Particle (PTC)：使用高级协议促进杠杆交易

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2024年7月15日

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Particle 提供了一种全新的流动性方法，支持去中心化金融（DeFi）杠杆交易。颗粒杠杆 AMM （LAMM）机制支持杠杆交易，无需借入资产或支付利息费用。本文将详细介绍 Particle 创新协议的复杂性、路线图以及对 DeFi 未来的影响。

关键要点：

Particle 引入了独特的杠杆 AMM （LAMM）机制，无需借入资产或支付利息费用，即可实现任何 ERC-20 代币的无许可杠杆交易。
由麻省理工学院辍学 Wukong 创立，由知名投资者支持，Bybitle 旨在实现杠杆交易去中心化，提高资本效率，降低对价格先知的依赖。
凭借策略性代币经济学计划和着眼于推进 DeFi 整合的路线图，Particle 致力于颠覆加密货币衍生品市场，为流动性提供商带来最大收益。

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什么是颗粒？

Particle 是一种 DeFi 协议，专为无许可杠杆交易和利率互换而设计。通过直接从 Uniswap v3 等 AMM 借贷，无需依赖价格预言，即可提高资金效率和安全性。

颗粒历史

Particle由Wukong创立，Wukong是一位工程师和麻省理工学院的辍学者，在为谷歌DeepMind、Facebook和微软等Web 2.0巨头构建产品方面拥有丰富的经验。该协议的灵感源自 Uniswap v3 的集中 AMM 机制，旨在创建一个杠杆交易平台，为任何代币提供无许可流动性池，类似于 Uniswap 支持任何代币交易的方式。该项目得到了 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 和其他几位主要投资者的支持。

粒子的目标是什么？

Particle旨在应对加密货币衍生品市场中的诸多挑战。

集中控制：传统上，杠杆交易由中心化交易所（CEX）控制，后者决定哪些代币可以使用杠杆交易。这限制了交易者使用热门代币，同时为不太常见的代币创造了障碍。Particle 的协议允许任何人为任何代币对创建流动性资金池，无需等待交易所批准并降低交易摩擦和风险，从而实现杠杆交易的去中心化。
取决于强平引擎和外部流动性：当前的协议在很大程度上依赖于强平引擎，这些引擎需要及时触发、准确的价格预言和充足的市场流动性。这种依赖关系会带来漏洞，尤其是交易不频繁的资产。Particle 引入了一种机制，通过这种机制，流动性可以从预定义的范围借入，自主维持流动性，减少对外部强平引擎的依赖，从而降低与流动性不足相关的风险。
与价格预言相关的风险：交易协议中使用的价格先知对于确定资产价格至关重要，但也容易受到操纵和攻击。颗粒可最大限度地减少对这些预言的依赖，通过减少与基于预言的价格确定相关的潜在攻击向量来提高交易安全性。
缺乏杠杆和利率互换：大多数去中心化交易所（DEX）缺乏杠杆交易和利率互换等功能，而杠杆交易和利率互换在 CEX 中很常见。Particle 推出了两种创新协议：LAMM（杠杆自动做市商）支持任何 ERC-20 代币使用杠杆进行交易，LIRS（流动性利率兑换）支持用户在不同流动性池之间兑换利率，从而提高灵活性和盈利能力。
低资金效率和可组合性：传统 DEX 通常会将用户的资产锁定在流动性资金池中，从而限制资金效率并与其他协议交互。Particle 允许用户在借贷、耕作或 NFT 等不同平台上重新调整流动性代币，最大限度地提高收益和收益，同时提高 DeFi 生态系统的整体资金效率和可组合性。

颗粒如何运作？

Particle 的交易协议提供了一种独特的杠杆交易方式，无需借入资产或支付利息费用。其杠杆自动做市商（LAMM）机制可促进这一过程。

LAMM 机制：交易者可通过 Particle 的 LAMM 直接从 Uniswap v3 等流动性资金池借入，建立杠杆仓位。由于 LAMM 提供了必要的杠杆，因此无需单独的借贷协议。
价格边界：LAMM 为流动性资金池代币设定价格界限，确保流动性集中在此范围内。如果价格低于下限，则根据预设公式，颗粒会自动将资产平仓为两种代币之一。
清算机制：与依赖价格先知和外部流动性的传统衍生品不同，Particle 的清算机制可确保借入资产始终存在于任何价格条件下。这样可以保持流动性，降低与长尾资产相关的风险。
利息和手续费：Particle 记录借贷和还款期间累计的兑换费用，确保借方支付的利息不低于从原始资金池获得的兑换费用。这为流动性提供商（LP）带来了更高的利息费用，而不会增加永续损失。
流动性和抵押品：交易者可根据可用流动性使用杠杆做多或做空代币。他们必须为未平仓杠杆仓位提供抵押品和溢价，包括潜在亏损和应计利息。
收益与永续亏损保护：与传统自动化做市商相比，流动性供应商的收益不会产生更高永续亏损。 LAMM 协议使用流动性进行掉期或杠杆交易，确保 LP 能够提取资金以及应计手续费和利息。

颗粒功能

颗粒杠杆 AMM

Particle 杠杆 AMM 协议支持使用杠杆交易任何 ERC-20 代币。其构建旨在顺利融入 DeFi 生态系统，让交易者能够直接从流动性池中借入流动性集中的资金。与 Uniswap v3 等传统 AMM 不同，这种方法可确保流动性提供商能够以最小的永续亏损赚取更高收益。

双币兑换

Duo Exchange 是一种收益兑换协议，专为流动性提供商而设计，旨在提高空投点或收益。它通过单一 Vault 合约运作，整合所有 LP 的流动性，并根据每位 LP 的选择分配积分或收益。这种设置提供了灵活性和强大的应用，使流动性提供商能够有效地实现收益最大化。

颗粒路线图

粒子交易协议（PTC）项目的一些重要里程碑和成就包括：

主网上线：Particle的主网在Blast L2平台上上线。 L2 平台在主网上线后的短短 4 个月内，Particle 实现了重大里程碑，包括总锁定价值（TVL）达到 3 亿美元、交易量超过 35 亿美元以及超过 200，000 名独有用户。
资金：Particle 于 2024 年 6 月 12 日完成战略筹资，吸引了 Polychain、Nascent 和 Arthur Hayes 等知名投资者。在 2024 年 1 月 11 日完成的早先种子资金轮次后，这笔资金就完成了。
测试网上线：Particle 的 Alpha 测试网于 2024 年 2 月上线
代币上线：PTC 代币于 2024 年 7 月 2 日正式上线。
PTC 在交易所上市：PTC 代币可在各种中心化和去中心化加密货币交易所进行交易。

粒子交易致力于不断创新和服务改进，着眼于改善用户体验和拓展产品范围。该平台的未来计划包括整合更广泛的加密货币，开发复杂的交易工具，并引入旨在满足加密货币社区动态需求的新功能。

PTC 代币经济学

PTC 是 Particle 的原生代币，用于交易、治理和激励参与者。代币的最大供应量为 200，000，000，在 24 个月内授予，投资者和贡献者将面临 6 个月的悬崖。PTC 的发行方式如下：

社区：55%
投资者：24%
贡献者：21%

PTC 价格预测

BeInCrypto 预测 2024 年 PTC 代币的平均价格为 $0.061、$0.068 和 $0.082。与此同时，https：//CryptoPredictions.com 预计 2024 年底 PTC 将达到 $0.092，预计 2025 年价格将进一步达到 $0.117，2028 年价格将进一步达到 $0.140。

这些预测基于技术分析和市场趋势，但鉴于加密货币市场的波动性较高，它们可能会发生变化。投资者在做出投资决策前，应自行进行深入研究并考虑多种来源。