓬勃发展，迅速成为去中心化金融 （DeFi） 行业中的领先利基之一

得益于其可负担性和灵活性，这些协议提供了流动性质押代币 （LST），也称为

（LSD），用于确认您的质押资金，LST 可以自由再投资于以太坊生态系统的 DeFi 资金池和解决方案。

Sanctum （CLOUD） 是一种流动性质押协议，将 LST 概念引入 

（SOL） 生态系统。尽管 Sanctum 不是 Solana 上的第一个流动质押协议，但它在这一领域推出了多种创新解决方案，其中最值得注意的是多资产流动性池，旨在为 Solana LST 提供几乎无限的流动性。Sanctum 为 Solana DeFi 用户社区开辟了独特的机遇，为用户提供了高度灵活、多 LST 的流动质押环境。

（CLOUD） 是 Solana 区块链上的流动性质押协议，引入了共享多 LST 资金池的概念，为 Solana LST 提供无限流动性。 

Sanctum 允许用户向平台的流动性资金池投入 SOL 代币和白名单 Solana LST 资产，以便赚取收益并为基于 Solana 的 DeFi 协议提供流动性。如果您使用 Solana 验证器质押了 SOL，Sanctum 还可将质押资金兑换为受支持的 LST，或立即质押。

Sanctum 的起源可追溯至 2021 年，当时 Unstake.it 流动性协议正式上线。Solana Labs 支持的 Unstake.it（现名为 Sanctum v0）是一个基于单一资产 （SOL） 流动性池的解决方案。2024 年 3 月，项目团队宣布将 Unstake.it 更名为 Sanctum，并全面改进了支持多 LST 流动性提供和交易的功能。新项目于 2024 年 7 月 18 日推出原生

Sanctum 是 Solana DeFi 领域的新项目。虽然它不是区块链上的第一个流动质押协议，但它提供了一组独特的功能，使用户能够在多个LST中贡献流动性并交易这些代币。

在平台控制已发行和交易的 LST 非常安全，由 10 名成员组成的 Multisig 团队共同决定流动性代币的引入、结构、变更和升级。关键决策必须获得 10 名小组成员中至少 6 名的批准。Multisig 集团的成员是与 Solana 生态系统相关的知名机构实体，包括 Jupiter 掉期聚合器、SolBlaze 流动质押平台和 Jito DeFi 平台等供应商

随着以太坊流动性质押的普及，Solana区块链上应用相同概念的新项目也出现了。然而，这些项目大多仅提供最标准的流动质押功能，发行 LST 以换取 SOL 流动性，并允许其流动代币用于各种 Solana DeFi 协议。与 Sanctum 不同，这些项目并非旨在在整个 Solana 生态系统中提供深度流动性，为网络质押过程提供急需的贡献。

尽管 Solana 拥有强大的技术能力，包括 400 毫秒的快速区块时间，但由于模因币和 DeFi 协议的涌入，该链仍面临挑战

这些项目的匆忙导致网络拥堵和中断，验证节点难以应对负载。

Sanctum的多LST流动性资金池旨在为支持质押过程的直接流动性水平开辟几乎无限或至少相当可观的流动性水平。这有助于减轻负载，增加网络上验证器服务的提供。

Solana 质押过程的另一个关键问题是未质押资金的缓慢释放。解锁质押的 SOL 并将资金返还给用户可能需要最多三天的时间。虽然几天时间听起来可能不太长，但对于许多倾向于活跃 DeFi 用户的质押者来说，尽快获得资金通常至关重要。每分钟，他们的资金都会质押在 Solana 上，这意味着这些加密货币用户失去机会。Sanctum 通过支持即时质押功能直接解决了这一问题。

无限资金池是 Sanctum 的多 LST 流动性资金池，是平台流动性提供的主要机制。用户可充值某些白名单 LST 资产（稍后详细介绍）或 SOL 代币，赚取质押奖励，满足 Solana 生态系统的流动性要求。

 使用 SOL 买入 LST 资产时，即可使用 LST 有效开始流动质押。同样，出售 LST 用于 SOL 意味着从该流动资产/协议的质押仓位中撤出。兑换操作可通过 Sanctum Router 或 Jupiter Exchange 启用。当 Sanctum 通过自己的路由器处理 LST 到 SOL 操作时，将收取交易金额的 0.01% 手续费。

过去在 Solana 验证器上质押过 SOL 的用户通常拥有所谓的质押账户。此类账户位于 Sanctum 平台之外。Sanctum 协议允许您将您的 Solana 质押账户转换为基于 Sanctum 的流动性质押账户。这有几个好处。首先，您可以使用 Sanctum 的即时赎回功能赎回资金。其次，您可以轻松将 SOL 质押转换为支持的流动质押代币。

Sanctum 的无限资金池由多种资产组成，支持在其平台支持的 LST 资产以及 Solana 原生 SOL 代币之间提供流动性和代币兑换。将 LST 或 SOL 存入资金池完全免费。向资金池添加流动性时，系统会发放 INF 代币（见下文）来确认充值。

INF 代币是您的充值凭证的一种形式，是一种资产，可通过您在无限资金池中的质押仓位产生

。INF 可用于基于 Solana 的 DeFi 活动，同时赚取收益。当您决定提币时，只需卖出 INF 并收回投资，即可自然获得所有应计利息。除了通过向无限资金池增加流动性来获得 INF 代币外，您还可以使用 SOL 或受支持的 LST 资产通过 Sanctum 代币兑换部分购买 INF。

Sanctum Validator LST 是由网络验证者发行的自定义流动性代币。验证者可以使用这些资产来激励质押者，并自行开展忠诚度计划和活动。这些 LST 结合了直接质押的优势 — 无需支付任何费用，并能够选择自己的验证者 — 以及流动性质押的优势，即灵活性、即时质押和再投资 Solana DeFi 协议的机会。验证者 LST 是无限 LST 未来概念的一部分，每个人都可以发行自己由 Sanctum 推广的 LST。

是一个 SOL 流动性池，可帮助 Sanctum 协议支持的任何流动资产立即质押 LST。随着 LST 代币数量的不断增加，可能出现的一个潜在问题是能够将这些代币质押到 SOL 中，尤其是在对质押服务的需求较高时。也称为储备，旨在通过保留足够的 SOL 来满足非质押者的需求，从而避免任何此类流动性紧缩。

如上所述，Sanctum 掉期操作通过 Jupiter 去中心化交易所 （DEX） 或 Sanctum 自己的 Sanctum 路由器进行引导

，后者可平衡不同 LST 的流动性，满足用户将其流动代币转换为 SOL 的需求。

路由器重新分配流动性，这样当用户需要将流动性水平较低的 LST 兑换为 SOL 时，不会受到不利影响。为优化流动性水平，Router 支持特定 Solana DEX 平台，特别是 Orca （ORCA） 和 

什么是 Sanctum 治理代币 （CLOUD）？

Sanctum 的原生代币 CLOUD 于 2024 年 7 月 18 日上线。CLOUD 被正式指定为治理代币。平台 从 Unstake.it 平台 更名为 Sanctum 后，项目团队宣布计划建立一个

 （DAO），以处理平台的治理流程。截至 2024 年 7 月中旬，DAO 的具体细节尚未公布。人们普遍预计，持有或质押 CLOUD 将使用户有权参与 DAO。

Sanctum 认证合作伙伴计划的潜在参与者需要质押 CLOUD 才能被考虑。该计划允许经过验证的 LST 发卡方将其资产纳入符合无限资金池资格的代币列表中。云持有者将投票决定哪些合作伙伴可以参与该计划。

CLOUD 是一个供应上限代币，总供应量高达 10 亿。其中，10%（1 亿 CLOUD）分配给 2024 年 7 月 18 日代币生成活动 （TGE） 当天上线的上线

CLOUD 供应的整体分配如下图所示。

。除了标准掉期外，代币还可与 Bybit 现货网格机器人搭配使用

，助您优化交易，把握自动网格交易良机。

事实证明，Sanctum 和整个 Solana 社区中都有多个 LST。下面是构成 Sanctum 平台 LST 生态系统支柱的五大资产。

JupSOL 是一种 LST，代表木星交易所验证者质押的 SOL 资金。Jupiter 是 Solana 领先的 DEX 平台之一。该平台可汇总流动性，为 Solana 提供最佳兑换率。除了充当 DEX 外，Jupiter 还在 Solana 网络上运行其验证节点，帮助保护区块链并实现其运营。大型 DEX 平台在网络上运行自己的验证程序并不罕见。Jupiter Validator 等大型知名验证者往往会吸引大量质押资金，而运行验证者也会为 DEX 和其他 DeFi 协议带来声誉优势。

bonkSOL 是一种 LST，代表 BONK 验证节点上质押的 SOL

BONK 验证器由 Jito Labs 运营，支持围绕热门 BONK 模因币旋转的生态系统。BONK 于 2022 年底上线，是 Solana 最早的模因币之一。加密货币最终导致 Solana 成为模因币的领先托管平台。

尽管最近备受欢迎和广泛炒作的全新 Solana 模因币不断涌现，BONK 仍处于利基市场领先地位，目前被评为排名第二的 Solana 模因币资产。

dSOL 是漂移验证器的 LST，后者是属于漂移协议的 Solana 验证节点

该协议是 Solana 最受欢迎的永续交易平台之一。截至 2024 年 7 月 24 日，它在 Solana 衍生品协议中每周交易量排名第一

在漂移验证器上质押 SOL 并接收 dSOL 将很快获得一项独特优势：能够使用 dSOL 作为漂移协议的抵押品。

jucySOL 是 Juicy 质押验证节点的 LST。该验证器由 Knox Trades 运行，与 Juicy 质押协议相关联，这是一个多链平台，可在各种 PoS 区块链上提供验证器和质押服务。除了 Solana，Juicy Stake 还为以太坊、Sui （SUI） 和 Aptos （APT） 提供服务。

cgntSOL 是代表 Cogent Crypto 质押的 SOL 的 LST，Cogent Crypto 是 Solana 区块链上最早、最知名的验证节点之一。作为 Solana 验证者俱乐部值得信赖的成员，Cogent Crypto 拥有卓越的质押收益和出色的安全措施。在验证器上质押 SOL 时，您可以确信您的资金会采用 Solana 验证器可用的最先进的安全措施进行保护。

多年来，Cogent Crypto 还开发了多种计算器应用程序，如验证器收益计算器、借贷年化收益计算器和永续亏损计算器，为 Solana 社区的知识体系做出了

以太坊首次普及的流动质押现已成为 Solana 的活跃增长领域。Sanctum 在这一利基市场占据着独特的地位，其协议不仅提供标准质押服务，还能够发行与验证者绑定的 LST 资产等自定义 LST，更重要的是，在整个 Solana 生态系统中为 LST 代币创造无限流动性。平台平台无边池和流动性平衡路由器是 Solana 上最具创新性的机制之一。

Sanctum 基于 Solana 的流动质押协议刚刚推出了原生治理代币 CLOUD，其平台的许多潜力将在未来数月和数年内实现。随着 Solana 的发展，其网络需要更可靠的验证服务，Sanctum 协议无疑将通过其独特的产品和灵活的产品来支持这一增长。

Sanctum （CLOUD）：开启 Solana 流动性质押的未来